基于因子分析的國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力比較的研究

陳建國(guó)

摘 要：全球金融環(huán)境多變，金融機(jī)構(gòu)中的銀行業(yè)在市場(chǎng)交易中發(fā)揮著重要作用。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行作為我國(guó)五大國(guó)有銀行，占據(jù)著銀行業(yè)的主導(dǎo)地位。本文選取五大國(guó)有銀行2009年—2011年三年的11個(gè)相財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，通過(guò)spss軟件，運(yùn)用因子分析方法，得到量化的各大銀行的競(jìng)爭(zhēng)力所在，并進(jìn)行較為直觀的比較分析。

關(guān)鍵詞：國(guó)有銀行；因子分析；競(jìng)爭(zhēng)力

一、引言

現(xiàn)今社會(huì)，隨著科學(xué)技術(shù)及經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，全球金融領(lǐng)域間的合作不斷加深，很多市場(chǎng)交易不再局限于本國(guó)之內(nèi)。銀行業(yè)作為金融機(jī)構(gòu)重要的組成部分，近年來(lái)在國(guó)際間結(jié)算、國(guó)際業(yè)務(wù)往來(lái)等方面發(fā)展迅速。全球金融自由化帶來(lái)便捷高效的同時(shí)，也伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。2008年由美國(guó)引發(fā)的全球性金融危機(jī)，不僅使美國(guó)本土的老牌銀行諸如花旗銀行、巴黎銀行等面臨倒閉危險(xiǎn)，而且對(duì)我國(guó)銀行業(yè)造成了一定的沖擊。而我國(guó)5大國(guó)有商業(yè)銀行——工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行是我國(guó)銀行業(yè)的領(lǐng)頭羊，在許多業(yè)務(wù)上都占據(jù)著大部分的市場(chǎng)份額。如何適應(yīng)多變的全球金融環(huán)境，在風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)展并提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效來(lái)實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的提高是我國(guó)商業(yè)銀行面臨的問(wèn)題。

本文通過(guò)對(duì)五大國(guó)有銀行的各財(cái)務(wù)指標(biāo)運(yùn)用一定的方法進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，得到其在各個(gè)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并比較。五大國(guó)行之間自身的優(yōu)勢(shì)在哪里？哪家銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)？這些都將在下文的比較分析中得到答案。本文的研究成果不僅有助于各家銀行發(fā)現(xiàn)自身的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，提高競(jìng)爭(zhēng)力，而且可以讓公眾有具體的比較概念，為選擇哪家銀行為自身服務(wù)提供了依據(jù)。

二、基于因子分析的國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力比較研究

1.度量方法和樣本的選擇

因子分析法是通過(guò)對(duì)樣本相關(guān)矩陣的內(nèi)部依賴(lài)關(guān)系的研究，將一些具有一定關(guān)系的變量歸結(jié)為較少的幾個(gè)不可觀測(cè)的綜合因子的多元統(tǒng)計(jì)分析方法。因子分析的基本思想是通過(guò)對(duì)變量相關(guān)系數(shù)矩陣內(nèi)部結(jié)構(gòu)的研究，找出能夠控制所有變量的少數(shù)幾個(gè)潛在隨機(jī)變量去描述多個(gè)顯在隨機(jī)變量之間的相關(guān)關(guān)系。通過(guò)因子分析法，能有效整合多個(gè)指標(biāo)，提取主要因子，避免指標(biāo)間信息重復(fù)，為簡(jiǎn)化指標(biāo)計(jì)算提供了便利。在此基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行量化比較和分析，結(jié)果更具說(shuō)服力。

本文的研究對(duì)象為五家我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行——中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行。國(guó)有商業(yè)銀行的資本雄厚，在銀行業(yè)間主導(dǎo)著市場(chǎng)方向，而五家大型國(guó)有商業(yè)銀行到底競(jìng)爭(zhēng)力如何？其自身各自的優(yōu)勢(shì)在哪里？這是本文將要通過(guò)因子分析方法得出的答案。

2.數(shù)據(jù)指標(biāo)的選擇

根據(jù)指標(biāo)的可獲得性和代表性的原則，本文對(duì)國(guó)有銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)從盈利能力、流動(dòng)性、安全性和發(fā)展能力四個(gè)方面著手，選擇下列11個(gè)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)：資本充足率（Z1）、不良貸款率（Z2）、流動(dòng)性比率（Z3）、存貸款比例（Z4）、平均凈資產(chǎn)收益率（Z5）、平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（Z6）、存款增長(zhǎng)率（Z7）、貸款增長(zhǎng)率（Z8）、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（Z9）、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Z10）和營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率（Z11）。

（1）盈利能力指標(biāo)

盈利能力是指商業(yè)銀行的獲利能力，商業(yè)銀行作為一種盈利性的金融企業(yè)，盈利能力是其最終目標(biāo)，一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)力的考察都應(yīng)該圍繞評(píng)價(jià)盈利能力這個(gè)中心指標(biāo)。在現(xiàn)有規(guī)模上實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，擴(kuò)充資本金，并通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)公眾對(duì)銀行的信任程度，是商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力提高和擴(kuò)張的理想途徑。本文選取平均凈資產(chǎn)收益率和平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率作為考核指標(biāo)。

（2）流動(dòng)性指標(biāo)

流動(dòng)性是銀行能夠及時(shí)支付、充分地滿(mǎn)足存款解付、支付到期債務(wù)等的即期付款要求的特性，主要反映銀行資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和資金自備能力。本文選取流動(dòng)性比率、存貸款比例這兩個(gè)指標(biāo)代表流動(dòng)性。

（3）發(fā)展能力指標(biāo)

對(duì)于商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)，不僅要關(guān)注其經(jīng)營(yíng)狀況，還要注重其發(fā)展?jié)摿?。發(fā)展能力是衡量商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。具體包括以下幾個(gè)指標(biāo)：存款增長(zhǎng)率、貸款增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率。

（4）安全性指標(biāo)

安全性主要是指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理中通過(guò)防御和降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、減少資金損失、努力保全資產(chǎn)和負(fù)債的能力。與一般的生產(chǎn)型企業(yè)不同，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)具有高負(fù)債經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)與負(fù)債在流動(dòng)性方面難以匹配、即使資金充足也會(huì)面臨擠兌可能的突出特征。本文在安全性指標(biāo)上，主要選取了資本充足率、不良貸款率這2項(xiàng)數(shù)據(jù)。

三、實(shí)證分析

1.樣本數(shù)據(jù)選取

在樣本數(shù)據(jù)的選擇上，本文以各國(guó)有商業(yè)銀行網(wǎng)站公布的2009年—2011年三年的年報(bào)為數(shù)據(jù)來(lái)源，對(duì)5家國(guó)有商業(yè)銀行每年各類(lèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，并取三年的平均值作為最終的樣本數(shù)據(jù)。

2.因子分析過(guò)程

將樣本數(shù)據(jù)的11個(gè)指標(biāo)三年均值導(dǎo)入spss軟件，得到各個(gè)指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)矩陣，從中可知多數(shù)變量的相關(guān)系數(shù)均大于0.3，表明各變量之間存在高度的相關(guān)關(guān)系，因此有必要進(jìn)行因子分析。

（1）計(jì)算特征值、特征值貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率

從樣本中計(jì)算出特征值、特征值貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率。由計(jì)算結(jié)果可知，相關(guān)系數(shù)矩陣顯示了四個(gè)最大的特征值，分別是5.654、2.748、2.022和1.155。而且，前四個(gè)因子的累積貢獻(xiàn)率達(dá)到88.324%，表明前四個(gè)因子包含了所有指標(biāo)的88.324%的信息，因而只需提取四個(gè)因子就能較好地解釋5家國(guó)有商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。其中，因子1的方差貢獻(xiàn)率占全部方差的比重最高，達(dá)到43.495%，因子2、因子3、因子4的比重分別為21.14%、15.552%和8.887%，總累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到88.324%。

（2）旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣的分析

因子載荷矩陣列示的是所選取的因子和原始指標(biāo)之間的線(xiàn)性關(guān)系。經(jīng)過(guò)旋轉(zhuǎn)（選取方差最大正交旋轉(zhuǎn)），使每個(gè)因子具有高載荷，以使因子的解釋得到簡(jiǎn)化。更有利于解釋各個(gè)因子，反映商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況。旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣見(jiàn)下表：endprint

表1 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

從表1可以看出，第一公因子F1主要由存貸款比率Z4、存款增長(zhǎng)率Z7、貸款增長(zhǎng)率Z8和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率Z9決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：0.795，0.995、0.96和0.971，這四項(xiàng)指標(biāo)均是衡量盈利能力的指標(biāo)，因此可以將第一公因子稱(chēng)為盈利能力因子；第二公因子主要由資本充足率Z1和不良貸款率Z2決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：-0.939和0.942，這兩項(xiàng)指標(biāo)涉及資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的安全性，因而命名為安全性因子；第三公因子主要由平均凈資產(chǎn)收益率Z5、平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率Z6、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率Z10和營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率Z11決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：0.969、0.504、0.226和0.325，這四個(gè)指標(biāo)綜合反映了國(guó)有銀行的發(fā)展?jié)摿?，因此命名為發(fā)展能力因子；第四公因子主要由流動(dòng)性比率Z3決定，在公因子上的載荷為0.979，該指標(biāo)反映的是銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，將它稱(chēng)為流動(dòng)性因子。

（3）因子評(píng)價(jià)得分的計(jì)算

因子模型可以將公因子表示成原始變量的線(xiàn)性組合，根據(jù)選擇計(jì)算因子得分的回歸方法，將公因子對(duì)變量Z1～Z11作線(xiàn)性回歸，得到因子得分系數(shù)，如表2所示：

表2 因子得分系數(shù)矩陣

根據(jù)表2可以得到各家銀行在4個(gè)因子上的得分：

F1 =-0.066X1-0.024X2+0.04X3+……-0.082X13，

F2 =-0.256X1+0.259X2+0.101X3+……-0.182X13，

F3 =0.115X1+-0.117X2+-0.013X3+……0.267X13，

F4 =-0.155X1+0.26X2+0.706X3+……-0.145X13，

根據(jù)以上式子，將5家國(guó)有銀行3年各個(gè)指標(biāo)的平均值代入，計(jì)算得到反映這五家國(guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)力狀況的各個(gè)因子的得分。再以各個(gè)因子的信息貢獻(xiàn)率作為權(quán)重計(jì)算5家銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)得分，公式如下：

F =（43.495%F1 + 21.14%F2 + 15.552%F3 + 8.887%F4）/88.324%

通過(guò)計(jì)算可以得到5家國(guó)有銀行的綜合評(píng)價(jià)得分和排名情況，如圖表3所示：

表3 國(guó)有商業(yè)銀行因子得分排名表

3.對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析

首先，從F值上可以看出5家商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名，建設(shè)銀行以0.78的因子得分排名綜合競(jìng)爭(zhēng)力榜首，農(nóng)業(yè)銀行以微弱差距0.71的得分緊隨其后。排名綜合了5家國(guó)有商業(yè)銀行在盈利能力、資金運(yùn)營(yíng)安全性、發(fā)展能力及流動(dòng)性四方面指標(biāo)，較全面地反映了各銀行的綜合實(shí)力。建設(shè)銀行由于其資金流動(dòng)性強(qiáng)，資金安全性高，且平均的總資產(chǎn)收益率等方面表現(xiàn)良好，因而總體來(lái)看，它的綜合實(shí)力是最強(qiáng)的。相對(duì)來(lái)看，中國(guó)銀行排名最后，其綜合競(jìng)爭(zhēng)力比不上其他四家國(guó)有商業(yè)銀行。中國(guó)銀行的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)在于海外業(yè)務(wù)，因而本文所選取的指標(biāo)不能很好的突出其業(yè)務(wù)特點(diǎn)，造成其排名靠后的結(jié)果。農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力分別排名2、3、4位，這3家銀行在每個(gè)指標(biāo)方面表現(xiàn)都叫均勻，因而最終排名在中間地帶。各家銀行均有其自身優(yōu)勢(shì)，下文將逐一來(lái)分析比對(duì)。

根據(jù)表3，容易看出，在盈利能力方面，工商銀行的因子得分最高，排在5家國(guó)有銀行之首，可見(jiàn)其擁有較強(qiáng)的盈利能力。這主要是由于3年來(lái)工商銀行擁有較高的資產(chǎn)收益率，且每年保持快速的增長(zhǎng)，資產(chǎn)獲利能力不斷增強(qiáng)；同時(shí)，工商銀行在收入利潤(rùn)率方面也具有較大優(yōu)勢(shì)，它具有良好的銀行資金的運(yùn)用能力和較高的費(fèi)用管理效率，能在總收入既定的情況下，通過(guò)較小的成本費(fèi)用，將大部分利潤(rùn)留在銀行。相對(duì)而言，在盈利方面表現(xiàn)較差的是建設(shè)銀行，對(duì)比其他4家銀行，建設(shè)銀行的收入利潤(rùn)率較低，三年中都處于中下水平，直接導(dǎo)致了它在盈利能力上處于落后的排名。

在資金安全性方面，農(nóng)業(yè)銀行排名最高。農(nóng)業(yè)銀行之所以在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面獲得最高得分，在于它保持著良好的資本充足率，根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%，農(nóng)業(yè)銀行三年的資本充足率都保持在10%以上，并且較低的不良貸款率擴(kuò)大了其在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能力方面的優(yōu)勢(shì)。5家銀行中，該項(xiàng)排名處于最后的是建設(shè)銀行。除了資本充足率方面的比率不夠高之外，建設(shè)銀行較低的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率直接影響了它的排名。

在流動(dòng)性能力方面，5家商業(yè)銀行的得分差距不大，資產(chǎn)管理效率都較好，資產(chǎn)配置情況良好，存貸比例合理，基本控制在我國(guó)商業(yè)銀行法規(guī)定的75%的存貸比范圍內(nèi)。交通銀行因?yàn)樵诖尜J款率這個(gè)指標(biāo)上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，獲得最高的公因子得分。中國(guó)銀行則相對(duì)落后，得分最低。

最后在發(fā)展能力上，建設(shè)銀行得分高居第一位，3年中資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤(rùn)率較高，特別是2010年，達(dá)到125.45%，而存款、貸款的增長(zhǎng)也同樣較有優(yōu)勢(shì)，顯示了其良好的發(fā)展能力；對(duì)比之下，中國(guó)銀行的發(fā)展能力較弱，其存款和貸款的增長(zhǎng)幅度，三年內(nèi)都位于5家銀行之末，存貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的主要組成部分，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)又是全部業(yè)務(wù)的主要組成部分，存貸款總額增長(zhǎng)的緩慢，勢(shì)必直接影響了整個(gè)銀行的發(fā)展速度。

參考文獻(xiàn)：

[1]郝黎仁，樊元.《SPSS實(shí)用統(tǒng)計(jì)分析》.中國(guó)水利水電出版社，2003年1月第1版，第308頁(yè).

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[3]查恒亮.“我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證研究”.《海南金融》，2006年第11期.endprint

表1 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

從表1可以看出，第一公因子F1主要由存貸款比率Z4、存款增長(zhǎng)率Z7、貸款增長(zhǎng)率Z8和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率Z9決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：0.795，0.995、0.96和0.971，這四項(xiàng)指標(biāo)均是衡量盈利能力的指標(biāo)，因此可以將第一公因子稱(chēng)為盈利能力因子；第二公因子主要由資本充足率Z1和不良貸款率Z2決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：-0.939和0.942，這兩項(xiàng)指標(biāo)涉及資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的安全性，因而命名為安全性因子；第三公因子主要由平均凈資產(chǎn)收益率Z5、平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率Z6、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率Z10和營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率Z11決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：0.969、0.504、0.226和0.325，這四個(gè)指標(biāo)綜合反映了國(guó)有銀行的發(fā)展?jié)摿?，因此命名為發(fā)展能力因子；第四公因子主要由流動(dòng)性比率Z3決定，在公因子上的載荷為0.979，該指標(biāo)反映的是銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，將它稱(chēng)為流動(dòng)性因子。

（3）因子評(píng)價(jià)得分的計(jì)算

因子模型可以將公因子表示成原始變量的線(xiàn)性組合，根據(jù)選擇計(jì)算因子得分的回歸方法，將公因子對(duì)變量Z1～Z11作線(xiàn)性回歸，得到因子得分系數(shù)，如表2所示：

表2 因子得分系數(shù)矩陣

根據(jù)表2可以得到各家銀行在4個(gè)因子上的得分：

F1 =-0.066X1-0.024X2+0.04X3+……-0.082X13，

F2 =-0.256X1+0.259X2+0.101X3+……-0.182X13，

F3 =0.115X1+-0.117X2+-0.013X3+……0.267X13，

F4 =-0.155X1+0.26X2+0.706X3+……-0.145X13，

根據(jù)以上式子，將5家國(guó)有銀行3年各個(gè)指標(biāo)的平均值代入，計(jì)算得到反映這五家國(guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)力狀況的各個(gè)因子的得分。再以各個(gè)因子的信息貢獻(xiàn)率作為權(quán)重計(jì)算5家銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)得分，公式如下：

F =（43.495%F1 + 21.14%F2 + 15.552%F3 + 8.887%F4）/88.324%

通過(guò)計(jì)算可以得到5家國(guó)有銀行的綜合評(píng)價(jià)得分和排名情況，如圖表3所示：

表3 國(guó)有商業(yè)銀行因子得分排名表

3.對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析

首先，從F值上可以看出5家商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名，建設(shè)銀行以0.78的因子得分排名綜合競(jìng)爭(zhēng)力榜首，農(nóng)業(yè)銀行以微弱差距0.71的得分緊隨其后。排名綜合了5家國(guó)有商業(yè)銀行在盈利能力、資金運(yùn)營(yíng)安全性、發(fā)展能力及流動(dòng)性四方面指標(biāo)，較全面地反映了各銀行的綜合實(shí)力。建設(shè)銀行由于其資金流動(dòng)性強(qiáng)，資金安全性高，且平均的總資產(chǎn)收益率等方面表現(xiàn)良好，因而總體來(lái)看，它的綜合實(shí)力是最強(qiáng)的。相對(duì)來(lái)看，中國(guó)銀行排名最后，其綜合競(jìng)爭(zhēng)力比不上其他四家國(guó)有商業(yè)銀行。中國(guó)銀行的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)在于海外業(yè)務(wù)，因而本文所選取的指標(biāo)不能很好的突出其業(yè)務(wù)特點(diǎn)，造成其排名靠后的結(jié)果。農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力分別排名2、3、4位，這3家銀行在每個(gè)指標(biāo)方面表現(xiàn)都叫均勻，因而最終排名在中間地帶。各家銀行均有其自身優(yōu)勢(shì)，下文將逐一來(lái)分析比對(duì)。

根據(jù)表3，容易看出，在盈利能力方面，工商銀行的因子得分最高，排在5家國(guó)有銀行之首，可見(jiàn)其擁有較強(qiáng)的盈利能力。這主要是由于3年來(lái)工商銀行擁有較高的資產(chǎn)收益率，且每年保持快速的增長(zhǎng)，資產(chǎn)獲利能力不斷增強(qiáng)；同時(shí)，工商銀行在收入利潤(rùn)率方面也具有較大優(yōu)勢(shì)，它具有良好的銀行資金的運(yùn)用能力和較高的費(fèi)用管理效率，能在總收入既定的情況下，通過(guò)較小的成本費(fèi)用，將大部分利潤(rùn)留在銀行。相對(duì)而言，在盈利方面表現(xiàn)較差的是建設(shè)銀行，對(duì)比其他4家銀行，建設(shè)銀行的收入利潤(rùn)率較低，三年中都處于中下水平，直接導(dǎo)致了它在盈利能力上處于落后的排名。

在資金安全性方面，農(nóng)業(yè)銀行排名最高。農(nóng)業(yè)銀行之所以在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面獲得最高得分，在于它保持著良好的資本充足率，根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%，農(nóng)業(yè)銀行三年的資本充足率都保持在10%以上，并且較低的不良貸款率擴(kuò)大了其在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能力方面的優(yōu)勢(shì)。5家銀行中，該項(xiàng)排名處于最后的是建設(shè)銀行。除了資本充足率方面的比率不夠高之外，建設(shè)銀行較低的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率直接影響了它的排名。

在流動(dòng)性能力方面，5家商業(yè)銀行的得分差距不大，資產(chǎn)管理效率都較好，資產(chǎn)配置情況良好，存貸比例合理，基本控制在我國(guó)商業(yè)銀行法規(guī)定的75%的存貸比范圍內(nèi)。交通銀行因?yàn)樵诖尜J款率這個(gè)指標(biāo)上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，獲得最高的公因子得分。中國(guó)銀行則相對(duì)落后，得分最低。

最后在發(fā)展能力上，建設(shè)銀行得分高居第一位，3年中資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤(rùn)率較高，特別是2010年，達(dá)到125.45%，而存款、貸款的增長(zhǎng)也同樣較有優(yōu)勢(shì)，顯示了其良好的發(fā)展能力；對(duì)比之下，中國(guó)銀行的發(fā)展能力較弱，其存款和貸款的增長(zhǎng)幅度，三年內(nèi)都位于5家銀行之末，存貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的主要組成部分，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)又是全部業(yè)務(wù)的主要組成部分，存貸款總額增長(zhǎng)的緩慢，勢(shì)必直接影響了整個(gè)銀行的發(fā)展速度。

參考文獻(xiàn)：

[1]郝黎仁，樊元.《SPSS實(shí)用統(tǒng)計(jì)分析》.中國(guó)水利水電出版社，2003年1月第1版，第308頁(yè).

[2]周泓洋.《現(xiàn)代西方商業(yè)銀行管理與實(shí)務(wù)》.中國(guó)金融出版社，1997年版，第103頁(yè).

[3]查恒亮.“我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證研究”.《海南金融》，2006年第11期.endprint

表1 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

從表1可以看出，第一公因子F1主要由存貸款比率Z4、存款增長(zhǎng)率Z7、貸款增長(zhǎng)率Z8和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率Z9決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：0.795，0.995、0.96和0.971，這四項(xiàng)指標(biāo)均是衡量盈利能力的指標(biāo)，因此可以將第一公因子稱(chēng)為盈利能力因子；第二公因子主要由資本充足率Z1和不良貸款率Z2決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：-0.939和0.942，這兩項(xiàng)指標(biāo)涉及資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的安全性，因而命名為安全性因子；第三公因子主要由平均凈資產(chǎn)收益率Z5、平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率Z6、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率Z10和營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率Z11決定，它們?cè)诠蜃由系妮d荷分別為：0.969、0.504、0.226和0.325，這四個(gè)指標(biāo)綜合反映了國(guó)有銀行的發(fā)展?jié)摿Γ虼嗣麨榘l(fā)展能力因子；第四公因子主要由流動(dòng)性比率Z3決定，在公因子上的載荷為0.979，該指標(biāo)反映的是銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，將它稱(chēng)為流動(dòng)性因子。

（3）因子評(píng)價(jià)得分的計(jì)算

因子模型可以將公因子表示成原始變量的線(xiàn)性組合，根據(jù)選擇計(jì)算因子得分的回歸方法，將公因子對(duì)變量Z1～Z11作線(xiàn)性回歸，得到因子得分系數(shù)，如表2所示：

表2 因子得分系數(shù)矩陣

根據(jù)表2可以得到各家銀行在4個(gè)因子上的得分：

F1 =-0.066X1-0.024X2+0.04X3+……-0.082X13，

F2 =-0.256X1+0.259X2+0.101X3+……-0.182X13，

F3 =0.115X1+-0.117X2+-0.013X3+……0.267X13，

F4 =-0.155X1+0.26X2+0.706X3+……-0.145X13，

根據(jù)以上式子，將5家國(guó)有銀行3年各個(gè)指標(biāo)的平均值代入，計(jì)算得到反映這五家國(guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)力狀況的各個(gè)因子的得分。再以各個(gè)因子的信息貢獻(xiàn)率作為權(quán)重計(jì)算5家銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)得分，公式如下：

F =（43.495%F1 + 21.14%F2 + 15.552%F3 + 8.887%F4）/88.324%

通過(guò)計(jì)算可以得到5家國(guó)有銀行的綜合評(píng)價(jià)得分和排名情況，如圖表3所示：

表3 國(guó)有商業(yè)銀行因子得分排名表

3.對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析

首先，從F值上可以看出5家商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名，建設(shè)銀行以0.78的因子得分排名綜合競(jìng)爭(zhēng)力榜首，農(nóng)業(yè)銀行以微弱差距0.71的得分緊隨其后。排名綜合了5家國(guó)有商業(yè)銀行在盈利能力、資金運(yùn)營(yíng)安全性、發(fā)展能力及流動(dòng)性四方面指標(biāo)，較全面地反映了各銀行的綜合實(shí)力。建設(shè)銀行由于其資金流動(dòng)性強(qiáng)，資金安全性高，且平均的總資產(chǎn)收益率等方面表現(xiàn)良好，因而總體來(lái)看，它的綜合實(shí)力是最強(qiáng)的。相對(duì)來(lái)看，中國(guó)銀行排名最后，其綜合競(jìng)爭(zhēng)力比不上其他四家國(guó)有商業(yè)銀行。中國(guó)銀行的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)在于海外業(yè)務(wù)，因而本文所選取的指標(biāo)不能很好的突出其業(yè)務(wù)特點(diǎn)，造成其排名靠后的結(jié)果。農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力分別排名2、3、4位，這3家銀行在每個(gè)指標(biāo)方面表現(xiàn)都叫均勻，因而最終排名在中間地帶。各家銀行均有其自身優(yōu)勢(shì)，下文將逐一來(lái)分析比對(duì)。

根據(jù)表3，容易看出，在盈利能力方面，工商銀行的因子得分最高，排在5家國(guó)有銀行之首，可見(jiàn)其擁有較強(qiáng)的盈利能力。這主要是由于3年來(lái)工商銀行擁有較高的資產(chǎn)收益率，且每年保持快速的增長(zhǎng)，資產(chǎn)獲利能力不斷增強(qiáng)；同時(shí)，工商銀行在收入利潤(rùn)率方面也具有較大優(yōu)勢(shì)，它具有良好的銀行資金的運(yùn)用能力和較高的費(fèi)用管理效率，能在總收入既定的情況下，通過(guò)較小的成本費(fèi)用，將大部分利潤(rùn)留在銀行。相對(duì)而言，在盈利方面表現(xiàn)較差的是建設(shè)銀行，對(duì)比其他4家銀行，建設(shè)銀行的收入利潤(rùn)率較低，三年中都處于中下水平，直接導(dǎo)致了它在盈利能力上處于落后的排名。

在資金安全性方面，農(nóng)業(yè)銀行排名最高。農(nóng)業(yè)銀行之所以在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面獲得最高得分，在于它保持著良好的資本充足率，根據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%，農(nóng)業(yè)銀行三年的資本充足率都保持在10%以上，并且較低的不良貸款率擴(kuò)大了其在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能力方面的優(yōu)勢(shì)。5家銀行中，該項(xiàng)排名處于最后的是建設(shè)銀行。除了資本充足率方面的比率不夠高之外，建設(shè)銀行較低的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率直接影響了它的排名。

在流動(dòng)性能力方面，5家商業(yè)銀行的得分差距不大，資產(chǎn)管理效率都較好，資產(chǎn)配置情況良好，存貸比例合理，基本控制在我國(guó)商業(yè)銀行法規(guī)定的75%的存貸比范圍內(nèi)。交通銀行因?yàn)樵诖尜J款率這個(gè)指標(biāo)上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，獲得最高的公因子得分。中國(guó)銀行則相對(duì)落后，得分最低。

最后在發(fā)展能力上，建設(shè)銀行得分高居第一位，3年中資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤(rùn)率較高，特別是2010年，達(dá)到125.45%，而存款、貸款的增長(zhǎng)也同樣較有優(yōu)勢(shì)，顯示了其良好的發(fā)展能力；對(duì)比之下，中國(guó)銀行的發(fā)展能力較弱，其存款和貸款的增長(zhǎng)幅度，三年內(nèi)都位于5家銀行之末，存貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的主要組成部分，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)又是全部業(yè)務(wù)的主要組成部分，存貸款總額增長(zhǎng)的緩慢，勢(shì)必直接影響了整個(gè)銀行的發(fā)展速度。

參考文獻(xiàn)：

[1]郝黎仁，樊元.《SPSS實(shí)用統(tǒng)計(jì)分析》.中國(guó)水利水電出版社，2003年1月第1版，第308頁(yè).

[2]周泓洋.《現(xiàn)代西方商業(yè)銀行管理與實(shí)務(wù)》.中國(guó)金融出版社，1997年版，第103頁(yè).

[3]查恒亮.“我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證研究”.《海南金融》，2006年第11期.endprint