國有企業(yè)與民營企業(yè)財務(wù)分析比較研究

□文/刁成運(yùn)

（中國建設(shè)銀行大連市分行 遼寧·大連）

當(dāng)今，我國實(shí)行以國有經(jīng)濟(jì)為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)并存的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制。國有企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，也是國家的發(fā)展重心；同時，民營企業(yè)活力明顯，許多優(yōu)秀的民營企業(yè)已經(jīng)成為具有國際競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)。從融資需求上看，這兩類企業(yè)在數(shù)量上、融資規(guī)模上都不能忽略任何一方。但由于兩種企業(yè)性質(zhì)的不同，對這兩類企業(yè)的財務(wù)分析上存在著顯著差異，銀行發(fā)放貸款以及其他利益相關(guān)者與之發(fā)生聯(lián)系，都要首先進(jìn)行財務(wù)分析，本文對此進(jìn)行比較研究。

一、國有企業(yè)、民營企業(yè)的財務(wù)特點(diǎn)與問題

（一）國有企業(yè)。國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的主要支撐，國家的發(fā)展重心一直放在國有企業(yè)的發(fā)展上，國有企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，也是國家的發(fā)展重心。顯而易見，國有企業(yè)由于容易與銀行進(jìn)行溝通和國有背景而在貸款方面占有優(yōu)勢，容易取得大量貸款，有能力進(jìn)行新項(xiàng)目的投資和既有項(xiàng)目的擴(kuò)大再生產(chǎn)。國有企業(yè)，特別是大型國有企業(yè)，在國家政策扶持下，在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和熟練員工上具有很好的條件；同時，在融資以及新產(chǎn)品、新項(xiàng)目的投入與啟動上具有優(yōu)勢，因此國有企業(yè)在市場競爭中占據(jù)了一定的先天優(yōu)勢。但是，由于國有企業(yè)最大的問題在于缺乏活力和激勵機(jī)制不到位，項(xiàng)目資金利用效率較低，還有很大潛力有待于發(fā)掘，在外部環(huán)境發(fā)生突變時往往應(yīng)變緩慢，從而更容易沖擊新項(xiàng)目的運(yùn)行。一旦出現(xiàn)問題，往往陷入財務(wù)困境，難以回轉(zhuǎn)。其缺陷與問題的主要表現(xiàn)是：

第一，成本高、資金效率低，這是財務(wù)管理能力低的直接表現(xiàn)。企業(yè)對財務(wù)行為的監(jiān)督弱化，致使目前企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題較為突出，具體表現(xiàn)就是投資的決策和管理漏洞大。部分企業(yè)盲目鋪攤子、上項(xiàng)目，一味注重投入，忽視投資決策和管理，以至投入不能有相應(yīng)的產(chǎn)出，使企業(yè)背上沉重的包袱，嚴(yán)重的還可能危及企業(yè)的生存。

第二，資金管理問題多。費(fèi)用較高，非生產(chǎn)性上開支、揮霍性花費(fèi)較多，這是國企突出的問題，這在中央開展反腐之前尤為嚴(yán)重。同時，成本管理也不到位。許多企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營缺乏嚴(yán)格的科學(xué)管理，勞動無考核、物耗無定額、設(shè)備無人管、成本不核算、考核無獎懲。這主要是國有資產(chǎn)保值增值貫徹的主觀性問題。

（二）民營企業(yè)。30多年的改革開放使我國民營經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，民營經(jīng)濟(jì)因其非凡的活力而獲得迅速發(fā)展，許多優(yōu)秀的民營企業(yè)已經(jīng)成為具有國際競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)。民營企業(yè)在日常經(jīng)營以及擴(kuò)大化的發(fā)展上，往往注重謹(jǐn)慎性，注重投入資金的運(yùn)行效率，盡可能地提高資金周轉(zhuǎn)率。民營企業(yè)擴(kuò)張定位更為精確，更為關(guān)注現(xiàn)金流，財務(wù)指標(biāo)更為健康，資產(chǎn)負(fù)債表更好看。民營企業(yè)雖然難以獲得國家資源的有力支持，但民營企業(yè)以其經(jīng)營活力而獲得了充沛的發(fā)展動力，企業(yè)周轉(zhuǎn)快、機(jī)制靈活、效率高，而且由于待遇優(yōu)厚，往往容易吸引高素質(zhì)人才加盟，這在競爭性領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為明顯。但民營企業(yè)的財務(wù)問題也不可小覷，主要有：

第一，財務(wù)目標(biāo)短期化情況較為突出。私營企業(yè)更為關(guān)注利潤的實(shí)現(xiàn)，在做具體項(xiàng)目時，有時會出現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)短期化的情況，掙一筆錢就走，私營企業(yè)所有者直接擁有企業(yè)，他們的直接動機(jī)就是增加利潤，再使利潤轉(zhuǎn)化為資本，利潤代表了企業(yè)所創(chuàng)造的財富，利潤越多，企業(yè)創(chuàng)造的財富越多，越能滿足企業(yè)主的需求。逐利的天然本性使其有時具有短期化突出的問題。

第二，財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)差異較大。在私營企業(yè)，財務(wù)負(fù)責(zé)人往往有一定水平，業(yè)務(wù)素質(zhì)較高，而一般崗位的財務(wù)人員則無論理論知識還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都相對較差。這主要是由于私人企業(yè)主出于節(jié)省人力資本開支的目的，對一般崗位，招聘的人員往往門檻較低，支付較低工資，以節(jié)省開支。

第三，會計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱，成本管理嚴(yán)重弱化。大部分民營企業(yè)的財務(wù)人員由于管理知識相對匱乏，僅有簡單的會計(jì)常識，在成本的控制方面缺乏經(jīng)驗(yàn)和措施，不能根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況提出建設(shè)性的意見，有相當(dāng)數(shù)量的民營企業(yè)普遍存在成本費(fèi)用核算不實(shí)，控制不嚴(yán)，控制體系不健全等問題。

（三）共性問題

1、對財務(wù)管理的重要性不夠。經(jīng)過多年的現(xiàn)代企業(yè)建設(shè)，在此方面的問題仍然較為突出，仍然有相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)對于財務(wù)只重視會計(jì)核算，把財務(wù)工作簡單地認(rèn)為成賬務(wù)不出錯即可，財務(wù)分析被動、機(jī)械，無法實(shí)現(xiàn)財務(wù)分析準(zhǔn)確有效提供信息的綜合管理作用。

2、缺乏現(xiàn)代的財務(wù)管理理念。許多民營企業(yè)經(jīng)營者未樹立起有關(guān)財務(wù)分析的科學(xué)觀念，只追求短期目標(biāo)，不能系統(tǒng)、長遠(yuǎn)地分析自己企業(yè)的財務(wù)狀況。

3、內(nèi)部控制制度不夠完善，力度薄弱。內(nèi)容控制制度的不完善，會計(jì)控制的薄弱、監(jiān)管不力，會導(dǎo)致一系列問題，諸如資金閑置或不足，超過規(guī)定限額的現(xiàn)金支出未按規(guī)定處理，賬面與實(shí)際不符，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢、資金回收困難、資金呆滯，等等。

4、有些企業(yè)容易發(fā)生稅務(wù)問題。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和資金往來的增加，無論國有企業(yè)還是私營企業(yè)，都產(chǎn)生了進(jìn)行納稅籌劃、合理避稅的想法，但在實(shí)際執(zhí)行中，一旦由于技術(shù)水平或理解政策有誤，就會造成稅務(wù)問題。

5、財務(wù)人員問題。我國國有企業(yè)的一些財務(wù)分析人員在進(jìn)行財務(wù)分析時，只是單純機(jī)械地將分析結(jié)果與一些數(shù)字標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，而忽視了實(shí)質(zhì)。同時，對業(yè)務(wù)不甚了解，方法掌握不好，且缺乏財務(wù)分析報告寫作功底，導(dǎo)致出具的分析報告不夠嚴(yán)謹(jǐn)。而私營企業(yè)中，財務(wù)人員的問題則表現(xiàn)為財務(wù)水平高低脫節(jié)情況，人員結(jié)構(gòu)不合理。

由此看來，國有企業(yè)和民營企業(yè)在財務(wù)分析上存在的問題既有相同之處又有不同之處。兩類企業(yè)都出現(xiàn)了人員素質(zhì)參差不齊，對財務(wù)的重要性認(rèn)識不清的現(xiàn)象，對于企業(yè)財務(wù)的發(fā)展起到了負(fù)面作用。不同之處在于，民營企業(yè)會計(jì)工作相對薄弱，內(nèi)部控制相對來說不完善，企業(yè)負(fù)責(zé)人的主觀性影響企業(yè)更嚴(yán)重。

二、對策與方案

針對國有企業(yè)和民營企業(yè)不同的財務(wù)特點(diǎn)，對二者進(jìn)行分析以進(jìn)行貸款、投資等時，就要從原則與方法上加以區(qū)分和把握。

（一）原則

第一，預(yù)測原則。利益相關(guān)者對企業(yè)進(jìn)行分析就是為了預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景。預(yù)測本身不是一個孤立地分析、測算和估計(jì)的過程，它是建立在企業(yè)環(huán)境分析、會計(jì)分析和財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，并結(jié)合企業(yè)未來的發(fā)展趨勢而進(jìn)行綜合分析的結(jié)果。預(yù)測的準(zhǔn)確程度不僅取決于使用的預(yù)測技術(shù)，更重要的是取決于分析人員對企業(yè)環(huán)境和業(yè)務(wù)性質(zhì)的理解及把握程度。

第二，環(huán)境原則。我們知道，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)決定企業(yè)的會計(jì)系統(tǒng)和會計(jì)信息，而企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)又由眾多的環(huán)境因素所決定，因此清楚認(rèn)識企業(yè)各種環(huán)境因素的現(xiàn)狀及對企業(yè)的影響，對準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)的會計(jì)信息起著關(guān)鍵的作用。企業(yè)環(huán)境包括外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。外部環(huán)境是指宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、企業(yè)所處行業(yè)及與企業(yè)有相關(guān)利益的各個方面，如顧客、供應(yīng)商和競爭對手等。內(nèi)部環(huán)境是指企業(yè)的戰(zhàn)略方針、經(jīng)營運(yùn)作框架及產(chǎn)品特征等，它決定了企業(yè)的經(jīng)營方向和戰(zhàn)略目標(biāo)，并提出了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的方針與計(jì)劃，解決了企業(yè)向何處發(fā)展和如何發(fā)展的問題。相對于外部環(huán)境而言，內(nèi)部環(huán)境使企業(yè)掌握的主動性更大一些，也應(yīng)是進(jìn)行財務(wù)分析的重點(diǎn)。

（二）區(qū)別對待

首先，對于國有企業(yè)，最大問題在于所有者缺位問題，企業(yè)可能出于控制目的盲目擴(kuò)張，因此首先要分析國有企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)健性。要充分估計(jì)到風(fēng)險和損失，使會計(jì)信息使用者、決策者保持警惕，以應(yīng)付紛繁復(fù)雜的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，把風(fēng)險損失縮小或限制在較小的范圍內(nèi)。穩(wěn)健性原則的本質(zhì)是資本保持及以此為核心考察企業(yè)的經(jīng)營能力和償債能力。需要指出的是，作為國際慣例的穩(wěn)健性原則，在我國財務(wù)會計(jì)改革過程中曾引起理論界和實(shí)務(wù)界廣泛的爭議。企業(yè)應(yīng)用穩(wěn)健性原則可以防止資產(chǎn)過高估價，收益確定時過分樂觀估計(jì)而造成決策失誤，因此有利于企業(yè)的投資者和債權(quán)人。

其次，對私營企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析時，針對其特點(diǎn)，在以下幾方面要加以注意：第一，橫向?qū)Ρ取ふ蚁嗤蛳囝愃频钠髽I(yè)，對需要資金的項(xiàng)目進(jìn)行橫向比較，研究企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理，各種安排是否合乎規(guī)律健全；第二，縱向?qū)Ρ?。針對企業(yè)，以過去的財務(wù)報表與當(dāng)前的財務(wù)報表比較，觀察公司的過去與現(xiàn)狀孰優(yōu)孰劣，有無疑點(diǎn)；第三，與標(biāo)準(zhǔn)對比。將企業(yè)與正常情況下的形態(tài)和狀況進(jìn)行對比，以知道公司營運(yùn)正常與否；第四，報表內(nèi)對比。在財務(wù)報表中，將有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行比對來進(jìn)行分析，例如將流動資產(chǎn)與流動負(fù)債對比，資本總額與負(fù)債總額對比。用不同項(xiàng)目所列的數(shù)字對比，研究該公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健，各種安排是否合理。

（三）具體方法

第一，了解企業(yè)的財務(wù)理念。隨著改革的不斷深入和市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的洗禮，企業(yè)已成為市場的主體，生存、發(fā)展和活力已成為當(dāng)今企業(yè)的總目標(biāo)，市場經(jīng)濟(jì)要求企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者、財務(wù)管理人員必須盡快轉(zhuǎn)變觀念，樹立正確的財務(wù)觀。在分析國有企業(yè)和私營企業(yè)時，除了分析財務(wù)報表，還可以通過談話等了解企業(yè)的財務(wù)理念，看其是否具有自我約束理念、資金成本和時間價格理念、負(fù)債經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險理念、償債理念，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)實(shí)質(zhì)狀況以及發(fā)展動向。

第二，考察財務(wù)制度。財務(wù)制度是企業(yè)財務(wù)運(yùn)行的根本。企業(yè)財務(wù)健康最經(jīng)濟(jì)的方法就是加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)制度建設(shè)。財務(wù)管理具有三大基本功能：資金管理功能、成本控制功能、監(jiān)督控制功能。健全的財務(wù)制度對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有十分重要而且深遠(yuǎn)的影響，在良好的管理監(jiān)督體系的保障下，企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益都會有保障，從而有利于貸款、債權(quán)以及投資收回。

第三，關(guān)注資金管理。資金管理是企業(yè)管理的核心內(nèi)容。首先，資金成本要合理，考察短期借款和長期借款的結(jié)構(gòu)，以了解資金占用和資金成本是否合理。其次，要考察資金使用合理，看資金使用中是否有控制，一方面看財務(wù)部門與生產(chǎn)、流通部門的調(diào)撥；另一方面調(diào)閱現(xiàn)金流出情況。再次，關(guān)注應(yīng)收賬款的數(shù)額、期限、結(jié)構(gòu)情況。

第四，給企業(yè)提供必要的幫助。有些企業(yè)雖然有一定問題，但不是主觀性的，還有的是發(fā)展中的，此時可以給企業(yè)提供必要的幫助，既有利于企業(yè)發(fā)展，又有利于銀行、股東等利益的保證。例如，幫助企業(yè)樹立對財務(wù)嚴(yán)肅認(rèn)真的態(tài)度和對財務(wù)的重視程度；建議或要求企業(yè)對財務(wù)人員嚴(yán)格把關(guān)、定期培訓(xùn)，以提高業(yè)務(wù)水平。

第五，關(guān)注涉稅處理。在對國有企業(yè)和私營企業(yè)的財務(wù)分析中，通過納稅評估、涉稅事項(xiàng)調(diào)查等，以了解是否可能有潛在的稅務(wù)風(fēng)險對企業(yè)造成沖擊。

［1］王艷艷，于李勝.國有銀行貸款與股價同步性［J］.會計(jì)研究，2013.7.

［2］范黎霞.淺談我國企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀及對策［J］.中國外資，2013.23.

［3］董傳江.國有企業(yè)財務(wù)分析體系的構(gòu)建與完善［J］.中國外資，2013.9.