洪天峰：做一家有愿景的基金

洪天峰

離開大公司創(chuàng)辦一家基金，怎么考量這件事情？在我看來，首先要看團(tuán)隊。我和張旭廷、錢昱都是從華為出來的，受到華為企業(yè)文化和價值觀的熏陶，華為文化里邊關(guān)于客戶導(dǎo)向、市場導(dǎo)向、艱苦奮斗等等這些理念，都會深深影響我們。現(xiàn)在我們看一家企業(yè)的時候，也會拿華為的這套標(biāo)準(zhǔn)來參照，思考一家好公司的成功要素，這是第一點。

第二，我們要做一家有愿景的基金，這個愿景叫立足本地，放眼全球。大家原來都有很好的職業(yè)，為什么要來做這件事？就是因為我們有更高的追求，不是看到有投資機(jī)會就想來賺一把。方廣資本對我們來說，是未來幾十年唯一的事業(yè)，我相信有愿景的人能夠走得遠(yuǎn)。

讓我們有底氣來做投資的第三點，是我們本身都是這個行業(yè)里的人，對業(yè)務(wù)和行業(yè)趨勢比較熟悉，也有豐富的資源。我知道二次創(chuàng)業(yè)很難做，在黑馬營的創(chuàng)始人班我也講過，其實中國人很注重名聲，我們出來創(chuàng)業(yè)就是斬斷了自己的很多后路，只許成功不許失敗。當(dāng)然成功不會從天上掉下來，一定要靠艱苦奮斗，靠我們共同的創(chuàng)業(yè)精神。

做這個基金還有另外一個情結(jié)：因為我們都是從實業(yè)出來的，特別像華為這種IT制造企業(yè)，是做比較“硬”的東西。從內(nèi)心來講，我們希望通過投資中國IT行業(yè)的優(yōu)秀公司，帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的升級，算是還有這么一種產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情結(jié)。

我們這個基金只有一個投資方向，就是IT領(lǐng)域的垂直投資，方廣資本就專注在這個很窄的領(lǐng)域里，別的像醫(yī)療、新能源什么的都不投。我們很重要的特點就是專注，原因很簡單，就是把我們過去的經(jīng)驗和資源聚焦起來，把自身優(yōu)勢發(fā)揮到最大。投自己不懂的東西是沒有什么效果的，也幫不了別人，我們基本不會去做廣種博收的事情。其實就IT這個領(lǐng)域也夠大了，具體包括新材料、新工藝、新裝備、解決方案，以及一些IT技術(shù)和傳統(tǒng)結(jié)合的業(yè)務(wù)等等，這些對我們國家的經(jīng)濟(jì)是有重大影響的。中國是制造大國，現(xiàn)在能不能再上一個臺階，向制造強(qiáng)國轉(zhuǎn)變？我覺得下一個華為或者比亞迪這樣的優(yōu)秀公司，一定蘊(yùn)藏在這個領(lǐng)域里。

關(guān)于被投公司的選擇，我們的投資策略有十六個字，叫做“以終為始，按圖索驥，價值投資，增值服務(wù)”。我覺得中國資本市場要尋求多樣化的退出方式，包括IPO的方式，包括企業(yè)兼并收購等等。特別是IT制造業(yè)現(xiàn)在有大量的創(chuàng)業(yè)板上市公司，它們都面臨很多問題，有兼并收購的沖動，我們看一個公司就要問它的退出路徑是什么。其實我們找到的很多公司不缺錢，它不需要融資，但是我們通過產(chǎn)業(yè)鏈的上下游找到了這些真正優(yōu)質(zhì)的公司，他們也很驚訝。

對于投資階段，我們傾向于早期，基本上都是重倉投一個公司的增長期。其實對于企業(yè)來說，價值最大化不外乎兩個階段：一是業(yè)務(wù)快速成長的時期，二是上市，鯉魚跳龍門的時候。但是Pre-IPO不是我們的長項，而且現(xiàn)在做Pre-IPO的案子風(fēng)險很大，可能起個大早趕個晚集。

至于投資金額，單個案子我們不論投多大都不能超過基金總額的15%，也就是7500萬左右。到目前為止我們投過最大的一個是6000萬，最小的一個300萬。通常我們選擇做少數(shù)股東，不追求控股，因為投給你錢就是希望能幫到你。我們認(rèn)為拉車的人要多，這個車才跑得快，要是大家都坐在車上，車就跑不動了。

傳統(tǒng)的基金大佬，內(nèi)部經(jīng)常會有搶資源的情況，合伙人之間打架，下邊人也打架。在分配機(jī)制上也有問題，你的貢獻(xiàn)和拿到的回報可能是不對等的。比如這個項目不是你做的，但因為你是合伙人就有固定的分配比例，干不干活都拿錢。

我們在內(nèi)部分配上的創(chuàng)新在于，你的回報既跟崗位責(zé)任掛鉤，又跟項目掛鉤。你昨天進(jìn)來，今天帶來好案子，OK，就有你的回報，跟職級沒有關(guān)系，我們就看你對這個基金的貢獻(xiàn)。華為喜歡講的是“力出一孔、利出一孔”，一方面是大家的力量要聚焦，另一方面所有的利益捆在一起，多勞多得，不讓員工吃虧。

我們做基金的人通常有兩部分回報，一部分是管理費，這個通常不多；另一部分是盈利分成。比如我投了你一千萬，你賺了一個億，這錢我們怎么分？通常盈利分成的錢到了基金內(nèi)部，只有股東才能拿，投資經(jīng)理進(jìn)來就是干活的，拿不上這部分錢，他就沒有主人翁的感覺。但是在我們這里，每個人都有份，包括行政人員，只要你對項目有貢獻(xiàn)?，F(xiàn)在我們說VC造反的核心是什么？就是你做投資到一定程度，貢獻(xiàn)很多，回報很少，頂多拿點獎金，沒有主人翁感，你當(dāng)然要走，要造反。當(dāng)然造反的原因可能很多，但這是其中很重要的一點。

其實從華為出來的時候我也面臨很多選擇，一種是別的大公司找我去做CEO，但是我在華為已經(jīng)做到頂峰了，從來沒想過換個地方做職業(yè)經(jīng)理人。那么另一種選擇就是自己創(chuàng)辦一個企業(yè)，我也跟很多朋友聊，大家都建議我做投資。

我們的基金現(xiàn)在很小，但是團(tuán)隊成長很扎實，我們希望每個進(jìn)來的人都是真正符合共同的文化和價值觀的。你不是到這兒來混一份工作，而是長期的人生規(guī)劃。干我們這行，工作就是生活。像我們?nèi)齻€人幾乎沒有周末，每個月出差二十天，這不是壓榨，是真的喜歡這個事。