經(jīng)濟下行的真實原因

今年以來，對于中國經(jīng)濟增速的各種爭論一直不斷。李克強總理在英國演講時提出的7.5%左右的速度，引發(fā)了是左還是右的討論；湘鄂情轉型，引發(fā)人們對反腐是否影響經(jīng)濟發(fā)展的討論；房地產(chǎn)市場不好，地方政府困難重重；貨幣政策收緊，投資難以為繼……討論背后，其實是對中國經(jīng)濟下行的擔憂：是什么原因導致中國經(jīng)濟下行，政府和企業(yè)應該怎樣應對？

多因素造成經(jīng)濟下行

“經(jīng)濟下行是多種因素引起的，有中長期的，也有短期的?！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心研究員倪紅日說道，中國經(jīng)濟增速下降，要結合國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境進行分析。

倪紅日說，從全球經(jīng)濟形勢來看，國內(nèi)國際主導性觀點是，2008年金融危機后，全球經(jīng)濟在未來中長期都會處于緩慢增長階段，不可能達到 20世紀80年代前后的增長速度?！爸袊F(xiàn)在對外開放程度很高，肯定會受國際經(jīng)濟形勢的影響?！?/p>

倪紅日提到的主導性觀點，其實正是現(xiàn)在流行的“新常態(tài)”。這個詞最先由美國太平洋基金管理公司總裁埃里安（Mohamed El-Erian）提出，在各個領域都有不同的解釋，但總體而言，是指后危機時代，經(jīng)濟恢復有一個緩慢而痛苦的過程。這個過程就是一種新的“正?！睜顟B(tài)。

一名部委官員此前接受采訪時也稱中國經(jīng)濟呈現(xiàn)出了“新常態(tài)”，“從近兩年的宏觀數(shù)據(jù)和工作實踐來看，我們應該盡快轉變認識，從過去的‘常態(tài)’轉變到‘新常態(tài)’。”

從國內(nèi)環(huán)境看，我國經(jīng)濟正處于經(jīng)濟增速換擋期、結構調(diào)整陣痛期、前期政策消化期“三期疊加”的階段，經(jīng)濟發(fā)展面臨許多不確定因素。據(jù)倪紅日介紹，按照國際上后發(fā)展起來的國家或地區(qū)，如亞洲四小龍和日本的發(fā)展軌跡看，都是在經(jīng)濟高速發(fā)展30年左右后慢下來。這是全球帶有規(guī)律性的一種現(xiàn)象。改革開放三十余年里，中國已經(jīng)保持了平均9%-10%的高速增長，所以，國務院發(fā)展研究中心相關課題組的觀點認為，中國未來人均GDP達到11000國際元水平（目前已經(jīng)達到），由于經(jīng)濟規(guī)模比較大，勞動力紅利基本釋放完或者接近尾聲，經(jīng)濟增長速度會回落。

從短期看，貨幣政策收緊和出口乏力，也是重要原因。倪紅日說，2008年金融危機發(fā)生前后幾年，中國廣義貨幣供應量M2/GDP已經(jīng)達到200%，貨幣供應量屢創(chuàng)新高。為了防范通貨膨脹，現(xiàn)在國家實行穩(wěn)健的貨幣政策，相對于之前4萬億元的大投資，實際上是中性偏緊。

從實際情況看，今年以來，國務院召開的中央經(jīng)濟會議多次強調(diào)定向降準，減輕實體經(jīng)濟的融資成本。種種跡象表明，政府不會采取寬松貨幣政策，以加大投資拉動經(jīng)濟增長。

“從數(shù)字來看，6月份財政支出較去年同期增長了26%；在信貸看，社會融資規(guī)?？傤~接近2萬億，這兩個指標從下半年看，基本上是不可持續(xù)的。我們認為財政赤字的目標并不會有明顯的上升?！蹦Ω笸ㄊ紫?jīng)濟學家朱海斌在一次接受采訪中分析道。

而從出口看，“中國這兩年外需對GDP的拉動趨于零，大致影響GDP增長兩個百分點，也就是說，進出口帶動GDP增長下降兩個百分點?！蹦呒t日說道，同時，產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)制造業(yè)也給經(jīng)濟發(fā)展帶來較大壓力。

“反腐有沒有影響經(jīng)濟發(fā)展？我認為短期是有影響的，尤其對消費有影響，比如高端餐飲業(yè)、奢侈品行業(yè)，但不是經(jīng)濟下行的主要因素?！蹦呒t日認為，那些靠公款發(fā)展起來的行業(yè)，該倒閉的就得倒閉。

首都經(jīng)貿(mào)大學教授李紅霞在接受采訪時也認為，以前國家強調(diào)GDP增速，現(xiàn)在則是要求經(jīng)濟要又好又快發(fā)展，要追求綠色GDP。這表明我們已經(jīng)意識到，發(fā)展要考慮環(huán)境等因素，要讓人們健康地生活。這樣一來，發(fā)展速度低一點是正常的，是符合中國經(jīng)濟發(fā)展要求。

新常態(tài)下的機遇

其實今年以來，國家領導人多次對中國經(jīng)濟發(fā)展“新常態(tài)”有所表述，認為中國經(jīng)濟增速放緩是正常的。當然，對“新常態(tài)”下中國經(jīng)濟面臨的風險和挑戰(zhàn)也有清醒的認識。

國家發(fā)改委秘書長王一鳴之前就表示，“新常態(tài)”下中國經(jīng)濟面臨一些挑戰(zhàn)，主要集中在四點：第一，產(chǎn)能過剩矛盾趨于突出；第二，生產(chǎn)要素成本加快上升；第三，企業(yè)創(chuàng)新能力不足的問題日益顯現(xiàn)；第四，財政金融風險有可能增大。

倪紅日透露，國務院發(fā)展研究中心預測，GDP增長的底線是6.5%，今后一段時間，發(fā)展經(jīng)濟速度還有可能下降。

也就是說，比起前些年貨幣政策寬松時有大量投資、外部需求也多的狀況，經(jīng)濟下行會給企業(yè)帶來了很大壓力。

朱海斌指出，目前經(jīng)濟下行的壓力主要來自于一些傳統(tǒng)制造業(yè)，從服務業(yè)來看，上半年服務業(yè)的增長速度是8%，增長相對穩(wěn)定。服務業(yè)的穩(wěn)定增長為全年經(jīng)濟增長提供了一個非常好的穩(wěn)定器。

倪紅日認為，壓力暫時不會傳導給員工?！耙话闫髽I(yè)在這種情況下會有一個適應期，期間企業(yè)的利潤可能變薄，訂單減少，但不會立刻調(diào)整職工收入，因為這有可能導致員工辭職，對企業(yè)更不利。只有產(chǎn)能過剩、虧損比較嚴重、資金鏈條斷裂的企業(yè)，才可能影響員工收入?！?/p>

盡管有這些風險，中國經(jīng)濟還有較大的發(fā)展空間，結構調(diào)整會釋放出更大紅利?！艾F(xiàn)在正好在結構調(diào)整期，新成立的企業(yè)很多，尤其是稅制的調(diào)整刺激了很多人創(chuàng)業(yè)。據(jù)我了解，今年新增的企業(yè)比往年多，就業(yè)機會反而增加了?！蹦呒t日說。

而且在經(jīng)濟下行時期，不太可能出現(xiàn)通貨膨脹，物價基本穩(wěn)定，CPI增長幅度比較低，對居民來說是有好處的。

現(xiàn)在國家采取的一些措施，比如定向降準，加大對“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持力度；簡政放權，開放民間資本投資，允許市場公平競爭；通過“營改增”來減輕企業(yè)稅負；加快城鎮(zhèn)化和棚戶區(qū)改造；為產(chǎn)能過剩企業(yè)比如水泥等行業(yè)在國外找項目等等，雖然現(xiàn)在還未看到明顯效果，但倪紅日認為，政策會有落實的過程，有些項目會有磨合期或者醞釀期，度過這段時期，經(jīng)濟才會有更好的發(fā)展。

對企業(yè)來說，要想生存發(fā)展，關鍵是必須轉型，放棄老一套的思路和做法?！坝行┢髽I(yè)該退出就得退出，該破產(chǎn)就得破產(chǎn)，哪有永遠的常青樹？”倪紅日說。

經(jīng)濟下行給地方財政也帶來極大壓力。眾所周知，中央和地方的財政關系是改革一大難點，目前中央政府包括財政部門都在研究解決，財政部門也出臺了一系列措施，緩解地方政府的資金壓力，如推廣PPP模式、分拆地方融資平臺等。

“這些措施要真正成功、形成氣候還需要時間，在這個階段，地方政府對于很多事還不知道該怎么做，確實會感到很困難?！蹦呒t日認為，地方要度過這個磨合期，應該與中央保持一致。

中央財政收入占全國財政收入的比重、財政收入占GDP的比重，現(xiàn)在基本保持不變了。既然GDP增速不可能回到8%以上，財政收入的增長速度也會只是一位數(shù)。收入不會像以前那樣大幅增加，在這種情況下，現(xiàn)在中央在壓支出，調(diào)整支出結構，地方政府也應該對支出進行調(diào)整。另外，有些責任現(xiàn)在上劃給中央的，地方可以要求中央承擔。實在困難的，可以擴大赤字，但赤字必須保持在一定范圍內(nèi)。

“在新常態(tài)下，GDP增速會下降，財政收入也會下降，地方政府一定要轉變思維，提高經(jīng)濟增長質(zhì)量。”倪紅日強調(diào)。