略論企業(yè)綜合評價指標體系的構建

摘 要：在與企業(yè)相關的利益者中，中小股東相對與于企業(yè)的經(jīng)營者和大股東來說，明顯處于信息劣勢的地位，在擁有信息的量和質(zhì)上占優(yōu)勢的一方會明顯地得以好處，而弱勢方則居于不利地位。如今，公眾大量的閑散資金進入證券市場，中小股東的人數(shù)日益增多，所以從中小股東的角度出發(fā)，來構建企業(yè)綜合評價體系是非常必要的。

本文將立足于中小股東的需求，在信用評價和盈利評價的基礎上，融合財務指標和非財務指標來共同構建企業(yè)綜合評價指標體系。

關鍵詞：信用評價；盈利評價；非財務指標

國外學者對企業(yè)評價的研究相對較早，經(jīng)過這么多年的發(fā)展，評價體系也較為成熟。但是無論是運用平衡計分卡還是等級制度，無論是單一指標或是多個甚至綜合指標，這些方法都存在著事后評價的不足，在為信息使用者提供參考時不夠完善。且國外的評價方法建立有其特殊的背景以及企業(yè)的特性，所以我們在建立企業(yè)綜合評價體系時不能照搬照用，而是應該根據(jù)我國實際的社會經(jīng)濟背景，結合我國企業(yè)的現(xiàn)狀與特點，來建立評價體系。對于構建企業(yè)綜合評價體系，無論是國外研究者還是國內(nèi)學者都進行了大量的研究，從不同的角度，運用不同的方法，以此形成不同的觀點，構建各自不同的企業(yè)綜合評價指標體系，但是關于以信用評價與盈利評價結合為基礎而構建的企業(yè)綜合評價指標體系的研究只有少數(shù)人提及過其中部分內(nèi)容，沒有形成體系整理成資料。鑒于此，本文在對比信用評價體系與盈利評價體系的基礎上，借鑒國內(nèi)外先進經(jīng)驗，選取合理不重疊的指標，綜合財務指標與非財務指標，共同來構建企業(yè)綜合評價體系。

一、指標體系建立的原則

對企業(yè)綜合狀況進行評價，實質(zhì)上就是對企業(yè)的盈利能力、償債能力、發(fā)展能力、營運能力、社會貢獻等方面進行全面的分析，以揭示和判斷企業(yè)的成長與發(fā)展水平。因此，企業(yè)綜合評價指標體系構建的原則必須是使評價結果有效且具有可比性，能夠滿足信息使用者的需要。

（一）科學性原則。評價指標體系中選取的指標應該在借鑒國際經(jīng)驗的基礎上，結合我國國內(nèi)的實際情況，充分考慮經(jīng)濟市場的特性與企業(yè)的特點。注重定量分析與定性分析的結合，同時將靜態(tài)分析和動態(tài)分析結合起來。

（二）綜合性原則。在體系構建時，應該是從各個角度考慮不同信息使用者的需求，根據(jù)這些需求確定選取的指標構建本體系。且指標體系應該是財務指標與非財務指標的有效綜合。

（三）重要性原則。在此體系中應體現(xiàn)這些指標的重要性、代表性，而不是選擇過多的指標甚至是帶有重疊作用的指標。

（四）獨立性原則。在進行企業(yè)綜合評價時，選取評價指標應考慮指標之間的關聯(lián)性，盡量避免指標各個指標之間在內(nèi)容上的重疊性和在統(tǒng)計方面的相關性，保持各個評價指標的獨立性。

（五）可操作性原則。在指標體系構建中，應使所選指標易于量化或定性，還應嚴格控制指標的個數(shù)，對內(nèi)容重疊的指標進行一定的合并或選擇，易于實踐操作和評價結果的對比。

二、指標體系構建

本文在構建的企業(yè)綜合評價體系時，參照5C信用因素分析法與卡普蘭和諾頓的平衡計分卡以及影響較大的信用評價體系、盈利評價體系，現(xiàn)將企業(yè)綜合評價體系分為財務指標和非財務指標，從企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)營運能力、發(fā)展能力、創(chuàng)新能力、企業(yè)素質(zhì)等方面來揭示企業(yè)的綜合狀況，力求通過此指標體系可以幫助中小股東更好的了解企業(yè)情況，作出科學的決策。

（一）信用評價指標部分

在信用評價指標部分選取的指標，主要從償債能力、資產(chǎn)營運能力、發(fā)展能力、企業(yè)基本素質(zhì)等幾個層面著手，共選取13個指標。

1、財務指標

第一，償債能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營能力的重要標志。

第二，資產(chǎn)營運能力。企業(yè)在進行資產(chǎn)營運決策時，應在風險與收益之間取得平衡，并且采取一定的措施，對資產(chǎn)營運全過程進行有效的監(jiān)督和控制，包括對資源進行優(yōu)化配置及現(xiàn)金流量管理等。而企業(yè)的資產(chǎn)營運能力是企業(yè)獲取利潤的保證，也是投資者或債權人能夠按時獲得回報的保證。通過營運能力指標的分析來評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性、利用的效益及挖掘資產(chǎn)利用的潛力。

第三，發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展?jié)摿κ侵钙髽I(yè)在未來可預計的價值生產(chǎn)能力，通過對現(xiàn)有信息進行分析，來預測企業(yè)在未來的發(fā)展速度和規(guī)模擴張速度，企業(yè)的主營業(yè)務的前景和生長的發(fā)展階段是決定企業(yè)是否有發(fā)展?jié)摿Φ闹饕蛩亍?/p>

2、非財務指標

在對企業(yè)進行信用評價時，運用財務指標與非財務指標結合的方式已成為一種趨勢。加強對非財務指標的運用，能夠有助于評價者對企業(yè)更加全面的了解，可對企業(yè)的真實信息和履行承諾的意愿進行更加準確的判斷，所以在對企業(yè)進行信用評價時，有必要加入非財務指標。本文選取領導素質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、技術人員比重和行政處罰這四個非財務指標，是從企業(yè)的基本素質(zhì)到未來潛力和社會影響等多方面考慮，展現(xiàn)企業(yè)的全面狀況。

（二）盈利評價指標部分

在本文中，盈利能力是指廣泛的盈利能力，包含企業(yè)的獲利能力和獲現(xiàn)能力兩個方面。因為企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力在一定程度上也是對企業(yè)盈利能力的一種反映。

在財務指標中，本部分選取的指標從企業(yè)利潤和現(xiàn)金流的情況反映出企業(yè)當期的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，著重通過對企業(yè)盈利指標的分析來得出企業(yè)當期發(fā)展狀況的結果，以此來預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。在非財務指標中，本部分選取的是市場占有率和研發(fā)技術投入率，分別反映了企業(yè)產(chǎn)品是否具有吸引力和企業(yè)為將來的持續(xù)發(fā)展的投入。

三、不足之處

在構建企業(yè)綜合評價指標體系時，由于學者自身知識局限以及主觀認識影響，在指標的選取上有一定的主觀性，且我國沒有統(tǒng)一的指標選取原則，在進行指標選取時缺乏一定的科學性。

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作者簡介：陳潔（1990.10-），女，漢族，四川廣安人，四川大學商學院碩士在讀，研究方向：會計學。