王夢(mèng)秋：清流資本投什么樣的項(xiàng)目和創(chuàng)始人

王夢(mèng)秋

我是2002年從美國(guó)回來(lái)的，之后就加入了百度，一直到2013年10月。

百度給了我很多東西，不只是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和技術(shù)發(fā)展方向的判斷力，還有帶領(lǐng)大型團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)。對(duì)此我心存感激。

但工作了11年之后，我覺(jué)得有點(diǎn)累了，希望接下來(lái)調(diào)整一下方向，做一些新東西，于是我決定離開(kāi)百度。

和CC（莊辰超，去哪兒CEO，清流資本主要LP之一）已經(jīng)認(rèn)識(shí)好多年了。我和他說(shuō)，我準(zhǔn)備從百度離開(kāi)了。那時(shí)候我還沒(méi)想好下一步到底做什么，打算離職后休息一段再定奪。CC跟我說(shuō)，那你有沒(méi)有興趣到我投的基金來(lái)做。他講了一下清流的基本情況。我很快就做出了決定：可以試一試。

去和李彥宏告別時(shí)，大家交流的氣氛還是挺好的，因?yàn)槲以陔x職前，工作已經(jīng)交接得差不多了。

加入清流資本，主要是因?yàn)?，它的整個(gè)投資理念，和我的興趣點(diǎn)非常契合。在百度，除了早期做具體的技術(shù)項(xiàng)目，后面很長(zhǎng)時(shí)間我都是帶團(tuán)隊(duì)帶業(yè)務(wù)的。在這一過(guò)程中，我看到了很多很有才干的年輕人。和這些年輕人一起工作，幫助他們成長(zhǎng)，是一件非常有成就感的事情。我曾幫助過(guò)很多有才華的應(yīng)屆畢業(yè)生，從普通工程師逐步成長(zhǎng)為大型團(tuán)隊(duì)的管理者。目前在清流，我也希望能夠?yàn)檫@樣的創(chuàng)業(yè)者提供助力。對(duì)于年輕人來(lái)說(shuō)，百度能夠?yàn)樗麄兲峁┖芎玫陌l(fā)展條件，客觀上是好過(guò)到外面創(chuàng)業(yè)的。但我認(rèn)為，在江湖上創(chuàng)業(yè)，多經(jīng)歷一些風(fēng)雨，更能讓他們成熟強(qiáng)大。

選項(xiàng)目：能夠解決所在行業(yè)根本性問(wèn)題

清流資本聚焦早期投資，和國(guó)內(nèi)其他很多基金在投資理念上是不大相同的：

其一，它關(guān)注的是長(zhǎng)期價(jià)值，瞄準(zhǔn)的是那些能夠解決所在行業(yè)根本性問(wèn)題的項(xiàng)目，而不是需要快速反應(yīng)并能很快變現(xiàn)的東西。

其二，它認(rèn)為，在投錢之外，基金對(duì)founder的投后幫助非常重要。盡管大多數(shù)founder非常聰明，但如果將他放到一個(gè)公司里面，很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他和真正成熟的CEO還是有一定距離的。幫助這些年輕創(chuàng)業(yè)者成長(zhǎng)為成熟的CEO，非常有意義。

在項(xiàng)目選擇上，我和CC有所區(qū)別，因?yàn)槊總€(gè)人擅長(zhǎng)的領(lǐng)域不同。

我們對(duì)項(xiàng)目的甄選標(biāo)準(zhǔn)就是，這種在線解決方案對(duì)原來(lái)的線下傳統(tǒng)行業(yè)要有巨大的增值。垂直交易市場(chǎng)成為我們投資的一大方向，也是基于這一理由。但我們也會(huì)關(guān)注其他門類。

比如我們專門研究過(guò)O2O。國(guó)內(nèi)的O2O項(xiàng)目，五花八門，但出發(fā)點(diǎn)都是解決線下空閑資源整合的問(wèn)題。就產(chǎn)業(yè)形勢(shì)看，目前純線下項(xiàng)目都存在著空閑資源未被充分利用的問(wèn)題。不論是團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站還是滴滴或快的等叫車軟件，都著眼于此。

團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站主要想解決的是餐館低峰時(shí)段翻臺(tái)率的問(wèn)題。餐館是固定場(chǎng)所、固定租金、固定人員，這些成本都放在那了，如果沒(méi)人來(lái)吃飯，這對(duì)它來(lái)說(shuō)就是損失。團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站提供了一個(gè)解決方案，就是在低峰時(shí)段給顧客打巨折，吸引他們來(lái)吃。美國(guó)的OpenTable也是想解決這個(gè)問(wèn)題，把美國(guó)所有餐館的table都統(tǒng)一調(diào)度起來(lái)，從而更有效率地利用這些資源。

叫車軟件本質(zhì)上也一樣——既然有那么多出租車在空駛，還有那么多乘客打不到車，那能不能在出租車供需之間形成一個(gè)更好的匹配呢？這樣不僅便于乘客出行，還將大大降低出租車空駛率。

團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站和叫車軟件，都是解決所在行業(yè)根本性問(wèn)題的方案。不管是投垂直市場(chǎng)、O2O，還是投社交網(wǎng)絡(luò)，我們最關(guān)心的是，目前它所在行業(yè)的根本性問(wèn)題是什么。為此我們會(huì)去做專門的市場(chǎng)調(diào)查。

拿投資同志交友應(yīng)用blued來(lái)說(shuō)，我們看中的是它對(duì)某一人群精神需求的滿足。即便現(xiàn)在已經(jīng)有了大量的社交平臺(tái)，仍然有相當(dāng)多的需求沒(méi)有被滿足。這些未被滿足的需求，可能來(lái)自垂直人群，比如同性戀者，也可能來(lái)自普通人。我們關(guān)注到了這些需求，所以當(dāng)這一類互聯(lián)網(wǎng)解決方案出現(xiàn)時(shí)，我們非常愿意去看一看。

我們也十分清楚，世界上有很多領(lǐng)域是我們看不懂的，看不懂那就算了。比如游戲。清流資本非常不擅長(zhǎng)看游戲，看不懂，覺(jué)得它變化太快。不能說(shuō)游戲沒(méi)有價(jià)值，只能說(shuō)我們看不太懂，所以游戲就不是清流資本的投資方向。

換句話說(shuō)，在很大程度上，我們對(duì)項(xiàng)目的選擇是有取舍的，并非包打天下。但我認(rèn)為，哪怕我們只能看懂其中2%的項(xiàng)目，而這2%，我們能看得非常徹底、非常深入，那也可以了。

對(duì)“融360”、“法斗士”等項(xiàng)目的投資，主要是受CC的影響，因?yàn)樗ù怪苯灰资袌?chǎng)，所以清流資本一開(kāi)始看的全都是垂直交易項(xiàng)目。現(xiàn)在的清流資本團(tuán)隊(duì)，包括我在內(nèi)，只有三個(gè)人，基本上是一個(gè)人當(dāng)好幾個(gè)人使，主要關(guān)注TMT，包括垂直交易市場(chǎng)、O2O、新型社交網(wǎng)絡(luò)、互聯(lián)網(wǎng)金融等，今后我們還要加入智能家居、醫(yī)療、可穿戴設(shè)備這樣的投資方向。

并非所有類型的智能家居都是有前途的。比如，把電視機(jī)和冰箱連起來(lái)的設(shè)計(jì)就沒(méi)有應(yīng)用前景，在家里用手機(jī)遙控一下冰箱或彩電也沒(méi)有太大價(jià)值。但我們認(rèn)為，好空氣和好環(huán)境是剛需。能夠解決空氣質(zhì)量、溫度濕度等問(wèn)題，而且對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)改造不大的智能家居解決方案，一定是有發(fā)展前景的。

我們看好互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)重要背景是，85后、90后消費(fèi)觀念的升級(jí)。不要說(shuō)我的父母那一代，即便我這一代，也基本上是拿到工資以后就把它存到銀行里去了，沒(méi)什么理財(cái)需求。但現(xiàn)在的85后、90后完全不是這樣。他們不再是賺10塊、存9塊、花1塊，而是月光族。這一群體消費(fèi)觀念的漸成主流，將催生與個(gè)人消費(fèi)相關(guān)的金融產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品的需求。

選founder：要具備成為一個(gè)成熟CEO的潛質(zhì)

我認(rèn)為，判斷一個(gè)項(xiàng)目有無(wú)投資價(jià)值，比研究它的具體解決方案更重要的，是看人。為此清流會(huì)去詳盡了解這個(gè)founder本身是否具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，看他是否具備成為一個(gè)成熟CEO的潛質(zhì)。

這一潛質(zhì)包括兩方面：

第一，聰明。有快速學(xué)習(xí)的能力，能夠根據(jù)外部環(huán)境的變化，適時(shí)修正自己的內(nèi)在系統(tǒng)，比如對(duì)具體事件、具體人的判斷等。

第二，堅(jiān)持。堅(jiān)持并不意味著固執(zhí)，它是心態(tài)上的一種成熟。創(chuàng)業(yè)路上會(huì)有很多困難，我們希望他能足夠堅(jiān)持，不輕言放棄。

我們并不很在意founder年齡的大小。年齡大些的可以，年齡小些的也沒(méi)問(wèn)題，但他必須具備上述兩方面的素質(zhì)。當(dāng)然，如果他另有創(chuàng)業(yè)失敗的經(jīng)驗(yàn)，那就更好了。

找到這樣的創(chuàng)業(yè)者，途徑是多樣的。目前清流投資的項(xiàng)目已有十幾個(gè)，大多是朋友或朋友的朋友介紹來(lái)的。做早期投資，人脈很重要。我們的團(tuán)隊(duì)成員，還有我們的LP，在整個(gè)創(chuàng)業(yè)圈子里，都有很多人脈，也積累了一定的口碑。我們的這些朋友，大部分自己是創(chuàng)業(yè)者或者是一些大型互聯(lián)網(wǎng)公司的中高層管理者，他們分別有自己的渠道接觸這些創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

對(duì)項(xiàng)目，我們的拍板速度很快。一方面，我們很理解創(chuàng)業(yè)者的心情，不想拖延時(shí)間，另一方面，我們也的確具備這種快速?zèng)Q斷的能力。拿我自己來(lái)說(shuō)，我在百度見(jiàn)的人已經(jīng)很多了，也管理過(guò)四千多人的團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)在在清流，基本上就是見(jiàn)一見(jiàn)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，坐下來(lái)聽(tīng)一聽(tīng)他們的構(gòu)想。一般只需一兩個(gè)小時(shí)，我就能大概知道這個(gè)項(xiàng)目總體是個(gè)什么情況以及我該如何決定了。

在我加入之前，清流已經(jīng)投了好幾個(gè)項(xiàng)目，由我主導(dǎo)的項(xiàng)目包括blued、新足跡（剛剛簽完投資合同）等。

國(guó)內(nèi)同性戀網(wǎng)站有很多，我們也去了解了一下，但最終選擇的是blued。我們覺(jué)得，和blued的CEO耿樂(lè)比較合拍。

耿樂(lè)給我們的感覺(jué)是，他比較接地氣，而且對(duì)創(chuàng)業(yè)這條路非常堅(jiān)持。所謂接地氣，就是說(shuō)他很了解同志這個(gè)群體，而且人比較實(shí)在，不像有些創(chuàng)業(yè)者一上來(lái)就大談一些虛無(wú)縹緲的愿景。耿樂(lè)講的是，我要如何實(shí)打?qū)嵉匕严嚓P(guān)服務(wù)做好。

我們也或多或少地考慮到創(chuàng)業(yè)者的專業(yè)背景。比如許開(kāi)辰，他自己就是知名律師，對(duì)這個(gè)行業(yè)非常了解，由他做“法斗士”的CEO是靠譜的。

因?yàn)槲覀兺兜氖情L(zhǎng)期價(jià)值，我們更愿意創(chuàng)業(yè)者扎扎實(shí)實(shí)地把技術(shù)和服務(wù)做好。我們對(duì)爆發(fā)式增長(zhǎng)沒(méi)有期待，比如像一款游戲，或一種極熱門的產(chǎn)品，可以短期內(nèi)火起來(lái)。當(dāng)然，我們也愿意看到用戶和交易量快速增長(zhǎng)，但這也應(yīng)是建立在產(chǎn)品真正解決了所在行業(yè)根本性問(wèn)題的基礎(chǔ)上。

投后幫助

在一個(gè)早期項(xiàng)目上投多少錢，我們并沒(méi)有限定具體數(shù)額。就現(xiàn)在情況看，80萬(wàn)美元到100萬(wàn)美元，已足夠讓一個(gè)早期創(chuàng)業(yè)者把產(chǎn)品較好地做出來(lái)了。

當(dāng)然，具體數(shù)字都是雙方談出來(lái)的，要區(qū)別不同情況。有些創(chuàng)業(yè)者是有經(jīng)驗(yàn)的，他會(huì)明確提出我需要多少錢。而有些創(chuàng)業(yè)者沒(méi)什么經(jīng)驗(yàn)，不知道自己到底需要多少錢，我們會(huì)告訴他，你要做18個(gè)月的準(zhǔn)備，先大概算一下每月支出多少，然后乘以18，得出一個(gè)數(shù)字。

這并不是說(shuō)，一個(gè)天使項(xiàng)目的周期就是18個(gè)月。18個(gè)月是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)值，在天使、A輪，我們都是這樣一個(gè)建議。

正因?yàn)槲覀儚囊婚_(kāi)始就定位在早期投資上，只投天使和A輪，所以根本就沒(méi)打算將資金規(guī)模做得太大。清流資本是一億美元的規(guī)模，對(duì)于一個(gè)天使基金來(lái)講，已經(jīng)很大了，能夠投資很多項(xiàng)目。

我們的價(jià)值，除了給錢，還有孵化，我們能給創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)非常多的投后幫助。

我們的孵化原則是，founder為主，基金為輔。我們是來(lái)幫助他的，目的是將他培養(yǎng)成最好的CEO。

基于這一原則，我們會(huì)做這樣幾件事：

其一，幫助founder尋找關(guān)鍵崗位的人才。我們特別強(qiáng)調(diào)的是關(guān)鍵崗位，一線員工由founder自己去找。關(guān)鍵崗位，簡(jiǎn)單說(shuō)就是CEO的搭檔。如果CEO是做產(chǎn)品出身的，我們可能會(huì)給他推薦一個(gè)技術(shù)搭檔。如果CEO是技術(shù)出身，我們可能會(huì)給他找一個(gè)做運(yùn)營(yíng)出身的搭檔。我們有外包的獵頭公司，同時(shí)朋友們也能向我們推薦這類高級(jí)人才。當(dāng)然，我們推薦的搭檔，founder可以拒絕，一切以他為主，由他決定。

其二，很多founder不太清楚或沒(méi)有時(shí)間去做的事情，比如財(cái)務(wù)、HR等，我們會(huì)派出專業(yè)人員提供咨詢，告訴他這些事情應(yīng)該怎么做，甚至有些事情我們直接就幫他做了。

其三，有些founder是做技術(shù)出身的，他們對(duì)于如何構(gòu)建一個(gè)團(tuán)隊(duì)、如何設(shè)計(jì)一個(gè)好的公司架構(gòu)等問(wèn)題并不在行，而這正是我們的優(yōu)勢(shì)。比如公司在十個(gè)人的時(shí)候，應(yīng)如何設(shè)計(jì)組織結(jié)構(gòu)、如何建立基本制度，在二三十人、五六十人的時(shí)候，又該如何對(duì)架構(gòu)和制度進(jìn)行調(diào)整，我們會(huì)給founder提出建議。

總而言之，我們的原則是以founder為主。一方面，我們希望他們能夠主動(dòng)提出要求，能幫助到他們的，我們一定竭盡全力；另一方面，我們也會(huì)密切關(guān)注項(xiàng)目進(jìn)展，適時(shí)提醒他們?cè)诿恳浑A段需要做什么事、如果不做會(huì)出現(xiàn)什么問(wèn)題，以及哪些坑不要踩。

在對(duì)項(xiàng)目的具體指導(dǎo)上，我經(jīng)常跟founder們談到的話題是，如何砍掉工作中的細(xì)枝末節(jié)。

有些founder會(huì)給我列一長(zhǎng)串的工作內(nèi)容，這件事覺(jué)得有價(jià)值，那件事也覺(jué)得意義重大，于是都要做。我說(shuō)，等一下，接下來(lái)的6個(gè)月，你認(rèn)為最重要的三件事是什么？你只做這三件事，其他的不要做。我的工作內(nèi)容之一就是這樣給他們“砍事兒”。

如果他覺(jué)得每件事都很重要，找不出三件最重要的，那他的思路一定是錯(cuò)的。任何團(tuán)隊(duì)和個(gè)人，精力和能力都是有限的。

但我們并不試圖說(shuō)服或強(qiáng)迫他接受這些建議。因?yàn)樽鳛閒ounder，他必須清楚自己接下來(lái)要做什么，否則事事聽(tīng)我們的，和項(xiàng)目經(jīng)理何異？我們認(rèn)為，一個(gè)founder要成長(zhǎng)為一個(gè)合格的CEO，必須經(jīng)歷一些風(fēng)雨，有些事情應(yīng)該他做的，就得讓他自己去做。只是，在關(guān)鍵時(shí)刻，我們得拉他或推他一把，這樣他就會(huì)成長(zhǎng)得更快。

我們經(jīng)常在一起交流。大概每?jī)蓚€(gè)星期，我就會(huì)找他們一次。他們也會(huì)主動(dòng)來(lái)找我聊。聊到的問(wèn)題是多方面的，有抽象的有具體的，有大的有小的，大到跟我聊未來(lái)規(guī)劃，小到問(wèn)我下面有人不聽(tīng)話應(yīng)該怎么辦。