公路項目投資風險應對評價分析與措施研究

摘 要：在公路工程建設中，風險評估是一個重要的定量評價考核，而投資風險評估則是重中之重，也是處理風險險情的主要人員工作壓力和動力主要來源，因此定量衡量風險因子與評價風險對投資風險評估的實際運作具有現實的指導意義。本研究建立風險應對的評價模型，對風險應對工作進行定量評價與分析。

關鍵詞：公路投資；風險應對；指標

公路建設項目中風險投資是必然存在的一種風險現象，投資風險經濟損失一般是由不可預知風險的出現所導致的一種客觀結果，反之所預知的風險被規(guī)避或者沒有預期出現，則投資者基于自己的投資行為所獲利益頗豐。所以，針對公路建設項目投資風險的規(guī)避與預防時，通常存在積極的應對與消極的規(guī)避兩種反向的策略與對策。消極的規(guī)避則是害怕風險阻力大，進而在風險面前退怯，甚至不敢進行投資，放棄投資的收益；而積極的態(tài)度則是在戰(zhàn)術上積極尋求科學的措施與策略應對風險，甚至是科學的冒險，但是造成投資損失的概率隨著措施的得當則損失就逐步減小。

公路建設項目實踐中投資風險應對工作中存在很多難以定量化的內容，無法用精確的數據加以描述，給其評估與評價工作帶來了一定的困難。因此，從理論角度選擇適當的評價指標、合理的評價步驟，才能得到風險應對工作的科學評估與評價。

1 公路項目投資風險評估評價的步驟分析

風險應對評估與評價分析是一個不斷摸索的過程。在實施的過程中，應遵循一定的步驟和方法予以科學的評估與評價分析。

（1）風險應對的準備。首先要明確風險應對的目標、進度等相關要求。然后選拔人員，組成風險應對隊伍，進行相關資料收集整理，進行知識儲備。

（2）風險事件及性質分析。對項目所處的某階段內外特殊風險因子進行分析，明確重大風險、主要風險和次要風險等風險性質與級別，同時分析其對項目的影響大小以及有無應對策略與措施。

（3）風險評價。根據風險分析，運用比較合適的風險評價方法對項目風險進行科學的評價，為采取風險應對與規(guī)避措施提供科學的決策參考和依據。

（4）風險應對。根據前面風險分析和風險評價的結論，選擇恰當的風險應對貴規(guī)避措施。

評估與評價步驟如下圖所示：

1.1 確定科學的評價指標是公路項目投資風險應對的前提

實踐中，公路項目應對投資風險的實施過程，一般將評價分為五個方面：準備工作、性質識別、解決方法選擇、處置過程和應對結果，每方面又從兩個角度進行評價，如下表所示：

根據評價指標，專家對風險應對策略的對各個指標進行打分評估，進而確定風險發(fā)生的概率。

1.2 確定指標權重

通常情況下，各個評價對象的評價指標一般取為0.5。當然，也可以根據項目風險的實際情況，采用AHP方法來確定指標的權重。另外，每個評價人員的權重取值也可以不盡相同，以更好地尊重評價人員對風險應對的客觀評價。

第i個評價人員的權重取值如下表所示：

由N個評價人員的權重組合在一起，構成兩個權重矩陣：

W+=[wij]，Xij>>0，i=1，2…，n，j=1，2，3，4，5

W-=[wij]，Xij>>0，i=1，2…，n，j=6，7，8，9，10

這里，W+，W- 分別分別表示肯定和否定的權重矩陣。

1.3 確定指標評價值

第i個評價人員對各個指標進行評價，其評價值如下表所示：

這里，E+，E-分別表示評價人員的積極肯定的評價值矩陣和消極否定的平均值矩陣。

1.4 評價結果衡量

根據評價指標的權重與評價值從統(tǒng)計學和數學角度定量評價結果。

首先，計算積極肯定的評價結果：

V+=E+·W+T=■ ■Eij·Wij

其中，V+表示風險應對的積極肯定評價結論，W+T表示權重矩陣W+的轉置。

然后，計算消極否定的評價結果：

V-=E-·W-T=■ ■Eij·Wij

其中，V-表示風險應對的消極否定評價結論，W-T表示權重矩陣W-的轉置。

1.5 給出綜合評價結論

根據積極肯定的評價結果和消極否定的評價結果，可以根據V+分析得出其越大越好，而V-則越小越好。因此，V=V+—V-的定量分析結果局表示風險應對的綜合評價結論。

上式中的V值越大，表示風險應對措施工作做得就越好。相反，如果V值越小，甚至是負值，則表示風險應對措施工作做得效果越差。V值的大小能夠衡量風險應對者的勞動是不是一個相對較合理的評價。

2 公路工程建設項目風險規(guī)避措施

基于分析以上風險應對評價步驟與策略，實際工作中需要在策略上規(guī)避風險的發(fā)生與轉移。通常來說，風險規(guī)避、風險轉移、風險減輕與接受是公路項目投資應對主要策略。

2.1 公路項目投資項目風險規(guī)避

在公路投資項目風險分析中風險分析應對者如果發(fā)現嚴重風險對項目建設可能有重大不利影響的，且經濟損失很大，這些風險嚴重威脅項目按計劃順利實施，又沒有控制風險的合適策略與方案，甚至保險公司也不愿意承保這樣的工程風險，這時采取風險規(guī)避科學的措施就成為工程建設中的必然選擇。面對公路投資項目風險，完全放棄和主動預防風險是回避風險措施中最主要的方案。

完全放棄等于放棄了經營盈利的機遇，這不符合一個公司的運作目的，實踐中這是一種徹底的回避風險的辦法。從長遠利益分析，公路投資項目影響大、周期長，而且如果投資項目已開始實施并運作，則放棄項目投資也意味著合理的經濟盈利沒有按照計劃積極追求。

工程施工實踐中主動預防風險是一種科學的選擇，一般從引發(fā)風險的源頭著手，利益科學管理措施消除風險的來源。如在路線設計中，一些路段，如果地質狀況非常復雜，特別是松軟地質環(huán)境是該公路的必經之處，設計科學的高架橋是一種規(guī)范的規(guī)避方式。實踐中通常建立一個三位一體的保障體系與良性投資平臺，進而主動預防風險，但該平臺由政府、企業(yè)、銀行共同協商構建。

2.2 公路投資項目風險轉移

在公路投資項目風險分析中，參與風險分析的人員或機構如果發(fā)現嚴重影響風險發(fā)生的情況，對項目投資產生潛在風險的且后果發(fā)生后對投資利益產生損失的，這種威脅對該投資項目實施產生嚴重影響的，這時實施風險轉移措施就是項目建設必要的上策。

風險在項目參與方之間分配和向保險公司投保是兩種規(guī)范的公路投資項目風險轉移措施。

實踐中，投資業(yè)主、貸款銀行、項目設計方、工程承包方、原材料供應方、工程監(jiān)理等通常是公路投資項目的參與方。對于可預見的、可能發(fā)生的重大風險，實踐中業(yè)主通常采取簽訂合同、任務書、責任書、招投標文件等在上述各方之間進行風險分配。但是風險分配必須遵循公平合理、責權利相統(tǒng)一的原則，進而通過一種機制的設定調動項目參與方對風險管理的積極性和主動性。

工程風險投保是另一種規(guī)避風險的措施，通常是項目參與各方通過簽訂保險合同來對沖風險，向保險公司繳納一定金額的保險費，以投保的方式將工程項目風險轉移到保險公司或社會，進而在風險發(fā)生后獲取保險救濟或社會救濟。當然，工程監(jiān)理通過積極的監(jiān)理措施也可以加強風險轉移，工程監(jiān)理在工程建設過程中，采取相關措施降低風險，使項目參與各方共同承擔風險，而且能同時兼顧保險公司與公路參與方的合法利益。

2.3 公路投資項目風險減輕

在公路投資項目風險分析中，風險分析參與人員如果發(fā)現可能存在對項目有一定影響的主要風險，如果通過嚴格措施管理能進一步降低工程經濟損失，這時就應該積極采取風險應對并減輕風險發(fā)生。實踐中參與各方采取一種最積極的風險應對辦法就是通過風險減輕規(guī)避經濟損失，當然主要是采取各種措施將某一風險事件的負面影響概率和后果降低到可以接受的程度。譬如，對于在項目中使用的一些關鍵技術，可進行反復的實驗，對相關文件進行嚴格審核，以避免錯誤與遺漏，在施工準備階段，加強與有關單位的協調工作。充分調查現場水文地質等方面的條件、精心編制施工組織圖、制訂好風險應急計劃。風險減輕的重要措施在于按照路網結構及服務對象建立區(qū)域性聯盟，協調各種風險因子的影響，減輕項目的風險。

2.4 公路投資項目風險接受

公路投資項目風險管理機構在風險分析中，如果發(fā)現可能存在對項目有一些影響不大的風險，這些風險不會影響到項目的整體計劃，對項目工期、質量和投資可能會產生一定影響，但這些影響都在可以以接受和控制的范圍內，這時就應該采取風險接受措施。積極的風險接受應包括一個應急計劃，以備風險發(fā)生時使用。實踐中，不論是主動接受風險還是被動接受風險，但接受風險無疑是最省事的風險規(guī)避方法，在許多情況下經濟成本也最小。特別是采取其他風險應對方法的費用超過風險事件造成的損失數額時，接受風險往往是最經濟的辦法。譬如在公路施工過程中，遇到陰雨天氣，如果繼續(xù)施工，這雖然控制了工期風險，但卻會使工程質量不達標，而工程質量造成的損失遠大于工期延后的風險，這種情況下，最科學的規(guī)避策略是接受陰雨天氣的風險。

參考文獻

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作者簡介：徐莆（1972，5-），男，河北邯鄲人，高級經濟師。