淺議企業(yè)家人力資源資本化及其實現(xiàn)的主要途徑

周愛芹

一、企業(yè)家人力資源的重要地位

企業(yè)的核心競爭能力是企業(yè)中人力資源要素的能力，人力資源要素中企業(yè)家能力是核心。企業(yè)家是企業(yè)中各種資源要素的第一要素。通常企業(yè)中人力資源可分為三類：第一類是普通的人力資源，主要指企業(yè)中從事簡單勞動的生產(chǎn)工人等；第二類是專業(yè)人力資源，如技術(shù)人員和專業(yè)管理人員；第三類是企業(yè)家人力資源，一般指企業(yè)家的管理能力和經(jīng)營決策能力。

市場中的企業(yè)面臨的是一個不確定的環(huán)境。在這個不確定的環(huán)境中，企業(yè)要生存和發(fā)展，首先是要進行正確的投資及經(jīng)營決策，投資及經(jīng)營決策是決定企業(yè)收益的最關(guān)鍵因素，而決策是企業(yè)家人力資源在企業(yè)中的主要工作。因此，企業(yè)家人力資源是企業(yè)中第一重要的人力資源。

筆者認為，企業(yè)家人力資源是企業(yè)中人力資源的最高級形式，主要是指企業(yè)家所擁有的對外部市場的洞察能力、組織協(xié)調(diào)能力、整合資源能力、制度創(chuàng)新能力等。從概念上講，企業(yè)家人力資源應(yīng)歸屬于人力資源的大范疇；從性質(zhì)上講，企業(yè)家人力資源屬于異質(zhì)性人力資源，是具有邊際報酬遞增效應(yīng)的人力資源；從地位上講，企業(yè)家人力資源在企業(yè)的諸要素中處于最重要、最核心的地位。

二、企業(yè)家人力資源的特征分析

（一）稀缺與異質(zhì)性

企業(yè)家資源是最為稀缺的人力資源。企業(yè)家資源稀缺是因為企業(yè)家人力資源的投資周期較長、形成的途徑較少，企業(yè)家在其形成的過程中會遇到種種不確定的內(nèi)在和外在因素的影響，其先天的性格及后天的環(huán)境和努力也存在各種不確定的因素等等。同時，企業(yè)家又是一種異質(zhì)性的、特殊的人力資源，同質(zhì)資源的人是難以成為真正的企業(yè)家的。

（二）產(chǎn)權(quán)的完整性

企業(yè)家人力資源產(chǎn)權(quán)的完整性是指企業(yè)家有權(quán)根據(jù)市場規(guī)則的要求，對自身人力資源的投資、開發(fā)、利用、流動和收益具有主動的控制權(quán)；如果企業(yè)家人力資源使用過程中產(chǎn)權(quán)出現(xiàn)“殘缺”現(xiàn)象，企業(yè)家人力資源就會出現(xiàn)“關(guān)閉”或“部分關(guān)閉”現(xiàn)象。

（三）形成的實踐性

普通和專業(yè)人力資源都可以通過教育、培訓(xùn)的方式形成和獲得，對實踐要求相對較少；而企業(yè)家人力資源的積累和形成，僅僅通過教育和培訓(xùn)所獲得的理論知識還遠遠不夠，還必須要通過長時間的“干中學(xué)”等方式，在實踐中不斷地積累、沉淀方能形成。因此，企業(yè)家經(jīng)營企業(yè)是一門科學(xué)，更是一門藝術(shù)。

（四）所有權(quán)的私有性

任何資源都有其所有者，它們可以是某個人、某家企業(yè)或者國家和組織；而且可以通過市場交易，讓渡其所有權(quán)和使用權(quán)。與其他資源不同的是，人力資源的所有者只能是個人，人本身是人力資源的天然載體，誰也無法把二者分割開來，而且它會隨著其載體的死亡而消失。企業(yè)家是一種高級的、特殊的人力資源，其所有權(quán)與企業(yè)家本身無法分離；所以，企業(yè)家能力擁有天然的私有屬性，在市場上交易的僅僅是其使用權(quán)。

（五）難以計量和監(jiān)督

企業(yè)中企業(yè)家的勞動是復(fù)雜的勞動和創(chuàng)新的勞動，結(jié)果難以進行準確計量，由于信息的不對稱也使其過程難以監(jiān)督。企業(yè)家人力資源的計量和監(jiān)督困難特征具體包含兩層含義：一是指企業(yè)家人力資源的存量難以界定，至今無論是理論界還是實踐中尚沒有科學(xué)衡量企業(yè)家人力資源存量的標準；二是指企業(yè)家人力資源的使用過程難以進行監(jiān)督。企業(yè)家作用的發(fā)揮在企業(yè)中面對著種種的不確定因素，這就要求企業(yè)家在決策的過程中要不斷地進行正確的判斷，這些作用的發(fā)揮及其產(chǎn)生的效果難以在事先進行判斷和量化，更難以用合同和契約的形式提前進行約定。

三、企業(yè)家人力資源的形成

企業(yè)家人力資源的形成和積累既有先天的因素，也有后天的原因。先天因素主要是指人在出生時的遺傳基因、身體的健康狀況等方面的天賦，良好的先天因素能為其成長為企業(yè)家奠定好的基礎(chǔ)條件；但也不可否認，不同的環(huán)境影響、有目的和有意識的培養(yǎng)及在實踐中的學(xué)習(xí)與積累等因素對企業(yè)家能力的形成和積累也有著關(guān)鍵的作用。主要有以下幾個方面：

（一）基礎(chǔ)性投資

企業(yè)家人力資源首先是普通人力資源，普通人力資源形成所必需的一般性基礎(chǔ)投資，如教育投資、健康投資和生活必要支出等，形成了企業(yè)家作為普通人力資源的價值積累。

（二）專用性投資

這方面的投資主要是指企業(yè)家投入的除物質(zhì)資本以外的各種專用性支出和資源耗費。例如，專門知識的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，專業(yè)技能的積累和提升，相關(guān)社會關(guān)系的建立及其他資源等。專用性投資對企業(yè)家人力資源的形成具有非常重要的意義，正是這些專用性投資與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)合才帶來了企業(yè)價值的提升。

（三）機會成本

企業(yè)家從事的特定企業(yè)經(jīng)營活動本身就是人力資本投資的過程，也是其企業(yè)家人力資源的積累過程。在此階段，企業(yè)家本人所花費的時間和各種費用都不可能再投資到其他企業(yè)，相應(yīng)的機會成本也屬于企業(yè)家人力資本投資的范疇。

（四）個人的勤奮

企業(yè)家人力資源的形成和積累在很大程度上還取決于在企業(yè)實踐中的個人努力。頑強的意志、強烈的進取心、百折不撓的精神、大膽的創(chuàng)新意識及樂于接受風(fēng)險和挑戰(zhàn)的自信，這些企業(yè)家特質(zhì)的形成，不是一般用貨幣投資所能得到的。

四、企業(yè)家人力資源資本化的實現(xiàn)途徑

資源并不等于資本，資源只有轉(zhuǎn)化為資本或以資產(chǎn)的形式投入企業(yè)才能獲得更大的價值回報。人力資源也只有轉(zhuǎn)化為人力資產(chǎn)進入企業(yè)或以人力資本的形式進入資本市場方能取得更大的收益。而作為高級人力資源的企業(yè)家如何實現(xiàn)人力資源資本化是我們研究的核心問題。近年來，國內(nèi)外理論界和企業(yè)實踐中一直都在探索企業(yè)家人力資源的資本化問題，同時也在解決企業(yè)家激勵這個世界性難題。目前理論界和企業(yè)實踐中正在探索企業(yè)家人力資源的資本化實現(xiàn)途徑，主要有年薪制、股票期權(quán)及企業(yè)家人力資本入股等三種。

（一）企業(yè)家年薪制

企業(yè)的經(jīng)營一般是以一個會計年度為核算單位，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績也通常以年度為計算單位；企業(yè)投資者——股東的回報也以會計年度為單位，所以，企業(yè)對經(jīng)營者或企業(yè)家的報酬計算即企業(yè)家的定價一般選擇以一個會計年度為單位進行事后考核評價。從另外一個角度講，企業(yè)家年薪制是對企業(yè)家人力資源進入企業(yè)后資產(chǎn)化的間接貨幣定價方法之一，是當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)最常采用的一種企業(yè)家人力資源資產(chǎn)化和資本化途徑。

（二）股權(quán)期權(quán)制度

企業(yè)家股票期權(quán)激勵制度在西方發(fā)達國家比較流行，不同的國家選擇的模式不同，相同的國家中不同的行業(yè)和不同的企業(yè)也不同。我國的企業(yè)這些年也在探索對企業(yè)家和企業(yè)經(jīng)營者的股權(quán)和期權(quán)激勵制度，其形式多種多樣，主要有期股和股票期權(quán)兩種。

（三）企業(yè)家人力資本入股

企業(yè)家人力資本入股是企業(yè)家人力資源資本化的途徑之一，是指企業(yè)家人力資源所有者以其人力資本折股投入企業(yè)，按投入的人力資本所占股份份額多少獲取紅利并承擔(dān)有限責(zé)任的一種企業(yè)組織制度。著名學(xué)者周其仁認為，市場里的企業(yè)是人力資本與非人力資本的特別合約，企業(yè)家憑借其能力在企業(yè)這個組織的資本中處于優(yōu)勢地位，為企業(yè)整合各種資源并創(chuàng)造價值；企業(yè)家人力資本所有者通過與非人力資本所有者博弈入股企業(yè)，企業(yè)家人力資本所有者將其未來一定時期的人力資本使用權(quán)出讓給所服務(wù)的企業(yè)以獲得相應(yīng)價值折現(xiàn)為相應(yīng)股份。實踐中企業(yè)家人力資本的價值評估是個難題，對企業(yè)家人力資本價值的評估，既要包括教育水平、專業(yè)資格、工作知識、職業(yè)潛力等方面內(nèi)容，又要考察其能力、素質(zhì)及業(yè)績；另外，格外關(guān)注企業(yè)家的從業(yè)經(jīng)歷更具有重要意義，原因是通過從業(yè)經(jīng)歷更便于直接觀察了解其價值。