中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析及對策研究

摘要：本文就中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題，從財務(wù)理論的角度概述了財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)概念，評述了國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的研究狀況，并以中小企業(yè)為切入點(diǎn)，結(jié)合后金融時代的經(jīng)濟(jì)特征以及我國國情簡要分析了中小企業(yè)所要面對的財務(wù)風(fēng)險，根據(jù)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析了財務(wù)風(fēng)險形成的原因，提出了中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)防范措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險原因措施

改革開放后，中小企業(yè)才逐漸嶄露頭角，而中小企業(yè)由于起步晚，規(guī)模小，在很長一段時間里發(fā)展艱難，然而隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷加深，我國也相應(yīng)出臺了一系列針對中小微型企業(yè)的優(yōu)惠政策。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)處于更加復(fù)雜的環(huán)境，世界經(jīng)濟(jì)，國家政策，高新技術(shù)等都會影響企業(yè)的發(fā)展。在這種環(huán)境下，企業(yè)必然會存在財務(wù)風(fēng)險，而企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的方法手段也影響著企業(yè)的命運(yùn)。據(jù)統(tǒng)計，我國工商注冊企業(yè)中，中小企業(yè)占99%，其產(chǎn)值占60%、利潤占40%、發(fā)明專利占全國60%，為城鎮(zhèn)75%以上的就業(yè)人口提供了就業(yè)機(jī)會。相比于大型企業(yè)，中小企業(yè)具有較大的靈活性，可以較輕易的調(diào)整經(jīng)濟(jì)方向、形式和力度，能更快的接收市場信息，更貼近消費(fèi)者，有利于活躍市場。

1 中小企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

1.1 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)漏洞帶來的企業(yè)負(fù)債問題 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)漏洞是由于中小企業(yè)本身的流動資金和整體的資本容量較小，使企業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)建立和規(guī)劃過程中無法顧及自身發(fā)展的需求，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不完整而存在一系列的問題。很多中小型企業(yè)為保證企業(yè)的發(fā)展，通過貸款等方式解決資金短缺的問題。然而貸款難一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的主要問題之一，后金融危機(jī)時代的通脹壓力更加大了中小企業(yè)的籌資風(fēng)險。雖然貸款這種方式能在一定程度上緩解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)壓力，但是自2010年以來央行不斷加息和提高存款準(zhǔn)備金率，不但增加了中小企業(yè)貸款資金成本，降低了預(yù)期收益，也加大了企業(yè)再融資的成本。

1.2 決策失誤導(dǎo)致的投資風(fēng)險 中小企業(yè)受自身的經(jīng)濟(jì)承受能力的限制，其投資決策帶有較強(qiáng)的盲目性，容易受到當(dāng)前市場的影響。很多中小企業(yè)盲目追求市場，在準(zhǔn)備不充分的情況下投入大量資金購買固定資產(chǎn)，擴(kuò)大生產(chǎn)線，或者將資金投放到不熟悉的領(lǐng)域，結(jié)果大量資金被套牢的同時，還損失了大量的潛在收益，大大增加了企業(yè)的投資風(fēng)險。此外，多數(shù)中小企業(yè)更多的關(guān)注于企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展，而忽略了長期投資與收益。從長遠(yuǎn)角度，這些產(chǎn)業(yè)的市場競爭并不強(qiáng)。如果企業(yè)在一定時間內(nèi)的投資無法達(dá)到預(yù)期的收益，滿足決策需求，可能會使企業(yè)面臨重大的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。這種不確定性會給企業(yè)帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。

1.3 中小企業(yè)的經(jīng)營管理風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，后金融危機(jī)時代，金融危機(jī)對企業(yè)造成的影響并沒有完全消失，通貨膨脹使原材料價格、工人工資不斷上漲，銀行貸款利率不斷提高，這些因素加大了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，為企業(yè)帶來了經(jīng)營風(fēng)險。管理風(fēng)險是由于中小企業(yè)經(jīng)營不善帶來的金融風(fēng)險。我國大部分中小企業(yè)都存在財務(wù)管理意識淡薄，機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善，權(quán)責(zé)分工不明確，稽核制度不完整，企業(yè)內(nèi)部資料管理不到位等問題，這些因素在加大了企業(yè)成本的同時也加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

2 中小企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險的主要原因

2.1 外部因素 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動需要依附于宏觀環(huán)境，而外界的不同因素和制約必然會影響企業(yè)發(fā)展。外界環(huán)境主要包括自然環(huán)境和社會環(huán)境，自然環(huán)境又涵蓋自然災(zāi)害帶來的風(fēng)險以及債務(wù)人死亡等使賬款無法回收的風(fēng)險。社會環(huán)境因素包括政治、經(jīng)濟(jì)、法律、政策、市場等多方面因素。自2009年全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來資本市場相對萎縮，2012年以來整體資本市場大環(huán)境相對微弱，為中小企業(yè)帶來了巨大的市場隱患。此外，隨著國家整體的發(fā)展?fàn)顩r，經(jīng)濟(jì)政策也在不斷變化，十八大以后國家出臺的一系列相關(guān)政策為中小企業(yè)帶來一定的促進(jìn)作用的同時，對市場也產(chǎn)生了一定的波動，市場的整體觀望使得企業(yè)面臨著重要的財務(wù)風(fēng)險。

2.2 內(nèi)部因素 除了外部環(huán)境的客觀因素外，內(nèi)部因素也是導(dǎo)致企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險的主要原因。第一，缺乏有效的財務(wù)風(fēng)險識別和預(yù)警系統(tǒng)。對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的識別和預(yù)警可以對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)防，提前采取一系列的風(fēng)險預(yù)防措施，及早地減小或消除財務(wù)風(fēng)險，減少企業(yè)潛在的經(jīng)濟(jì)損失。第二，財務(wù)管理較為混亂，管理制度不健全。中小企業(yè)的資金使用缺少周密的計劃，一般債務(wù)資本比例較高，為企業(yè)的發(fā)展帶來很大的潛在隱患。第三，企業(yè)內(nèi)部調(diào)控制度不完善。后金融危機(jī)時期，中小企業(yè)無法正確評估自身弱點(diǎn)，存在內(nèi)部控制制度不完善，監(jiān)督約束機(jī)制不到位等弊端。尤其，國家宏觀政策不斷發(fā)生變化，中小企業(yè)落后的管理體系無法正確及時地評估風(fēng)險，諸如存貨積壓，應(yīng)收賬款無法回收，生產(chǎn)能力、原料、人力的安排不匹配，產(chǎn)品質(zhì)量控制體系不健全等問題，更無法及時做出相應(yīng)調(diào)整，由此產(chǎn)生的風(fēng)險使中小企業(yè)的發(fā)展更加舉步維艱。第四，企業(yè)的財務(wù)決策缺乏科學(xué)性。我國中小企業(yè)由于內(nèi)部控制制度及財務(wù)管理制度的不完善，對項目的可行性分析不夠周密系統(tǒng)，決策者不能根據(jù)全面有效的信息做出判斷，致使財務(wù)決策多依靠經(jīng)驗決策和主觀決策，導(dǎo)致決策失誤，不能獲得預(yù)期收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

3 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制措施

3.1 增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的防范意識 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營工作的各個環(huán)節(jié)都有可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，任何部門，任何環(huán)節(jié)的失誤都可能帶來潛在的財務(wù)風(fēng)險。為實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展，企業(yè)的各部門應(yīng)加強(qiáng)協(xié)作，提高各部門職工的風(fēng)險防范意識，尤其要提高財務(wù)部門員工的積極主動性，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的防范意識，提高財務(wù)管理人員的素質(zhì)，促進(jìn)各要素之間高效配合。將企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險降到最低，以應(yīng)對外部環(huán)境變化帶來的財務(wù)風(fēng)險。

3.2 建立健全企業(yè)內(nèi)部控制和監(jiān)督機(jī)制 首先，建立健全中小企業(yè)的內(nèi)部稽核制度在實際的財務(wù)管理過程中，企業(yè)應(yīng)該合理調(diào)動使用資金，會計人員應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身資金運(yùn)動的規(guī)模和生產(chǎn)特點(diǎn)，妥善安排貨幣資金的收支活動，使企業(yè)能保持正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要。其次，建立健全企業(yè)資金使用效益的監(jiān)督制度。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對流動資金的投放和管理，保證日常資金的合理匹配，提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，加強(qiáng)對財產(chǎn)的控制。

3.3 構(gòu)建科學(xué)的財務(wù)決策制度 企業(yè)決策者是企業(yè)發(fā)展的掌舵者，財務(wù)決策直接關(guān)系到財務(wù)風(fēng)險管理工作的成敗。決策者所做的每個決定都將影響著企業(yè)的發(fā)展，所以決策者應(yīng)盡量采用定量計算及科學(xué)的決策模型謹(jǐn)慎的進(jìn)行項目的可行性分析，全面考慮和估計所做的決策對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響。具體而言：①進(jìn)行債務(wù)籌資安全界限分析。中小企業(yè)籌資渠道和方式都比較單一，籌資活動主要依賴于債務(wù)籌資，因而企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對企業(yè)債務(wù)籌資安全界限的分析。中小企業(yè)可以采用一種簡單的判別方法，即從企業(yè)債務(wù)籌資的增長率和收益增長率之間的關(guān)系進(jìn)行分析。當(dāng)債務(wù)籌資率等于收益增長率，該債務(wù)籌資總額即為債務(wù)籌資安全界限。如果債務(wù)籌資增長率小于收益增長率，說明企業(yè)未來收益能償還債務(wù)；反之，則預(yù)示企業(yè)可能會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)措施防范風(fēng)險，如果企業(yè)債務(wù)籌資增長率長期大于收益增長率，則說明企業(yè)必然存在財務(wù)風(fēng)險。②注重債務(wù)成本與投資收益相匹配。近年來，國家對中小企業(yè)的扶持政策使中小企業(yè)融資難的情況有一定的緩解，但中小企業(yè)決策的錯誤可能致使企業(yè)以舉債的方式籌資，使投資所獲取的收益大部分用于償還債務(wù)利息。而中小企業(yè)想要獲得更大的利潤，則必須在投資收益高于債務(wù)籌資成本的情況下，發(fā)揮財務(wù)杠桿的積極作用。否則，企業(yè)則可能出現(xiàn)舉債籌資的情況。因此，對于某項投資而言，企業(yè)以債務(wù)籌資方式進(jìn)行投資時，應(yīng)將資金投放到最優(yōu)建設(shè)項目和高效產(chǎn)品上，發(fā)揮資金的最大效用。而這一目標(biāo)的實現(xiàn)則需要中小企業(yè)在投資前進(jìn)行詳盡的可行性分析，預(yù)計未來現(xiàn)金流量，測算投資回收期，做到產(chǎn)出平衡，提高資金使用率。③做到債務(wù)期限和投資期限相結(jié)合。中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的項目投資期限合理規(guī)劃債務(wù)期限，將債務(wù)期限與投資期限相結(jié)合，以便更好的控制財務(wù)風(fēng)險。而長期資產(chǎn)適合率可以很好的分析中小企業(yè)籌資和投資的結(jié)合情況。長期資產(chǎn)適合率=（長期負(fù)債+所有者權(quán)益）÷（固定資產(chǎn)+長期投資），若該比率大于100%，說明企業(yè)長期資金滿足固定資產(chǎn)投資外，還有部分可支持短期資金；反之，則說明長期資金不能滿足固定資產(chǎn)投資需要，還有部分短期資金需投資于固定資產(chǎn)；若該比率等于100%，則說明二者結(jié)合情況較好。

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作者簡介：趙爽（1980-），女，山東人，中國海洋大學(xué)會計學(xué)博士，無錫職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理分院講師，主要研究方向：內(nèi)部控制、風(fēng)險管理及營運(yùn)資金等。