P2P監(jiān)管取向

4月8日以來的這些天，P2P行業(yè)哀聲一片，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警逐步升級(jí)。除龍頭企業(yè)宜信深陷“壞賬門”外，深圳兩家P2P企業(yè)相繼倒下：旺旺貸高管涉嫌卷款700萬(wàn)元跑路；錢海創(chuàng)投疑高管欠下億元巨債被調(diào)查。4月19日，媒體又曝出浙江10家P2P企業(yè)涉嫌非法集資，最大一起案件涉資1.7億元。

馬年短短4個(gè)月里，全國(guó)已有20多家P2P企業(yè)倒閉。坊間有言，P2P第二波“跑路潮”將近，監(jiān)管補(bǔ)位遂成燃眉之急。

就在“宜信危機(jī)”的同一天，銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在博鰲亞洲論壇上明示：P2P已確定歸銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，相關(guān)事宜正在研究。終于，“燙手山芋”有了主兒。

過去大半年來，央行曾經(jīng)高調(diào)調(diào)研監(jiān)管P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)，傾注了大量精力。

“這其中有復(fù)雜的博弈?！敝槿耸糠Q，兩家機(jī)構(gòu)管轄權(quán)長(zhǎng)期重疊已是事實(shí)，央行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融傾盡心力，到頭來卻“眾籌歸了證監(jiān)會(huì)，P2P歸了銀監(jiān)會(huì)，只留下‘干巴巴’的第三方支付?！?/p>

閻慶民在表示P2P由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了央行牽頭協(xié)調(diào)的地位。

牽涉“博弈”之中的，還有目前暫為“代管”P2P的地方金融辦。浙江、江蘇和廣東地區(qū)數(shù)位金融辦主任均直言，“P2P涉及領(lǐng)域太多，銀監(jiān)會(huì)不可能管得順暢，很多事必須由金融辦來做”。

眼下，《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者從銀監(jiān)會(huì)非銀部獲悉，類銀行業(yè)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)備用金體制、類保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的產(chǎn)品購(gòu)買“猶豫期”等嚴(yán)厲舉措，已提上銀監(jiān)會(huì)的議事日程。

金融辦：“街道辦”

由于P2P長(zhǎng)期處于監(jiān)管盲區(qū)，全國(guó)許多地區(qū)不得不由地方金融辦來代管。

“銀監(jiān)會(huì)管起來有點(diǎn)不順?！苯K省一位市級(jí)金融辦主任說，除龍頭企業(yè)外，絕大部分P2P均是“穿了馬甲的民間借貸”，依靠斂錢放貸的初級(jí)手段與小貸公司、資金互助社、擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)，遠(yuǎn)超銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管邊界。不僅如此，參與主體也大多為信貸渠道“走不通”的風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)，銀監(jiān)會(huì)很難知根知底?！敖鹑谵k顯然比銀監(jiān)會(huì)更接地氣”。

其他地區(qū)數(shù)位金融辦負(fù)責(zé)人也認(rèn)同上述觀點(diǎn)。“P2P監(jiān)管不可能脫離金融辦，歸了銀監(jiān)會(huì)確實(shí)挺牽強(qiáng)”，一位廣東省市級(jí)金融辦負(fù)責(zé)人認(rèn)為，參與者相比民間借貸更加低、小、散的特性，讓監(jiān)管難度驟增。

廣東銀監(jiān)局副巡視員陳志清稱，廣東P2P行業(yè)處于超常規(guī)發(fā)展，需集合銀監(jiān)會(huì)、金融辦、經(jīng)信委等多部門才能完成這一“苦差事”。

但事實(shí)上，多數(shù)地區(qū)的金融辦對(duì)P2P監(jiān)管基本上還無計(jì)可施，方法不外乎事后約談和調(diào)查，對(duì)上訪案件進(jìn)行協(xié)調(diào)等。一些風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)區(qū)的金融辦，盡管規(guī)定當(dāng)?shù)豍2P企業(yè)須按季度上報(bào)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，但執(zhí)行力卻大打折扣。很多金融辦還更像“街道辦”，每周頻繁接待上訪和舉報(bào)。溫州金融辦一位處長(zhǎng)就透露，他的工作之一就是接待上訪的投資人，“再就是各種溝通會(huì)議，加強(qiáng)宣傳和教育”。

不過，今年3月1日起執(zhí)行的《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》中要求相關(guān)從業(yè)的機(jī)構(gòu)和企業(yè)應(yīng)當(dāng)在工商登記之日起15日內(nèi)向地方金融管理部門備案的條款，改善了監(jiān)管現(xiàn)狀?！斑@在全國(guó)尚屬首例”，這位處長(zhǎng)稱，迄今溫州民間借貸登記中心已有三、四十家P2P企業(yè)登記在案，金融辦管控力很快提升。

“我們都在學(xué)習(xí)溫州。”前述江蘇某地金融辦主任稱，他們正嘗試建設(shè)本市民間借貸登記中心和區(qū)域征信系統(tǒng)，建成后將交由當(dāng)?shù)匾患覈?guó)有企業(yè)來操作運(yùn)營(yíng)，“這一切，都只能由金融辦來做”。

鐵腕銀監(jiān)會(huì)

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者從銀監(jiān)會(huì)非銀部獲悉，在監(jiān)管定位上，P2P企業(yè)要“充分把自己定位于中介平臺(tái)，回歸中介本質(zhì)，提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的服務(wù)，不能直接經(jīng)手資金、不能擔(dān)保、不能建資金池和進(jìn)行非法集資”，“在現(xiàn)有法律框架下，P2P平臺(tái)就是民間借貸的一個(gè)信息平臺(tái)”。另外，類銀行業(yè)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)備用金制度、類保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的“猶豫期”制度，已提上銀監(jiān)會(huì)桌面。

目前，僅人人貸等少數(shù)幾家P2P企業(yè)主動(dòng)將交易額3%提為風(fēng)險(xiǎn)備用金，但更多企業(yè)還無視風(fēng)險(xiǎn)，廣東、浙江、江蘇等地甚至大量存在家庭式作坊，人員專業(yè)素質(zhì)低下。

而所謂“猶豫期”，原指投保人在收到保險(xiǎn)合同10天（銀行保險(xiǎn)渠道為15天）內(nèi)，可將合同退還保險(xiǎn)人并申請(qǐng)撤銷取回全部保費(fèi)。眼下銀監(jiān)會(huì)正考慮將類似條款納入監(jiān)管細(xì)節(jié)。

“這一旦實(shí)施，將是致命沖擊。”人人貸CEO李欣賀稱，P2P的優(yōu)勢(shì)就在于快速便捷的資金流轉(zhuǎn)，10多天猶豫期很可能暴露出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，改變投資者意向。如果后續(xù)還有更為嚴(yán)厲的資本充足率監(jiān)管，則行業(yè)沖擊巨大。“銀監(jiān)會(huì)應(yīng)參考一些類銀行業(yè)監(jiān)管的細(xì)節(jié)，但不能照搬”。

上海交大高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)朱寧也表示，P2P的本源是民間性質(zhì)的小規(guī)模業(yè)務(wù)，不能“管死了”。

“當(dāng)然，爭(zhēng)議較大的‘宜信模式’應(yīng)予以重視，以P2P名義做大額資金業(yè)務(wù)，會(huì)造成監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等?！敝鞂幏Q，對(duì)信息披露不透明的企業(yè)，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)盡早定下監(jiān)管框架，“活下來的，肯定是風(fēng)控能力強(qiáng)、合規(guī)性更好的透明平臺(tái)”。

中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛建議，監(jiān)管框架應(yīng)首先建立在對(duì)P2P概念的正確定義上，多種模式并存的現(xiàn)狀亟須準(zhǔn)確分類。一些企業(yè)其實(shí)只需加強(qiáng)規(guī)范，強(qiáng)調(diào)對(duì)監(jiān)管層信息透明并及時(shí)披露資金投向、關(guān)聯(lián)交易等信息即可，“陽(yáng)光是最好的殺毒劑”。

但是，這并非意味著P2P監(jiān)管適合負(fù)面清單制。一位匿名專家警示，中國(guó)的法律法規(guī)和金融體系非常薄弱，企業(yè)創(chuàng)新能力又往往快于監(jiān)管層的反應(yīng)速度，負(fù)面清單制將讓新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)防不勝防。

“中國(guó)部分監(jiān)管層離現(xiàn)實(shí)太遠(yuǎn)?！彼硎?，互聯(lián)網(wǎng)金融正以時(shí)速100公里飛奔，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)卻始終僅20公里時(shí)速，只要稍微對(duì)創(chuàng)新加以鼓勵(lì)，則“唐寧們”就將以1000公里的時(shí)速狂飆。

朱寧建議，監(jiān)管層須盡快在金融創(chuàng)新與金融穩(wěn)定間找準(zhǔn)平衡點(diǎn)，及時(shí)遏制住風(fēng)險(xiǎn)從一種業(yè)態(tài)到另一種業(yè)態(tài)的快速轉(zhuǎn)移。