商業(yè)銀行信托理財(cái)產(chǎn)品淺析

摘要：隨著利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)特別是存款業(yè)務(wù)面臨極大的挑戰(zhàn)，因此各大商業(yè)銀行都在主推信托理財(cái)產(chǎn)品，力求在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。然而銀行信托理財(cái)產(chǎn)品很多的風(fēng)險(xiǎn)常被投資者忽略。從銀行信托產(chǎn)品的概念出發(fā)，聯(lián)系實(shí)際，探討銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，分析銀信產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀，并提出相應(yīng)的發(fā)展建議與策略。

關(guān)鍵詞：銀行信托理財(cái)產(chǎn)品；風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)展現(xiàn)狀；監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2014）18-0120-02

一、銀行信托理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介

銀行信托是指銀行將其募集的財(cái)產(chǎn)委托給信托公司，由信托公司管理這部分資產(chǎn)的行為，銀行信托理財(cái)產(chǎn)品就是商業(yè)銀行發(fā)行的投資于信托公司特定信托項(xiàng)目的產(chǎn)品。信托產(chǎn)品是專項(xiàng)的投資產(chǎn)品，銀行通過(guò)發(fā)行銷售該產(chǎn)品所募集的資金只能用于特定的信托項(xiàng)目。目前主要有貸款類信托產(chǎn)品、權(quán)益類信托產(chǎn)品和股權(quán)類信托產(chǎn)品[1]。

銀行信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)屬于銀行的中間業(yè)務(wù)，因此推廣信托產(chǎn)品對(duì)增加商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入、拓寬融資渠道、增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有重要意義。近年來(lái)，由于金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，再加上吸收存款的成本增加，使得銀行間爭(zhēng)奪存款變得更加激烈，各大銀行都力爭(zhēng)上位。然而即便如此，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，各種理財(cái)產(chǎn)品都在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，個(gè)人金融資產(chǎn)用在銀行存款的部分逐漸減少。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，存款占中國(guó)個(gè)人金融資產(chǎn)的比重從2005年的73%下降至60%，并且還有下降的趨勢(shì)。吸收社會(huì)閑余資金是商業(yè)銀行運(yùn)作的根本，然而最近互聯(lián)網(wǎng)金融的興起又使銀行的業(yè)務(wù)受到了挑戰(zhàn)。所以各大銀行想盡辦法爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，信托理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)成了另一個(gè)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)[2]。

二、銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

銀行信托理財(cái)產(chǎn)品目前很多都是剛性兌付，基本能夠保證投資者的收益率，準(zhǔn)入門檻也較低，因此很多投資者熱衷于投資銀信產(chǎn)品。然而其風(fēng)險(xiǎn)依然屬于中等級(jí)別，投資時(shí)仍需注意各種風(fēng)險(xiǎn)因素。

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

銀行推出的信托理財(cái)產(chǎn)品一般都有固定的期限，即在此期間無(wú)法贖回本金。因此，投資者應(yīng)結(jié)合自己的資金需求狀況，在確保自己流動(dòng)性的同時(shí)再選擇合適的信托產(chǎn)品進(jìn)行投資。

（二）投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)

銀行銷售的信托產(chǎn)品都有固定的投資標(biāo)的，通常都是一些大型國(guó)有壟斷企業(yè)或具政府背景的地方企業(yè)，但會(huì)有一些小型企業(yè)的貸款。相對(duì)而言，小型企業(yè)的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。然而有些投資者在購(gòu)買時(shí)并不知道投資標(biāo)的是什么，甚至有些銀行銷售人員也不知情。所以投資者在選購(gòu)時(shí)要密切關(guān)注投資項(xiàng)目的背景，警惕投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）收益風(fēng)險(xiǎn)

信托理財(cái)產(chǎn)品都會(huì)有一個(gè)協(xié)議的收益率，然而這只是預(yù)期收益并不代表真實(shí)的收益率，具體的收益率還得看投資項(xiàng)目。信貸類理財(cái)產(chǎn)品多是非保本浮動(dòng)收益型，企業(yè)向銀行的借款利率隨央行的利率下調(diào)而下調(diào)，這時(shí)實(shí)際收益率就會(huì)低于預(yù)期[3]。

（四）違約賠付風(fēng)險(xiǎn)

違約賠付風(fēng)險(xiǎn)即信用風(fēng)險(xiǎn)，指信托標(biāo)的公司因各種原因到期無(wú)法兌付本息的可能性。當(dāng)集資公司因某種原因無(wú)法兌付時(shí)，投資者就要承擔(dān)損失。2014年1月31日到期的“誠(chéng)至金開1號(hào)”信托資金因振富能源經(jīng)營(yíng)管理不善導(dǎo)致了無(wú)法兌付本息的風(fēng)險(xiǎn)，到期日前三天才與投資方達(dá)成兌付協(xié)議，但是目前只能兌付本金，無(wú)法兌付利息。信托產(chǎn)品本身就是以資金需求方的信用為基礎(chǔ)的，所以投資者要時(shí)刻關(guān)注投資標(biāo)的的違約賠付風(fēng)險(xiǎn)。

（五）法律法規(guī)方面的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)中國(guó)合同法和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的規(guī)定，因商業(yè)銀行未履行自己的義務(wù)而造成投資者損失的應(yīng)該由商業(yè)銀行給予一定補(bǔ)償[4]。然而由于銀行與信托公司簽訂信托協(xié)議只是作為委托人，為了使自己承擔(dān)的法律責(zé)任變小，銀行會(huì)將自己對(duì)投資者承擔(dān)的受托義務(wù)中的一部分轉(zhuǎn)嫁到信托公司，這樣如果出現(xiàn)無(wú)法兌付的現(xiàn)象，商業(yè)銀行承擔(dān)的責(zé)任也很小。

三、銀行信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀

過(guò)去幾年隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信托業(yè)也經(jīng)歷了高速的發(fā)展時(shí)期，2013年更是達(dá)到了巔峰。2013年共有56家銀行與30家信托公司合作，累計(jì)發(fā)行10 604款銀信產(chǎn)品，比2012年同比增長(zhǎng)25.7%。2013年三季度末信托業(yè)總規(guī)模首次達(dá)到了10萬(wàn)億，公布發(fā)行規(guī)模的信托產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到了10.91萬(wàn)億元，較2012年同期上漲46%。創(chuàng)新的信托產(chǎn)品層出不窮，消費(fèi)信托、企業(yè)年金養(yǎng)老金信托、健康產(chǎn)業(yè)信托等一系列信托產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，這些產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)接，對(duì)于中國(guó)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)具有重要意義。然而，進(jìn)入2014年，一系列的信托產(chǎn)品出現(xiàn)了無(wú)法兌付本息的情況，使得中國(guó)信托業(yè)突然進(jìn)入恐慌期。從中誠(chéng)信托事件到11超日債無(wú)法兌付第二期利息事件可以看出，剛性兌付已經(jīng)完全不能適應(yīng)當(dāng)前的信托業(yè)形勢(shì)，因此，“破剛”成了信托業(yè)亟待解決的問(wèn)題。事實(shí)證明，不讓投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)不是一個(gè)完整、健康的市場(chǎng)[5]。

此次兌付危機(jī)的出現(xiàn)嚴(yán)重打擊了投資者的信心，也使得銀信產(chǎn)品的收益率持續(xù)走低。2014年以來(lái)，銀信產(chǎn)品的平均年化收益率從6.2%持續(xù)下跌到5.4%。收益率降低，更多的資金就會(huì)流出銀行，對(duì)銀行業(yè)也造成很大的沖擊。各大商業(yè)銀行為避免更多的違約兌付風(fēng)險(xiǎn)紛紛采取積極措施。工商銀行和建設(shè)銀行日前決定停止代銷任何信托產(chǎn)品，其他銀行也在信托產(chǎn)品的選擇上更加謹(jǐn)慎，逐步縮減銀信產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模。銀監(jiān)會(huì)也在積極出臺(tái)新規(guī)規(guī)范銀信產(chǎn)品的發(fā)行和銷售，重點(diǎn)防范銀行風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和解決剛性兌付問(wèn)題。

四、發(fā)展銀信產(chǎn)品的對(duì)策與建議

（一）商業(yè)銀行加強(qiáng)內(nèi)控，建立健全信托產(chǎn)品的操作流程和風(fēng)險(xiǎn)管理體系

1.謹(jǐn)慎選擇合適的信托機(jī)構(gòu)和信托產(chǎn)品

商業(yè)銀行應(yīng)選擇資產(chǎn)規(guī)模較大、信用等級(jí)較高、經(jīng)營(yíng)狀況良好的信托公司，在信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上要充分考慮投資者的利益，盡量設(shè)計(jì)低風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)穩(wěn)定的信托產(chǎn)品。

2.加強(qiáng)信托理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)人員的管理

商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和柜臺(tái)銷售兩個(gè)階段相關(guān)人員的培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的專業(yè)素養(yǎng)，使信托產(chǎn)品整體的運(yùn)作能力提高。銷售人員應(yīng)具備相應(yīng)的從業(yè)資格，規(guī)范銷售行為，銷售過(guò)程中不得夸大、保證收益率，確保銷售的合法性。

3.提高信托理財(cái)產(chǎn)品的售后服務(wù)

商業(yè)銀行在產(chǎn)品銷售后應(yīng)做好信息披露工作，對(duì)于信托產(chǎn)品的具體運(yùn)作、凈值變化的說(shuō)明、近期的風(fēng)險(xiǎn)因素等相關(guān)信息要及時(shí)準(zhǔn)確地告知投資者，高效、耐心地解決投資的疑問(wèn)。

（二）政府部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)銀行信托產(chǎn)品的監(jiān)管

1.完善監(jiān)管體系

監(jiān)管部門可以設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格控制商業(yè)銀行信托產(chǎn)品的規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售和信托風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。建立信托準(zhǔn)入制度，嚴(yán)格控制信托準(zhǔn)入門檻，同時(shí)對(duì)于信托的規(guī)模要嚴(yán)格把關(guān)。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面要按照投資者風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)劃分不同等級(jí)的信托產(chǎn)品，讓投資者意識(shí)到不同產(chǎn)品之間的風(fēng)險(xiǎn)。

2.完善信息披露制度

監(jiān)管部門應(yīng)完善銀行信托產(chǎn)品的信息披露制度，明確信息披露的具體內(nèi)容，對(duì)于信托標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)狀況、資金流向、財(cái)務(wù)狀況等具體內(nèi)容要及時(shí)披露。

3.司法機(jī)關(guān)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)

投資者相對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)是弱勢(shì)者，對(duì)于出現(xiàn)信托糾紛案件時(shí)，由于自身對(duì)信托理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)識(shí)的缺乏加上銀行出于保護(hù)自己從而故意隱藏一些重要信息，使得投資者的權(quán)益很難得到保障。因此，司法機(jī)關(guān)應(yīng)該明確這類案件的法律依據(jù)，保證投資者的利益[6]。

（三）投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力合理購(gòu)買信托產(chǎn)品

投資者應(yīng)當(dāng)主動(dòng)學(xué)習(xí)必要的金融投資知識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，合理配置自己的資產(chǎn)。選擇銀行信托產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)先對(duì)該產(chǎn)品做一個(gè)深入的了解；準(zhǔn)備購(gòu)買時(shí)要向業(yè)務(wù)人員明確該產(chǎn)品的全部風(fēng)險(xiǎn)并綜合考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及資金情況，避免盲目選購(gòu)；簽訂合同時(shí)，應(yīng)仔細(xì)閱讀所有的條款，詢問(wèn)專業(yè)人士合同的完整性和有效性，避免遺漏重要條款。投資者應(yīng)當(dāng)多學(xué)習(xí)投資知識(shí)以及必要的法律知識(shí)，在自己的權(quán)益受到侵犯無(wú)法得到補(bǔ)償時(shí)要通過(guò)法律手段維護(hù)自己的合法權(quán)益。

參考文獻(xiàn)：

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[責(zé)任編輯 陳鳳雪]

收稿日期：2014-04-09

作者簡(jiǎn)介：刁其波（1994-），男，安徽蚌埠人，本科，從事商業(yè)銀行研究。

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