莫讓市場(chǎng)變賭場(chǎng)

劉宏剛

同質(zhì)化、可交易、被廣泛用作工業(yè)基礎(chǔ)原材料——是為大宗商品的三大特征，若組織得法，可極大地服務(wù)于相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

比如，一些運(yùn)行經(jīng)年的市場(chǎng)，如廣西糖網(wǎng)、無(wú)錫不銹鋼電子交易中心、上海我的鋼鐵網(wǎng)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期洗禮，在大宗市場(chǎng)服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)客戶過(guò)程中發(fā)揮了重要作用。

正是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求大才催生了形形色色的交易所。在大宗商品市場(chǎng)創(chuàng)辦初期，目的就是了為組織買賣雙方更好滿足彼此需求，市場(chǎng)的主要收入也來(lái)自于交易手續(xù)費(fèi)。

但隨著各地以大宗商品為名目開(kāi)辦的交易場(chǎng)所紛紛浮出水面，有些逐漸與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求相脫節(jié)，越來(lái)越具有“金融屬性”。

在盈利模式上，一些大宗商品交易場(chǎng)所的會(huì)員和代理商們，已經(jīng)不再滿足于掙手續(xù)費(fèi)，如“借鑒”炒白銀的經(jīng)驗(yàn)，直接要求交易場(chǎng)所“分客損”——客戶虧的錢就是代理會(huì)員賺的錢。

市場(chǎng)和賭場(chǎng)的一個(gè)重要區(qū)別，就是前者是植根于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，而后者更多地是一個(gè)零和博弈的場(chǎng)所，而“分客損”的惡劣模式，甚至讓大宗商品市場(chǎng)不如賭場(chǎng)。

當(dāng)市場(chǎng)異化至此，引來(lái)監(jiān)管層的重拳清理整頓也就不足為怪。奇怪的是，這樣的清理整頓在2011年已經(jīng)進(jìn)行過(guò)一輪，當(dāng)時(shí)的清理整頓聲勢(shì)不可謂不浩大，陣容不可謂不豪華，但時(shí)隔不久，諸般亂象便死灰復(fù)燃，改頭換面、重張營(yíng)業(yè)的各地交易場(chǎng)所數(shù)目有增無(wú)減，交易場(chǎng)所運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)未從根本上化解，一定程度而言仍在積聚。

之所以會(huì)形成這種局面，有著多方面的原因。既有市場(chǎng)組織者在演繹“暴利面前必有勇夫”，也有監(jiān)管機(jī)構(gòu)與地方政府之間繞不開(kāi)的風(fēng)險(xiǎn)控制與經(jīng)濟(jì)效益的沖撞，還有政策本身存在的漏洞和缺憾。

如今，第二輪清理整頓風(fēng)暴來(lái)襲。交易場(chǎng)所的出路到底在哪里？

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》對(duì)此展開(kāi)了專門調(diào)研，在還原大宗商品市場(chǎng)亂象及由此引發(fā)的清理整頓風(fēng)暴“第二季”的基礎(chǔ)上，我們發(fā)現(xiàn)，僅僅依靠對(duì)大宗商品市場(chǎng)圍追堵截，是不可能管好這個(gè)市場(chǎng)并從根本上防范風(fēng)險(xiǎn)的。

大宗商品市場(chǎng)目前最需要的，是以如何引導(dǎo)規(guī)范管理、切實(shí)發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本功能為思考基點(diǎn)，進(jìn)行制度上的重構(gòu)。

重構(gòu)大宗商品市場(chǎng)，需要高屋建瓴的頂層設(shè)計(jì)，也需培育根基的基礎(chǔ)建設(shè)。而這一切努力的目標(biāo)都是共同的：讓大宗商品市場(chǎng)回歸到本質(zhì)——服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。