日本的最后機(jī)會(huì)？

目前，全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家大多都在與長(zhǎng)期性經(jīng)濟(jì)停滯做斗爭(zhēng)，這方面，日本是“老前輩”。盡管安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，日本經(jīng)濟(jì)依然毫無(wú)活力。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)結(jié)合了潛力巨大的貨幣和財(cái)政刺激，并輔之以廣泛的結(jié)構(gòu)性改革，理應(yīng)結(jié)束日本“失去的幾十年”，使日本經(jīng)濟(jì)從15年的通縮泥淖中解脫出來(lái)。

不幸的是，并非三支箭都能飛起來(lái)。日本銀行的第一支箭射得還不錯(cuò)——采取了它所說(shuō)的量化和定性寬松（QQE）。相對(duì)于GDP而言，日本銀行的貨幣政策頭炮可以說(shuō)打得比美聯(lián)儲(chǔ)還要響。

但其他兩支箭射得不大穩(wěn)。最近，日本首相安倍嚴(yán)重質(zhì)疑繼續(xù)進(jìn)行此前已獲立法通過(guò)的提高消費(fèi)稅措施的第二階段，提高消費(fèi)稅一直被視為日本債務(wù)重組戰(zhàn)略的關(guān)鍵。安倍之所以退縮，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)仍十分疲軟，有可能導(dǎo)致通縮卷土重來(lái)。與此同時(shí)，第三支箭——結(jié)構(gòu)性改革距離目標(biāo)也相去甚遠(yuǎn)。

有人也許會(huì)下結(jié)論，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)上是美國(guó)和歐洲所實(shí)施的失敗政策組合在日本的嘗試：中央銀行大規(guī)模非常規(guī)地注入流動(dòng)性，但基本財(cái)政和結(jié)構(gòu)性改革幾乎沒(méi)有。短期貨幣解決方案的政治手段再次取得了勝利。

如此冒險(xiǎn)對(duì)日本來(lái)說(shuō)問(wèn)題尤其嚴(yán)重。日本勞動(dòng)適齡人口正在老化，數(shù)量也在減少，因此重振增長(zhǎng)空間有限。日本要么通過(guò)提高生產(chǎn)率提升現(xiàn)有勞動(dòng)力的產(chǎn)出，要么在國(guó)內(nèi)外尋找新的需求源。這意味著增加日本工人數(shù)量，要么通過(guò)提高女性勞動(dòng)力參與率，要么通過(guò)放松移民限制。不幸的是，這兩方面都沒(méi)什么進(jìn)步。即使發(fā)射第三支箭，任何生產(chǎn)率的提升也極有可能需要很長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)顯現(xiàn)。

于是只剩下了外部需求，而這也許代表了安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)中最嚴(yán)重的戰(zhàn)略缺陷：它沒(méi)有考慮全球經(jīng)濟(jì)中可能發(fā)生的某些大變化。這實(shí)為憾事，因?yàn)槿毡居袃?yōu)勢(shì)利用全球一大趨勢(shì)——即將到來(lái)的中美經(jīng)濟(jì)再平衡。

中國(guó)似乎比美國(guó)更致力于重組。中共十八屆三中全會(huì)改革給出了支持轉(zhuǎn)型的嚴(yán)密框架。盡管美國(guó)目前仍傾向于復(fù)興已經(jīng)衰竭的增長(zhǎng)模式，但有理由相信美國(guó)最終也會(huì)實(shí)現(xiàn)再平衡。

日本絕對(duì)不能浪費(fèi)這些機(jī)會(huì)。隨著中國(guó)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力從外需轉(zhuǎn)向內(nèi)需，誰(shuí)能比日本出口商獲得更大的好處？中國(guó)已經(jīng)成為日本最大的出口市場(chǎng)，中國(guó)對(duì)消費(fèi)品和服務(wù)的需求即將井噴，這意味著日本占據(jù)著爭(zhēng)奪新增市場(chǎng)份額的有利地位。

類似地，日本可以從其環(huán)境修復(fù)的技術(shù)實(shí)力中獲益。環(huán)境修復(fù)是未來(lái)幾年中國(guó)的當(dāng)務(wù)之急。日本擁有大量專業(yè)知識(shí)，能解決中國(guó)面臨的一些嚴(yán)峻問(wèn)題。

日本也可以從姍姍來(lái)遲的美國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡中獲益。美國(guó)的變化——從過(guò)度消費(fèi)大多外包給低工資發(fā)展中國(guó)家的商品，轉(zhuǎn)向投資拉動(dòng)型因素日益重要的經(jīng)濟(jì)所需要的資本設(shè)備——將有利于日本發(fā)揮其最大優(yōu)勢(shì)。作為基礎(chǔ)設(shè)施投資所需要的復(fù)雜機(jī)械和挖掘機(jī)的全球領(lǐng)先者，日本應(yīng)該能夠抓住這些機(jī)會(huì)。

在尋找外需時(shí)，日本不應(yīng)該忽視其早期成就。上世紀(jì)七八十年代，日本好比無(wú)比強(qiáng)大的出口機(jī)器，在快速增長(zhǎng)的全球經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的需求中如魚(yú)得水。對(duì)于怎樣吸引外需支持，日本仍然有著很好的組織記憶。是時(shí)候重溫這一記憶了。否則身為世界第三大經(jīng)濟(jì)體的日本，有可能被世界前兩大經(jīng)濟(jì)體——中國(guó)和美國(guó)的轉(zhuǎn)型進(jìn)一步邊緣化。

一個(gè)顯而易見(jiàn)的重要警示信號(hào)是中日關(guān)系。拜歷史恩怨所賜，兩國(guó)關(guān)系可能阻止日本享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。

經(jīng)濟(jì)和政治關(guān)系的相互作用是大國(guó)興衰的關(guān)鍵要素。中美可以從自身經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中獲得巨大好處，而留給日本的時(shí)間越來(lái)越少。日本已經(jīng)失去了20年，而且困境仍在繼續(xù)，這也許是日本最后的機(jī)會(huì)。

作者為耶魯大學(xué)教員、摩根士丹利亞洲前主席