不良貸款再襲銀行業(yè)

資產(chǎn)質(zhì)量是商業(yè)銀行生存和發(fā)展的生命線，在國(guó)內(nèi)“三期疊加”的特殊時(shí)期，新一輪資產(chǎn)質(zhì)量問題開始浮現(xiàn)。截至2014年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為6461億元，較年初增加541億元；不良貸款率為1.04%。不良貸款余額及不良貸款率均創(chuàng)2011年第二季度以來(lái)新高；不良貸款率甚至達(dá)到近3年以來(lái)的最高值。資產(chǎn)質(zhì)量的壓力再次成為懸在銀行頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。

歷史上，我國(guó)銀行業(yè)最嚴(yán)重的不良貸款發(fā)生在上個(gè)世紀(jì)90年代。由于經(jīng)濟(jì)衰退、地產(chǎn)泡沫破滅、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下滑，加之在市場(chǎng)化進(jìn)程中，不適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而破產(chǎn)以及管理水平低下等原因，銀行產(chǎn)生了大量不良貸款，不良貸款占總貸款的比重從1995年的21.4%上升到2000年的29.2%。從2003年到2008年，四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司（AMC）及財(cái)政部聯(lián)合吸納了五大行1.97萬(wàn)億元的不良貸款（相當(dāng)于GDP的15%，此前五大行不良貸款率13%—24%，負(fù)權(quán)益1.2萬(wàn)億元）。其采取的主要方式是債轉(zhuǎn)股和打包銷售等傳統(tǒng)方式，屬于特定階段產(chǎn)物。

目前看，本輪不良貸款與歷史上不良貸款產(chǎn)生的內(nèi)外部環(huán)境與體制背景等方面存在顯著差異。其一，本次不良貸款有所抬頭主要是在經(jīng)濟(jì)增速趨于放緩和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，受到經(jīng)濟(jì)下行與市場(chǎng)流動(dòng)性雙重壓力的影響，商業(yè)銀行前期大投放與高利潤(rùn)背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露。其二，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)過多年高速發(fā)展，總資產(chǎn)邁向150萬(wàn)億元大關(guān)，體量遠(yuǎn)非四家資產(chǎn)管理公司的容量。其三，銀行仍有較強(qiáng)的能力抵御潛在風(fēng)險(xiǎn)，也有充足的財(cái)務(wù)資源以滿足核銷的需要。從一季度數(shù)據(jù)看，即使在銀行大幅度提取撥備的情況下，銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)依然達(dá)到10%以上，顯示了較強(qiáng)的盈利能力和進(jìn)一步提升撥備水平的資金保障能力。其四，中國(guó)銀行業(yè)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度已今非昔比。為了免受存貸比、資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)的硬約束，銀行業(yè)在正規(guī)銀行體系之外派生出“影子銀行”。影子銀行體系與商業(yè)銀行體系一樣，將全社會(huì)的儲(chǔ)蓄者和借款人聯(lián)系起來(lái)，但方式不同于商業(yè)銀行的吸收存款—發(fā)放貸款機(jī)制，而是以與現(xiàn)代金融市場(chǎng)聯(lián)系非常緊密的各種金融工具形式出現(xiàn)，打破了單一的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是形成了多元化的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制。

可見，中國(guó)銀行體系對(duì)待不良資產(chǎn)問題采取的治理措施應(yīng)更具差異化，更有針對(duì)性，不能單純采用行政手段讓政府來(lái)埋單，迫切需要新的思路和方法。

首先，投行技術(shù)處置不良資產(chǎn)。作為中國(guó)四大國(guó)有銀行之一的中國(guó)銀行已經(jīng)啟動(dòng)了向其投行子公司出售不良貸款的策略，之后這家子公司將對(duì)這些貸款進(jìn)行重組，希望能回收高于其收購(gòu)貸款價(jià)格的資金。由于該投資銀行子公司對(duì)這些不良貸款的收購(gòu)價(jià)預(yù)計(jì)高于外部投資者，中國(guó)銀行就可以計(jì)入相對(duì)較少的貸款損失。與此同時(shí)，根據(jù)中國(guó)的會(huì)計(jì)制度，在這些不良貸款被出售后，就不會(huì)再被計(jì)入中國(guó)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。

其次，探索創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化模式以及資產(chǎn)證券化等處置手段。通過實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化，或許會(huì)極大地提高銀行不良貸款的“雙控”效果。信貸資產(chǎn)證券化能優(yōu)化金融資源配置，有效盤活存量資金，能更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，信貸資產(chǎn)證券化能有效降低不良貸款余額和比率，降低信用風(fēng)險(xiǎn)在銀行系統(tǒng)過高的集中度，優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，并能為銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)、開展金融創(chuàng)新和資本市場(chǎng)的改革提供新產(chǎn)品。實(shí)際上，在2013年8月，本屆政府就決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)。之后，監(jiān)管層便在緊鑼密鼓制定關(guān)于加快發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化的相關(guān)細(xì)則?，F(xiàn)在看來(lái)，目前適宜推行資產(chǎn)證券化的信貸資產(chǎn)，在銀行資產(chǎn)中，以信用類貸款、保證類貸款、小微企業(yè)貸款、汽車貸款為主；在企業(yè)資產(chǎn)中，以建筑企業(yè)的BT（建設(shè)移交）回購(gòu)債權(quán)、部分地方公共事業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流為主。

再次，由于新增不良集中在小微企業(yè)，地區(qū)主要在長(zhǎng)三角地區(qū)，針對(duì)不同企業(yè)可采取差異化手段解決不良問題。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)確定無(wú)法化解的企業(yè)，在不良發(fā)生前提前進(jìn)入訴訟程序，加快處置速度。而對(duì)于已進(jìn)入訴訟程序的不良貸款，針對(duì)目前房地產(chǎn)形勢(shì)不佳的現(xiàn)狀，及早尋找目標(biāo)買家，提前與目標(biāo)客戶進(jìn)行協(xié)商，努力實(shí)現(xiàn)快速處置。對(duì)于基本面尚可、但因發(fā)生意外事件而產(chǎn)生不良的企業(yè)，可通過轉(zhuǎn)貸等緩釋風(fēng)險(xiǎn)來(lái)化解。對(duì)于生產(chǎn)正常、因受擔(dān)保牽累而發(fā)生不良的企業(yè)，以貸款承接、擔(dān)保脫鉤的途徑對(duì)不良貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)化。