商業(yè)保理“瘋狂”后迎面風(fēng)險

李前

記者從2月28日舉行的第二屆中國商業(yè)保理行業(yè)峰會上獲悉，截至2013年12月31日，全國注冊商業(yè)保理企業(yè)已達(dá)到284家，其中僅2013年就增加了200家，分別是2012年和2011年注冊數(shù)量的4.5倍和11.1倍。可見，在政策利好帶動下，中國商業(yè)保理行業(yè)又經(jīng)歷了“瘋狂”生長的一年。不過，風(fēng)光背后也有隱憂，過快的增長速度積累了經(jīng)營風(fēng)險，不少業(yè)內(nèi)人士已開始呼吁商業(yè)保理回歸理性擴(kuò)張。

政策利好，增長井噴

在本次峰會上發(fā)布的《中國商業(yè)保理行業(yè)研究報告2013》顯示，截至2013年底，商業(yè)保理公司注冊資本金總額超過290億元人民幣，2013年全年的注冊資本金總額接近此前總和的10倍。據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年全國商業(yè)保理業(yè)務(wù)總量為200億元人民幣以上，比2012年增長超過一倍。

猶記得2013年3月舉行第一屆中國商業(yè)保理行業(yè)峰會時，不少保理業(yè)人士感慨“找到了組織”，這個行業(yè)不再是一盤散沙，終于得到了政策的眷顧。一年過去了，商業(yè)保理業(yè)以數(shù)據(jù)證明了發(fā)展的神速。

實際上，應(yīng)收賬款規(guī)模的持續(xù)上升是商業(yè)保理風(fēng)生水起的強(qiáng)動力。商業(yè)保理專業(yè)委員會副主任、秘書韓家平在峰會上介紹稱，截至2013年底，全國規(guī)模以上（主營業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上）工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款總額為95693.4億元，比上年增長16.43%。其中，計算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造、電氣機(jī)械和器材、汽車、通用設(shè)備等制造業(yè)應(yīng)收賬款金額較大。

不僅國內(nèi)應(yīng)收賬款增加，而且近幾年金融危機(jī)也催生了海外買家違約風(fēng)險的大量增加。外貿(mào)企業(yè)面臨外需疲軟、人民幣匯率波動、成本上升等多重考驗，貨款回收不暢，更是使他們陷入資金鏈斷裂的境地。

在這種背景下，保理業(yè)的市場空間就顯現(xiàn)出來。2012年之前，盡管商業(yè)保理發(fā)展緩慢，但是天津已經(jīng)有一批商業(yè)保理公司，比如鑫銀保理、渤海保理、嘉融信保理等，披荊斬棘，打下一片天地。

不斷增長的市場需求，推動相關(guān)支持政策的出臺。2012年可謂是商業(yè)保理業(yè)的轉(zhuǎn)折之年。這一年6月份，商務(wù)部發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)保理試點有關(guān)工作的通知》，并同意在天津濱海新區(qū)和上海浦東新區(qū)開展商業(yè)保理試點；12月，港澳投資者可在廣州和深圳試點設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)。就此，商業(yè)保理市場開始發(fā)力。

記者在峰會上了解到，2013年商務(wù)部批準(zhǔn)在重慶兩江新區(qū)、江蘇省蘇南經(jīng)濟(jì)區(qū)和蘇州工業(yè)園區(qū)開展商業(yè)保理試點。此后，北京、浙江、河南、遼寧等地陸續(xù)批準(zhǔn)成立商業(yè)保理試點企業(yè)。這更是促成了商業(yè)保理市場的井噴增長。

不過，與國外不同的是，中國的銀行保理占大頭，商業(yè)保理還算是剛剛起步。招商銀行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理任賢良在峰會上分析稱，目前商業(yè)保理企業(yè)數(shù)量有284家，是銀行數(shù)量的10倍，而其200多億元的保理業(yè)務(wù)量，只是銀行保理業(yè)務(wù)量的1/10。

爭搶市場，風(fēng)險積累

在商業(yè)保理市場熱鬧的表象下，風(fēng)險也在生根發(fā)芽。天津一家商業(yè)保理公司負(fù)責(zé)人告訴記者，現(xiàn)在以銀行保理為主，在這么多家商業(yè)保理公司中，“真正開展業(yè)務(wù)的可能只有十幾家。”他表示，如果商業(yè)保理公司不具備實業(yè)內(nèi)的大股東背景，做業(yè)務(wù)時很難。

記者了解到，不少行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)看到了商業(yè)保理這片藍(lán)海，目前已開始涉足保理業(yè)。其中，既有工程機(jī)械等傳統(tǒng)企業(yè)，也有電商、支付等新興企業(yè)，以及融資租賃等金融類企業(yè)。這些投資主體成為商業(yè)保理市場強(qiáng)有力的背后支撐。

“現(xiàn)在開展業(yè)務(wù)的商業(yè)保理公司，多圍繞大股東的供應(yīng)鏈展開?！鄙忌几汇y商業(yè)保理有限公司總裁程龍杰在接受本刊記者采訪時表示。

杉杉富銀保理雖然成立還不到一年時間，但是保理業(yè)務(wù)量已經(jīng)達(dá)到5000多萬元人民幣，并實現(xiàn)了盈利。可以說，在競爭激烈的商業(yè)保理市場中實現(xiàn)了突圍。而其大股東杉杉集團(tuán)在其中功不可沒?！拔覀円劳猩忌技瘓F(tuán)的供應(yīng)鏈，主要開展服裝和鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的國內(nèi)保理。” 程龍杰說。

事實上，現(xiàn)在的市場環(huán)境，對于那些單打獨斗的第三方商業(yè)保理公司來說，成功之路遙不可及?！胺伞⒈O(jiān)管、信用體系都跟不上，信用環(huán)境太差，風(fēng)險很大?！背听埥茉陂_展保理業(yè)務(wù)過程中對此深有體會，“因此，杉杉富銀現(xiàn)在只做非買斷式保理?！?/p>

招商銀行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理任賢良也稱：“中國保理市場是極具挑戰(zhàn)的，因為整個社會誠信體系還有待完善。”他認(rèn)為，現(xiàn)在市場上運行的這么多家保理商中，有一些資質(zhì)存在問題。比如會不會上門對買方信用風(fēng)險做實際調(diào)查，以及進(jìn)行后繼的風(fēng)險管理。“大多數(shù)保理公司對此并不懂，這是風(fēng)險所在?！?/p>

同時，國內(nèi)商業(yè)保理公司的盈利模式也與國外有所區(qū)別，經(jīng)營起來有難度。程龍杰告訴記者，國內(nèi)商業(yè)保理公司主要靠利差，比如賣家向保理公司提出申請，應(yīng)收賬款金額是250萬元人民幣，保理公司到銀行再保理，以10%的利率獲得資金，再以15%的利率將一定比例的資金提供給賣家，這樣保理公司獲得5%的利差。而國外的模式是收取服務(wù)費，一般收取應(yīng)收賬款的2%～3%。

除此之外，記者從峰會上獲悉，目前深圳已經(jīng)取代天津，成為商業(yè)保理公司注冊數(shù)量最多的城市。截至2013年底，深圳注冊商業(yè)保理企業(yè)共107家，占注冊總數(shù)的1/3。

而注冊門檻低，是深圳后來居上的主要原因。國內(nèi)大部分商業(yè)保理試點省市人民幣注冊實收資本比例達(dá)到100%，而深圳只有10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他省市。同時，目前國內(nèi)注冊規(guī)模在5000萬元～1億元人民幣之間的商業(yè)保理公司為主力軍，其中注冊資本最低的一家公司來自于深圳，僅為5萬元人民幣。

有業(yè)內(nèi)人士對于這種低門檻的快速擴(kuò)張表示擔(dān)憂，認(rèn)為資本金門檻太低，會導(dǎo)致泛濫成災(zāi)，并將積累經(jīng)營風(fēng)險，不利于商業(yè)保理市場的健康發(fā)展。韓家平甚至認(rèn)為，應(yīng)將商業(yè)保理發(fā)展速度降慢一些，這樣才有更好的發(fā)展基礎(chǔ)。

找到優(yōu)勢，創(chuàng)新經(jīng)營

作為一個起步不久的行業(yè)，商業(yè)保理面臨法律不健全、商業(yè)信用差、風(fēng)險管理能力不足和人才欠缺等多重困難。

程龍杰認(rèn)為，“商業(yè)保理發(fā)展有兩個關(guān)鍵要素，即人才和IT系統(tǒng)?！蹦壳昂芏嗌虡I(yè)保理從業(yè)人員并沒有保理操作經(jīng)驗，上崗都需要培訓(xùn)，人才隊伍建設(shè)非常關(guān)鍵。

FCI副主席、中國銀行公司金融總部產(chǎn)品總監(jiān)姜煦也認(rèn)為人才和IT系統(tǒng)很重要。他表示，商業(yè)保理公司多面向中小企業(yè)，而這些中小企業(yè)應(yīng)收賬款筆數(shù)眾多、金額較小，保理操作成本很高，因此需要有IT系統(tǒng)的支持。

就杉杉富銀來說，目前其每筆保理業(yè)務(wù)額度在500萬～1000萬元人民幣之間，如果IT系統(tǒng)上線之后，單筆1000元的保理業(yè)務(wù)就能操作。

“一個很實際的問題是，保理業(yè)務(wù)的操作必須建立在發(fā)票基礎(chǔ)上?！比钨t良在峰會上表示，“也就是說，做了保理業(yè)務(wù)之后，要在發(fā)票上做批注，表明這張發(fā)票所代表的應(yīng)收賬款的權(quán)利已經(jīng)歸屬保理公司。但現(xiàn)實的情況是，有些省份的稅務(wù)部門不允許企業(yè)在發(fā)票上做批注，有些財務(wù)人員也不愿意做批注。因為做了批注之后就意味著更改了發(fā)票。這是一個需要解決的很重要的法律問題?！?/p>

目前銀行保理占據(jù)保理市場絕大部分市場份額，商業(yè)保理發(fā)展艱難。對此，姜煦稱，銀行保理以大中型客戶為主，幾乎沒有中小企業(yè)客戶。商業(yè)保理公司應(yīng)找到自身的生存空間和優(yōu)勢，即應(yīng)著重培養(yǎng)中小企業(yè)，甚至小微企業(yè)的客戶群。商業(yè)保理公司資金實力和精力有限，可專注于某一個行業(yè)，做精做專。同時，要堅持產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新，針對不同行業(yè)和企業(yè)大小研發(fā)保理產(chǎn)品。

不少商業(yè)保理公司已經(jīng)行動起來，比如渤海國際保理推出了應(yīng)收賬款收益權(quán)集合資金信托計劃，成為首家利用資金信托方式融資的商業(yè)保理公司。另據(jù)程龍杰介紹，杉杉富銀保理IT系統(tǒng)已經(jīng)試運行，并“觸電”與電商合作推出了線上保理業(yè)務(wù)，目前正處于試運營階段，效果好的話將會推廣。endprint