銀行完了？

楊峰

就在8月份各產(chǎn)權(quán)交易所再現(xiàn)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓潮的同一時(shí)間里，資本市場(chǎng)在銀行股的帶領(lǐng)下大漲近300點(diǎn)，成功地讓“牛熊轉(zhuǎn)換”成為話(huà)題。

有人棄之如敝屣，有人視之若珍寶。一邊是新批設(shè)的QFII、國(guó)內(nèi)各大基金紛紛加重配置銀行等大藍(lán)籌股，一邊老股東毫不留情地掛牌，甚至以?xún)糍Y產(chǎn)8折的價(jià)格轉(zhuǎn)讓股份。在長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)回暖速度緩慢和金融業(yè)改革呼聲高企的雙重作用之下，銀行估值已經(jīng)行至一個(gè)分水嶺，向左還是向右，或?qū)Q定在新一輪的造富運(yùn)動(dòng)中，你是否已經(jīng)上車(chē)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，但是內(nèi)外諸多不利因素依然存在的煎熬，已經(jīng)持續(xù)近7年。隨著國(guó)際金融危機(jī)的出現(xiàn)，銀行的不良指標(biāo)就一路爬升，尤以江浙地區(qū)最明顯，這是近年里唱空銀行股的主要武器——在新聞界，江浙地區(qū)不良的消息，往往得出“銀行完了”的結(jié)論。但這7年來(lái)，銀行不僅沒(méi)“完了”，反而每年都準(zhǔn)時(shí)、保質(zhì)地拋出讓人“痛心疾首”的成績(jī)單來(lái)“拉仇恨”。

那么，是互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新金融模式打壓了銀行的估值和未來(lái)嗎？在經(jīng)濟(jì)深陷泥潭、利率市場(chǎng)化迫在眉睫等背景下，傳統(tǒng)銀行業(yè)本已心力交瘁，互聯(lián)網(wǎng)金融瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)，以創(chuàng)新之名，重重地在背上插上一刀。半路殺出的程咬金重亂了銀行業(yè)的陣腳，各行掌門(mén)人在近年的主要場(chǎng)合里，言必稱(chēng)互聯(lián)網(wǎng)思維，論必及創(chuàng)新突破。

互聯(lián)網(wǎng)金融的困境在于，第一，創(chuàng)新并非不可復(fù)制，就像某些互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過(guò)復(fù)制的辦法扼殺創(chuàng)新公司一樣，傳統(tǒng)銀行對(duì)于服務(wù)模式的復(fù)制更加名正言順；第二，互聯(lián)網(wǎng)金融是對(duì)傳統(tǒng)銀行服務(wù)的延伸和補(bǔ)充——更直白的說(shuō)法是，銀行不重視的客戶(hù)群和不愿為之的經(jīng)營(yíng)模式，是互聯(lián)網(wǎng)金融目前的主戰(zhàn)場(chǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起，只是通過(guò)一記響亮的耳光警醒了高高在上的銀行：被他們棄之如敝屣的小客戶(hù)，也是客戶(hù)。

那么，究竟是什么，讓市場(chǎng)對(duì)銀行的前景判斷出現(xiàn)如此之大的分歧？是銀行業(yè)自身的發(fā)展，也是所有行業(yè)的發(fā)展所必然要經(jīng)歷的階段：行業(yè)開(kāi)始走向集中，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的巨無(wú)霸將發(fā)動(dòng)殘酷的競(jìng)爭(zhēng)和兼并。

在產(chǎn)權(quán)交易所大量拋售股份的股東們，恐怕已經(jīng)感覺(jué)到金融業(yè)兼并大潮的興起和壓力，也意識(shí)到這次浪潮不僅是對(duì)小銀行、差銀行生存空間的擠壓，還會(huì)對(duì)新興金融模式（包括互聯(lián)網(wǎng)金融）發(fā)動(dòng)兼并大戰(zhàn)。

“秦失其鹿，天下逐之?！闭l(shuí)能得之？必順勢(shì)而為者。在金融業(yè)深刻改革的驅(qū)動(dòng)力之下，車(chē)輪必將碾過(guò)不適應(yīng)形勢(shì)者。