我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀及其監(jiān)管思考

田俊領(lǐng)

（中國(guó)人民銀行開封市中心支行，河南 開封 475004）

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀及其監(jiān)管思考

田俊領(lǐng)

（中國(guó)人民銀行開封市中心支行，河南 開封 475004）

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，是指幫助投資者與借款人實(shí)現(xiàn)直接借貸行為的中介服務(wù)行業(yè)。發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)緩解我國(guó)小微企業(yè)及個(gè)人融資難問題具有非常重要的意義。自2007年“拍拍貸”網(wǎng)貸平臺(tái)成立以來，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量日益增長(zhǎng)，對(duì)小額貸款領(lǐng)域貢獻(xiàn)明顯，但同時(shí)由于監(jiān)管的缺位，一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不規(guī)范操作引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)給整個(gè)行業(yè)發(fā)展帶來一定的隱患。通過對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)行模式、發(fā)展規(guī)模等現(xiàn)狀進(jìn)行梳理總結(jié)，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展良莠不齊，存在借款利率過高和監(jiān)管不力等問題，為此提出了加快制定相應(yīng)規(guī)章制度、加強(qiáng)監(jiān)管、完善平臺(tái)信息公布和加強(qiáng)平臺(tái)內(nèi)外部合作等規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的政策建議。

P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；發(fā)展問題；政策建議

在被業(yè)界認(rèn)作“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的2012年之后，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷受到關(guān)注。互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)與金融兩個(gè)行業(yè)結(jié)合的新興產(chǎn)物，對(duì)原有的金融模式產(chǎn)生了極大影響。P2P（peer to peer leading,即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的重要組成部分以其相比銀行存款較高的投資收益和方便快捷的借貸流程吸引了眾多資金盈余者和小額資金需求者參與其中。一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為信息提供平臺(tái)，促成借貸雙方借貸成功，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融不足，促進(jìn)了市場(chǎng)資金流動(dòng)，改善資源配置。另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一個(gè)新興行業(yè)，其本身的發(fā)展也給現(xiàn)有金融體系和金融監(jiān)管帶來了巨大影響和挑戰(zhàn)。

一、P2P的起源與定義

小額貸款最早起源于小額擔(dān)保貸款，最早起源于孟加拉國(guó)，上世紀(jì)70年代，穆罕穆德?尤努斯在孟加拉國(guó)創(chuàng)辦了孟加拉鄉(xiāng)村銀行，小額信貸模式開始逐步形成[1]，其設(shè)立的最初目的是為了幫助沒有抵押的低收入群體和失業(yè)婦女?dāng)[脫貧困，希望通過發(fā)放貸款，為他們提供創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸很大程度扮演線上小額貸款公司的角色，它是小額貸款和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的聯(lián)合，借助于互聯(lián)網(wǎng)的云計(jì)算能力和大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)技術(shù)來簡(jiǎn)化貸款審批程序，將線下的借貸流程轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上，從而縮短資金借貸流程，提高資金借貸效率。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司在互聯(lián)網(wǎng)上提供一個(gè)發(fā)布借貸信息的平臺(tái)，急需資金的借款人通過提供一系列的證明材料，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)其進(jìn)行資格審查后，如果借款人符合相關(guān)條件就在平臺(tái)上發(fā)布借款信息，同時(shí)一些資金出借人可以通過注冊(cè)平臺(tái)尋找合適的借款對(duì)象并完成對(duì)其投標(biāo)，每份標(biāo)額可由多人投標(biāo)或一人投多份標(biāo)，一旦借款滿標(biāo)，經(jīng)過平臺(tái)的審核后向貸款人劃轉(zhuǎn)資金，到期后貸款人歸還資金出借人的本金和利息。

2005年成立于英國(guó)倫敦的Zopa是最早的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司[2]，隨后，各式各樣的網(wǎng)絡(luò)借貸公司層出不窮。借助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系脫離了銀行等傳統(tǒng)的融資中介。在規(guī)范的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中，資金出借人可以獲知借款人的信息和資金的流向。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在借貸雙方中充當(dāng)服務(wù)中介的角色，通過安排多位出借人共同分擔(dān)一筆借款額度來分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以幫助借款人以較為優(yōu)惠的利率條件獲得融資。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展概況

（一）P2P網(wǎng)貸的本土化模式

2007年在上海成立的拍拍貸揭開了我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的新篇章，2012年之后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展較為迅速。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，截至2014年6月末，全國(guó)有各類P2P借貸平臺(tái)1184家。主要模式可分為[3]：一是根據(jù)我國(guó)目前P2P網(wǎng)貸公司相關(guān)借貸流程的不同，P2P網(wǎng)貸可以分為純平臺(tái)模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式兩種。在純平臺(tái)模式中，平臺(tái)不參與資金借貸雙方的交易，只負(fù)責(zé)信用審核、展示及招標(biāo)，以收取賬戶管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)為收入來源。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是指資金借貸雙方不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而是通過第三方先行放款給資金需求者，再由第三方將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，此種模式在國(guó)內(nèi)為宜信首創(chuàng)。二是在我國(guó)，由于征信體系不健全，個(gè)人信用情況難以根據(jù)資金需求者所提供的材料進(jìn)行判斷，所以我國(guó)大部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的線上工作并不像國(guó)外P2P網(wǎng)貸流程那么完備，業(yè)務(wù)的獲取、資金需求者的信用審核及籌資過程在不同程度上已由線上轉(zhuǎn)向線下，因此P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式可以分為純線上模式和線上線下相結(jié)合模式。三是在我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)采用的征信手段中，除了直接線下對(duì)資金需求者進(jìn)行信用審核之外，還有一種就是采用擔(dān)保機(jī)制有效降低資金出借人可能遭受的資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，因此，根據(jù)有無擔(dān)保機(jī)制來分，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式可以分為無擔(dān)保模式和有擔(dān)保模式。

（二）P2P網(wǎng)貸借貸現(xiàn)階段發(fā)展規(guī)模

表1 累計(jì)成交量位于前十的網(wǎng)貸平臺(tái)情況表

近兩年，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在我國(guó)快速增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)人民銀行2013年年報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至2013年末，全國(guó)范圍內(nèi)活躍的P2P借貸平臺(tái)已超過350家，累計(jì)交易額超過600億元。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告(2014)》報(bào)告顯示，2014年上半年P(guān)2P網(wǎng)貸成交金額將近1000億元人民幣，接近2013年全年成交金額。截至2014年6月末，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1263家。成交額超過1億元的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有30家，其成交量超過70億元，占總成交量的52%左右。在P2P網(wǎng)貸投資的數(shù)量大約為29萬人，行業(yè)存量資金為337.6億元，比2013年增長(zhǎng)近一倍。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和P2P網(wǎng)貸的持續(xù)發(fā)展，一些風(fēng)投公司以及具有金融背景和大型集團(tuán)背景的公司也開始進(jìn)入P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)，網(wǎng)貸成交金額、投資人規(guī)模都將持續(xù)上升。從P2P網(wǎng)貸的地區(qū)分布來看，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展與地區(qū)經(jīng)濟(jì)情況和民眾接受互聯(lián)網(wǎng)金融接觸和接受程度有關(guān)。我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要分布在東部沿海民間借貸發(fā)達(dá)的地區(qū)。其中廣東最多，占比近30%，其中又以深圳最為集中，其后是山東、浙江、北京、上海，三省兩市的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量，超過了全國(guó)總數(shù)的55%。2013年三省兩市的平臺(tái)交易額占全行業(yè)成交額的76.2%。目前全國(guó)除西藏?zé)o平臺(tái)外，內(nèi)陸省份的P2P平臺(tái)也有所起步。

（三）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)借貸內(nèi)容靈活，平臺(tái)的利率及手續(xù)費(fèi)等資金成本相對(duì)較高

最終資金供給方和最終資金需求方直接建立借貸關(guān)系是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的最大特點(diǎn)，即所謂的“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”。由于借貸雙方直接撮合效率高，借貸關(guān)系扁平化，資金鏈條較短，所以借貸內(nèi)容較銀行借貸靈活。一是期限靈活，大概在1—36個(gè)月之間。二是產(chǎn)品內(nèi)容豐富。以目前最為活躍的人人貸為例，其產(chǎn)品有工薪貸(適用工薪階層)、生意貸(適用私營(yíng)企業(yè)主)、網(wǎng)商貸(適用淘寶網(wǎng)店商戶)。比如拍拍貸的莘莘學(xué)子標(biāo)（適用大學(xué)生）。三是借款金額一般不會(huì)太高。借款額度大約都在1萬—50萬元。四是審貸效率高，如人人貸審核時(shí)間為1—3個(gè)工作日。且放款快，如陸金所最快可以一天到賬。五是還款方式靈活。如人人貸是每月還款，等額本息。

與銀行相比，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的利率及手續(xù)費(fèi)等資金成本相對(duì)較高。一是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上的借款利率較高。年利率在10%—24%之間。部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)借貸利率過高，接近國(guó)家規(guī)定的高利貸水平。同時(shí)，根據(jù)借款人的情況不一，給出的利率也會(huì)上下浮動(dòng)。根據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)的排名較靠前的十幾家平臺(tái)中，借款利率基本上都在20%以上，大約為銀行同期借款利率的4倍。以需要資金的小微企業(yè)為例，較高的借款利率給小微企業(yè)借款人帶來了沉重的資金成本。較高的資金成本，加重了小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)，不利于小微企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。二是借款成功之后，借款人每月還款時(shí)一般需要支付借款金額的0.235%-0.330%作為平臺(tái)費(fèi)，根據(jù)借款期限不同，所需平臺(tái)費(fèi)有所不同。三是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)收取期初服務(wù)費(fèi)。例如人人貸平臺(tái)根據(jù)對(duì)借款人的信用評(píng)級(jí)收取0%-5%的期初服務(wù)費(fèi)。

三、應(yīng)關(guān)注的問題

（一）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展?fàn)顩r良莠不齊，“跑路”事件頻頻發(fā)生

盡管P2P網(wǎng)絡(luò)貸款這種創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融激發(fā)了金融市場(chǎng)的活力，讓需要資金支持的小微企業(yè)從中受益，但一些不規(guī)范的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量的增長(zhǎng)也讓P2P“跑路”事件層出不窮，引發(fā)投資者對(duì)這一新興行業(yè)的質(zhì)疑與擔(dān)憂，也引起了金融監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年共倒閉或“跑路”了77家網(wǎng)貸平臺(tái)，套牢投資者資金超過15億元。2014年上半年至少有50家P2P平臺(tái)因預(yù)謀詐騙、運(yùn)營(yíng)不善、平臺(tái)自融、壞賬拖累等問題而陷入資金鏈斷裂或倒閉狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年6月底，已經(jīng)有148個(gè)平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難、失聯(lián)、倒閉，其中，國(guó)臨創(chuàng)投、旺旺貸、錢海創(chuàng)投網(wǎng)金寶、卓忠貸等平臺(tái)的倒閉影響較大，數(shù)以萬計(jì)的投資者因此遭受資金損失[4]。由于一些網(wǎng)站還或多或少存在不規(guī)范經(jīng)營(yíng)，突發(fā)狀況也對(duì)整個(gè)P2P借貸市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的沖擊，給一些信譽(yù)良好的平臺(tái)帶來了影響。同時(shí)，也會(huì)造成“破窗效應(yīng)”，會(huì)有越來越多的平臺(tái)投機(jī)取巧。

（二）P2P平臺(tái)關(guān)聯(lián)運(yùn)作模式存在交易風(fēng)險(xiǎn)

（1）同一人控制多家平臺(tái)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》于2014年3月17日?qǐng)?bào)道了租融通、融商所、華爾克創(chuàng)投、恒信創(chuàng)投、慈信創(chuàng)投、中融創(chuàng)投、慈融貸、紅鉆貸8家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)屬同一控制人的情況[5]。具體表現(xiàn)在，一是8家網(wǎng)貸平臺(tái)網(wǎng)站布局極為相似。如網(wǎng)站首頁都有一段“致各位借款發(fā)標(biāo)人的聲明”，除個(gè)別字眼不一樣，絕大部分內(nèi)容完全相同。且8家平臺(tái)承諾都一樣。二是8家網(wǎng)貸平臺(tái)聯(lián)系信息存在重合現(xiàn)象。三是8家網(wǎng)貸平臺(tái)中“證照資質(zhì)”提供的資料，有6家法人代表名字相同，皆為魏海華。（2）形成了“產(chǎn)權(quán)交易所+信托公司+多網(wǎng)貸平臺(tái)”模式。租融通、融商所、華爾克創(chuàng)投、恒信創(chuàng)投、慈信創(chuàng)投、中融創(chuàng)投、慈融貸、紅鉆貸8家網(wǎng)貸平臺(tái)均加盟中華房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易所市級(jí)代理商，并與深圳市慈融信托資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱慈融信托)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。同時(shí)中華房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站中“資金托管銀行”一欄顯示為慈融信托。調(diào)查顯示，慈融信托的其中一名股東是深圳市鴻派科技有限公司，出資額14700萬元，出資比例49%，而深圳市鴻派科技有限公司的法人代表名字與上述6家平臺(tái)的法人代表一致。此外，從8家網(wǎng)貸平臺(tái)招標(biāo)的信息看，8家平臺(tái)都有12份內(nèi)容、時(shí)間幾乎完全相同的借款抵押物信息公告，如果投標(biāo)全部成功，8家平臺(tái)貸款總額將數(shù)倍于抵押物價(jià)格，存在嚴(yán)重重復(fù)抵押的問題。又如2014年1月，杭州國(guó)臨創(chuàng)投、深圳中貸信創(chuàng)、上海鋒逸信投等3家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)同時(shí)倒閉，被卷跑的資金數(shù)額至少在1億元以上。據(jù)調(diào)查，杭州國(guó)臨創(chuàng)投、深圳中貸信創(chuàng)、上海鋒逸信投3家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司的實(shí)際控制人都為鄭旭東，并同時(shí)幕后控制中華文化產(chǎn)權(quán)交易所、深圳市中瑞隆信托資產(chǎn)管理有限公司。從案件披露的信息看，中華文化產(chǎn)權(quán)交易所及3家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的客戶資金名義上由深圳市中瑞隆信托資產(chǎn)管理有限公司托管，同時(shí)中華文化產(chǎn)權(quán)交易所部分資產(chǎn)包，作為抵押物在3家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)標(biāo)借款。按照這個(gè)模式，因?yàn)橛衼碜灾腥A文化產(chǎn)權(quán)交易所的資產(chǎn)包做抵押，加上有深圳市中瑞隆信托資產(chǎn)管理有限公司托管資金，容易吸引投資者。另外，中華文化產(chǎn)權(quán)交易所也可以通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)消化所謂的資產(chǎn)包份額，增加融資數(shù)額，擴(kuò)大圈錢的范圍。

（三）對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管不足，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制不健全

P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，其發(fā)展迅猛，對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融是有利的補(bǔ)充，但同時(shí)P2P網(wǎng)貸行業(yè)也存在著發(fā)展不規(guī)范和監(jiān)管無力等問題。目前，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在工商局和電信局注冊(cè)的性質(zhì)為“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)行業(yè)”而不是金融機(jī)構(gòu)。它們接受一般工商企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一些監(jiān)管規(guī)則，而其開展的許多金融業(yè)務(wù)并沒有相對(duì)應(yīng)的監(jiān)管部門來進(jìn)行監(jiān)管。盡管2014年4月，銀監(jiān)會(huì)首次提出了對(duì)P2P“四條紅線”的底線監(jiān)管思路：一是要明確平臺(tái)的中介性;二是明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保;三是不得搞資金池;四是不得非法吸收公眾存款。但是，就目前情況來看，從P2P平臺(tái)的定位、到行業(yè)準(zhǔn)入門檻，再到是否應(yīng)去擔(dān)保仍爭(zhēng)議不斷。當(dāng)網(wǎng)貸公司遭遇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)面臨倒閉或出借人的資金無法回收時(shí)，沒有相應(yīng)的法律法規(guī)對(duì)出借人的合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。同時(shí)，我國(guó)也沒有規(guī)定的管理網(wǎng)絡(luò)信貸的部門和機(jī)構(gòu)，尤其是對(duì)以“產(chǎn)權(quán)交易所+信托公司+多網(wǎng)貸平臺(tái)”模式運(yùn)作的平臺(tái)公司更是缺乏監(jiān)管和懲處，這種平臺(tái)更是存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。由于對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管不足，平臺(tái)的發(fā)起、運(yùn)營(yíng)都缺乏應(yīng)有的規(guī)范條例，不少平臺(tái)存在嚴(yán)重的違規(guī)操作，資金出接者的利益難以得到有效保護(hù)。例如，掮客的存在，即P2P平臺(tái)內(nèi)部員工或涉嫌非法出售公民信息與掮客交易。還有不少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)因技術(shù)能力不足而導(dǎo)致IT系統(tǒng)簡(jiǎn)單、漏洞多而被黑客攻擊，最終客戶的信息被盜取。

（四）與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)的金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善

我國(guó)針對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)配套的金融基礎(chǔ)設(shè)施還不夠完善，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是征信系統(tǒng)對(duì)P2P網(wǎng)貸公司的封閉性和征信體系的不完善。其中征信系統(tǒng)的封閉性是指中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)不向P2P網(wǎng)貸行業(yè)開放，P2P網(wǎng)貸既不能作為征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)采集源，也不能直接利用征信系統(tǒng)。正是由于征信系統(tǒng)的封閉性，P2P網(wǎng)貸公司的運(yùn)營(yíng)成本大大增加，借款人的違約成本減少，對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)可持續(xù)發(fā)展不利。而且各P2P網(wǎng)貸公司之間也不存在信用信息共享機(jī)制。征信系統(tǒng)的不完善導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸行業(yè)面臨較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。二是銀行的支付清算體系不支持P2P網(wǎng)貸的運(yùn)作模式。P2P網(wǎng)貸公司難以開立銀行托管賬戶，造成其普遍使用第三方支付提供的共同賬戶，這樣就存在挪用客戶資金的風(fēng)險(xiǎn)隱患。三是對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸統(tǒng)計(jì)監(jiān)控不足。一方面，高額利潤(rùn)的趨勢(shì)可能使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的資金流向國(guó)家限制的行業(yè)和領(lǐng)域，弱化政策執(zhí)行的效果。另一方面，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的資金運(yùn)作游離于政府部門的監(jiān)控之外，政府和行業(yè)協(xié)會(huì)不能真實(shí)和及時(shí)掌握P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的資金數(shù)量、投向及運(yùn)營(yíng)情況。隨著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，周轉(zhuǎn)于平臺(tái)的資金規(guī)模會(huì)迅速膨脹，由于這部分資金未列入政府統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)范圍之內(nèi)，在達(dá)到一定規(guī)模后，由于金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不完整，政府部門制定的宏觀調(diào)控政策效果可能會(huì)受到影響。

四、對(duì)策與建議

（一）加快制定相應(yīng)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管

當(dāng)前整個(gè)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)由于沒有規(guī)范其發(fā)展的相關(guān)法律法規(guī)，導(dǎo)致部分網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌非法集資、利率接近國(guó)家規(guī)定的高利貸水平、問題平臺(tái)“跑路”事件頻頻發(fā)生。應(yīng)加快制定相應(yīng)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管。一是相關(guān)立法主體要加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)的調(diào)研，有針對(duì)性地制定相應(yīng)的規(guī)章制度。建議以法律形式明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是民間借貸中介，是信息時(shí)代金融體系的有效補(bǔ)充，并將其與非法集資行為進(jìn)行明確區(qū)分。同時(shí)，建議盡快制定《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》，并對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、資格條件、組織形式、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及模式等予以明確規(guī)定。目前，我國(guó)正在加快民間借貸專項(xiàng)立法進(jìn)程，中國(guó)人民銀行已向國(guó)務(wù)院法制辦提交了《放貸人條例》的立法建議稿。二是明確P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)的監(jiān)管主體。國(guó)內(nèi)一般認(rèn)為P2P網(wǎng)貸是資金借貸，是類銀行業(yè)務(wù)，應(yīng)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。而在美國(guó)，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)被認(rèn)定為證券業(yè)務(wù)，受到美國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。目前，我國(guó)實(shí)行的是金融分業(yè)監(jiān)管體制。對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管可以借鑒小額貸款公司的經(jīng)驗(yàn)，由央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布指導(dǎo)意見，建立全國(guó)統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。在具體管理上，則可以授權(quán)地方金融辦作為主管部門。三是相關(guān)部門在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管的總體原則上應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)創(chuàng)新、控制風(fēng)險(xiǎn)、注意保持適當(dāng)?shù)娜萑潭?。?duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管應(yīng)該更加關(guān)注控制風(fēng)險(xiǎn)，但也要避免過度監(jiān)管而束縛該行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。同時(shí)，要做到監(jiān)管操作上的可行性。

（二）努力破除制約P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的信息和評(píng)級(jí)“瓶頸”

一是推動(dòng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)逐步接入中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)。目前，中國(guó)人民銀行建立的全國(guó)征信系統(tǒng)具有政府背景和社會(huì)公信力，對(duì)于建立健全社會(huì)信用體系、推動(dòng)征信業(yè)發(fā)展有著極為重要的作用。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸本質(zhì)上屬于信用活動(dòng)，交易過程中也產(chǎn)生大量的信用信息，這些信用信息對(duì)于評(píng)價(jià)借貸人的信用狀況有著重要的參考價(jià)值，是征信系統(tǒng)中現(xiàn)有信用信息的有益補(bǔ)充。因此，建議將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息納入人民銀行征信系統(tǒng)，這樣可以更加全面、準(zhǔn)確地反映經(jīng)濟(jì)主體的信用狀況。同時(shí)，可將征信服務(wù)向以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域延伸和拓展，滿足P2P網(wǎng)貸的信用需求，促使“人人有信任、信任有價(jià)值、信任可定價(jià)”的理想征信機(jī)制在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域得到充分發(fā)揮。二是在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)建立統(tǒng)一的對(duì)借貸人信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，形成一套由各家P2P網(wǎng)貸公司所共同認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。這樣，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來說，不僅降低了單個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)建立信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)的時(shí)間和資金成本，還避免了信用不良的借款人在多個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)間多頭詐騙的機(jī)會(huì)，使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險(xiǎn)大大降低。三是形成對(duì)P2P網(wǎng)貸的客觀、公正的評(píng)價(jià)體系，從基礎(chǔ)指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)能力、風(fēng)險(xiǎn)管控、社會(huì)責(zé)任、信息披露等五方面對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行研究和評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)網(wǎng)貸平臺(tái)的綜合實(shí)力。通過對(duì)P2P平臺(tái)的評(píng)級(jí)，既可顯現(xiàn)各P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，投資者可通過評(píng)價(jià)結(jié)果把控風(fēng)險(xiǎn)，也可向網(wǎng)貸平臺(tái)及時(shí)反饋，從而提升我國(guó)P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

（三）完善平臺(tái)之間交流機(jī)制建設(shè)，加大平臺(tái)與外部機(jī)構(gòu)的合作

如何規(guī)范P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)的健康發(fā)展，擴(kuò)大行業(yè)對(duì)小額貸款領(lǐng)域的影響和貢獻(xiàn)，需要監(jiān)管層和整個(gè)行業(yè)的共同努力。一是由于監(jiān)管政策的制定需要周期和時(shí)間，所以為了自律和他律，應(yīng)加強(qiáng)平臺(tái)之間的合作，加強(qiáng)行業(yè)間溝通，資源共享，各平臺(tái)應(yīng)積極探索行業(yè)協(xié)會(huì)的建設(shè)，積極加入互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、小額貸款協(xié)會(huì)和網(wǎng)貸之家等行業(yè)組織，充分利用行業(yè)的技術(shù)和信息資源。同時(shí)，而行業(yè)自律的組織可以起到一個(gè)過渡作用，還可以建立一個(gè)各個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和政府機(jī)構(gòu)之間有效的溝通機(jī)制，來促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。二是積極發(fā)揮P2P網(wǎng)貸行業(yè)龍頭平臺(tái)的作用，由體系完善、風(fēng)險(xiǎn)控制健全的網(wǎng)貸平臺(tái)推動(dòng)形成統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、參照標(biāo)準(zhǔn)來凈化整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的環(huán)境，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。三是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)積極加強(qiáng)與外部正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合作，由于迅速崛起的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)造成一定的影響，不少銀行也在積極探索創(chuàng)建自己的網(wǎng)貸平臺(tái)，如平安集團(tuán)的陸金所、招商銀行的小企業(yè)E家等。今后傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)將加強(qiáng)合作與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，使傳統(tǒng)銀行嚴(yán)密的信貸審核機(jī)制與互聯(lián)網(wǎng)金融信貸審核技術(shù)相結(jié)合，并能通過銀行接收到來自央行征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，這樣可以使融資服務(wù)覆蓋到更多小微企業(yè)，還能夠幫助降低小微企業(yè)融資成本。網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)積極加強(qiáng)與銀行類和擔(dān)保類金融機(jī)構(gòu)的合作，充分利用自身的資金優(yōu)勢(shì)、技術(shù)和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，達(dá)到互利共贏。

（四）規(guī)范P2P網(wǎng)貸公司內(nèi)部管理

除了外部環(huán)境的建設(shè)，P2P網(wǎng)貸公司自身應(yīng)不斷規(guī)范平臺(tái)管理、提高運(yùn)作水平。一是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要強(qiáng)化自身的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，在與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)，要對(duì)借貸雙方的身份證、個(gè)人信用報(bào)告、經(jīng)營(yíng)證明等相關(guān)證明材料的真實(shí)性、合法性進(jìn)行認(rèn)真核實(shí)。以借款人來說，要加強(qiáng)對(duì)個(gè)人信息正確性的審核，防止一些人為獲得借款而弄虛作假，騙取借款，堅(jiān)決杜絕不合格的借款人。二是完善平臺(tái)上個(gè)人信息的公布，這不僅有助于投資者對(duì)借款人的了解，從而增加對(duì)借款人投標(biāo)的意愿；同時(shí)，通過對(duì)借款項(xiàng)目的審核，有助于提升借款的成功率。在平臺(tái)上要完善平臺(tái)個(gè)人信息的公布，嚴(yán)格保護(hù)個(gè)人隱私，防止個(gè)人信息被盜，用于欺詐等其他不法行為。三是要加強(qiáng)對(duì)資金支付安全的管理，確保涉及資金信息的轉(zhuǎn)賬指令和用戶身份等信息在網(wǎng)絡(luò)傳輸過程中的安全性，采用多種技術(shù)手段提高網(wǎng)站系統(tǒng)運(yùn)行的可靠性、穩(wěn)定性，保障網(wǎng)絡(luò)借貸交易安全、高效地完成。四是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要杜絕資金池和自融，防止非法集資，建議平臺(tái)只保留信息中介職能。

[1]劉文雅，晏剛.我國(guó)發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)信貸問題探究[J].北方經(jīng)濟(jì)，2011，（7）：90-92.

[2]楊宇焰，陳倩，田忠成.P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的主要模式、風(fēng)險(xiǎn)及政策建議[J].2013，（8）：29-31.

[3]孔非凡，江玲.我國(guó)P2P小額信貸模式存在的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策建議[J].西部經(jīng)濟(jì)管理論壇，2013，（1）：37-43.

[4]投資者為什么爭(zhēng)相投資跑路頻現(xiàn)的P2P？[EB/OL].中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng).http://zs.ce.cn/zs/cjzx/201407/ 01/t20140701_1735494.shtml.

[5]狡兔多窟8家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)疑屬同一控制人[EB/OL].每日經(jīng)濟(jì)網(wǎng).http://www.nbd.com.cn/articles/2014-03-17/817341.htm l.

（責(zé)任編輯：賈偉）

P2P(peer to peer)network lending isa kind of intermediary service businesswhich helps the investorsand the borrowersachieve the direct lending behavior.The P2P(peer to peer)network lending development has very importantmeaning for easing the financing problems of SMEs and individuals. Since the foundation of PPDai network lending platforms in 2007,the numbersofnetwork lending platforms grew day by day,whichmade an obvious contribution onmicrofinance fields.However,because of the lack of regulation,some risks causing by the network lending platforms’non-standard operation would brought some hidden trouble to the whole industry development.The authormade an analysis and summary on the P2Pnetwork lending platforms operatingmode and developing scale.He found out the development of network lending platforms was unbalanced,which existed those problems such as high interest rates and inefficient regulations.At last the author suggested we shouldmake the related rules and regulations quickly,strengthen the supervision,perfect the platform information release and strengthen the platform’s internaland externalcooperation.

P2P(peer to peer);network lending platforms;developing problems;policy suggestions

1003-4625（2014）12-0104-05

F832.4

A

2014-10-15

田俊領(lǐng)（1977-），男，河南開封人，本科，經(jīng)濟(jì)師，辦公室主任。