營口港神奇高送轉

袁智慧

2014年4月底以來，原本寂寂無名的營口港（600317）一躍成為市場上最耀眼的暴漲大牛股，年內(nèi)區(qū)間最大漲幅達到驚人的222.72%

2014年4月底以來，原本寂寂無名的營口港（600317）一躍成為市場上最耀眼的暴漲大牛股，年內(nèi)區(qū)間最大漲幅達到驚人的222.72%。股價短線暴漲的直接誘因，顯然是上市公司“10送20派5.29元”的神奇高送轉，引來各路游資接力輪炒，同時這也使營口港成為了今年以來，繼唐山港之后第二只被爆炒的港口股。

神奇高送轉

2014年4月25日，營口港（600317）發(fā)布2013年年報及2014年一季報。年報顯示，2013年基本每股收益0.2369元，營業(yè)收入36.87億元，歸屬于母公司所有者凈利潤5.11億元。一季報顯示，一季度基本每股收益0.08元，營業(yè)收入9.92億元，歸屬于母公司所有者凈利潤1.63億元。

公告還顯示，營口港年度可分配利潤為14.10億元，2013年度擬采用現(xiàn)金方式按每10股派2.00元向公司全體股東派現(xiàn)4.32億元（含稅）。而資本公積金轉增股本預案為：以資本公積金向全體股東每10股轉增20股，合計轉增股本43.15億股，轉增后公司總股本變更為6，472，983，003股。與此同時，營口港第五屆董事會第四次會議決議還決定，將2012年重大資產(chǎn)重組時過渡期間可分配利潤向股東派現(xiàn)，每10股派現(xiàn)3.29元（含稅）。兩者合計，公司的送配方案即為“10送20派5.29元”，可謂典型的大手筆高送轉。

近些年來，A股市場上的送配方案一般多為“10送5”或“10送10”，即可稱得上是“高送轉”。而此次營口港“10送20派5.29元”顯然手筆極大，并且5.29元的超高現(xiàn)金分紅，相較于4月24日3.85元的收盤價而言，股息率高達驚人的13.74%，這在目前的市場上極為罕見。

另外，截至2014年4月24日收盤，營口港總股本21.58億股，流通股本10.98億股，但控股股東營口港務集團有限公司持有的流通股為6.55億股，持股比例高達59.65%。除去控股股東外，二級市場實際流通籌碼約為4.43億股，實際流通市值僅為17億元左右，屬于典型的低價小盤股。

“神奇高送轉”+“低價小盤”，營口港開始迎來了資金爆炒。

4月25日，在高送轉預案發(fā)布當日，營口港便牢牢封死“一”字漲停板，4月28日，繼續(xù)封死“一”字漲停。5月5-7日該股又連續(xù)三個交易日漲停。在高位橫盤震蕩1個月之后，營口港梅開二度，再次迎來漲停潮。6月10日，營口港公布利潤分配實施公告。6月10日、11日和12日，營口港連續(xù)三天強勢漲停；6月14日該股迎來第四個漲停。6月17日，營口港創(chuàng)出了2.84元（按前復權計算，下同）的年內(nèi)新高。至此，相較于3月11日0.88元的年內(nèi)最低價，營口港的年內(nèi)區(qū)間最大漲幅達到了驚人的222.72%，堪稱2014年A股罕見的超級大牛股。

不過，伴隨“神奇高送轉”的，是大股東的巨額減持計劃。5月8日，在連拉5個漲停后，營口港大股東——營口港務集團有限公司董事會決議減持不超過6.5億股。而這樣的決議并未及時公告，直至5月20日營口港收到上交所《關于營口港務集團有限公司減持營口港務股份有限公司股份的監(jiān)管工作函》后，營口港才向公眾披露其大股東的減持打算。港務集團原打算近期減持持有的公司股份不超過5000 萬股；并打算三年內(nèi)再減持股份不超過6億股。港務集團于5月13日、14日成功套現(xiàn)1998.71萬股，占公司總股本的0.93%。

在上交所要求核查后，港務集團形成最新董事會決議，不再執(zhí)行原定減持計劃。并表示，此舉是為增加廣大投資者持有的流通股股份，增加公司股票的流通數(shù)量，進而有利于引入戰(zhàn)略投資者、其他民營資本等參股，為混合所有制、股權激勵、員工持股計劃及未來整體上市等創(chuàng)造實施的可能性。

蹊蹺龍虎榜 游資接力輪炒

仔細觀察營口港K線走勢，就會發(fā)現(xiàn)雖然股價區(qū)間漲幅極大，但主要拉升時間卻極為短暫：過分集中在4月25日至5月5日的短短5個交易日，以及6月10日至17日的6個交易日，其余大部分股價都是在橫盤震蕩，漲跌兩難。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，“資金炒作的痕跡非常明顯”。

在近2個月內(nèi)，該股因股價異動而出現(xiàn)過10次龍虎榜，仔細對比龍虎榜中的公開數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)資金炒作營口港的一些規(guī)律。

首先，這10次龍虎榜中，竟然沒有出現(xiàn)過一家機構席位的身影，全部是游資在興風作浪。據(jù)統(tǒng)計，僅出現(xiàn)龍虎榜2次以上的營業(yè)部多達23家，出現(xiàn)3次以上的營業(yè)部也有10家之多（見附表），其中不乏五礦證券深圳金田路營業(yè)部、光大證券寧波解放南路營業(yè)部、國泰君安證券深圳深南東路營業(yè)部、華泰證券上海武定路營業(yè)部等著名游資席位。

其次，營口港兩輪短線暴漲多次出現(xiàn)游資席位接力輪炒的現(xiàn)象。

5月5日，營口港高開高走快速封死漲停，當日成交額2.22億元。在當天龍虎榜中，銀河證券寧波翠柏路營業(yè)部、國泰君安證券成都金堂縣復興街營業(yè)部分別以1539萬元、983萬元的買入金額，居于買一和買二位置。而在5月6日的龍虎榜中，這兩家營業(yè)部則分別以1628萬元、1061萬元的賣出金額排在賣一和賣二位置。同日，中信證券福華一路營業(yè)部則以1529萬元的買入金額坐上了買一位置。到了5月7日，該營業(yè)部則以1659萬賣出金額出現(xiàn)在了賣一席位。不過令人不解的是，該營業(yè)部在賣出的同時，還以1529萬的買入金額出現(xiàn)在買四位置。

更值得注意的是，在5月7日、6月10日和12日的龍虎榜中，銀河證券寧波大慶南路營業(yè)部分別以3410萬元、1401萬元、3070萬元牢牢占據(jù)買一位置。到了6月16日和17日，該營業(yè)部卻連續(xù)兩天大手筆賣出1152萬元和2401萬元，從買一搖身一變成為了賣一；與其頗為類似的是，在6月10日和12日，連續(xù)兩次排名買五的中投證券杭州環(huán)球中心營業(yè)部，在6月16日和17日也連續(xù)兩天變身為賣五席位。隨著這些游資巨頭的獲利了結，營口港股價明顯出現(xiàn)了大幅回落。endprint

第三，這10次龍虎榜中，多次出現(xiàn)買賣金額極其均衡的現(xiàn)象。

在4月25日，西藏同信證券上海東方路營業(yè)部、華泰證券廣州天河東路、光大證券寧波解放南路分別以846萬、844萬、839萬居于買二、買三和買四，這三個金額極為接近。5月6日，買二、買三、買四金額分別為788萬、779萬、773萬，成交額也是極其均衡。5月7日，賣一和賣二的金額分別是1659萬和1635萬，而賣四和賣五的金額分別是1061萬和1039萬，這又是兩組極其接近的數(shù)字。6月10日，從買二到買五金額分別是1275萬、1152萬、1091萬、1079萬；從賣二到賣五的金額分別為676萬、651萬、631萬、629萬；6月17日從賣三到賣五的金額分別為996萬、989萬、971萬，而買二和買三分別是591萬和567萬，買四和買五分別是483萬和478萬。很顯然，這些一組組極為接近的買賣金額，已經(jīng)不能用巧合來解釋，似乎有一只無形之手在為各家營業(yè)部均衡分工，協(xié)同作戰(zhàn)。一位資深私募界人士認為：“出現(xiàn)這種情形，不排除有游資聯(lián)合坐莊的可能性。”

被爆炒的港口股

原本寂寂無名的營口港，一躍成為耀眼的市場明星。事實上，2013年至今，一向冷門的港口股已經(jīng)走出了一大批翻倍牛股。

港口股一向屬于A股市場中的冷門股。雖然港口類個股一向經(jīng)營穩(wěn)健，但既非新興產(chǎn)業(yè)又難有熱點題材，所以港口類個股一般屬于乏人問津的冷門股。不過從2013年以來，情況開始有了轉變，上港集團（600018）、天津港（600717）、唐山港（601000）、營口港等一大批港口類大牛股不斷涌現(xiàn)。分析人士認為，港口股能夠走牛，主要得益于三個因素：業(yè)績優(yōu)良而穩(wěn)健、實際流通市值較小、國家區(qū)域振興規(guī)劃或者其它題材。

以營口港為例，2010年至2013年，公司每股收益分別為0.1965元、0.2157元、0.2328元、0.2369元，而且由于股價較低，市盈率長期穩(wěn)定在20倍以下，只是近期股價飆升，市盈率才上升到23倍左右，可謂業(yè)績優(yōu)良而穩(wěn)定。目前，動態(tài)市盈率在20倍以下的港口股還有唐山港（601000）、寧波港（601018）、日照港（600017）、天津港（600717）、北部灣港（000582）、上港集團（600018）、深赤灣A（000022）等。

除了業(yè)績優(yōu)良而穩(wěn)定之外，大多數(shù)港口股的實際流通市值也比較小。

目前在17只港口股中，僅有上港集團、寧波港、天津港流通市值在100億元以上，其余多數(shù)都在100億元甚至50億元以內(nèi)，最小的北部灣港流通市值僅有15億元左右。更重要的是，一股獨大是普遍現(xiàn)象，即控股股東持股比例通常在40%甚至50%以上。比如，截至一季度末，營口港的控股股東營口港務集團有限公司持股比例高達79.47%；寧波港控股股東寧波港務集團有限公司持股比例高達75.46%；鹽田港控股股東深圳鹽田港集團有限公司持股比例高達67.37%；南京港控股股東南京港（集團）有限公司持股比例高達63.38%。除去大股東持股外，市場上真正流通的籌碼普遍較少。

被爆炒的港口股通常還與國家區(qū)域振興規(guī)劃等熱點題材有關。

2013年爆發(fā)的上港集團和天津港都與當時熱門的上海自貿(mào)區(qū)和天津自貿(mào)區(qū)有關；而今年3月份暴漲的大牛股唐山港，則是最熱門的京津冀概念股的后期領漲龍頭。此外長江經(jīng)濟帶、海上絲綢之路等概念給相關區(qū)域港口個股帶來的利好刺激。

在A股市場，題材過后一地雞毛的個股案例不勝枚舉。營口港被游資爆炒的案例再一次表明，中國股市的投機炒作之風仍在大行其道。endprint