選P2P理財(cái)，不能圖保本

P2P是英文“Peer to Peer”的縮寫，P2P理財(cái)指網(wǎng)站作為中介機(jī)構(gòu)，借款人在這個(gè)平臺(tái)上直接向投資者借錢，投資者直接向借款人放貸。與銀行理財(cái)、基金等個(gè)人對(duì)機(jī)構(gòu)的投資方式不同，P2P理財(cái)是個(gè)人對(duì)個(gè)人的投資。

在網(wǎng)上搜索P2P理財(cái)，會(huì)被各種產(chǎn)品的收益率嚇到——年化收益率8%、9%都算低的，15%的十分普遍，20%的也不少見。相比之下，余額寶的收益率已經(jīng)跌到5%以下，銀行理財(cái)產(chǎn)品超過6%的都得靠搶。P2P理財(cái)?shù)某呤找娲騽?dòng)了急切渴望用錢生錢的中國(guó)老百姓，這一理財(cái)方式迅速火了起來(lái)。據(jù)6月19日發(fā)布的《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2014》顯示，2013年末，P2P理財(cái)行業(yè)線上平臺(tái)的交易額在1100億元人民幣左右，線下的交易額在700億元到800億元左右，相比2012年增長(zhǎng)了8倍。最近甚至有新聞?wù)f，一家火鍋店利用顧客點(diǎn)菜時(shí)間由服務(wù)員推銷理財(cái)產(chǎn)品，這些服務(wù)員只知道期限和預(yù)期收益率，再多問就什么都不知道了。

P2P理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)不用贅述，而火爆和不規(guī)范帶來(lái)的不理性，又為其增加了更大的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年以來(lái)倒閉的網(wǎng)上P2P理財(cái)平臺(tái)已經(jīng)超過100家，2014年第一季度倒閉的就超過20家。

于是，很多人從一個(gè)極端走到了另一個(gè)極端，只要是P2P理財(cái)就絕對(duì)不碰，這也沒必要。我國(guó)監(jiān)管部門之所以沒有徹底禁止P2P理財(cái)行為，正是因?yàn)槠溆写嬖诘暮侠硇?。從普通人理?cái)?shù)慕嵌瓤?，P2P作為高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的投資途徑，是可以在自己的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)投入小部分資金的。

作為一個(gè)新興的金融創(chuàng)新行業(yè)，P2P理財(cái)?shù)牧驾积R在所難免，這就涉及到如何選擇安全規(guī)范的P2P理財(cái)產(chǎn)品。需要說(shuō)明的是，這里的“安全”并不是指本金和利息的安全。選擇P2P理財(cái)，就相當(dāng)于選擇了它的高風(fēng)險(xiǎn)，沒有達(dá)到預(yù)期收益，甚至虧掉本金的情況是可以發(fā)生的。沒有任何教材能夠告訴你買哪個(gè)P2P理財(cái)一定能賺錢。

我們要討論的“安全”，指的是遵守國(guó)家法律法規(guī)，不會(huì)對(duì)投資人造成欺詐的規(guī)范產(chǎn)品。央行為P2P理財(cái)行業(yè)劃定了3條紅線，分別是“不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款”。大家在辨別選擇P2P理財(cái)?shù)臅r(shí)候，不妨也從這3個(gè)角度入手。

“不得非法吸收公眾存款”，這是一條嚴(yán)厲但模糊的標(biāo)準(zhǔn)?！胺欠ㄎ展姶婵钭铩笔强梢耘行痰模绾谓缍ㄆ浜蚉2P理財(cái)?shù)膮^(qū)別，卻并不明確。根據(jù)央行的解釋，我們能做的，首先是要明確借款人的身份，保證其真實(shí)合法，最好之前曾做過P2P理財(cái)且信譽(yù)良好。其次要明白資金的用途，不應(yīng)用于投資房地產(chǎn)、股票、基金等高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，不能放高利貸，更不能像龐氏騙局一樣借新債還舊債。

第二條紅線是“不得歸集資金搞資金池”。資金池簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是P2P平臺(tái)不把投資人和借款人對(duì)應(yīng)起來(lái)，而是把所有投資人的錢放在一起形成池子，借款人從池子里借款。這樣很容易產(chǎn)生嚴(yán)重的“期限錯(cuò)配”風(fēng)險(xiǎn)。例如，投資人把錢在P2P平臺(tái)上存1年，但是這些錢被拿去放了3年期限的貸款。在資金充裕的情況下，1年到期時(shí)，投資人可以拿到錢。但一旦資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，有一個(gè)人拿不到錢，就會(huì)引起所有投資人的恐慌，導(dǎo)致資金鏈斷裂。

第三是“不得提供擔(dān)保”。你可能會(huì)問，有人擔(dān)保不是好事嗎，為什么要禁止？事實(shí)上，絕大多數(shù)擔(dān)保只是個(gè)噱頭，投資人的本息并不因此受到保障。貓膩主要有兩種：一種是保險(xiǎn)公司對(duì)資金保險(xiǎn)，保的是資金被盜的風(fēng)險(xiǎn)，但不保賠本的風(fēng)險(xiǎn)；另一種是由貸款擔(dān)保公司提供擔(dān)保，雖然保本保息，但擔(dān)保公司本身也有倒閉的可能，擔(dān)保能力有限。因此，投資P2P理財(cái)，還是不要像選擇銀行理財(cái)一樣關(guān)注是否保本保息，反而要對(duì)那些聲稱保本保息的P2P理財(cái)平臺(tái)提高警惕。（作者微信公眾號(hào)：理財(cái)實(shí)驗(yàn)室）