好公司： 2013年A股最賺錢公司100強(qiáng)

金色的銀行永不落

什么樣的公司是好公司？一是賺錢最多的公司，篩選的核心指標(biāo)是凈利潤(rùn)和毛利率，這是兩個(gè)相對(duì)靜態(tài)的指標(biāo)，但還是能夠衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)；二是銷售凈利率排名，這個(gè)指標(biāo)可以直觀地讓你知道，誰(shuí)的賺錢能力比較強(qiáng)，誰(shuí)最會(huì)賺錢。

我們?cè)诤Y選的過(guò)程中，排除了這樣一些增長(zhǎng)模式的公司：非經(jīng)常性收益帶來(lái)的虛浮增長(zhǎng)，比如一年只獲得一次財(cái)政補(bǔ)貼的公司雖然看起來(lái)盈利能力很強(qiáng)，但實(shí)在是不讓人放心。還有那些基本面孱弱或者弱勢(shì)扭虧、偶然性極強(qiáng)增長(zhǎng)的公司。

在《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》統(tǒng)計(jì)的2013年A股凈利潤(rùn)排名前100家公司，即“2013年A股最賺錢公司100強(qiáng)”中，有我們熟悉的擁有壟斷資源的企業(yè)，如銀行和石油企業(yè)，也有一些不具備壟斷資源的“小個(gè)頭”公司，他們憑借其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位一舉擠進(jìn)最賺錢公司排行榜。

和去年一樣：最賺錢的還是那10家公司

工行繼續(xù)第一，中國(guó)銀行退居第四，中國(guó)人壽躋身前20名

2013年A股最賺錢的十大公司和2012年一模一樣，依然是：工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)石化、交通銀行、中國(guó)神華、招商銀行、民生銀行。只不過(guò)，中國(guó)銀行由之前的第三位退居到第四位，而農(nóng)業(yè)銀行則成為第三。

2013年，農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.63%，雖然這一增速較2012年19%的凈利潤(rùn)增速有所放緩，但仍保持在兩位數(shù)的增幅。而中國(guó)銀行的凈利潤(rùn)增速不及農(nóng)業(yè)銀行，僅有12.36%。

工商銀行2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)高達(dá)2629.65億元。按一年365天算，其每天創(chuàng)造的凈利潤(rùn)就有7.2億。而且通過(guò)與2012年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，工商銀行這臺(tái)賺錢機(jī)器在2013年的賺錢勁頭更猛了，2012年工行的凈利潤(rùn)才2386.91億元，2013年同比增長(zhǎng)10.17%。

如果我們把范圍再“向下移10位”，統(tǒng)計(jì)前20家公司中，有12家是銀行；保險(xiǎn)有2家，此外，白酒、地產(chǎn)和煤炭各一家。而且，這些公司全都是超級(jí)藍(lán)籌股。

此外，中國(guó)人壽 2013年的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，2012年公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)112.72億元，無(wú)法進(jìn)入前20的榜單，但2013年其業(yè)績(jī)大增124%，成功躋身前20名。

我們注意到，榜單中凈利潤(rùn)超過(guò)1000億的有5家公司。除工商銀行外，還有建設(shè)銀行 、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石油；而2012年凈利潤(rùn)過(guò)1000億的公司也是這幾家。

這是否意味著，銀行業(yè)的前景一片大好？

中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院統(tǒng)計(jì)顯示，13家上市銀行全部上榜“2013年A股最賺錢公司100強(qiáng)”，但整體增速下滑。

安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)布的《中國(guó)上市銀行2013年度分析報(bào)告》指出，2013年中國(guó)內(nèi)地19家上市銀行中間業(yè)務(wù)收入在營(yíng)業(yè)收入中的比重上升，凈利息收入比重下降，說(shuō)明上市銀行正降低對(duì)傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的依賴。報(bào)告顯示，2013年度，上市銀行的盈利繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增速進(jìn)一步放緩。19家上市銀行凈利潤(rùn)合計(jì)人民幣11815.61億元，比2012年度增長(zhǎng)12.83%，但增幅較2012年的17.37%下降了4.54個(gè)百分點(diǎn)。

安永大中華區(qū)金融服務(wù)部審計(jì)服務(wù)主管合伙人蔡鑒昌告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，利率市場(chǎng)化改革對(duì)上市銀行凈息差收入的影響在加大，中國(guó)上市銀行2013年度的平均凈息差下降17個(gè)基點(diǎn)，下降幅度比上年加大。凈息差收窄、資產(chǎn)規(guī)模增速放緩、貸款撥備計(jì)提力度增加導(dǎo)致中國(guó)上市銀行2013年度的凈利潤(rùn)增速由上年度的17%下降至13%。

“未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中的重組并購(gòu)活動(dòng)增加、金融脫媒過(guò)程中債券發(fā)行承銷需求的上升將給商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)帶來(lái)機(jī)會(huì)；同時(shí)隨著居民財(cái)富的增長(zhǎng)，理財(cái)需求的增加將繼續(xù)支撐商業(yè)銀行理財(cái)、私人銀行及托管等資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展?！辈惕b昌坦言。

在凈利潤(rùn)增幅下降的同時(shí)，2013年末，上市銀行不良貸款余額為4840.98億元，比上年末增加791.01億元，加權(quán)平均不良貸款率從2012年末的0.92%上升到0.97%。

安永分析稱，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致中國(guó)上市銀行不良貸款雙升的主要因素。

為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化下凈利息收入增速放緩的影響以及更加嚴(yán)格的資本約束，2013年度中國(guó)上市銀行加大了中間業(yè)務(wù)的拓展力度，形成了諸如理財(cái)業(yè)務(wù)、私人銀行、托管業(yè)務(wù)以及投行業(yè)務(wù)等一批新的中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

蔡鑒昌坦言，展望未來(lái)，銀行業(yè)將面臨五大不確定性，分別是利率市場(chǎng)化的繼續(xù)推進(jìn)、金融脫媒趨勢(shì)持續(xù)、互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期信貸風(fēng)險(xiǎn)防控壓力加大以及監(jiān)管更加嚴(yán)格。

汽車、家電公司增長(zhǎng)強(qiáng)勁

交運(yùn)設(shè)備板塊營(yíng)收增速猛增12個(gè)百分點(diǎn)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院發(fā)現(xiàn)，2013年，包括汽車、家電、乳業(yè)、服裝行業(yè)在內(nèi)的大消費(fèi)領(lǐng)域的增長(zhǎng)仍然相對(duì)強(qiáng)勁。

港澳資訊統(tǒng)計(jì)顯示，大消費(fèi)板塊在2013年凈利潤(rùn)總額為1852億元。中信證券分析師陸虹告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，受益消費(fèi)升級(jí)及行業(yè)本身的周期更替，汽車行業(yè)的公司去年業(yè)績(jī)靚麗。整個(gè)交運(yùn)設(shè)備板塊營(yíng)收增速?gòu)?012年的3%猛增到2013年的15%。

根據(jù)上汽集團(tuán)2013年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5658億元，同比增長(zhǎng) 17.64%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)248億元，同比增長(zhǎng)19.53%。據(jù)悉，上海汽車整車銷量在國(guó)內(nèi)大集團(tuán)中率先跨越500萬(wàn)輛臺(tái)階，繼續(xù)保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位。全年公司國(guó)產(chǎn)整車銷售510.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.7%。分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2014年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)格局，全年國(guó)內(nèi)汽車銷量將達(dá)到2385萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7%以上。

在機(jī)構(gòu)眼中，與汽車類似，家電板塊這兩年受益智能家電出貨量的增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)也保持一定增長(zhǎng)。家電板塊的美的集團(tuán)、青島海爾、格力電器業(yè)績(jī)?cè)鏊俣急容^高。青島海爾2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入864.88億元，同比增長(zhǎng)8.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)41.44億元，同比增長(zhǎng)26.75%。

“在消費(fèi)升級(jí)的背景下，家電公司自身通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新也的確帶來(lái)了一些刺激業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的動(dòng)力。”陸虹稱。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)定制電視迅速發(fā)展的背景下，青島海爾聯(lián)合視頻內(nèi)容商優(yōu)酷、視頻拍照擁有者華數(shù)集團(tuán)三方合作推出首款互聯(lián)網(wǎng)專屬定制產(chǎn)品?？ǎ∕OOKA）電視。與TCL集團(tuán)、樂(lè)視、小米等不同的是，?？娨暢藫碛谢ヂ?lián)網(wǎng)屬性外，賣點(diǎn)集中在4K和8核處理器上。此前，四川長(zhǎng)虹等家電公司，也推出了一些擁抱互聯(lián)網(wǎng)的舉措。

業(yè)內(nèi)人士分析，雖然各大家電公司都將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)歸功于公司自身經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，但是，行業(yè)本身景氣度的功勞無(wú)疑才是主要功臣。

最會(huì)賺錢的公司：深國(guó)商

地產(chǎn)業(yè)依然保持會(huì)賺錢的“品質(zhì)”

再看看“2013年A股最會(huì)賺錢公司50強(qiáng)”。

我們選擇的指標(biāo)是銷售凈利率，這一指標(biāo)又稱銷售凈利潤(rùn)率，是凈利潤(rùn)占銷售收入的百分比。該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。該數(shù)值越高，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

按照銷售凈利率排名，有趣的一幕出現(xiàn)了，位列最賺錢公司榜首的工商銀行的銷售凈利率只排在第34位。第一名被經(jīng)營(yíng)商業(yè)物業(yè)的深國(guó)商獲得，而2012年榜單榜首的四川金頂則跌出了100名。

第二至第十位的分別為中科健、祥龍電業(yè)、寶碩股份、廣東明珠、天宸股份、大洲興業(yè)、山水文化、西水股份、鹽田港。和2012年相比，二到十的排位發(fā)生了巨大變化，唯有鹽田港、廣東明珠還出現(xiàn)在2013年的排名中。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院統(tǒng)計(jì)顯示，2012年盛產(chǎn)高銷售凈利率公司的地產(chǎn)、建筑材料、醫(yī)藥生物，在2013年轉(zhuǎn)變?yōu)榈禺a(chǎn)、電力、環(huán)保、建筑材料。地產(chǎn)業(yè)依然保持了它會(huì)賺錢的“品質(zhì)”。endprint