保護(hù)基金終結(jié)了上市勞模神話

王東岳

上市公司造假5年，罰款50萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的一紙行政處罰書令市場(chǎng)一片嘩然。沒(méi)錯(cuò)，這就是南京紡織品股份有限公司（下稱“南紡股份”，600250.SH）5年造假的代價(jià)。曾經(jīng)作為資本玩家漢唐證券的老莊股，南紡股份曾經(jīng)上演過(guò)天上人間的輝煌，也曾因漢唐證券的破產(chǎn)而淪落到造假度日的窘境。

中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司（下稱“保護(hù)基金”）收拾漢唐證券的爛攤子的過(guò)程中，終于揭開(kāi)了南紡股份長(zhǎng)達(dá)5年的造假謊言。南紡股份的強(qiáng)人鋃鐺入獄之后，證監(jiān)會(huì)遲到的行政處罰卻成了股民手中的一把利器。一旦有股民索賠，而法院審理并判決南紡股份賠償股民損失額超過(guò)50萬(wàn)元，那么南紡股份的相關(guān)責(zé)任人或?qū)⒚媾R倒追刑責(zé)的可能。

莊家漢唐留下的陷阱

5月17日，南紡股份公告稱，公司于2014年5月15日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》。證監(jiān)會(huì)認(rèn)定公司于2006至2010年間，存在虛構(gòu)利潤(rùn)違法事實(shí)，給予南紡股份警告處分，并處以 50 萬(wàn)元罰款；另對(duì)董事長(zhǎng)單曉鐘等人給予警告處分，并處以不同額度罰款。

證監(jiān)會(huì)的行政處罰送達(dá)南紡股份時(shí)，單曉鐘正在監(jiān)獄服刑，證監(jiān)會(huì)的警告對(duì)單曉鐘來(lái)說(shuō)已經(jīng)失去了意義。令市場(chǎng)嘩然的是，證監(jiān)會(huì)這一則遲到的行政處罰，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直就是一則笑話，一個(gè)造假五年的上市公司，只進(jìn)行了不痛不癢的50萬(wàn)元的罰款，造假成本之低廉讓人瞠目結(jié)舌。證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)向市場(chǎng)承諾的零容忍、強(qiáng)力打擊業(yè)績(jī)?cè)旒僖活惖脑捳嫒缭茻煟?/p>

南紡股份5年如此鋌而走險(xiǎn)虛構(gòu)利潤(rùn)，為何時(shí)隔8年公司才收到證監(jiān)會(huì)的行政處罰？本刊記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這一切和漢唐證券的破產(chǎn)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

2001年10月， 漢唐證券在深圳成立。當(dāng)時(shí)，漢唐證券全國(guó)挖角兒，在業(yè)界素有“小中金”之譽(yù)。不過(guò)，這一切都是表象，漢唐證券一直干著坐莊的勾當(dāng)，在幕后股東泓源水務(wù)有限公司的操控下，漢唐證券在北京和上海拿到了大量的資金，旗下的傳奇人物顧翠華甚至通過(guò)上海灘一位高官夫人拿到了大量的國(guó)有資金。南紡股份就是漢唐證券坐莊的重要股票之一。

2002年起，漢唐證券開(kāi)始大量連續(xù)買入“南紡股份”股票，以促成南紡股份股價(jià)上漲。通過(guò)大量連續(xù)買入及不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買自賣的方法， 南紡股份股價(jià)從2002年1月14日的13.03元上漲至2004年3月17日的12.29元（復(fù)權(quán)價(jià)18.77元），漲幅44.05%。統(tǒng)計(jì)顯示，在2002年1月14日至2004年9月3日的631個(gè)交易日間，漢唐證券持有的“南紡股份”股票占流通股的比例在30%以上的交易日有357個(gè)；持有“南紡股份”股票占流通股的比例在50%以上的交易日有166個(gè)。631個(gè)交易日中，有407個(gè)交易日存在不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買自賣行為。

如果不是漢唐出事，南紡股份的股價(jià)可能會(huì)繼續(xù)漲下去?？上В?004年4月，最大的莊家德隆系崩盤，整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳。顧翠華的大客戶們將漢唐證券的董事長(zhǎng)吳克齡堵在上海的辦公室，大客戶們希望吳克齡能夠提前歸還資金。2004年8月16日，吳克齡在上海的辦公室安撫客戶未果，無(wú)奈之下作出了壯士斷腕的決定，當(dāng)天通過(guò)漢唐證券上海中華路營(yíng)業(yè)部賣空國(guó)債，歸還上海8家大型國(guó)有企業(yè)的委托理財(cái)資金。

2004年8月17日，中央國(guó)債登記公司正式通知漢唐證券補(bǔ)庫(kù)，當(dāng)時(shí)漢唐證券已經(jīng)沒(méi)有現(xiàn)金，國(guó)債回購(gòu)必須從坐莊股票撤回資金，以南紡股份為首的漢唐系股票開(kāi)始斷崖式暴跌，漢唐證券背后的泓源系迅速消失在人們的視線之外，漢唐證券資金鏈斷裂，證監(jiān)會(huì)調(diào)查小組隨即進(jìn)場(chǎng)。2005年6月，漢唐證券因挪用客戶交易結(jié)算資金數(shù)額巨大，被證監(jiān)會(huì)處以取消其證券業(yè)務(wù)許可，責(zé)令關(guān)閉的行政處罰。2007年12月，深圳市中級(jí)人民法院宣告漢唐證券因嚴(yán)重資不抵債而破產(chǎn)清算。

漢唐證券關(guān)閉清算，南紡股份的業(yè)績(jī)也突然一落千丈。

2001-2005年間，南紡股份的財(cái)報(bào)顯示，其公司進(jìn)出口額年均增長(zhǎng)為18%，主營(yíng)收入年均增長(zhǎng)22.28%，年均凈資產(chǎn)收益率5.77%。然而，2006年開(kāi)始南紡股份的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)突變：進(jìn)出口額年均下降7.66%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均重挫8.93%，不良資產(chǎn)總額高達(dá)10.3億元，形成損失6.46億元。曾經(jīng)輝煌的老莊股南紡股份不得不開(kāi)始造假度日。

勞模單曉鐘的獨(dú)立王國(guó)

如果說(shuō)漢唐證券的破產(chǎn)是南紡股份的“外患”，那董事長(zhǎng)單曉鐘可能稱得上是南紡股份的“內(nèi)憂”了。

單曉鐘是江蘇省的勞模，曾經(jīng)在南京的外貿(mào)系統(tǒng)任職，1994年開(kāi)始出任南紡股份的董事長(zhǎng)一職。到單曉鐘2011年1月退休之前，單曉鐘在南紡股份中有兩個(gè)職務(wù)：董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。眾所周知，董事長(zhǎng)代表著董事會(huì)，是股東利益的最高代表?？偨?jīng)理則是公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)者，是決策的執(zhí)行者。而一旦兩者身份合二為一，公司的制衡框架就難免會(huì)變得松動(dòng)許多。

事實(shí)也是如此，單曉鐘身兼雙職可謂獨(dú)攬了南紡股份的決策大權(quán)。在單曉鐘掌管南紡股份的日子里，南紡股份4次修改董事會(huì)議事規(guī)則，不斷加強(qiáng)董事長(zhǎng)在公司中的話語(yǔ)權(quán)和決策權(quán)。

在2005-4-23版的董事會(huì)議事規(guī)則中，董事會(huì)創(chuàng)設(shè)了“董事會(huì)會(huì)議閉會(huì)期間董事長(zhǎng)的職權(quán)”這一概念。在董事會(huì)會(huì)議閉會(huì)期間，董事長(zhǎng)有批準(zhǔn)單次不超過(guò)最近經(jīng)審計(jì)的公司凈資產(chǎn)5%以內(nèi)的資產(chǎn)收購(gòu)和出售；批準(zhǔn)單項(xiàng)投資不超過(guò)最近經(jīng)審計(jì)的公司凈資產(chǎn)5%以內(nèi)的對(duì)外投資；委派下屬控股、參股公司董事、監(jiān)事的權(quán)力。以公司2005年度報(bào)告披露的凈資產(chǎn)——股東權(quán)益（不含少數(shù)股東權(quán)益）為 785，209，681.32元計(jì)算，即單曉鐘有權(quán)未經(jīng)董事會(huì)同意，單獨(dú)決定近4000萬(wàn)元的資產(chǎn)處置及對(duì)外投資。

單曉鐘有權(quán)單獨(dú)委派下屬控股、參股公司董事、監(jiān)事。這讓單曉鐘幾乎可以完全撇開(kāi)南紡公司董事會(huì)和股東會(huì)，直接控制南紡公司旗下所有的子公司。在后來(lái)的審計(jì)過(guò)程中，大多問(wèn)題也確實(shí)是發(fā)生在南紡公司的下屬公司，譬如高管違反禁令在子公司持股、單曉鐘及其與家庭生活相關(guān)的支出在子公司列支等。endprint

單曉鐘的獨(dú)角戲背后，南京市審計(jì)局的《2012年第1號(hào)：南京紡織品進(jìn)出口股份有限公司2001至2010年資產(chǎn)負(fù)債損益審計(jì)結(jié)果》報(bào)告揭開(kāi)了貪腐秘密。

南紡股份通過(guò)2004年、2006年和2009年三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將其2001年發(fā)起設(shè)立并控股的南京朗詩(shī)置業(yè)股份有限公司（下稱“朗詩(shī)置業(yè)“）的股權(quán)從85%降至21%，導(dǎo)致南紡股份應(yīng)獲取的投資收益2.09億元流入民企；南紡股份通過(guò)將其實(shí)質(zhì)持有的南京鼎重投資管理顧問(wèn)有限公司50%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給自然人田明的方式，使國(guó)資對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的國(guó)有控股權(quán)旁落。

審計(jì)報(bào)告顯示，南紡股份收購(gòu)南泰國(guó)展本息已投入高達(dá)10億元，至2010年末，僅為上市公司帶來(lái)了827.50萬(wàn)元的投資收益；南紡股份采用收購(gòu)部分資產(chǎn)的方式投資新疆南泰紡織有限公司（下稱“新疆南泰”），由于沒(méi)有嚴(yán)格控制收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，新疆南泰已資不抵債，其占用南紡股份資金2912.29萬(wàn)元也將形成損失。

審計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2010年末，原南紡股份副總楊春生長(zhǎng)期占用南紡股份資金3959.77萬(wàn)元；原南紡股份副總王勇長(zhǎng)期占用南紡股份資金3522.79萬(wàn)元。單曉鐘個(gè)人違規(guī)參與上市公司旗下項(xiàng)目的持股、小金庫(kù)，甚至給家人發(fā)工資。2013年5月，南京市六合區(qū)人民法院以受賄罪、挪用公款罪，判罰單曉鐘有期徒刑13年，沒(méi)收個(gè)人財(cái)產(chǎn)220萬(wàn)元。

保護(hù)基金捅破南紡玄機(jī)

事件發(fā)展至今，似乎還缺少一樣?xùn)|西，那就是一個(gè)揭開(kāi)南紡“內(nèi)憂外患”種種問(wèn)題的契機(jī)。

保護(hù)基金的介入，為揭開(kāi)南紡隱藏的秘密提供了一個(gè)可能。

2011年1月29日，南紡股份發(fā)布了《關(guān)于漢唐證券持股情況發(fā)生重大變動(dòng)的提示性公告》，公告稱，深圳中院分別于2007年12月26日和2009年11月11日裁定宣告漢唐證券及其旗下46家殼公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。截至公告日，漢唐證券扔持有“南紡股份”股票51，636，295股，占公司總股本19.96%。依據(jù)事先制定的破產(chǎn)分配方案，漢唐證券持有的51，636，295 股南紡股份將于公告日全部分配給漢唐證券的債權(quán)人。保護(hù)基金由此介入。

保護(hù)基金于2005年8月30日登記成立，由國(guó)務(wù)院獨(dú)資設(shè)立，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、央行有關(guān)人士出任董事。它的經(jīng)營(yíng)范圍包括證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被證監(jiān)會(huì)采取行政接管、托管經(jīng)營(yíng)等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，按照國(guó)家有關(guān)政策對(duì)債權(quán)人予以償付。2011年1月29日，保護(hù)基金代持此前漢唐證券持有的“南紡股份”股票，占總股本7.19%，成為南紡股份第二大股東。

保護(hù)基金進(jìn)入南紡股份后，單曉鐘的獨(dú)立王國(guó)的美好生活結(jié)束了。

2012年4月20日，南紡股份發(fā)布了《重大事項(xiàng)提示性公告》。公告稱，自2011年，公司主動(dòng)開(kāi)展了一系列的自查自糾和整改活動(dòng)。一方面，公司大力加強(qiáng)內(nèi)部管理規(guī)范和內(nèi)控制度體系建設(shè)，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制；另一方面，公司結(jié)合2011年度報(bào)告的編制，進(jìn)行了大量的資料收集、整合、梳理工作。根據(jù)目前掌握情況，需對(duì)公司2010 年及以前年度部分損益項(xiàng)目及與其相關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債科目進(jìn)行追溯調(diào)整。公司以前年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)將有可能由盈利變?yōu)樘潛p。

來(lái)看一組時(shí)間。公告顯示，2011年1月21日，南紡股份原董事長(zhǎng)、總經(jīng)理單曉鐘由于退休年齡已過(guò)，申請(qǐng)辭去公司相關(guān)職務(wù)，公司董事趙萬(wàn)龍也因個(gè)人原因申請(qǐng)辭職。2011年7月7日，公司董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)丁杰及公司副總經(jīng)理劉盛寧，就公司原董事長(zhǎng)、原總經(jīng)理單曉鐘的離任審計(jì)工作接受相關(guān)部門的調(diào)查。7月8日，丁杰和劉盛寧遞交辭職報(bào)告。

2012年2月23日，南紡股份收到證監(jiān)會(huì)下達(dá)的《調(diào)查通知書》，因公司涉嫌違反證券法律法規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。2013年5月，南京市六合區(qū)人民法院以受賄罪、挪用公款罪，判罰單曉鐘有期徒刑13年，沒(méi)收個(gè)人財(cái)產(chǎn)220萬(wàn)元。同案其他13人也分別被判處有期徒刑以上刑罰。2014年5月15日，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定南紡股份公司于2006至2010年間，存在虛構(gòu)利潤(rùn)違法事實(shí)，給予南紡股份警告處分，并處以50萬(wàn)元罰款；另對(duì)董事長(zhǎng)單曉鐘等人給予警告處分，并處以不同額度罰款。

單曉鐘面臨加刑之憂

原罪雖贖，余罪未消。

對(duì)于南紡股份連續(xù)五年賬目造假行為，依據(jù)中國(guó)《證券法》第一百九十三條：“發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以30萬(wàn)元以上60萬(wàn)元以下的罰款?！弊C監(jiān)會(huì)的50萬(wàn)元罰款，基本接近《證券法》規(guī)定的60萬(wàn)元上限。

但這并不意味著南紡股份就不需再為自己的行為負(fù)責(zé)了。證監(jiān)會(huì)這一紙?zhí)幜P也是股民手中的一把利器。在中國(guó)，就上市公司違規(guī)披露或者不披露重要信息的，國(guó)家法律設(shè)定了民事責(zé)任、行政責(zé)任、刑事責(zé)任三種不同層面的法律責(zé)任。

首先，根據(jù)《證券法》第六十九條的規(guī)定，發(fā)行人、上市公司公告的招股說(shuō)明書、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、上市報(bào)告文件、年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告以及其他信息披露，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。這是上市公司因違規(guī)披露或者不披露重要信息所可能承擔(dān)的民事責(zé)任。民事賠償依據(jù)是行政處罰書和刑事判決書。

其次，根據(jù)《證券法》第一百九十三條的規(guī)定，發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處30萬(wàn)元以上60萬(wàn)元以下的罰款。

再次，根據(jù)《刑法》第一百六十一條的規(guī)定，依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會(huì)公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，或者對(duì)依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下罰金。這是上市公司因違規(guī)披露或者不披露重要信息所可能承擔(dān)的刑事責(zé)任。

另外根據(jù)最高人民檢察院、公安部在2008年下發(fā)的《關(guān)于經(jīng)濟(jì)犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)充規(guī)定》，依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會(huì)公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，或者對(duì)依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，造成股東、債權(quán)人或者其他人直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額累計(jì)在50萬(wàn)元以上的，就應(yīng)當(dāng)予以追訴。

根據(jù)上述法律規(guī)定，一旦有股民進(jìn)行民事賠償訴訟，就不排除南紡股份可能面臨的刑事責(zé)任。如果因違規(guī)披露或不披露信息造成股東、債權(quán)人的直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額達(dá)到50萬(wàn)元的追訴標(biāo)準(zhǔn)，則南紡股份當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)的高管們很可能被追究刑事責(zé)任。身處大牢的南紡股份原掌門人單曉鐘面臨刑上加刑的可能。endprint