虛擬貨幣的驕傲：比特幣何去何從？

李啟超

2013年12月初，中國人民銀行等五部委的一紙《關于防范比特幣風險的通知》將比特幣從高高的座椅上狠狠地摔了出去。之后我們看到，連續(xù)暴跌三天的比特幣相比峰值的7005元縮水了超過33%。面對比特幣行情近來的跌宕起伏，捶胸頓足者有之，暗自慶幸者有之，隔岸觀火者有之，開懷大笑者亦有之。當比特幣從重重迷霧中顯露真身，其能否戰(zhàn)勝種種困難，最終受到人們的普遍認可，在人類的金融體系中占據(jù)一席之地，仍需要一段時間的考量。

對待比特幣時請保持理性

2013年下半年似乎是比特幣發(fā)展最好的時光，經(jīng)過了一段時間低谷的比特幣每一步都是那么的振奮投資者的信心，先是美國前賭場老板、商業(yè)開發(fā)商薩默早前愿意接受比特幣付款出售其在賭城拉斯維加斯的豪宅，又有各大在線支付殺入比特幣兌換體系，再到上海一房地產(chǎn)商接受比特幣支付購房，持續(xù)的“叫好又叫座”讓眾多“中國大媽”在掃黃金之余也開始掃起了比特幣。自2013年11月份以來，從突破200美元開始，比特幣的單價一路狂奔，300、500、1000……最高峰值為1200多美元。世人皆瞠目，一個不能吃不能喝看不見摸不著的虛擬舶來品竟有如此之魅力！

網(wǎng)友“贏在執(zhí)行”分析：“比特幣投資的情況，從總體上來說，應用市場和投機市場同步發(fā)展才是良性的，但事實是，應用市場大多是個噱頭，沒有太大的實際意義，而投機市場的發(fā)展卻是如火如荼。也許因為民眾自發(fā)的貪婪本性使然，而另一方面，國內(nèi)的主流媒體雖然持‘圍觀的態(tài)度，但客觀上把比特幣介紹給了更多人群，助漲了民眾的投機熱情，一場投機盛宴悄然展開。事實上，無論是傳統(tǒng)的投機市場，如近期以來‘跌跌不休的黃金市場，還是目前比特幣的投機市場，‘中國大媽都遭遇到‘滑鐵盧，成了擊鼓傳花的最后一棒?！袊髬屖遣皇窃摲此剂耍俊?/p>

796交易所CEO朱榮表示：“此前一些商戶開放比特幣支付，在現(xiàn)在看來有利用比特幣進行炒作的嫌疑。隨著價格的大幅上升，加上媒體的推波助瀾，很多了解或不了解比特幣的人都參與進來，現(xiàn)在的情況看有較大一部分不理性的投資者，他們的目的僅僅是短期內(nèi)的利潤，他們更愿意談論能漲多高，而不是比特幣能做什么，能開展什么應用，在哪些方面能發(fā)揮作用。我還是希望投資者在對待比特幣的問題上保持理性?！?/p>

有研究機構(gòu)認為，比特幣市場與中國A股市場相似，比特幣價格上漲的主要原因就是受到游資炒作。許多投資投機者盲目追漲，遇跌則恐慌，這樣的心理最容易被莊家利用。不管什么市場，在剛開始發(fā)展的時候都會出現(xiàn)泡沫，或者夸張震蕩，這里面的情形往往是大魚吃肉，小魚喝湯，蝦米粉身碎骨。那些一漲就貪，一跌就慌的，進來注定就是給莊家添菜的。比特幣中國Link認為：“稱這部分投資者是‘中國大媽雖然有些夸張，但確實需要有一顆能夠直面比特幣風險的強大內(nèi)心，比特幣單價從1000元漲到5000元是有可能的，從5000元跌到1000元也是有可能的，所以一定要控制好風險。”

“中國大媽”還是撤吧

五部委發(fā)布文件過后，比特幣投資者人心惶惶，先前的國內(nèi)比特幣支付發(fā)展有逐漸擴展之勢，國內(nèi)知名的BTC100比特幣萊特幣交易平臺，在2013年12月初擬推出一個全面支持比特幣應用的綜合性平臺，如今受政策影響，所有的比特幣應用業(yè)務不得不暫時擱置，BTC100平臺也在其官方網(wǎng)站上發(fā)表公告，指出無限期拖延此應用項目，等待政策松動。而國內(nèi)百度旗下的加速樂等眾多此前高調(diào)宣布支持比特幣應用的公司，都關閉了比特幣支付業(yè)務。甚至在最近一段時間內(nèi)，比特幣成交量少得驚人，國內(nèi)某個較大比特幣交易平臺24小時成交量僅有511.738個。

Link告訴記者：“比特幣中國還沒有受到太大影響，主要是因為政策細節(jié)尚未明確，所有人都持觀望態(tài)度，不過價錢確實受到不小的影響，應該是短期的利空吧，長期來說我個人還是比較看好的。”

也有人說，這是“中國大媽”頂不住壓力開始跑路了。不過，在這種市場能有收益的散戶要不就是見好就收的，要不就是一賭到底的。如果不是，賺點就走吧，假如虧了，虧得不多就趕緊割肉退出吧！否則可能會在低點割肉錯過后面的回漲，或者就是在莊家拋售之前吃入還沒來得急止損。不適合風險性投資，真的，別折磨自己了。雖然“大媽們”的撤出可能會造成比特幣跌更多，但是，對長遠行情沒有太大影響。

“贏在執(zhí)行”說：“比特幣的創(chuàng)新有它的價值，基于互聯(lián)網(wǎng)的貨幣讓人們對某些現(xiàn)實貨幣的不滿找到了替代品，但不能說這種替代品是完美的，也不能奢望它能代替?zhèn)鹘y(tǒng)的紙幣。價格的上升對于比特幣來說不是最重要的，如果太多的人只為了獲得暴利而參與其中，讓比特幣的價格上漲速度遠遠超過其價值發(fā)現(xiàn)的速度，那么遲早會出現(xiàn)泡沫破滅，后期參與的投資者將會承受巨大損失。”

針對五部委對比特幣的限令，朱榮認為：“比特幣成為流通貨幣肯定是不現(xiàn)實的，之前利用比特幣炒作的商家，點到為止地退出方為上策。五部委通知內(nèi)容并無意外之處，對比特幣的定位也較為恰當，對796交易所這些以交易為主要應用的機構(gòu)而言是一個利好，某種程度上默許了比特幣作為商品的定位。直接受到影響的當然是高價買入的人群，也會影響到一些國內(nèi)金融支付機構(gòu)與比特幣相關行業(yè)的合作關系?！?/p>

買“山寨幣”作對沖

從當前來看，五部委的這份文件中并沒有提到其他虛擬貨幣，諸如質(zhì)數(shù)幣、比奧幣、瑞波幣、招財幣、美卡幣、萊特幣等各色三十余種虛擬貨幣（即被比特幣愛好者稱為山寨幣的幣種）也隨著比特幣的火爆進入到投資者的視野。萊特幣作為其中翹楚，價格從2013年年初的不到1元1枚一路走高，11月，甚至以連續(xù)每天翻番的瘋狂速率狂飚，直至達到驚人的380元每枚。其他品類在年初只值幾毛錢一枚的，如今也已漲到十幾、二十元。

很多比特幣的投資者或多或少都會選擇其中的一到兩種進行投資，而在五部委發(fā)布公告后，“山寨幣”市場開始火爆起來。也有一些比特幣的“死忠粉絲”認為，萊特幣是比特幣的延伸投資，不少人持有比特幣之外，買些萊特幣作對沖。若以比特幣來計價，萊特幣一直呈緩慢降價態(tài)勢。其他山寨幣也是如此，長期來看，與比特幣相比，幾乎沒有漲價的。因為它們沒有太多能讓人堅定持有的特質(zhì)，基本上是炒作標的，只有投機的價值。

但很多山寨幣似乎存在一些先天或后天的“硬傷”。有的山寨幣發(fā)明者在公開發(fā)布之前，先行偷挖了很多幣，自行持有，成為大莊家。也有的發(fā)明者壟斷交易平臺，收取手續(xù)費。這些都讓幣種難以維系，也需要投資者入手前做出更為審慎的考慮。朱榮表示：“比特幣的前途很矛盾，小范圍的支付工具或是大宗貴重商品的定位，都是合適的，但是盤子小，籌碼集中，又注定了很容易成為一種投機工具。我個人認為可以把它看作是一個虛擬世界里的黃金，與現(xiàn)實中的黃金一樣可被用于投資收藏、參與兌換以及成為投機炒作的標的。”

“贏在執(zhí)行”認為：“比特幣有其自身的免疫系統(tǒng)，從2009年問世以來的走勢已經(jīng)證明，盡管歷經(jīng)風雨、坎坎坷坷，盡管困難重重、危機四伏，但比特幣自身的生命力是頑強的。所以短期的國內(nèi)政策雖然對比特幣的價格走勢有一定的影響，但是比特幣的價值不能僅僅體現(xiàn)在價格上，人們對比特幣的理解應該是更全面的。對于短線投機者來說，因為短期行情走勢變幻莫測，所以在此不便也不能提出合理化的操作建議，只提示大家注意短線操作風險，要考慮自己的承受能力；而對于長期投資者來說，也許入場的機會不遠了。賺大錢的，多是能做大趨勢的，人們都悲觀時樂觀，人們都樂觀時悲觀。長線是金?！?/p>

TIPS：

中國人民銀行一直高度關注比特幣的動向，并持續(xù)跟蹤了世界各國相關監(jiān)管機構(gòu)的政策措施。2013年12月3日，中國人民銀行會同工信部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會，印發(fā)了《中國人民銀行工業(yè)和信息化部中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會中國證券監(jiān)督管理委員會中國保險監(jiān)督管理委員會關于防范比特幣風險的通知》（銀發(fā)〔2013〕289號，以下簡稱“《通知》”），除明確比特幣的網(wǎng)絡虛擬商品屬性外，《通知》主要明確了以下內(nèi)容：

第一，明確要求現(xiàn)階段各金融機構(gòu)和支付機構(gòu)不得開展與比特幣相關的業(yè)務，不得以比特幣為產(chǎn)品或服務定價，不得買賣或作為中央對手買賣比特幣，不得承保與比特幣相關的保險業(yè)務或?qū)⒈忍貛偶{入保險責任范圍等。

第二，明確要求提供比特幣登記、交易等服務的互聯(lián)網(wǎng)站應當在電信管理機構(gòu)備案，并切實履行反洗錢義務，對用戶身份進行識別、報告可疑交易。

第三，明確要求相關部門和金融機構(gòu)、支付機構(gòu)在日常工作中正確使用貨幣概念，注重加強對社會公眾貨幣知識的教育，將正確認識貨幣、正確看待虛擬商品和虛擬貨幣、理性投資、合理控制投資風險、維護自身財產(chǎn)安全等觀念納入金融知識普及活動的內(nèi)容，引導社會公眾樹立正確的貨幣觀念和投資理念。