余額寶：吸血鬼還是挑戰(zhàn)者

李明敬

縱觀互聯(lián)網(wǎng)近年“爆發(fā)”式的發(fā)展，從電子支付到互聯(lián)網(wǎng)金融的“各種寶”，互聯(lián)網(wǎng)的每一次創(chuàng)新都帶來了“鯰魚效應(yīng)”，激活了市場(chǎng)，也給行業(yè)秩序和監(jiān)管等帶來了挑戰(zhàn)，也成為了今年兩會(huì)上代表委員們討論關(guān)注的熱點(diǎn)。鼓勵(lì)創(chuàng)新和加強(qiáng)監(jiān)管兩手抓兩手都要硬成為了代表委員們的共識(shí)。

2013年被業(yè)界稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，從電子支付到以余額寶為代表的理財(cái)產(chǎn)品的推出，互聯(lián)網(wǎng)金融像一只“鯰魚”闖入了金融市場(chǎng)，它到底是攪局者還是推動(dòng)者？它給金融市場(chǎng)將帶來災(zāi)難，還是推動(dòng)著金融市場(chǎng)的改革？

余額寶“一石激起千層浪”

今年2月21日，央視證券資訊頻道執(zhí)行總編兼首席新聞評(píng)論員鈕文新發(fā)表博文稱，余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”。它們并未創(chuàng)造價(jià)值，而是通過拉高全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)成本，并從中漁利。

余額寶沖擊的不只是銀行，它所沖擊的是中國全社會(huì)的融資成本，沖擊的是整個(gè)中國的經(jīng)濟(jì)安全。所以，他主張取締余額寶，還中國以正常的金融秩序。甚至還放出狠話，“這樣的金融行為對(duì)于任何一個(gè)國家的政府而言，都該是不被容忍的‘邪惡金融行為。”

此言一出，引無數(shù)專家學(xué)者吐槽。著名財(cái)經(jīng)金融評(píng)論家、知名網(wǎng)評(píng)人余豐慧認(rèn)為，“取締余額寶”的邪惡話語讓人吃驚，而其理由更讓人瞠目。鈕文新說，把余額寶比作“金融寄生蟲”，其根本就不明白金融從屬于第三產(chǎn)業(yè)，是服務(wù)業(yè)。按照鈕文新的說法，金融業(yè)中一切間接融資包括銀行在內(nèi)都是金融寄生蟲。銀行不就是將從百姓手中吸收來的存款“轉(zhuǎn)手倒賣”貸款給企業(yè)，從存貸利差中剝?nèi)ヒ徊糠掷钍杖雴?？按照此說法，基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、期貨公司和證券公司等，一切間接融資的金融企業(yè)不都是金融寄生蟲嗎？而余額寶是從支付寶里自愿轉(zhuǎn)入的資金，自愿購買貨幣基金，一切決定權(quán)都在客戶手中，都是市場(chǎng)化、陽光化和透明化的。何罪之有？

著名財(cái)經(jīng)評(píng)論家水皮也發(fā)表文章指出，如果說這個(gè)世界上真有吸血鬼，那么也是銀行在吸小散的血，余額寶在吸銀行的血。換個(gè)角度講，余額寶通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)把散戶的錢歸集起來通過協(xié)議存款獲得機(jī)構(gòu)大戶待遇，是金融普惠的實(shí)踐，值得大聲喝彩，又怎么能妄加指責(zé)呢？至于對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有用沒用則根本就不是余額寶的使命，余額寶也承擔(dān)不起，那是馬蔚華們的使命，不問也罷。

當(dāng)然也有網(wǎng)友分析認(rèn)為，余額寶的出現(xiàn)整體弊大于利。余額寶“高收益”吸引巨額資金，然后再高息協(xié)議存入銀行。實(shí)際上變相劫走了銀行的儲(chǔ)蓄存款，使得銀行存貸比進(jìn)一步降低，迫使銀行讓利于民。銀行以后再也不能躺著賺錢了，不能幾乎無成本地使用活期儲(chǔ)蓄資金，從這點(diǎn)看百姓得利。

但與此同時(shí)，銀行的資金成本提高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提高，會(huì)危機(jī)更多的資金安全包括余額寶的資金安全，乃至中國的金融安全，這是弊端之處。

激活金融行業(yè)的“鯰魚”

《互聯(lián)網(wǎng)周刊》主編姜奇平則認(rèn)為，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融符合十八屆三中全會(huì)提出的“發(fā)展普惠金融”的觀點(diǎn)。它代表了民生的方向，是一種先進(jìn)的思路，而且很有針對(duì)性。背離民生的各種思路都是保守的，跟不上趟的。

一邊提出“金融必須為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)”說余額寶對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有害，一邊提“發(fā)展普惠金融”說余額寶是創(chuàng)新實(shí)踐，那到底以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和發(fā)展普惠金融有什么樣的影響呢？

在沒有余額寶之類的互聯(lián)網(wǎng)金融之前，中小微企業(yè)的貸款形勢(shì)是怎樣的呢？有了互聯(lián)網(wǎng)金融后，對(duì)中小微企業(yè)的融資有哪些改變呢？中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀是什么樣的呢？

在2013年APEC中小企業(yè)峰會(huì)上，中國中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)中心主任、中國中小企業(yè)國際合作協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)秦志輝發(fā)表演講，他指出，信息不對(duì)稱，在銀企之間普遍存在，以及金融創(chuàng)新方式不夠，使企業(yè)在過去始終面臨著融資難這一問題的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了融資貴的問題。

他表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，為小微企業(yè)解決融資難創(chuàng)造了條件?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)用大數(shù)據(jù)在一定程度上解決了信息不對(duì)稱問題。當(dāng)然，銀行自身的改革，金融體制的改革，大力發(fā)展小微金融機(jī)構(gòu)，做到機(jī)構(gòu)多元化，產(chǎn)品多元化，以及利率市場(chǎng)化，這在一定程度上對(duì)小企業(yè)解決融資難是利好的。

余額寶自從去年6月13號(hào)正式上線以來，用戶已經(jīng)超過8100萬。余額寶將互聯(lián)網(wǎng)人人平等的理念引入金融行業(yè)，1元錢起買的超低門檻，讓草根人群有了平等參與金融體系的權(quán)利，并給他們帶來了財(cái)富增值的樂趣。

余額寶就像是激活金融行業(yè)的“鯰魚”，帶動(dòng)金融體系整體提升。余額寶的發(fā)展，打通了不同市場(chǎng)之間的資金通道，有利于縮小利率水平差異，間接推動(dòng)了國內(nèi)的利率市場(chǎng)化改革，有助于金融體系形成均衡的市場(chǎng)化利率水平，更好地發(fā)揮金融體系的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

央行：不取締，重監(jiān)管

3月4日上午全國政協(xié)小組討論會(huì)結(jié)束后，全國政協(xié)委員、中國人民銀行行長(zhǎng)周小川對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融以及余額寶的問題重申，在金融領(lǐng)域“鼓勵(lì)科技的應(yīng)用”。

他說，互聯(lián)網(wǎng)的金融業(yè)務(wù)發(fā)展算是一個(gè)新事物，所以過去的政策、監(jiān)管、調(diào)控等各個(gè)方面不能完全適應(yīng)，需要進(jìn)一步完善。但整個(gè)來講金融業(yè)的政策是鼓勵(lì)科技的應(yīng)用，因此也要跟上時(shí)代與科技的腳步?，F(xiàn)有的政策有的不全面，個(gè)別有漏洞，有的地方競(jìng)爭(zhēng)上不一定公平，這都會(huì)通過改善來促使健康發(fā)展。

同日，全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長(zhǎng)易綱表示，要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為，同時(shí)也將適當(dāng)采取措施對(duì)可能產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加以引導(dǎo)和防范。

全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝也指出，互聯(lián)網(wǎng)金融要鼓勵(lì)創(chuàng)新與發(fā)展，但同時(shí)要完善和規(guī)范監(jiān)管，應(yīng)該明確監(jiān)管主體，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，實(shí)施交叉性監(jiān)管，完善監(jiān)管規(guī)則。規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，要進(jìn)一步推動(dòng)金融改革，推進(jìn)利率市場(chǎng)化，放開傳統(tǒng)領(lǐng)域金融價(jià)格管制等金融市場(chǎng)化改革。

央行一天內(nèi)多次發(fā)聲，旨在傳達(dá)“不取締，重監(jiān)管”的態(tài)度和思路，無疑給業(yè)界吃了一顆“定心丸”。

創(chuàng)新總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管是存在共識(shí)的，但是監(jiān)管的“度”怎樣把握，監(jiān)管的“空間”如何劃定成為關(guān)注的熱點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的“業(yè)內(nèi)人士”對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展和相應(yīng)的監(jiān)管需求，也都紛紛表達(dá)了自己的看法。

全國政協(xié)委員、蘇寧董事長(zhǎng)張近東提出了一個(gè)較為宏觀的建議——?jiǎng)?wù)必先做好“頂層設(shè)計(jì)”。其中最核心的就是要制定統(tǒng)一的《互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人信息保護(hù)法》，明確信息保護(hù)的范圍與內(nèi)容，提高基于互聯(lián)網(wǎng)信息的違法違規(guī)成本。而營造一個(gè)安全的互聯(lián)網(wǎng)線上環(huán)境，無疑是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的鼎力支持。

全國政協(xié)委員、工商銀行原行長(zhǎng)楊凱生則表示，越規(guī)范，互聯(lián)網(wǎng)金融就發(fā)展得越迅速和健康。無論是線上還是線下，實(shí)質(zhì)都是金融活動(dòng)，就應(yīng)該按照現(xiàn)有的金融法規(guī)，納入監(jiān)管的范疇，許多互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，是明顯的金融交易行為，需要理清與現(xiàn)行金融法規(guī)的關(guān)系。

而作為互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)和基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)公司在監(jiān)管方面的需求和認(rèn)識(shí)和各界也是不謀而合的。全國政協(xié)委員、百度公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者不是金融專家，我們目前做到的也只是金融營銷層面，對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，嚴(yán)格來講，既沒有牌照，也沒有“能力”。我承認(rèn)會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新永遠(yuǎn)與風(fēng)險(xiǎn)并存。

全國人大代表、中星微電子有限公司董事長(zhǎng)鄧中翰說，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融一定要有探索和包容的心態(tài)。我國改革開放多年來，一大經(jīng)驗(yàn)就是鼓勵(lì)創(chuàng)新，允許嘗試新東西，正是在這一過程中，國家活力得到提升。至于創(chuàng)新過程中出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)，也是正常現(xiàn)象，這時(shí)監(jiān)管也要跟上。

【余額寶大事記】

2014年

03-27-天弘基金發(fā)布年報(bào)：余額寶創(chuàng)收1.9億元

03-23-馬云寶回應(yīng)：不怕競(jìng)爭(zhēng)，只怕不公平

03-17-四大行均下調(diào)支付寶快捷支付額度

03-07-傳三大行回?fù)粲囝~寶

03-04-周小川：不會(huì)取締余額寶

02-28-余額寶規(guī)模突破5000億，用戶8100萬

02-24-余額寶遭炮轟是金融寄生蟲

02-17-余額寶二期受困

02-12-余額寶突然出現(xiàn)“暫無收益”

2013年

11-15-余額寶規(guī)模突破1000億

06-21-“余額寶”因違規(guī)被令備案 未被叫停

06-17-“余額寶” 正式上線

06-05-支付寶宣布推出“余額寶”