淺析李嘉誠(chéng)撤資亞洲轉(zhuǎn)戰(zhàn)英國(guó)的投資戰(zhàn)略

李俞辰

摘 要 李嘉誠(chéng)曾經(jīng)連續(xù)15年蟬聯(lián)華人首富，進(jìn)入世界富豪榜的前十名，是一名偉大的香港商業(yè)巨頭。在2013年，李嘉誠(chéng)的舉動(dòng)再次轟動(dòng)了整個(gè)亞洲，甚至吸引到了全世界企業(yè)家的目光，他拋售了其在香港與內(nèi)地的樓盤與廣場(chǎng)，還有零售業(yè)百佳，總共賣出410億港幣，他開始不斷地向英國(guó)進(jìn)行龐大的投資，引起了眾多媒體人的關(guān)注。李嘉誠(chéng)往往采取保守的投資戰(zhàn)略，他一生從不弄險(xiǎn)，步步為營(yíng)，腳踏實(shí)體地經(jīng)營(yíng)著每個(gè)商業(yè)規(guī)劃。但是，李嘉誠(chéng)的這次投資戰(zhàn)略卻引起了人們的眾議，對(duì)其投資的想法說法不一。

關(guān)鍵詞 投資戰(zhàn)略 地產(chǎn)業(yè) 零售業(yè) 市場(chǎng)壟斷 回報(bào)率

中圖分類號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1李嘉誠(chéng)拋售地產(chǎn)的原因分析

1.1尚且被眾人看好的中國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)

無論是香港，還是內(nèi)地的上海與廣州，房?jī)r(jià)在近幾年都逐年飆升。由于通貨膨脹的原因，房?jī)r(jià)上漲是必然的趨勢(shì)，即使國(guó)家在不斷地限制房?jī)r(jià)上漲的速度，但是收效都不盡人意。中國(guó)內(nèi)地富豪排行榜上的前十位幾乎有一半是從事房地產(chǎn)行業(yè)的，房地產(chǎn)行業(yè)確實(shí)在近幾年有著不可思議的高額利潤(rùn)，房地產(chǎn)的大好前景還吸引不少從事其他行業(yè)的企業(yè)家改行加入房地產(chǎn)投資的行業(yè)中。尤其是香港，上海與廣州的房?jī)r(jià)極其高昂，這些大城市也吸引了非常多的外來人口，所以房子的需求量非常大，是一個(gè)有利可圖的行業(yè)。而令眾多企業(yè)家與媒體人感到疑惑的是：作為華人的商業(yè)領(lǐng)袖李嘉誠(chéng)居然在房地產(chǎn)市場(chǎng)非常輝煌的年代，將自己在香港與內(nèi)地的樓盤與廣場(chǎng)拋售，套取資金，于是，許多人開始猜測(cè)李嘉誠(chéng)的這一反常商業(yè)舉動(dòng)是否意味著中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)將會(huì)遇到危機(jī)，房地產(chǎn)泡沫是否將會(huì)被捅破。總之，李嘉誠(chéng)從亞洲撤資的行為令眾人頗感疑惑，因?yàn)槟壳爸袊?guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然是處于黃金時(shí)期，是眾多企業(yè)家一心想進(jìn)入的行業(yè)，而香港的商業(yè)巨子李嘉誠(chéng)居然放棄了在中國(guó)的房產(chǎn)，令人匪夷所思。

1.2李嘉誠(chéng)拋售房產(chǎn)的原因

在香港，李嘉誠(chéng)拋售了嘉湖銀座廣場(chǎng)，其坐落于香港的貧民窟中，雖然出租率高，但是由于地段非常差，出租費(fèi)用非常低，從而造成回報(bào)率特別低，甚至在5%以下，而李嘉誠(chéng)所有的投資中，地產(chǎn)投資的回報(bào)率是最高的，地產(chǎn)的總回報(bào)率在53%左右，所以李嘉誠(chéng)毫不猶豫地將其拋售。在內(nèi)地，李嘉誠(chéng)拋售了廣州的西城都薈廣場(chǎng)，這個(gè)高端的商業(yè)區(qū)不幸坐落在了批發(fā)市場(chǎng)旁邊，使得招商引資成為了棘手的難題，出租率低下，所以該廣場(chǎng)的回報(bào)率同樣特別低，也在5%以下，李嘉誠(chéng)面對(duì)這樣超低回報(bào)率的地產(chǎn)選擇了拋售。當(dāng)李嘉誠(chéng)拋售出在香港與內(nèi)地回報(bào)率極低的地產(chǎn)后，他地產(chǎn)投資的回報(bào)率立刻上升至55%。所以，李嘉誠(chéng)拋售在華地產(chǎn)，是為了獲得更高的回報(bào)率，他拋售的都是低回報(bào)率，沒有太大發(fā)展空間與前景的地產(chǎn)，是一個(gè)極為明智的選擇。

1.3李嘉誠(chéng)拋售零售業(yè)的原因分析

香港的零售業(yè)由四大巨頭牢牢地控制著，分別是屈臣氏，百佳，萬寧與惠康。其中，屈臣氏與百佳是由李嘉誠(chéng)掌控的。四家香港的零售業(yè)巨頭為了維持他們?cè)谙愀鄄豢珊硠?dòng)的市場(chǎng)壟斷地位，一直想方設(shè)法阻止外資掌控的零售業(yè)進(jìn)入香港。然而，零售業(yè)畢竟是競(jìng)爭(zhēng)性的行業(yè)，要長(zhǎng)期維持其在香港的壟斷地位并非易事，在千辛萬苦的經(jīng)營(yíng)管理之下，百佳的回報(bào)率還是非常低。終于，李嘉誠(chéng)決定拋售百佳。就在百佳被順利拋售后，李嘉誠(chéng)掌控的零售業(yè)回報(bào)率立刻提升了兩個(gè)百分點(diǎn)。所以，拋售百佳也是一個(gè)極為精明的選擇，將經(jīng)營(yíng)困難的零售業(yè)拋售，大大提升了企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)效率。

1.4李嘉誠(chéng)拋售亞洲資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略

從李嘉誠(chéng)拋售在香港與廣州的地產(chǎn)以及拋售百佳，可以看出其拋售的全部是回報(bào)率低下的業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)困難，回報(bào)率低下，將它們拋售后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率就會(huì)得到很大的提升，反而促進(jìn)了地產(chǎn)與零售業(yè)的回報(bào)率上升。所以，李嘉誠(chéng)的投資策略之一就是拋售回報(bào)率低的業(yè)務(wù)，以提升整體的回報(bào)率，而不是簡(jiǎn)單地將其在亞洲的資產(chǎn)拋售套現(xiàn)，而是具有非常明確的戰(zhàn)略眼光，先將在亞洲回報(bào)率低下的資產(chǎn)逐漸拋售，慢慢將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至英國(guó)進(jìn)行投資，從而形成了一個(gè)宏大的全球投資戰(zhàn)略部署計(jì)劃。由此可以看出，李嘉誠(chéng)的投資風(fēng)格依然是非常保守的，他們有選擇立刻拋售完所有的在華資產(chǎn)，而是采用了循序漸進(jìn)的投資策略，穩(wěn)中求進(jìn)，步步為營(yíng)。

2李嘉誠(chéng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)英國(guó)的原因分析

2.1陷入財(cái)政危機(jī)的英國(guó)

在歐債危機(jī)爆發(fā)后，由于英國(guó)政府之前發(fā)行了大量的國(guó)債，從而導(dǎo)致英國(guó)陷入了國(guó)債危機(jī)之中。英國(guó)政府無力償還國(guó)債，而其英國(guó)的稅收已經(jīng)非常高，不能再通過提高稅率的方式來充盈國(guó)庫，所以整個(gè)英國(guó)政府面臨著嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。面對(duì)這樣棘手的經(jīng)濟(jì)難題，英國(guó)政府希望大量的外資來英國(guó)進(jìn)行投資，從而緩解他們的資金難題。為了能夠吸引更多的海外投資者，英國(guó)政府不得不開放原本屬于國(guó)有的行業(yè)，比如水、電與天然氣等。

2.2李嘉誠(chéng)的市場(chǎng)壟斷投資戰(zhàn)略

市場(chǎng)壟斷是李嘉誠(chéng)最常使用的投資戰(zhàn)略之一，他在香港的零售業(yè)與地產(chǎn)行業(yè)均和同行想盡一切辦法，使用所有手段來維持市場(chǎng)的壟斷地位。如今的英國(guó)政府為了緩解國(guó)家財(cái)政問題而吸引外資投資他們的國(guó)有資產(chǎn)，而李嘉誠(chéng)是華人首富，正好兩者一拍即合，于是李嘉誠(chéng)花費(fèi)巨資收購了英國(guó)的水、電與天然氣。這些原本的英國(guó)國(guó)有資產(chǎn)是屬于能源供應(yīng)方面的，具有天然的壟斷優(yōu)勢(shì)。李嘉誠(chéng)收購了英國(guó)的水、電與天然氣后，其在英國(guó)的房產(chǎn)投資與基礎(chǔ)建設(shè)投資將會(huì)有更高的回報(bào)率。

參考文獻(xiàn)

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[2] 王義偉.李嘉誠(chéng)再拋房產(chǎn)說明什么[N]. 中華工商時(shí)報(bào). 2014-01-16 （003）.