信貸投放對(duì)西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響效應(yīng)分析

陳希鳳　高炳輝　余曉芳

摘 要：在西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)以間接融資為主導(dǎo)的金融體系下，信貸投放是金融發(fā)揮配置經(jīng)濟(jì)資源功能的主要手段，信貸資金的合理、均衡投放，以及信貸資金的高效利用將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率產(chǎn)生重要影響。本文以青海省為例，客觀分析西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放現(xiàn)狀及存在的問題，建立向量自回歸模型，實(shí)證檢驗(yàn)信貸投放對(duì)西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)和貢獻(xiàn)，針對(duì)分析結(jié)論提出相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：信貸投放；欠發(fā)達(dá)地區(qū)；VAR

中圖分類號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2014（4）-0060-05

一、引言

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為，人才、資本、技術(shù)和制度等生產(chǎn)要素的投入是經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿Γ鹑跈C(jī)制通過引導(dǎo)生產(chǎn)要素投入到高效率部門促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要的推動(dòng)作用。金融通過促進(jìn)儲(chǔ)蓄和投資增長、提高儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化效率、優(yōu)化資源配置和降低交易成本等功能，促使資本積累和資金集聚，由資金的合理流動(dòng)引導(dǎo)人才和技術(shù)等生產(chǎn)要素流向高效率、低風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域或行業(yè)，由合理的制度安排促成經(jīng)濟(jì)交易的發(fā)生，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高效運(yùn)作。因此，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，金融越來越凸顯其核心作用。

隨著我國金融體制改革的不斷推進(jìn)，金融業(yè)有了持續(xù)快速的發(fā)展，銀行信貸業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，股票市值逐年增長，債券市場從無到有，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)功能逐漸發(fā)揮。但對(duì)于西部經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)來說，資本市場的發(fā)展規(guī)模與間接融資方式的銀行信貸相比仍然較小，以銀行信貸為主的間接融資方式成為了各經(jīng)濟(jì)主體主要的融資渠道，社會(huì)資金的配置主要還是通過信貸投放來完成。以經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的青海省為例，2012年信貸融資占同期社會(huì)融資規(guī)模的61.74%，比全國高9.64個(gè)百分點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額增速達(dá)25%，比全國增速高9.36個(gè)百分點(diǎn)，以銀行信貸為主的間接融資占社會(huì)融資的主導(dǎo)地位?？梢?，現(xiàn)階段，信貸資金仍是西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融資源的核心，信貸投放是西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融發(fā)揮資源配置功能的核心手段。因此，分析信貸投放對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的作用渠道，客觀判斷欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放的現(xiàn)狀及存在的問題，實(shí)證檢驗(yàn)信貸投放對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，將會(huì)對(duì)西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展有一定的實(shí)踐意義。

本文將以青海省為例，客觀評(píng)價(jià)欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放的現(xiàn)狀及存在的問題，借助計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的向量自回歸（VAR）模型，實(shí)證檢驗(yàn)信貸投放對(duì)西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)和貢獻(xiàn)。

二、信貸投放對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的作用渠道分析

理論上，信貸投放通過影響微觀經(jīng)濟(jì)主體的投資、消費(fèi)和出口來影響產(chǎn)出水平，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生作用，構(gòu)成信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)作用機(jī)制的三個(gè)渠道：投資渠道、消費(fèi)渠道和出口渠道。對(duì)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的青海省來說，由于經(jīng)濟(jì)開放程度較低，出口總量偏小，出口在經(jīng)濟(jì)中的比重偏低，本文僅分析信貸投放對(duì)西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)影響的投資渠道和消費(fèi)渠道。

（一）投資渠道。就目前西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段來說，經(jīng)濟(jì)增長對(duì)投資拉動(dòng)的依賴性相對(duì)要大，因而，投資渠道是信貸投放影響經(jīng)濟(jì)的主要渠道，它主要是通過改變經(jīng)濟(jì)體的投資量、投資結(jié)構(gòu)和投資效率而對(duì)總需求產(chǎn)生影響的。第一，銀行信貸能促成儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，使投資量大幅增加，實(shí)現(xiàn)資本的積累。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，住戶部門是主要的儲(chǔ)蓄主體，而非金融企業(yè)部門是主要的投資主體，在儲(chǔ)蓄主體和投資主體相分離的情況下，銀行發(fā)揮其信用中介職能，通過信貸投放將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化成投資，降低了交易費(fèi)用，加速了資本的形成。第二，在西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)以銀行信貸為主導(dǎo)的間接融資模式下，信貸結(jié)構(gòu)是影響投資結(jié)構(gòu)的重要因素，信貸結(jié)構(gòu)的合理與否會(huì)對(duì)投資結(jié)構(gòu)甚至經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響。第三，銀行信貸投放過程就是對(duì)資金進(jìn)行有效配置的過程，就是將資金分配到邊際產(chǎn)出高的部門，提高資本產(chǎn)出率。與一般投資者相比，銀行具有信息優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，可以以較低成本搜尋到優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目，使資金由低效率部門流向高效率部門，由高風(fēng)險(xiǎn)部門流向低風(fēng)險(xiǎn)部門，以此提高投資效率。

（二）消費(fèi)渠道。消費(fèi)渠道主要是通過消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的開展，緩解居民流動(dòng)性約束，合理協(xié)調(diào)消費(fèi)者即期消費(fèi)與遠(yuǎn)期消費(fèi)的關(guān)系，促進(jìn)消費(fèi)水平的提高。但由于受西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)居民收入水平和傳統(tǒng)消費(fèi)觀念等因素的限制，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展緩慢，信貸增長對(duì)消費(fèi)的影響作用還不夠顯著，信貸對(duì)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用的渠道還比較單一。

三、青海省信貸投放現(xiàn)狀及特點(diǎn)

（一）信貸資金來源分析。存款是銀行信貸資金的主要來源，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)吸收存款能力的大小決定了信貸投放規(guī)模和信貸資金的成本。從近15年青海省銀行存款總量情況看，總規(guī)模不斷擴(kuò)大，增速不斷提高：青海省各項(xiàng)存款余額由1997年的204.23億元增加至2012年的3528.41億元，增長了17.28倍（如圖1），年平均增長速度為20.92%；各項(xiàng)存款在全國的占比由1997年的0.25%增加到2012年的0.37%；存款余額增速也由1998年的14.84%上升至2012年的24.47%，增加了9.63個(gè)百分點(diǎn)；自2006年開始，存款增速持續(xù)高于全國存款增速（如圖2），2012年存款增速比全國存款增速高10.41個(gè)百分點(diǎn)。存款規(guī)模的擴(kuò)大一定程度上為銀行信貸投放提供了穩(wěn)定的資金來源，也為青海省銀行業(yè)的快速發(fā)展提供了良好的條件。

（二）信貸投放規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)分析。隨著存款規(guī)模的擴(kuò)大，青海省金融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模呈快速增長態(tài)勢。各項(xiàng)貸款余額由2007年的322.03億元增加至2012年2791.68億元，增長了8.67倍，年平均增長速度為15.49%。尤其自2009年開始，隨著國家適度寬松貨幣政策的實(shí)施，青海省各項(xiàng)貸款余額增速加快，2009年較上年增速達(dá)到最高，為36.21%（如圖3）。

從期限結(jié)構(gòu)來看，青海省信貸投放的中長期化趨勢比較明顯。2012年短期貸款和中長期貸款余額分別為649.95億元和1990.52億元，分別較1997年增加了486.03億元和1841.45億元，年均增長速度分別為9.62%和18.86%，中長期貸款年均增速比短期貸款高個(gè)9.24百分點(diǎn)，比各項(xiàng)貸款高3.37個(gè)百分點(diǎn)。從圖4可看出，自2000年開始，中長期貸款占比增加而短期貸款占比不斷下降，至2012年，中長期貸款占比高達(dá)71.3%，而短期貸款占比僅為23.28%。貸款的長期化趨勢與近年來欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過度依靠固定資產(chǎn)投資緊密相關(guān)，表明欠發(fā)達(dá)地區(qū)未來的經(jīng)濟(jì)增長將主要取決于當(dāng)期固定資產(chǎn)投資的效率。

（三）信貸資金使用效率分析。在欠發(fā)達(dá)地區(qū)資源約束條件下，資源使用效率高低對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要的影響。信貸資金作為欠發(fā)達(dá)地區(qū)主要的金融資源，其使用效率的提高將會(huì)對(duì)金融業(yè)自身的發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。通過分析發(fā)現(xiàn)，青海省信貸資金使用效率比較低。

在此，先用信貸投入的產(chǎn)出效率，即一單位的貸款所產(chǎn)生的產(chǎn)出（簡稱貸款產(chǎn)出比）來反映信貸資金使用效率，用地區(qū)生產(chǎn)總值來反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)在一定時(shí)期的產(chǎn)出。據(jù)此，貸款產(chǎn)出比為地區(qū)生產(chǎn)總值除以各項(xiàng)貸款。從圖5可看出，15年來，青海省貸款產(chǎn)出比先升后降，全國貸款產(chǎn)出比有下降趨勢，青海省貸款產(chǎn)出比始終低于全國水平，兩者差距在15年間明顯縮小，不過自2010年來又有擴(kuò)大趨勢。再者，從存貸比指標(biāo)的變化趨勢來看，青海省的這一指標(biāo)從1999年開始持續(xù)下降至2006年的80.76%，之后的幾年均保持在80%的水平，而全國的存貸比始終低于青海省，兩者變化趨勢基本一致（如圖6）。

結(jié)合圖5和圖6來看，青海省貸款產(chǎn)出比低于全國水平，而存貸比高于全國水平。此外，2012年青海省信貸總量占全國的比重為4.15%，而經(jīng)濟(jì)總量占比為3.63%，經(jīng)濟(jì)總量在全國的份額明顯小于信貸總量份額。由此來看，與其他地區(qū)金融機(jī)構(gòu)相比，青海省將吸收的存款更多地以貸款形式投放出去，而一單位的貸款所帶來的產(chǎn)出卻比較少，說明青海省信貸資金使用效率雖然在近幾年有所提高，但還是低于其它地區(qū)。

四、信貸投放對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)影響效應(yīng)的實(shí)證分析

為驗(yàn)證信貸投放對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)及其變化規(guī)律，在無法明確信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的情況下，選用向量自回歸（VAR）模型，并以青海省數(shù)據(jù)為例進(jìn)行分析。VAR模型的主要特點(diǎn)是，在不明確變量結(jié)構(gòu)關(guān)系的前提下，通過數(shù)據(jù)反映變量之間的動(dòng)態(tài)變化，通常用于多變量時(shí)間序列系統(tǒng)的預(yù)測和描述隨機(jī)擾動(dòng)對(duì)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響。

（一）指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)處理。本文實(shí)證分析過程中，信貸投放的指標(biāo)用金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額表示，經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)用地區(qū)生產(chǎn)總值表示。各指標(biāo)數(shù)據(jù)的時(shí)間段為1997年至2012年，所用數(shù)據(jù)來源于《青海統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國金融年鑒》。為消除價(jià)格變動(dòng)的影響，各指標(biāo)除以GDP平減指數(shù)（以1997年為基期）得到實(shí)際值，實(shí)際各項(xiàng)貸款余額和實(shí)際地區(qū)生產(chǎn)總值分別用LOAN和GDP來表示。為緩解數(shù)據(jù)波動(dòng)，消除時(shí)間序列中的異方差問題，對(duì)上述變量取其對(duì)數(shù)，分別記為LLOAN和LGDP。

（二）格蘭杰因果檢驗(yàn)。由于時(shí)間序列數(shù)據(jù)之間可能會(huì)出現(xiàn)偽相關(guān)問題，即實(shí)際上沒有任何關(guān)系的序列之間會(huì)出現(xiàn)較大的相關(guān)系數(shù)，因此有必要進(jìn)行因果關(guān)系的檢驗(yàn)。

表1的格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果表明，在5%的顯著性水平下，拒絕“LGDP不是LLOAN的格蘭杰原因”的原假設(shè)，表明經(jīng)濟(jì)增長是信貸投放的格蘭杰原因。在10%的顯著性水平下，拒絕“LLOAN不是LGDP的格蘭杰原因”的原假設(shè)，表明信貸投放是經(jīng)濟(jì)增長的格蘭杰原因。由此可以初步推斷，青海省信貸投放影響經(jīng)濟(jì)的方式主要是需求引致性發(fā)展，即經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生資金需求從而推動(dòng)信貸規(guī)模的擴(kuò)大。

（三）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響的動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析——脈沖響應(yīng)函數(shù)。對(duì)于VAR模型，感興趣的一個(gè)重要方面是系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)特征，即每個(gè)內(nèi)生變量的變動(dòng)或沖擊對(duì)它自己及所有其他內(nèi)生變量產(chǎn)生的影響作用。這可以通過脈沖響應(yīng)函數(shù)加以刻畫。第i個(gè)內(nèi)生變量的一個(gè)沖擊不僅直接影響到第i個(gè)變量，而且還通過VAR模型的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)傳遞給其他的內(nèi)生變量，脈沖響應(yīng)函數(shù)試圖刻畫這些影響的軌跡，顯示任意一個(gè)變量的擾動(dòng)是如何通過模型影響所有其他變量，最終又反饋到本身的過程。

在VAR框架下建立脈沖響應(yīng)函數(shù)時(shí)，首先要確定最大滯后階數(shù)，并檢驗(yàn)VAR模型的穩(wěn)定性。表2是EViews6.0輸出的最大滯后階數(shù)的選擇準(zhǔn)則，從中可看出，有三個(gè)信息準(zhǔn)則（即60%）認(rèn)為最大滯后期為2期，因此，選定最大滯后階數(shù)為2，建立VAR（2）模型。通過檢驗(yàn)，VAR（2）模型中特征多項(xiàng)式的根的倒數(shù)都小于1，位于單位圓內(nèi)，VAR模型是穩(wěn)定的。

對(duì)LLOAN一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊，可以得到信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的脈沖響應(yīng)圖，如圖7，橫軸表示沖擊作用的滯后期間數(shù)，縱軸表示LGDP受沖擊的反應(yīng)程度。由圖可看出，給信貸一個(gè)正沖擊之后，經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了負(fù)向的反應(yīng)，到第三期達(dá)到最小值，為-0.4，然后沖擊效果逐漸上升，到第七期開始有正向的反應(yīng)，第八期達(dá)到最大的正向反應(yīng)，為0.2左右，之后保持平穩(wěn)。由此說明，（1）青海省信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的積極影響具有滯后效應(yīng)，滯后期為8年。這主要是由于青海省信貸投放中中長期貸款的比重逐年增加，增長速度也比短期貸款大，而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、固定資產(chǎn)投資和技術(shù)改造等方面是中長期貸款的主要支持對(duì)象，使得資金從投放到生產(chǎn)產(chǎn)出的時(shí)滯較長；（2）最初三年內(nèi)信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)向反應(yīng)，說明由于中長期貸款占比較大，擠占了短期貸款的投放量，而短期貸款主要用來滿足企業(yè)流動(dòng)資金需求，在青海省直接融資渠道不暢通的情況下，經(jīng)濟(jì)中的有效需求無法得到滿足，抑制了經(jīng)濟(jì)主體正常的投資和經(jīng)營行為，勢必會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生消極影響。（3）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)向效應(yīng)大于其正向效應(yīng)，說明信貸投放期限結(jié)構(gòu)的不平衡和信貸資金使用效率的低下，一定程度上導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的低效。

從圖8LGDP對(duì)LLOAN的脈沖響應(yīng)圖來看，LGDP的一個(gè)正沖擊使得LLOAN迅速有正向反應(yīng)，這一正向沖擊效果在第二期達(dá)到最大，在0.1左右，之后在第三期回落到原點(diǎn)。由此可見，信貸對(duì)由經(jīng)濟(jì)增長而產(chǎn)生的資金需求有積極的反應(yīng)，但這一反應(yīng)程度僅有0.1，說明青海省信貸投放能及時(shí)捕捉到經(jīng)濟(jì)增長中產(chǎn)生的資金需求，但其提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式無法完全滿足經(jīng)濟(jì)對(duì)資金額度、期限等個(gè)性化需求。

（四）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度分析——方差分解。方差分解把系統(tǒng)中每個(gè)內(nèi)生變量的波動(dòng)按其成因分解為與各方程隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)相關(guān)的組成部分，從而判斷各隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)內(nèi)生變量的相對(duì)重要性。方差分解方法可以描述信貸投放、經(jīng)濟(jì)增長對(duì)內(nèi)生變量波動(dòng)的貢獻(xiàn)度。

表3是經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的方差分解，LGDP自身的沖擊是其波動(dòng)的主要來源，其貢獻(xiàn)率隨著時(shí)間的推移逐漸增大，由第二期的95.55%增大到第10期的98%。同時(shí)，信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的貢獻(xiàn)在最大時(shí)也只有4.4%，而且其貢獻(xiàn)率逐期減小，到第10期，只有1.85%。信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的貢獻(xiàn)比較小，與中長期貸款占比較大有關(guān)，中長期貸款多屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及項(xiàng)目貸款，比起短期貸款，在新增價(jià)值和增加國民收入方面作用有限，短期內(nèi)不能產(chǎn)生收益取得回報(bào)，因而以中長期貸款為主導(dǎo)的信貸投放所能推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)量也就受到限制。

由表4LLOAN變動(dòng)的方差分解結(jié)果來看，LLOAN自身的沖擊是其方差的主要來源，而其貢獻(xiàn)率在第三期降到最低，為60.18%，之后又緩慢上升，至第十期其貢獻(xiàn)率降為65.28%。經(jīng)濟(jì)增長對(duì)信貸投放的貢獻(xiàn)率在第三期就接近40%的最高值，之后稍有下降，但穩(wěn)定在33%的水平。由此可看出，與信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率相比，經(jīng)濟(jì)增長對(duì)信貸投放的影響效應(yīng)更明顯、更具持續(xù)性，這與格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果相一致，說明經(jīng)濟(jì)增長引致的資金需求的增加帶動(dòng)了信貸投放規(guī)模的擴(kuò)張。

五、分析結(jié)論及政策建議

（一）分析結(jié)論。本文首先通過對(duì)青海省信貸投放關(guān)鍵指標(biāo)的趨勢分析，總結(jié)出西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放存在的兩個(gè)主要問題：信貸期限結(jié)構(gòu)不均衡、信貸資金使用效率較低。然后利用VAR模型分析信貸投放對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)和貢獻(xiàn)度，分析結(jié)果表明：（1）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的積極影響具有滯后效應(yīng)，滯后期為8年；（2）短期（三年）內(nèi)信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)向效應(yīng)；（3）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)的（短期）負(fù)向效應(yīng)大于其（長期）正向效應(yīng)；（4）信貸投放支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的模式是需求性信貸模式，即經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生新的經(jīng)營和投資需求，從而資金需求增加，引致信貸投放對(duì)需求做出反應(yīng)，反映了青海省銀行信貸在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于被動(dòng)適應(yīng)的地位，金融機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品開發(fā)、服務(wù)方式創(chuàng)新方面的動(dòng)力不足，金融業(yè)資源配置功能的發(fā)揮有待提高。

（二）政策建議。調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。貸款長期化趨勢會(huì)降低銀行信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性，蘊(yùn)含潛在的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)增加信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度。因此，欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放應(yīng)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)為導(dǎo)向，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為突破口，以金融機(jī)構(gòu)綜合風(fēng)險(xiǎn)管理為思路，支持現(xiàn)代物流、旅游、信息服務(wù)和文化休閑等現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極探索旅游景點(diǎn)、文藝演出等收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款，促進(jìn)文化市場繁榮發(fā)展；全力支持企業(yè)設(shè)備更新、技術(shù)創(chuàng)新和兼并重組，著力培育資源高效、循環(huán)利用的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，在更大范圍內(nèi)推動(dòng)資源合理開發(fā)和利用；信貸投放要向優(yōu)質(zhì)農(nóng)畜產(chǎn)品的種養(yǎng)殖、流通和深加工領(lǐng)域傾斜，延長農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

提高信貸資金利用效率，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置。欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸資金利用效率不高，主要是由于貸款投放結(jié)構(gòu)與資金需求結(jié)構(gòu)不匹配，使資金流向低效經(jīng)濟(jì)部門，造成了有限信貸資源的浪費(fèi)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率不高。因此，欠發(fā)達(dá)地區(qū)應(yīng)以提高信貸資金利用效率為手段，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)資源的高效配置。響應(yīng)國家關(guān)于淘汰落后生產(chǎn)能力的要求，禁止對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放，嚴(yán)格限制對(duì)低水平、重復(fù)建設(shè)行業(yè)的信貸投入，對(duì)存量信貸實(shí)施有計(jì)劃的退出；要提高利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)能力，實(shí)施差別化利率政策，發(fā)揮利率的杠桿和引導(dǎo)功能，降低借款者道德風(fēng)險(xiǎn)；金融機(jī)構(gòu)要改變對(duì)大企業(yè)、大項(xiàng)目的信貸偏好，結(jié)合經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)資金短缺的實(shí)際，對(duì)處于同一供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)同時(shí)授信，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率。

擴(kuò)大融資渠道，改善融資結(jié)構(gòu)。要引導(dǎo)有條件的企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)和短期融資券等融資工具進(jìn)行債務(wù)融資，采用BOT等融資模式拓寬融資渠道，廣泛吸納和引導(dǎo)社會(huì)資金投入到基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)上，彌補(bǔ)城市群建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)資金缺口。要借助銀行間市場推動(dòng)直接融資發(fā)展。做好企業(yè)和項(xiàng)目篩選，推廣“區(qū)域集優(yōu)”債務(wù)融資模式，積極鼓勵(lì)引導(dǎo)企業(yè)利用直接債務(wù)融資工具拓寬融資渠道，促進(jìn)直接融資快速增長，改善城市群融資結(jié)構(gòu)。

提高金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新動(dòng)力，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)性?？梢詫⒈姸嗵幱谕划a(chǎn)業(yè)鏈或行業(yè)的中小企業(yè)聯(lián)結(jié)起來組成行業(yè)協(xié)會(huì)，憑借行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營歷史和所有者資信情況等信息的掌握，將有資金需求的企業(yè)組成信用聯(lián)保組織，由銀行對(duì)該組織內(nèi)成員統(tǒng)一授信，成員之間相互擔(dān)保，增加行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和企業(yè)之間的相互監(jiān)督，解決信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)主動(dòng)探索適合轄區(qū)小微企業(yè)融資特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品和擔(dān)保抵押方式，爭取在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和信用共同體貸款方面取得新突破。

擴(kuò)大消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)需的增長。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)城鄉(xiāng)不同層次消費(fèi)者的需求，細(xì)分消費(fèi)市場和消費(fèi)人群，有針對(duì)性地創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種。對(duì)于城鎮(zhèn)居民，加快發(fā)展汽車消費(fèi)信貸、裝修消費(fèi)信貸、大宗耐用消費(fèi)品貸款和旅游消費(fèi)信貸等業(yè)務(wù)；對(duì)于農(nóng)村居民，推出適合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期性和農(nóng)戶需求特殊性的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，積極開辦大型農(nóng)機(jī)具消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)、家電消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以及醫(yī)療衛(wèi)生等服務(wù)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，為農(nóng)村居民消費(fèi)提供全方位的信貸服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

[1]龔沁宜.西部地區(qū)信貸融資影響因素分析[J].甘肅金融，2014，（1）：64-67。

[2]喬薇.我國西部地區(qū)中小企業(yè)融資難問題原因及對(duì)策研究[J].知識(shí)經(jīng)濟(jì)，2013，（24）：102。

[3]肖一銘.銀行信貸對(duì)內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長的影響研究[D].呼和浩特：內(nèi)蒙古大學(xué)，2012。

[4]易丹輝.數(shù)據(jù)分析與Eviews應(yīng)用[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2008。

[5]鄒銀群.江蘇省信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長[D].南京：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011。

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰

表3是經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的方差分解，LGDP自身的沖擊是其波動(dòng)的主要來源，其貢獻(xiàn)率隨著時(shí)間的推移逐漸增大，由第二期的95.55%增大到第10期的98%。同時(shí)，信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的貢獻(xiàn)在最大時(shí)也只有4.4%，而且其貢獻(xiàn)率逐期減小，到第10期，只有1.85%。信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的貢獻(xiàn)比較小，與中長期貸款占比較大有關(guān)，中長期貸款多屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及項(xiàng)目貸款，比起短期貸款，在新增價(jià)值和增加國民收入方面作用有限，短期內(nèi)不能產(chǎn)生收益取得回報(bào)，因而以中長期貸款為主導(dǎo)的信貸投放所能推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)量也就受到限制。

由表4LLOAN變動(dòng)的方差分解結(jié)果來看，LLOAN自身的沖擊是其方差的主要來源，而其貢獻(xiàn)率在第三期降到最低，為60.18%，之后又緩慢上升，至第十期其貢獻(xiàn)率降為65.28%。經(jīng)濟(jì)增長對(duì)信貸投放的貢獻(xiàn)率在第三期就接近40%的最高值，之后稍有下降，但穩(wěn)定在33%的水平。由此可看出，與信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率相比，經(jīng)濟(jì)增長對(duì)信貸投放的影響效應(yīng)更明顯、更具持續(xù)性，這與格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果相一致，說明經(jīng)濟(jì)增長引致的資金需求的增加帶動(dòng)了信貸投放規(guī)模的擴(kuò)張。

五、分析結(jié)論及政策建議

（一）分析結(jié)論。本文首先通過對(duì)青海省信貸投放關(guān)鍵指標(biāo)的趨勢分析，總結(jié)出西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放存在的兩個(gè)主要問題：信貸期限結(jié)構(gòu)不均衡、信貸資金使用效率較低。然后利用VAR模型分析信貸投放對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)和貢獻(xiàn)度，分析結(jié)果表明：（1）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的積極影響具有滯后效應(yīng)，滯后期為8年；（2）短期（三年）內(nèi)信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)向效應(yīng)；（3）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)的（短期）負(fù)向效應(yīng)大于其（長期）正向效應(yīng)；（4）信貸投放支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的模式是需求性信貸模式，即經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生新的經(jīng)營和投資需求，從而資金需求增加，引致信貸投放對(duì)需求做出反應(yīng)，反映了青海省銀行信貸在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于被動(dòng)適應(yīng)的地位，金融機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品開發(fā)、服務(wù)方式創(chuàng)新方面的動(dòng)力不足，金融業(yè)資源配置功能的發(fā)揮有待提高。

（二）政策建議。調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。貸款長期化趨勢會(huì)降低銀行信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性，蘊(yùn)含潛在的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)增加信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度。因此，欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放應(yīng)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)為導(dǎo)向，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為突破口，以金融機(jī)構(gòu)綜合風(fēng)險(xiǎn)管理為思路，支持現(xiàn)代物流、旅游、信息服務(wù)和文化休閑等現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極探索旅游景點(diǎn)、文藝演出等收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款，促進(jìn)文化市場繁榮發(fā)展；全力支持企業(yè)設(shè)備更新、技術(shù)創(chuàng)新和兼并重組，著力培育資源高效、循環(huán)利用的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，在更大范圍內(nèi)推動(dòng)資源合理開發(fā)和利用；信貸投放要向優(yōu)質(zhì)農(nóng)畜產(chǎn)品的種養(yǎng)殖、流通和深加工領(lǐng)域傾斜，延長農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

提高信貸資金利用效率，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置。欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸資金利用效率不高，主要是由于貸款投放結(jié)構(gòu)與資金需求結(jié)構(gòu)不匹配，使資金流向低效經(jīng)濟(jì)部門，造成了有限信貸資源的浪費(fèi)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率不高。因此，欠發(fā)達(dá)地區(qū)應(yīng)以提高信貸資金利用效率為手段，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)資源的高效配置。響應(yīng)國家關(guān)于淘汰落后生產(chǎn)能力的要求，禁止對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放，嚴(yán)格限制對(duì)低水平、重復(fù)建設(shè)行業(yè)的信貸投入，對(duì)存量信貸實(shí)施有計(jì)劃的退出；要提高利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)能力，實(shí)施差別化利率政策，發(fā)揮利率的杠桿和引導(dǎo)功能，降低借款者道德風(fēng)險(xiǎn)；金融機(jī)構(gòu)要改變對(duì)大企業(yè)、大項(xiàng)目的信貸偏好，結(jié)合經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)資金短缺的實(shí)際，對(duì)處于同一供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)同時(shí)授信，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率。

擴(kuò)大融資渠道，改善融資結(jié)構(gòu)。要引導(dǎo)有條件的企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)和短期融資券等融資工具進(jìn)行債務(wù)融資，采用BOT等融資模式拓寬融資渠道，廣泛吸納和引導(dǎo)社會(huì)資金投入到基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)上，彌補(bǔ)城市群建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)資金缺口。要借助銀行間市場推動(dòng)直接融資發(fā)展。做好企業(yè)和項(xiàng)目篩選，推廣“區(qū)域集優(yōu)”債務(wù)融資模式，積極鼓勵(lì)引導(dǎo)企業(yè)利用直接債務(wù)融資工具拓寬融資渠道，促進(jìn)直接融資快速增長，改善城市群融資結(jié)構(gòu)。

提高金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新動(dòng)力，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)性。可以將眾多處于同一產(chǎn)業(yè)鏈或行業(yè)的中小企業(yè)聯(lián)結(jié)起來組成行業(yè)協(xié)會(huì)，憑借行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營歷史和所有者資信情況等信息的掌握，將有資金需求的企業(yè)組成信用聯(lián)保組織，由銀行對(duì)該組織內(nèi)成員統(tǒng)一授信，成員之間相互擔(dān)保，增加行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和企業(yè)之間的相互監(jiān)督，解決信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)主動(dòng)探索適合轄區(qū)小微企業(yè)融資特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品和擔(dān)保抵押方式，爭取在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和信用共同體貸款方面取得新突破。

擴(kuò)大消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)需的增長。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)城鄉(xiāng)不同層次消費(fèi)者的需求，細(xì)分消費(fèi)市場和消費(fèi)人群，有針對(duì)性地創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種。對(duì)于城鎮(zhèn)居民，加快發(fā)展汽車消費(fèi)信貸、裝修消費(fèi)信貸、大宗耐用消費(fèi)品貸款和旅游消費(fèi)信貸等業(yè)務(wù)；對(duì)于農(nóng)村居民，推出適合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期性和農(nóng)戶需求特殊性的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，積極開辦大型農(nóng)機(jī)具消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)、家電消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以及醫(yī)療衛(wèi)生等服務(wù)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，為農(nóng)村居民消費(fèi)提供全方位的信貸服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

[1]龔沁宜.西部地區(qū)信貸融資影響因素分析[J].甘肅金融，2014，（1）：64-67。

[2]喬薇.我國西部地區(qū)中小企業(yè)融資難問題原因及對(duì)策研究[J].知識(shí)經(jīng)濟(jì)，2013，（24）：102。

[3]肖一銘.銀行信貸對(duì)內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長的影響研究[D].呼和浩特：內(nèi)蒙古大學(xué)，2012。

[4]易丹輝.數(shù)據(jù)分析與Eviews應(yīng)用[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2008。

[5]鄒銀群.江蘇省信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長[D].南京：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011。

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰

表3是經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的方差分解，LGDP自身的沖擊是其波動(dòng)的主要來源，其貢獻(xiàn)率隨著時(shí)間的推移逐漸增大，由第二期的95.55%增大到第10期的98%。同時(shí)，信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的貢獻(xiàn)在最大時(shí)也只有4.4%，而且其貢獻(xiàn)率逐期減小，到第10期，只有1.85%。信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的貢獻(xiàn)比較小，與中長期貸款占比較大有關(guān)，中長期貸款多屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及項(xiàng)目貸款，比起短期貸款，在新增價(jià)值和增加國民收入方面作用有限，短期內(nèi)不能產(chǎn)生收益取得回報(bào)，因而以中長期貸款為主導(dǎo)的信貸投放所能推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)量也就受到限制。

由表4LLOAN變動(dòng)的方差分解結(jié)果來看，LLOAN自身的沖擊是其方差的主要來源，而其貢獻(xiàn)率在第三期降到最低，為60.18%，之后又緩慢上升，至第十期其貢獻(xiàn)率降為65.28%。經(jīng)濟(jì)增長對(duì)信貸投放的貢獻(xiàn)率在第三期就接近40%的最高值，之后稍有下降，但穩(wěn)定在33%的水平。由此可看出，與信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率相比，經(jīng)濟(jì)增長對(duì)信貸投放的影響效應(yīng)更明顯、更具持續(xù)性，這與格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果相一致，說明經(jīng)濟(jì)增長引致的資金需求的增加帶動(dòng)了信貸投放規(guī)模的擴(kuò)張。

五、分析結(jié)論及政策建議

（一）分析結(jié)論。本文首先通過對(duì)青海省信貸投放關(guān)鍵指標(biāo)的趨勢分析，總結(jié)出西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放存在的兩個(gè)主要問題：信貸期限結(jié)構(gòu)不均衡、信貸資金使用效率較低。然后利用VAR模型分析信貸投放對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)和貢獻(xiàn)度，分析結(jié)果表明：（1）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的積極影響具有滯后效應(yīng)，滯后期為8年；（2）短期（三年）內(nèi)信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)向效應(yīng)；（3）信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)的（短期）負(fù)向效應(yīng)大于其（長期）正向效應(yīng)；（4）信貸投放支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的模式是需求性信貸模式，即經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生新的經(jīng)營和投資需求，從而資金需求增加，引致信貸投放對(duì)需求做出反應(yīng)，反映了青海省銀行信貸在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于被動(dòng)適應(yīng)的地位，金融機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品開發(fā)、服務(wù)方式創(chuàng)新方面的動(dòng)力不足，金融業(yè)資源配置功能的發(fā)揮有待提高。

（二）政策建議。調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。貸款長期化趨勢會(huì)降低銀行信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性，蘊(yùn)含潛在的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)增加信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度。因此，欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投放應(yīng)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)為導(dǎo)向，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為突破口，以金融機(jī)構(gòu)綜合風(fēng)險(xiǎn)管理為思路，支持現(xiàn)代物流、旅游、信息服務(wù)和文化休閑等現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極探索旅游景點(diǎn)、文藝演出等收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款，促進(jìn)文化市場繁榮發(fā)展；全力支持企業(yè)設(shè)備更新、技術(shù)創(chuàng)新和兼并重組，著力培育資源高效、循環(huán)利用的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，在更大范圍內(nèi)推動(dòng)資源合理開發(fā)和利用；信貸投放要向優(yōu)質(zhì)農(nóng)畜產(chǎn)品的種養(yǎng)殖、流通和深加工領(lǐng)域傾斜，延長農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

提高信貸資金利用效率，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置。欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸資金利用效率不高，主要是由于貸款投放結(jié)構(gòu)與資金需求結(jié)構(gòu)不匹配，使資金流向低效經(jīng)濟(jì)部門，造成了有限信貸資源的浪費(fèi)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率不高。因此，欠發(fā)達(dá)地區(qū)應(yīng)以提高信貸資金利用效率為手段，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)資源的高效配置。響應(yīng)國家關(guān)于淘汰落后生產(chǎn)能力的要求，禁止對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放，嚴(yán)格限制對(duì)低水平、重復(fù)建設(shè)行業(yè)的信貸投入，對(duì)存量信貸實(shí)施有計(jì)劃的退出；要提高利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)能力，實(shí)施差別化利率政策，發(fā)揮利率的杠桿和引導(dǎo)功能，降低借款者道德風(fēng)險(xiǎn)；金融機(jī)構(gòu)要改變對(duì)大企業(yè)、大項(xiàng)目的信貸偏好，結(jié)合經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)資金短缺的實(shí)際，對(duì)處于同一供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)同時(shí)授信，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率。

擴(kuò)大融資渠道，改善融資結(jié)構(gòu)。要引導(dǎo)有條件的企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)和短期融資券等融資工具進(jìn)行債務(wù)融資，采用BOT等融資模式拓寬融資渠道，廣泛吸納和引導(dǎo)社會(huì)資金投入到基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)上，彌補(bǔ)城市群建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)資金缺口。要借助銀行間市場推動(dòng)直接融資發(fā)展。做好企業(yè)和項(xiàng)目篩選，推廣“區(qū)域集優(yōu)”債務(wù)融資模式，積極鼓勵(lì)引導(dǎo)企業(yè)利用直接債務(wù)融資工具拓寬融資渠道，促進(jìn)直接融資快速增長，改善城市群融資結(jié)構(gòu)。

提高金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新動(dòng)力，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)性。可以將眾多處于同一產(chǎn)業(yè)鏈或行業(yè)的中小企業(yè)聯(lián)結(jié)起來組成行業(yè)協(xié)會(huì)，憑借行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營歷史和所有者資信情況等信息的掌握，將有資金需求的企業(yè)組成信用聯(lián)保組織，由銀行對(duì)該組織內(nèi)成員統(tǒng)一授信，成員之間相互擔(dān)保，增加行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和企業(yè)之間的相互監(jiān)督，解決信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)主動(dòng)探索適合轄區(qū)小微企業(yè)融資特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品和擔(dān)保抵押方式，爭取在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和信用共同體貸款方面取得新突破。

擴(kuò)大消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)需的增長。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)城鄉(xiāng)不同層次消費(fèi)者的需求，細(xì)分消費(fèi)市場和消費(fèi)人群，有針對(duì)性地創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種。對(duì)于城鎮(zhèn)居民，加快發(fā)展汽車消費(fèi)信貸、裝修消費(fèi)信貸、大宗耐用消費(fèi)品貸款和旅游消費(fèi)信貸等業(yè)務(wù)；對(duì)于農(nóng)村居民，推出適合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期性和農(nóng)戶需求特殊性的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，積極開辦大型農(nóng)機(jī)具消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)、家電消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以及醫(yī)療衛(wèi)生等服務(wù)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，為農(nóng)村居民消費(fèi)提供全方位的信貸服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

[1]龔沁宜.西部地區(qū)信貸融資影響因素分析[J].甘肅金融，2014，（1）：64-67。

[2]喬薇.我國西部地區(qū)中小企業(yè)融資難問題原因及對(duì)策研究[J].知識(shí)經(jīng)濟(jì)，2013，（24）：102。

[3]肖一銘.銀行信貸對(duì)內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長的影響研究[D].呼和浩特：內(nèi)蒙古大學(xué)，2012。

[4]易丹輝.數(shù)據(jù)分析與Eviews應(yīng)用[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2008。

[5]鄒銀群.江蘇省信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長[D].南京：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011。

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰