“新常態(tài)”下的鋼鐵業(yè)

劉海民

最近，“新常態(tài)”這一名詞正與中國經(jīng)濟產(chǎn)生緊密聯(lián)系。普遍的解讀認為，“新常態(tài)”意味著中國經(jīng)濟已從高速增長轉(zhuǎn)入中高速增長，并呈現(xiàn)出經(jīng)濟增長速度換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛、前期刺激政策消化疊加的三個特點。

具體到鋼鐵行業(yè)中，在一定程度上甚至早于中國整體經(jīng)濟2?3年就已進入到了“新常態(tài)”。

在這樣的“新常態(tài)”面前，認清鋼鐵行業(yè)的主要矛盾所在，是鋼鐵行業(yè)思考自身發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革創(chuàng)新方向及思路，并采取正確對策的前提。

鋼鐵“怪圈”

2012年，大中型鋼鐵企業(yè)決算匯總虧損7.6億元，到2013年實現(xiàn)利潤228.9億元，但是扣除非鋼鐵盈利，大中型鋼鐵企業(yè)平均噸鋼利潤僅4.2元。

從這樣的運行環(huán)境來看，鋼鐵行業(yè)面臨的是，首先全行業(yè)進入了低速增長的常態(tài)，市場需求不可能有較大幅度增長，靠需求高速增長拉動的高增長、高盈利時代已經(jīng)結(jié)束；二是進入了結(jié)構(gòu)調(diào)整的常態(tài)，在這一過程中，嚴重虧損企業(yè)將面臨資金斷流的風險，鋼鐵企業(yè)需要保持平衡心態(tài)，立足自身尋找出路；三是進入了宏觀政策改革調(diào)整的常態(tài)，其中最需要解決的深層次問題是如何創(chuàng)造一個公平競爭的市場環(huán)境，同時擺脫依賴國家大規(guī)模經(jīng)濟刺激的幻想。

一直以來，行業(yè)內(nèi)外習慣于把鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟效益困境歸結(jié)于三大原因：一是原料等要素漲價；二是市場需求萎縮；三是產(chǎn)能過剩。其實鋼鐵行業(yè)困境的本質(zhì)，是在產(chǎn)能存在過剩的條件下，二元產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和缺乏公平競爭而導致的市場機制失靈。具體來說就是部分承擔供求調(diào)節(jié)器的邊際生產(chǎn)者未能發(fā)揮應(yīng)有的調(diào)節(jié)作用，致使上游價格變化因素不能正常地向下游傳遞。

中國鋼鐵行業(yè)在改革開放三十多年來的發(fā)展中，已經(jīng)成長為一個接近于完全競爭的市場。鋼鐵企業(yè)基本上成為市場競爭主體，并已經(jīng)形成國企、民企兩分天下格局。到2013年，全國民營鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)粗鋼4億噸，占全國粗鋼產(chǎn)量的51.35%，而在2001年時，全國民營鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量僅為168萬噸，占全國產(chǎn)量的10%。

在這種市場結(jié)構(gòu)中，如果按利潤率由高到低排序，排在隊尾的企業(yè)作為邊際生產(chǎn)者，能夠根據(jù)市場供求關(guān)系及時作出調(diào)整，那么整個行業(yè)也就不至于陷入虧損。但現(xiàn)實的情況是，一些已經(jīng)沒有銷售毛利甚至沒有邊際貢獻的企業(yè)，并不及時調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，再加上鋼鐵產(chǎn)品具有需求缺乏彈性和價格富有彈性的特點，在產(chǎn)能過剩、需求放緩的市場環(huán)境下，只能進入“越虧越干，越干越虧”的怪圈。

這種怪圈的存在，使得鋼鐵行業(yè)的平均利潤率大大降低。這種情況曾出現(xiàn)在上世紀末，當時的鋼產(chǎn)量只有1億多噸時，大中型鋼企連續(xù)3年平均利潤基本為零。

造成市場機制失靈的原因究竟是什么呢？其深層原因主要是改革不到位。首先是在政企關(guān)系上，政府直接干預太多，而該管的事卻沒有管住管好。一些地方政府出于自身原因的考慮不僅默許企業(yè)盲目擴大產(chǎn)能，有的還給予了鋼鐵企業(yè)大量財政補貼。

近日，華菱鋼鐵（000932.SZ）披露的2014年中期業(yè)績報告顯示，其上半年獲得政府補貼達到了自身凈利潤的4倍。同時，對30家鋼鐵上市公司2011?2013年年報統(tǒng)計，其進入當期損益的政府補助分別高達29億元、44.7億元和28.3億元。

管制失效

對鋼鐵投資的管制政策，也不十分成功，主要標志之一是目前半數(shù)左右鋼鐵產(chǎn)能是未經(jīng)核準的“違規(guī)產(chǎn)能”，其中多數(shù)是地方政府默許甚至縱容下建設(shè)的。換句話說，過去鋼鐵產(chǎn)業(yè)很大程度上是由“看得見的手”安排，或者在政府缺位情況下由“看不見的手”支配盲目發(fā)展。這是導致市場供求嚴重失衡，礦石價格暴漲、布局結(jié)構(gòu)扭曲、過剩產(chǎn)能難以退出等風險的主要因素之一。

公平競爭市場環(huán)境尚不完善，各級政府對該管的污染排放、假冒偽劣鋼材等，又疏于管理，使一些落后產(chǎn)能獲得生存和發(fā)展機會。雖然國家已經(jīng)出臺了一系列改革措施，為鋼鐵行業(yè)創(chuàng)造一個包含執(zhí)法、環(huán)保、稅收、流通秩序、資源配置及公平競爭的市場環(huán)境，但從現(xiàn)實情況來看，公平競爭的環(huán)境難以在短時間內(nèi)形成。

當以上矛盾交織在一起并相互作用時，市場扭曲和市場失靈造就了鋼鐵行業(yè)在下一步的發(fā)展中，所要面臨的問題和嚴峻的壓力。

2014年上半年，在列入中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會財務(wù)指標統(tǒng)計的大中型企業(yè)中，盈利企業(yè)63家，其中盈利在5億元以上的企業(yè)只有6家；虧損企業(yè)25家，虧損5億元以上的企業(yè)有7家。與之相對應(yīng)的是，大中型鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負債率已達70%，其中有5家鋼廠資產(chǎn)負債率甚至超過100%，變?yōu)橘Y不抵債狀態(tài)。

隨著國務(wù)院對產(chǎn)能過剩行業(yè)調(diào)控政策的趨嚴，鋼廠直接從銀行增加貸款的通道正在被逐步關(guān)閉，依靠“借新還舊”維持現(xiàn)金流的大多數(shù)鋼廠資金鏈已持續(xù)緊繃。鋼鐵企業(yè)效益明顯分化、資金不足，意味著行業(yè)“大洗牌”在所難免。

目前包括江西、安徽等多個省份在內(nèi)，都提出了在鋼鐵行業(yè)實施產(chǎn)業(yè)鏈整合和跨地區(qū)兼并重組的總體方案，以推動企業(yè)兼并重組。不過，實際收效甚微。由于在財稅利益分配、人員安置等問題上存在體制性障礙，地方政府對外地企業(yè)兼并本地企業(yè)，以及本地強勢企業(yè)將資金投往外地或并購外地企業(yè)，基本上持不支持態(tài)度，這就使得不少兼并重組項目遲遲不能落地。

要想破除這些障礙，核心問題是處理好政府與市場、國有與民營的關(guān)系。著重建立公平競爭的市場環(huán)境，發(fā)揮市場機制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。國企的活力、控制力和影響力，應(yīng)該建立在提高自身競爭力上而非政府特別眷顧上。政府主要依據(jù)法律法規(guī)當好“裁判員”和“收容隊”（履行社會保障和穩(wěn)定職能）。對民營企業(yè)，則要在通過法律法規(guī)和政策引導它們加強自我約束的同時，落實國家發(fā)展民營經(jīng)濟政策導向，助其獲得公平的市場地位。