合眾人壽投連險3年縮水超六成 兩只產(chǎn)品成立6年仍“破發(fā)”

牛雅琳

公司時任總經(jīng)理陳炳根當(dāng)年認為合眾人壽投連險“破發(fā)”不必“大驚小怪”，但如今一晃快6年了，其凈值仍未能收復(fù)失地，而且其3只產(chǎn)品連續(xù)3年排名末流

合眾人壽旗下的3只投連險去年均沒能實現(xiàn)正收益，排名也處在同類型的末位。其中，合眾進取型、合眾平衡型不但成立當(dāng)年便破發(fā)，而且連續(xù)3年排名靠后。

合眾人壽旗下的投連險表現(xiàn)為何如此之差？今年是否有相應(yīng)的扭虧為盈的措施？對于《投資者報》記者的疑問，合眾人壽方面的回應(yīng)頗像外交辭令，“根據(jù)今年的市場情況，在合規(guī)的前提下，根據(jù)不同賬戶的風(fēng)險收益特征，制定了相應(yīng)的股票和債券的投資策略”。

投連險3年規(guī)?？s水66%

2013年，合眾人壽旗下的3只投連險表現(xiàn)都不盡如人意，不僅收益為負、沒能達到同類型投連險的平均收益，而且都排名末位。

具體來看，去年全市場39只混合激進型投連險的平均收益為5.8%，混合激進型的合眾進取型收益為-3.8%，跑輸市場平均水平近10個百分點，排名倒數(shù)第四；去年全市場25 只混合保守型投連險的平均收益為 1.1%，混合保守型的合眾平衡型收益為 -1.4%，也跑輸市場平均水平近2.5個百分點，排名第20位；去年全市場25只增強債券型投連險的平均收益為1.2%，增強債券型的合眾穩(wěn)健型收益為 -0.44%，排名第21 位。

此外，據(jù)華寶證券《2013年中國投連險分類賬戶排名年報》數(shù)據(jù)，2012年，合眾人壽投連險賬戶除合眾穩(wěn)健型挺進同類型投連險排名前1/2外，合眾進取型、合眾平衡型排名均靠后，其中合眾進取型在39只混合激進型投連險中排名倒數(shù)第六。2011年，3只投連險也均排名倒數(shù)，合眾進取型在38只混合激進型投連險中排名倒數(shù)第六；合眾平衡型在25只混合保守型投連險中排名倒數(shù)第二；合眾穩(wěn)健型在24只增強債券型投連險中排名倒數(shù)第三。

對于近3年的投連險業(yè)績都不好的原因，合眾人壽認為是華寶證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)有誤，他們給《投資者報》記者提供了另一份數(shù)據(jù)，這份數(shù)據(jù)顯示其2012年投連險“投資業(yè)績均是中等或中等偏上水平”。其中，投連平衡賬戶投資收益為2.76%，在同類34個產(chǎn)品中排18位，投連穩(wěn)健賬戶投資收益為5.65%，在同類29個產(chǎn)品中排13位。

業(yè)績不佳，投資者自然紛紛“用腳投票”。據(jù)華寶證券的數(shù)據(jù)，相比2011年6415萬的規(guī)模，2013年已縮水至2158萬，“蒸發(fā)”了 4257萬，規(guī)?？s水66.4%。其中，合眾穩(wěn)健型縮水最多，為1945萬，合眾平衡型、合眾進取型也分別縮水921萬、1391萬。

對于合眾人壽投連險產(chǎn)品在2014年有何新的調(diào)整策略，合眾人壽回復(fù)說：“2014年我們堅持為客戶創(chuàng)造價值的投資理念，嚴格按照投連產(chǎn)品的投資范圍和投資策略進行投資。根據(jù)今年的市場情況，在合規(guī)的前提下，根據(jù)不同賬戶的風(fēng)險收益特征，制定了相應(yīng)的股票和債券的投資策略，力爭為客戶創(chuàng)造更高的投資回報?！?/p>

兩只產(chǎn)品成立當(dāng)年即“破發(fā)”

合眾人壽旗下這3只投連險都是在2008年1月10日成立的。由于股市整體大跌，合眾平衡型、合眾進取型成立當(dāng)年便“破發(fā)”，到2008年12月31日，其凈值分別為0.671元和0.786元，當(dāng)年便虧損分別達33%和21%。

在隨后的幾年中，平衡型賬戶表現(xiàn)有漲有跌，但凈值一直在1元以下。進取型賬戶則在2009年短暫回歸至發(fā)行時水平后，不斷走下坡路，直至目前的0.661元，跌幅超過了三分之一。

為什么合眾人壽的投連險賬戶一直不見起色？由于沒有得到合眾人壽方面的正面回應(yīng)，我們也不好妄做猜測，只能在此列舉一些我們收集到的公開資料，以供投資人參考。

2008年4月21日，有媒體報道稱，對于合眾人壽剛推出投連險便“破發(fā)”一事，合眾人壽總經(jīng)理、香港人陳炳根表示，“在當(dāng)前的市場環(huán)境下，投連險‘破發(fā)并不值得大驚小怪，特別是對一些成立時間比較短的投連賬戶。另一方面，如果投連險收益率遠高于行業(yè)平均水平，也不見得一定是好事?！?/p>

如今一晃6年了，合眾人壽的投連險賬戶仍未能回到發(fā)行時的凈值，不知當(dāng)初聽信陳炳根之言不必“大驚小怪”的投資人到現(xiàn)在究竟還剩幾個呢？由于《投資者報》并未能取得相關(guān)數(shù)據(jù)，實在不敢判斷6年相伴的投資人仍大量存在。但相信如果某個投資人真的能夠“死扛”6年，心情一定不會愉快。

此外，《投資者報》記者在查看《合眾人壽保險股份有限公司投資連結(jié)保險投資賬戶 2012年報告》時還發(fā)現(xiàn)，合眾平衡型、合眾進取型的契約中寫道：“平衡型賬戶中固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)比例大致為1：1；固定收益率資產(chǎn)主要為債券型基金；進取型賬戶股票型基金的持有比例為0～80%，股票比例不超過5%，其余配置為債券型基金。”

然而，讓記者詫異的是，據(jù)合眾人壽近3年的投連險年報和半年報顯示，合眾進取型、合眾平衡型兩只投連險的基金投資均未配置債券型基金。

至于為何沒有進行平衡配置，以規(guī)避近3年股市的調(diào)整，合眾人壽方面未給出合理解釋。