互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融初探

周南

摘 要：本文通過比較阿里巴巴公司的天貓分期和日本樂天公司金融業(yè)務(wù)的分析，得出兩家公司的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)對中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的啟示：立足消費(fèi)品電子商務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在金融領(lǐng)域能夠迅速拓展的基礎(chǔ)，包括購物、旅行等領(lǐng)域的用戶規(guī)模和數(shù)據(jù)的積累為后續(xù)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了結(jié)實的基礎(chǔ)；積分和數(shù)字貨幣在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起到了關(guān)鍵的作用，這也是目前國內(nèi)金融公司和電商公司需要重點關(guān)注的，橫跨消費(fèi)、金融以及商務(wù)的綜合領(lǐng)域。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融；天貓分期；日本樂天

一、阿里巴巴天貓分期簡介

2014年7月，天貓商城推出分期付款業(yè)務(wù)“天貓分期購”。用戶可以在結(jié)賬時選擇分3、6或9期進(jìn)行分期付款，且不需要付首付。分3期免手續(xù)費(fèi)，6期和9期的手續(xù)費(fèi)率分別為4.5%和6%，同大部分銀行分期付款費(fèi)率大致位于同一水平。并支持商戶代用戶支付分期手續(xù)費(fèi)。

二、阿里巴巴天貓分期服務(wù)內(nèi)容

（1）資金來源：阿里小貸；（2）目標(biāo)客戶：面向天貓平臺客戶，資質(zhì)符合系統(tǒng)評估；（3）貸款金額：根據(jù)保理公司的資信評級，給予不同的授信額度，超出授信額度部分需凍結(jié)余額寶資金；（4）適用范圍：天貓商城部分合作商家；（5）貸款期限：可進(jìn)行3、6及9期分期設(shè)置；（6）.費(fèi)用情況：前3期0 手續(xù)費(fèi)，6至9期分別有不同的分期手續(xù)費(fèi)比例，逾期罰息以未還款金額為基礎(chǔ)，收取萬分之五的日息，即違約金=當(dāng)期未付金額×違約金比例×違約天數(shù)，違約金比例為每日0.05%；如表1天貓分期手續(xù)費(fèi)：

分期期數(shù)（月）服務(wù)費(fèi)率（月）總服務(wù)費(fèi)率

3期—0.0%

6期—4.50%

9期—9.00%

來源：艾瑞咨詢網(wǎng)站，http：//www.iresearch.cn/

（7）申請及使用流程：查看分期資格，在寶貝詳情頁，登錄淘寶賬戶查看是否有分期資格；用戶消費(fèi)額度足夠，直接選分期期限后，下單；若消費(fèi)額度不足，部分用戶需要凍結(jié)余額寶金額；進(jìn)入天貓分期收銀臺，確認(rèn)協(xié)議、還款等信息后，完成分期。

三、阿里巴巴天貓分期的風(fēng)險管理模式

天貓分期同樣采取大數(shù)據(jù)風(fēng)險管理模式，覆蓋貸前、貸中和貸后。天貓分期核心依賴于阿里小貸為其提供可貸資金和風(fēng)險管理。艾瑞將天貓分期的風(fēng)險管理模式分為三層：1.最底層數(shù)據(jù)核心來自于阿里巴巴電商體系和金融體系（阿里小貸及阿里巴巴小微金融服務(wù)集團(tuán)等），除了覆蓋阿里電商及支付數(shù)據(jù)之外，阿里巴巴金融可提供豐富的外部支付行為和日常金融行為數(shù)據(jù)。豐富的數(shù)據(jù)源是目前阿里小貸的最大相對優(yōu)勢；2.在天貓分期的體系中，混合了會員體系和保利公司評估體系兩個維度，通過天貓會員積分體系篩選出高粘性用戶，同時通過保利公司的信用評估來判斷用戶的償債能力，而余額寶資產(chǎn)抵押則成為錦上添花的附加條件，在完成會員體系和保利公司評估兩次篩選后，可以通過余額寶凍結(jié)資金提升最終的授信額度；3.前端輸出的形式便是天貓 T1-3 的會員級別，以及對應(yīng)的“特權(quán)”，在購物過程中，用戶可以確認(rèn)自身的授信金額，在部分合作商戶中進(jìn)行分期購買。如圖1天貓分期的授信層級。

圖1 天貓分期的授信層級

四、天貓分期案例啟示

綜上所述，我們認(rèn)為天貓分期的核心啟示在于兩方面：通過對于用戶黏性的評估完成對于分期用戶的篩選，圈定核心用戶，節(jié)省服務(wù)成本，縮小信用風(fēng)險產(chǎn)生的范圍，提升經(jīng)營效率；另一方面，余額寶的加入屬于錦上添花的動作，通過余額寶的收益沖抵分期成本，進(jìn)一步提升用戶授信的上限，對兩方面均有一定的促進(jìn)作用。

五、樂天金融簡介

日本樂天 （Rakuten， Inc.）成立于1997年2月，在線業(yè)務(wù)于當(dāng)年5月正式上線，2000 年在 JASDAQIPO。日本樂天的主營業(yè)務(wù)包含Internet Service與Internet Finance兩大核心體系。其中InternetService 業(yè)務(wù)體系包含電子商務(wù)、旅行、海外電商業(yè)務(wù)、電子書以及其他海內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，2013 年，該業(yè)務(wù)體系 Revenue 3142億日元，占總體比重為 57.1%，電子商務(wù)是日本樂發(fā)展的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)體系；Internet Finance業(yè)務(wù)板塊包含信用卡、銀行、證券、電子貨幣以及保險等，幾乎囊括了大部分的金融板塊，2013年，樂天互聯(lián)網(wǎng)金融營收達(dá)到 2015 億日元，同比增長 59.2%，占比達(dá)到 36.5%。

六、樂天金融發(fā)展歷程

樂天金融涵蓋證券、銀行、保險以及信用卡等近乎全金融業(yè)務(wù)。從 2003 年開始，樂天依次進(jìn)入證券、信用卡及銀行業(yè)務(wù)，并通過自身的網(wǎng)絡(luò)零售生態(tài)建立起了龐大的金融帝國。

1.Since 2003——Securities。樂天收購DLJdirect SFG 證券公司96.67%股權(quán)，建立了現(xiàn)在的樂天證券。受證券市場發(fā)展影響，樂天證券在2013年實現(xiàn)了129.4%的營收增速，達(dá)到428億日元；實現(xiàn)凈利213億日元，同比增長530.9%。

2.Since 2004——Credit Card。2004年9 月，樂天收購Aozora Card 96.5%的股權(quán)，后更為名為 Rakuten Credit，主要提供信用卡相關(guān)服務(wù)。2013 年，樂天信用卡用戶規(guī)模實現(xiàn)了 54.7%的年度同比增速，總收入增長 35.1%，達(dá)到768 億日元，營業(yè)利潤增長14.6%，達(dá)到125 億日元?？ㄆ灰滓?guī)模達(dá)到2.6萬億日元，同比增長41.7%。

3.Since 2009——Banking。2009年，Rakuten收購日本eBank，后續(xù)更名為Rakuten Bank。樂天銀行的核心產(chǎn)品“超級貸款”是面向個人的信貸產(chǎn)品，面向消費(fèi)者和個體戶，Rakuten Bank不提供面向法人的融資貸款。2013年，樂天銀行貸款余額增長30.6%，達(dá)到2374億日元，客戶數(shù)量增長37.4%，達(dá)到29.75萬人。年底存款余額達(dá)到10088億日元，同比增長23.9?？偁I收增長14.1%，達(dá)到424億日元，凈利增長19.3%達(dá)到71億日元。

七、樂天金融案例啟示

我們認(rèn)為：首先，立足消費(fèi)品電子商務(wù)是日本樂天在金融領(lǐng)域能夠迅速拓展的基礎(chǔ)，包括購物、旅行等領(lǐng)域的用戶規(guī)模和數(shù)據(jù)的積累為后續(xù)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了結(jié)實的基礎(chǔ)；其次，通過金融業(yè)務(wù)，尤其是信用卡業(yè)務(wù)成功打通產(chǎn)業(yè)鏈，更加全面的掌控用戶的數(shù)據(jù)，并形成完善的商業(yè)模式是；第三，綜合金融體的成了再次在電商生態(tài)的基礎(chǔ)之上形成了金融生態(tài)，多方數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)與用戶相互打通；最后，積分和數(shù)字貨幣在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起到了關(guān)鍵的作用，這也是目前國內(nèi)金融公司和電商公司需要重點關(guān)注的，橫跨消費(fèi)、金融以及商務(wù)的綜合領(lǐng)域。（作者單位：長沙商貿(mào)旅游職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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[2] 趙琪，肖明芳.淺析西方消費(fèi)金融公司發(fā)展對我國現(xiàn)階段的經(jīng)驗啟示[J].網(wǎng)絡(luò)財富，2010（11）：215～216

[3] 天貓商城網(wǎng)站，http：//www.tmall.com

[4] 艾瑞咨詢網(wǎng)站，http：//www.iresearch.cn/

[5] 日本樂天網(wǎng)站，http：//www.rakuten.co.jp/