互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響研究：以余額寶為例

吳秀倫

（百色銀監(jiān)分局田林監(jiān)管辦事處，廣西 百色 533000）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r及特點(diǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

2013年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)、云計算等技術(shù)的蓬勃發(fā)展，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新層出不窮。其中，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭推出的互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為搶眼。2013年6月，阿里金融在國內(nèi)首次推出“余額寶”服務(wù)，通過在支付寶系統(tǒng)內(nèi)置基金支付系統(tǒng)，支持支付寶用戶將沉淀資金直接購買貨幣市場基金，該產(chǎn)品實際上是支付寶和天弘基金合作推出的天弘增利寶貨幣基金T+0產(chǎn)品，主要投資于投資國債、銀行存單等安全性和穩(wěn)定性較高的貨幣市場金融工具。該產(chǎn)品推出以來，獲得了市場的熱烈追捧，被戲稱為“屌絲理財神器”，截至2014年2月末，“余額寶”規(guī)模已突破4000億，開戶數(shù)突破6100萬。自阿里金融推出“余額寶”后，其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)緊跟其后，陸續(xù)推出了百度“百發(fā)”、蘇寧“零錢寶”、微信“理財通”等類似產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的出現(xiàn)使得互聯(lián)網(wǎng)漸成氣候。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的主要特點(diǎn)

以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，本質(zhì)上屬于第三方支付業(yè)務(wù)與貨幣市場基金產(chǎn)品的組合創(chuàng)新，與傳統(tǒng)銀行的儲蓄存款、理財和代理基金等相比，具備投資門檻低、收益較高、流動性強(qiáng)等特點(diǎn)。一是投資金額較低。二是預(yù)期收益率較高。據(jù)統(tǒng)計，余額寶90%以上的資金投向為銀行協(xié)議存款。在國內(nèi)銀行間流動性趨緊的情況下，資金價格處于高位，協(xié)議存款的利率也相對較高，導(dǎo)致余額寶的收益率水平遠(yuǎn)高于同期國內(nèi)儲蓄存款利率。三是流動性較好。目前，余額寶采用的T+0贖回到賬的方式，比傳統(tǒng)的貨幣基金和銀行理財資金到賬時間更短，流動性也較好。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響

（一）倒逼傳統(tǒng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型

2013年，在我國銀行業(yè)經(jīng)歷兩次“錢荒”的同時，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品卻呈井噴式增長。2013年前三季度，我國上市銀行凈利潤增速是12.99%，分別比2011年和2012年同期下降16.19和4.37個百分點(diǎn)，有關(guān)專家預(yù)計2014年上市銀行利潤增幅或?qū)⒌陀?0%。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)之間并非“零和博弈”，但互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的替代性正不斷增強(qiáng)，倒逼銀行業(yè)必須告別“傍大款、壘大戶、靠資源、吃利差”的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)。

（二）加速金融脫媒進(jìn)程

金融脫媒是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融深化的必然結(jié)果。現(xiàn)階段我國銀行業(yè)已進(jìn)入競爭激烈的買方市場，個人和企業(yè)的選擇更具自主性。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，勢必產(chǎn)生擠出效應(yīng)，造成資金供給繞開銀行這一傳統(tǒng)媒介，直接運(yùn)輸?shù)叫枨蠓胶腿谫Y者手中，形成資金的體外循環(huán)。金融去中介化刺激傳統(tǒng)銀行業(yè)必須不斷挖掘創(chuàng)新潛力，開發(fā)新型金融工具和產(chǎn)品，拓寬經(jīng)營渠道，增強(qiáng)盈利能力。

（三）加快利率市場化步伐

余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品打通了不同市場間的資金通道，打破了傳統(tǒng)銀行業(yè)依靠利率管制坐享高收益的壟斷，一定程度上消除了銀行的物理邊界，將貨幣基金市場和互聯(lián)網(wǎng)渠道有機(jī)融合在一起，使資金供需雙方直接在網(wǎng)絡(luò)平臺交易，極大降低了信息不對稱和客戶的隱性成本，導(dǎo)致存款成本向貨幣市場利率靠攏，沖擊了傳統(tǒng)銀行業(yè)的活期存款，給銀行造成存款分流壓力，導(dǎo)致銀行凈息差回落。盡管央行近期暫停了二維碼掃描支付和網(wǎng)絡(luò)虛擬信用卡，并將出臺《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》、《手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展指導(dǎo)意見》，釋放出收緊第三方支付平臺的信號，一定程度上緩解了傳統(tǒng)銀行業(yè)的壓力，短期內(nèi)傳統(tǒng)銀行業(yè)仍會繼續(xù)維持壟斷性利差，但長期來看，傳統(tǒng)銀行業(yè)為了遏制存款流失，勢必會主動推動存款利率市場化，最終由市場主體自行決定利率。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對促進(jìn)傳統(tǒng)銀行業(yè)發(fā)展的思考

（一）積極應(yīng)對利率市場化

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展加快了利率市場化步伐，而利率市場化雖然可以促進(jìn)銀行走市場化道路，提高金融資源的配置效率，但可能因銀行風(fēng)險管理不善造成系統(tǒng)性風(fēng)險。譬如，美國1985年完成利率市場化后，大批中小銀行經(jīng)營出現(xiàn)問題，儲貸危機(jī)不斷蔓延，最高峰時每年有500家銀行倒閉或被迫接受政府救援。銀行業(yè)要提前做好利率市場化的準(zhǔn)備，不能故步自封于資本壟斷地位、法定利差和長期客戶群體的剛性需求，要及時調(diào)整風(fēng)險偏好，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高存貸比，加強(qiáng)流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險管控，增加利率敏感性資產(chǎn)，制定合理的定價體系，加大中間業(yè)務(wù)發(fā)展，探索新的服務(wù)模式與盈利模式，建立交叉銷售流程和平臺，為基金、理財產(chǎn)品等多種金融產(chǎn)品的銷售、推廣拓寬新的渠道。

（二）拓展智慧型經(jīng)營模式

過去，銀行業(yè)一味求大求全、單純擴(kuò)張規(guī)模、拼搶資源、扎堆設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)的粗放式經(jīng)營模式導(dǎo)致銀行同業(yè)間的惡性競爭。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的情況下，銀行業(yè)不僅要在客戶基礎(chǔ)、網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)等傳統(tǒng)領(lǐng)域提升能力，更要尋求差異化競爭優(yōu)勢，走特色化經(jīng)營道路，大力發(fā)展綠色金融、科技信貸、小微企業(yè)貸款等，降低產(chǎn)品和服務(wù)的可替代性，以智慧型經(jīng)營模式提升軟實力。

（三）打破傳統(tǒng)經(jīng)營思維界限

互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品是跨行業(yè)、多部門融合的產(chǎn)物，其代表的互聯(lián)網(wǎng)金融是新的混業(yè)形態(tài)，這也是未來銀行業(yè)轉(zhuǎn)型方向之一。銀行業(yè)在今后的發(fā)展中要秉承開放、合作、共贏的理念，發(fā)揮資產(chǎn)規(guī)模、交易規(guī)模、客戶資源、風(fēng)險控制體系等優(yōu)勢，加強(qiáng)與各行業(yè)部門的跨界協(xié)作，提高綜合性經(jīng)營能力，尋找新的利潤增長點(diǎn)，提升品牌優(yōu)勢和綜合競爭力。

（四）正視普通大眾客戶群體

在經(jīng)濟(jì)人假設(shè)條件下，由于逐利天性使然，銀行更愿意給掌握大量財富的小眾群體提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，往往忽視普通大眾需求。而余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，遵循互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域“用戶為王”的黃金法則，向傳統(tǒng)銀行業(yè)忽視的草根人群提供了充分的客戶體驗，同樣是經(jīng)濟(jì)人的客戶群體“用腳投票”選擇更利于自身的產(chǎn)品和服務(wù)，因此，余額寶短時間內(nèi)就聚攏了大量零散資金。銀行業(yè)要牢固樹立以普通大眾客戶群體為中心的客戶理念，重視客戶信息數(shù)據(jù)分析和客戶需求感知，確立與自身能力相適應(yīng)的客戶定位，加強(qiáng)客戶服務(wù)管理，根據(jù)客戶需求創(chuàng)新產(chǎn)品，提供個性化服務(wù)，改進(jìn)銷售方式，不斷提升客戶黏性。

（五）建立客戶數(shù)據(jù)資源倉庫

相較傳統(tǒng)銀行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢是借助大數(shù)據(jù)有效分析和挖掘客戶個性化需求，建立科學(xué)量化的流動性評估模型，精準(zhǔn)把握不同客戶的金融服務(wù)需求，并進(jìn)行風(fēng)險評估，從而精確提供服務(wù)和有效控制風(fēng)險。銀行業(yè)要有前瞻意識，用互聯(lián)網(wǎng)思維改造自己，提早建立客戶數(shù)據(jù)倉庫，不僅要掌握客戶基本信息，還要對其投資意愿、風(fēng)險偏好、收入水平、社交網(wǎng)絡(luò)等相關(guān)信息進(jìn)行搜集整合，培育精通數(shù)據(jù)管理和分析的高級人才隊伍，在數(shù)據(jù)智能化分析、事前風(fēng)險分析、細(xì)分客戶群體、智能營銷等方面搶得先機(jī)。