基于FIDIC合同的國(guó)際EPC工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)談

【文章摘要】

為了能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)際工程承包的有序進(jìn)行和國(guó)際間項(xiàng)目合同的規(guī)范化管理，F(xiàn)IDIC 合同被制定出來后因?yàn)槠浣Y(jié)構(gòu)清晰和邏輯嚴(yán)密的特性，迅速在國(guó)際上通用。本文通過對(duì)EPC項(xiàng)目的特殊性進(jìn)行分析，闡述了國(guó)際EPC工程中主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出了基于FIDIC合同的一些風(fēng)險(xiǎn)控制的措施。

【關(guān)鍵詞】

FIDIC合同；EPC工程；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；合同管理

0 前言

FIDIC作為國(guó)際上權(quán)威的咨詢工程師機(jī)構(gòu)，多年來所編寫的標(biāo)準(zhǔn)合同條件是國(guó)際工程界幾十年來實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，公正的規(guī)定了合同各方的職責(zé)、權(quán)利和義務(wù)，程序嚴(yán)謹(jǐn)，可操作性強(qiáng)。但有些條款缺乏操作性（如變更的估價(jià)），有些則因詞意的籠統(tǒng)、含義廣泛而容易引起爭(zhēng)議（如\"不可預(yù)見的外界條件\"等。在新版 FIDIC 中，雖然加上了承包商沒有預(yù)見到的\"有利的外界條件\"，但其定性和定量依然十分困難）。FIDIC合同條件文本在國(guó)際工程，尤其是在EPC工程得到越來越多的應(yīng)用，目前已經(jīng)成為國(guó)際上較為通用的合同條件。

在EPC模式中，承包商向業(yè)主提供全套服務(wù)，這樣的模式區(qū)別于傳統(tǒng)的DB模式，稱承包商和業(yè)主之間的風(fēng)險(xiǎn)比例嚴(yán)重不對(duì)稱。我國(guó)一些工程企業(yè)在初涉海外工程市場(chǎng)時(shí)，往往重經(jīng)營(yíng)、輕管理尤其是對(duì)財(cái)務(wù)管理重視不足，一些項(xiàng)目在投標(biāo)階段甚至沒有財(cái)務(wù)人員參與，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方案漏項(xiàng)、風(fēng)險(xiǎn)成本估計(jì)不足的情況時(shí)有發(fā)生；項(xiàng)目實(shí)施過程中風(fēng)險(xiǎn)管控體系不健全，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)防范措施不合理，造成額外的效益損失。海外工程項(xiàng)目投資額普遍較大，動(dòng)輒上億甚至數(shù)億美元的項(xiàng)目屢見不鮮，為全面識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)工程項(xiàng)目的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)重視項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系的建立和健全。

鑒于此，F(xiàn)IDIC合同在EPC工程中的應(yīng)用對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控就顯得至關(guān)重要。

1 常見的EPC工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.1利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率出現(xiàn)的變動(dòng)給工程帶來的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槔室坏┏霈F(xiàn)變動(dòng)，項(xiàng)目的的貼現(xiàn)率就會(huì)受到影響，而貼現(xiàn)率又和工程的收益有著直接的聯(lián)系，進(jìn)而使整工程的收益不能達(dá)到預(yù)期的要求，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2貨幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)

貨幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際工程項(xiàng)目中，由于國(guó)家之間的貨幣兌換率發(fā)生變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)分為兩個(gè)部分，一是工程所在的國(guó)家的貨幣的自由兌換產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，二是工程收益的自由匯出風(fēng)險(xiǎn)。無論是哪一部分發(fā)生變動(dòng)，最后都給工程的可實(shí)施性帶來嚴(yán)重的阻礙。

1.3通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)值規(guī)律的影響，市場(chǎng)供求關(guān)系不平衡使得物資價(jià)格上漲給工程財(cái)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)一般是出現(xiàn)在工程所在的國(guó)家，由于該國(guó)通脹造成的物件上漲和工資水平上浮，使工程成本大于預(yù)期計(jì)算，從而給財(cái)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

1.4流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于結(jié)算、資金鏈和其他因素的影響造成的風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成原因是有很多，比如工程款的結(jié)算沒有按時(shí)和足量的給付、資金的籌集出現(xiàn)問題、工程的前期準(zhǔn)備時(shí)間過長(zhǎng)等等。這些都可能導(dǎo)致工程財(cái)務(wù)出現(xiàn)嚴(yán)重問題

1.5匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)是指兩國(guó)之間的匯率波動(dòng)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通常其產(chǎn)生因素是工程所在的國(guó)家貨幣貶值，使得材料購(gòu)進(jìn)的花費(fèi)升高，整個(gè)工程的成本也就很可能超出預(yù)算。另一方面，由于工程的投資和收益是基于現(xiàn)有的匯率進(jìn)行預(yù)算的，如果匯率出現(xiàn)了變動(dòng)，就會(huì)使實(shí)際投入產(chǎn)出比發(fā)生很大變化。特別是在美國(guó)的次債危機(jī)發(fā)生之后，美元的匯率不斷走低，三年的時(shí)間里匯率從6.82降到了6.14，對(duì)于大型的項(xiàng)目來說，由于工期較長(zhǎng)，如此大幅的變動(dòng)，項(xiàng)目利益很容易被吞噬。

1.6稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)閲?guó)家之間的稅法標(biāo)準(zhǔn)不同，加上認(rèn)識(shí)和經(jīng)驗(yàn)不充分使得稅務(wù)成本不確定造成的風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)的變動(dòng)直接影響賦稅在整個(gè)項(xiàng)目成本中所占比例，對(duì)于國(guó)際EPC項(xiàng)目來說影響的程度很高，一直是項(xiàng)目財(cái)務(wù)部門極為關(guān)注的問題。

2 基于FIDIC合同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施

合同作為現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)的一種合法契約，在應(yīng)對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上發(fā)揮著與來越大的作用。承包商要學(xué)會(huì)用合同去應(yīng)對(duì)各種可能出現(xiàn)的情況，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。同時(shí)，承包商還要利用合同來進(jìn)行項(xiàng)目全過程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是貫穿整個(gè)項(xiàng)目生命周期的，為了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，承包商要時(shí)刻關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警機(jī)制。

2.1與業(yè)主訂立合同

在報(bào)價(jià)的過程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的合同，承包商應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)度，適當(dāng)?shù)奶岣邎?bào)價(jià)中的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用，為風(fēng)險(xiǎn)做資金準(zhǔn)備，以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生帶來的損失，使合同價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任相平衡。風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)的金額一般根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后將要受到的損失確定。在與業(yè)主進(jìn)行合同協(xié)商時(shí)，要考慮到通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，匯兌風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)這些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生超過一定程度時(shí)，要約定業(yè)主支付相應(yīng)的補(bǔ)償金。

2.2與建材和設(shè)備供應(yīng)商簽訂合同

建筑材料的成本占到工程項(xiàng)目的一半以上，在EPC項(xiàng)目中大約占到三成。而在EPC項(xiàng)目中，設(shè)備的成本也要占到工程總成本的三成左右。承包商在這兩項(xiàng)的開支具有巨大的剛性。材料和設(shè)備的價(jià)格同通貨膨脹率成正相關(guān)，通貨膨脹率越高，則材料和設(shè)備的價(jià)格越高，承包商的盈利能力就越低。為了控制風(fēng)險(xiǎn)，承包商在詢價(jià)時(shí)，不僅要詢問當(dāng)時(shí)的價(jià)格，更要與建材供應(yīng)商和設(shè)備供應(yīng)商就未來價(jià)格簽訂合同，控制影響。

2.3與分包商簽訂合同

為了減少承包商的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一方面要與分包商簽訂穩(wěn)定的總價(jià)合同，同時(shí)可以增加對(duì)于分包商墊資的要求，緩解現(xiàn)金流的壓力。

2.4與金融機(jī)構(gòu)簽訂合同

國(guó)際工程項(xiàng)目中，銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的作用不斷增加。EPC項(xiàng)目耗資居多，承包商沒有足夠的資金單獨(dú)去完成項(xiàng)目，因此必須與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，通過貸款，擔(dān)保，授信等方式來滿足項(xiàng)目資金需求。

3 其他的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)策

其實(shí)造成國(guó)際EPC工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素很過，同樣的，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方式也是多元的，上文所述只是基于FIDIC合同進(jìn)行的防范。財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)針對(duì)不同類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的防控，才能將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃中。比如對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)而言，除了運(yùn)用合同方式外還可以利用遠(yuǎn)期結(jié)售匯、貨幣期貨套期保值等方法，又比如應(yīng)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以在項(xiàng)目進(jìn)行前對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)進(jìn)行詳細(xì)的法律研究，或是向?qū)I(yè)的會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行咨詢等等。這些風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方法和基于FIDIC合同的國(guó)際EPC工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合，才能最終使工程獲益。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，可以看出工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在整個(gè)EPC工程中具有十分重要的作用，考慮到工程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性，基于FIDIC合同的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)具備長(zhǎng)效性和全面性。本文通過分析 FIDIC 合同條件與項(xiàng)目合同管理的內(nèi)在聯(lián)系，論證了現(xiàn)代項(xiàng)目管理體系中的項(xiàng)目合同管理模塊與FIDIC 合同條件相結(jié)合在國(guó)際工程承包項(xiàng)目中的作用。并對(duì)基于FIDIC合同的國(guó)際EPC財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施進(jìn)行了闡述。

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