同業(yè)監(jiān)管新規(guī)與商業(yè)銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)

編者按：近年來，我國金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)式的發(fā)展勢頭，同業(yè)業(yè)務(wù)在資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模方面均實(shí)現(xiàn)大幅增長，在業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L的同時，金融同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展中的一些問題也逐漸顯現(xiàn)出來，增加了金融系統(tǒng)風(fēng)險，一定程度上影響了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的效果。與此同時，金融機(jī)構(gòu)非標(biāo)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，雖然存在諸多風(fēng)險，但其超高的收益率還是讓銀行“難以割舍”。由于不受表外對非標(biāo)理財產(chǎn)品的規(guī)模的限制，商業(yè)銀行通過與其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的配合，對信貸額度進(jìn)行表內(nèi)表外挪騰，使得2013年初針對理財產(chǎn)品監(jiān)管的8號文的效果大幅度削弱。

在此背景下，2014年5月16日，五部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（“127號文”），銀監(jiān)會也在隨后出臺了140文以配合127號文共同對商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)和非標(biāo)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。相比于之前網(wǎng)上風(fēng)傳的“9號文”相比，127號文在同業(yè)業(yè)務(wù)定量約束上明顯減輕，但對于監(jiān)管范圍、業(yè)務(wù)形式的規(guī)范性要求、資本實(shí)質(zhì)性計量要求以及監(jiān)管范圍均進(jìn)行了更有針對性的界定。140號文主要對同業(yè)專營部門制進(jìn)行了說明，涵蓋了包括分支機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營同業(yè)業(yè)務(wù)、專營部門不得轉(zhuǎn)授權(quán)等具體要求。

盡管本次監(jiān)管新規(guī)對于商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的約束略有放松，但是一些針對性的條款仍然會對商業(yè)銀行的經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響：對商業(yè)銀行的整體影響偏負(fù)面；尤其是在撥備和資本的計提方面會直接對商業(yè)銀行的規(guī)模增速和盈利能力造成負(fù)面影響。在約束放松的同時，127號文也給銀行同業(yè)業(yè)務(wù)打開另外一扇窗——資產(chǎn)證券化。“127號文”提出，加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)常規(guī)發(fā)展，積極參與銀行間市場的同業(yè)存單業(yè)務(wù)試點(diǎn)，提高資產(chǎn)負(fù)債管理的主動性、標(biāo)準(zhǔn)化和透明度。在資本約束日益強(qiáng)化的背景下，銀行信用供給能力面臨趨勢性下降，資產(chǎn)證券化將是盤活存量的主要方式。資產(chǎn)證券化進(jìn)程受金融市場環(huán)境、金融市場完善程度、投資者消費(fèi)習(xí)慣影響，預(yù)計這一過程需要逐步推進(jìn)。

此次同業(yè)新規(guī)強(qiáng)調(diào)是按照“堵邪路、開正門、強(qiáng)管理、促發(fā)展”的總體思路來對商業(yè)銀行的經(jīng)營進(jìn)行規(guī)范的，那么，本次監(jiān)管新規(guī)具體涉及到商業(yè)銀行的哪些業(yè)務(wù)？又對哪些業(yè)務(wù)進(jìn)行了約束？未來的指示方向又在何處呢？隨著新規(guī)自發(fā)布之日起實(shí)施，又將給銀行同業(yè)業(yè)務(wù)、未來業(yè)績方面帶來怎樣的影響？本期特別關(guān)注欄目將為讀者一一解析。