文 卞文志
在全國政協(xié)十二屆二次會議開幕的第二天,央行領(lǐng)導接受記者采訪時,均表示不會取締余額寶,并將加強監(jiān)管。這是迄今為止,有關(guān)“寶寶”們身份的首次官方回應(yīng),官方對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度可見一斑。
“如果銀行不改變,我們就改變銀行?!眱赡昵榜R云“大話”甫出,不知有多少人真正在意過。但眼下,余額寶規(guī)模裂變式增長以及引發(fā)的輿論巨浪,已證明互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行業(yè)的沖擊絕非虛妄之語,對余額寶的發(fā)展,贊譽者有之,痛斥其為“吸血鬼”應(yīng)被“取締”的有之。在贊譽和痛斥聲中,官方終于作出回應(yīng),對余額寶不會取締,但要對其進行監(jiān)管。其實在兩會開幕前夕,拍拍貸、愛投資等國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的大佬曾探討過互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題。他們期望對網(wǎng)絡(luò)新興的理財產(chǎn)品能有一個合法的身份,而且有“婆婆”對其進行“有底線、無上限的監(jiān)管?!睂ヂ?lián)網(wǎng)金融這種新生事物,因其發(fā)展迅猛,裂變方式快速,對銀行業(yè)造成了一定的沖擊,業(yè)內(nèi)專家也普遍認為,對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要從實際出發(fā),把握好節(jié)奏,盡快完善風險防范機制,促其健康發(fā)展,同時要創(chuàng)造條件支持該業(yè)態(tài)的創(chuàng)新。
互聯(lián)網(wǎng)金融已是大勢所趨,在投資理財多元化的今天,人們離不開傳統(tǒng)的銀行業(yè),同時也離不開互聯(lián)網(wǎng)金融。像余額寶這種理財產(chǎn)品,時下已經(jīng)為更多的普通人帶來了多元化的理財選擇,這個上市時間不到一年的產(chǎn)品,已經(jīng)通過市場規(guī)模和用戶好評證明了自己的價值。時間僅僅過去8個月,余額寶就吸引了8100萬用戶,達到5000億元的規(guī)模。由于收益遠高于活期存款利率,小儲戶們“憑空”多得了不少收益。余額寶格外受追捧還因為它在支付寶平臺上,實現(xiàn)了錢包和存單一體化,一筆錢既能用于投資生息,同時又隨時可用于購物、支付,給用戶帶來極大方便。余額寶的快速起飛也得益于“生逢其時”。那就是去年以來的階段性的流動性偏緊,導致銀行間市場利率的攀升,帶來一時的賺錢效應(yīng)。
針對余額寶所創(chuàng)造的價值、發(fā)揮的作用以及得到人們的充分肯定,央行負責人最終作出表態(tài),不會取締但要監(jiān)管。這一積極信號告訴人們,對于互聯(lián)網(wǎng)金融,它是一種新生事物但可能帶來風險,因此監(jiān)管部門在鼓勵創(chuàng)新的同時必須加強監(jiān)管。這不僅是給予“寶寶”們的一個好消息,也給了金融市場打破壟斷、積極推行利率市場化,促使銀行業(yè)重新煥發(fā)活力的機會。
全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長易綱3月4日表示,要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為,同時央行會進一步關(guān)注市場變化,加以防范。易綱提醒:“作為商業(yè)銀行和一般性儲戶,不論是對金融機構(gòu)開發(fā)的投資產(chǎn)品,還是針對普通儲戶的投資產(chǎn)品,首先應(yīng)該對其投資的實際產(chǎn)品性質(zhì)有一個清晰的了解,然后再進行投資?!倍鴮τ囝~寶的盈利模式,全國政協(xié)委員、原中國工商銀行行長楊凱生也提出自己的見解,他認為,對于互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是余額寶的盈利模式,將會在利率市場化后失去優(yōu)勢。因為,利率市場化后銀行對自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、存貸比要求、資本充足率情況、發(fā)展戰(zhàn)略等來確定存款的負債成本,然后相應(yīng)決定自己吸納各種負債的成本。那時,對不同類型存款的監(jiān)管差異將減小,也就是說,余額寶的利率應(yīng)該和其他的活期存款利率在一個水平線上競爭,這樣,余額寶的盈利模式將會不再。
從這個意義上來說,余額寶們的走向,不光只關(guān)系到這些金融產(chǎn)品自身的生存。而公眾也期待著,即使“寶寶”們有一天失去優(yōu)勢,有關(guān)部門也要從金融領(lǐng)域發(fā)展改革的大局出發(fā),既防控好風險,又要使其得到創(chuàng)新發(fā)展。作為一種多元化的理財產(chǎn)品,人們在依賴銀行的同時已經(jīng)離不開互聯(lián)網(wǎng)金融,即使它的收益下降,人們?nèi)匀粫嶂杂诤汀皩殞殹眰兺娴?。今年春?jié)過后,余額寶的收益一路走低,在承受各方質(zhì)疑的情況下,儲戶們毫無顧忌,仍將錢投進去。一位儲戶這樣說:“我剛工作兩年,手頭的積蓄不多。之前接觸過銀行理財產(chǎn)品,但至少5萬元才能購買,而且期限之內(nèi)不能兌付,不太適合我們這種工薪階層。去年年底我發(fā)現(xiàn)了余額寶這個‘理財神器’,就把銀行賬戶里的3萬元活期存款陸續(xù)轉(zhuǎn)了進去。最近收益雖然下跌了一些,但我每天也能有5元左右的收益,就連周末也不‘欠薪’。只要它的收益率能高出活期存款10倍,那我的工資還是轉(zhuǎn)到余額寶里。這5塊錢雖然不多,但也夠買一頓早餐的了。我沒有太多金融知識,也不關(guān)心余額寶是怎么賺錢的,只要它合法存在,我就會繼續(xù)支持?!?/p>
與這位儲戶想法一樣的人有很多,利率市場化實現(xiàn)之后,雖然余額寶的優(yōu)勢漸失,但選擇它理財?shù)娜巳詴芏?。因為,余額寶這種理財方式有它固定的群體,它所面對的主要是中青年人,而對于那些習慣到銀行柜臺辦理業(yè)務(wù)的中老年人來說,很少有用余額寶的。他們除了對互聯(lián)網(wǎng)不熟悉外,在他們看來,銀行的信用也是勝過余額寶的。但這部分人只是少數(shù),使用余額寶的人數(shù)量卻很大,據(jù)說,用戶已經(jīng)超過股民的數(shù)量。余額寶之所以這么受歡迎,是因為它在理財上隨時都能辦理,用不著去銀行排隊等候,即使將來優(yōu)勢不再,如果通過監(jiān)管降低風險,通過互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)娜巳匀粫芏唷?/p>
央行此前公布的一份報告顯示,2013年我國移動支付的筆數(shù)和金額同比增幅超過200%,是當年電子支付筆數(shù)和金額中增速最快的一部分。事實上,移動支付的爆發(fā)式增長只是當前互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的一個注腳。過去的一年被譽為互聯(lián)網(wǎng)金融元年,今后互聯(lián)網(wǎng)金融又將何去何從?中國人民銀行行長周小川認為,互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展是一個新事物,所以過去的政策、監(jiān)管、調(diào)控等各個方面不能完全適應(yīng),需要進一步完善。但整個來講金融業(yè)的政策是鼓勵科技的應(yīng)用,因此監(jiān)管也要跟上時代的進步?,F(xiàn)有的政策有的不全面,個別有漏洞,有的地方競爭上不一定公平,這都會通過政策引導和改善來促使其健康發(fā)展。當然加強互聯(lián)網(wǎng)風險防控已成為擺在企業(yè)和監(jiān)管者面前的首要課題,不過不能因為有風險而扼殺創(chuàng)新,關(guān)鍵是在國家層面制定出符合市場規(guī)律的政策進行有效引導,進一步促進創(chuàng)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融在中國蓬勃有序地發(fā)展。
余額寶的前提是有利可圖,只要管制和利差存在,即使取締了余額寶也會有別的“寶”來代替。余額寶誕生于銀行錢荒之際,錢不荒了,收益率就會下降;競爭對手不斷增加,也會降低收益率。利率市場化之后,存款利率的普遍走高,甚至會使現(xiàn)在火爆的余額寶失去存在的價值,更重要的是有些銀行已經(jīng)公開表示不會與余額寶開展協(xié)議存款業(yè)務(wù),這也將使余額寶的生存空間受到一定的限制。但是,余額寶的創(chuàng)新意義并不會因此而降低,它將會在不斷地發(fā)展中尋找新的創(chuàng)新空間,為小儲戶推出創(chuàng)新型的理財產(chǎn)品。
所以,統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的監(jiān)管體系、加強互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護、探索設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融投資者保障基金等,所有這些都是在鼓勵公平競爭和支持創(chuàng)新前提下的合理監(jiān)管,而在這些監(jiān)管措施下,互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新也仍將繼續(xù),就像網(wǎng)絡(luò)銷售已對傳統(tǒng)商業(yè)形成相當程度地替代那樣,有理由預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)金融也會有那么一天。因此,對余額寶等“寶寶”們既要監(jiān)管,更應(yīng)支持它們的創(chuàng)新,這既是金融發(fā)展的趨勢,也是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的期待,同時也是眾多喜歡通過“寶寶”理財?shù)男魝兊男脑浮?/p>