馬航空難傷及中國航空業(yè)

北京時間3月24日晚10點，馬來西亞總理納吉布召開緊急發(fā)布會。他在發(fā)布會上確認，失聯(lián)的馬航MH370客機在南印度洋墜毀。馬航當天最新聲明說，機上無人幸存。

每一次空難過后，航空業(yè)的發(fā)展就會被蒙上一層陰影。3月10日受馬航失聯(lián)事件影響，航空相關(guān)股紛紛走低，馬來西亞航空公司股票也一度下跌，創(chuàng)公司歷史最低股價。

廉價、服務(wù)好和便利等因素是影響航空公司業(yè)績的重要因素。但對航空公司來說，“安全”是乘客最看重的因素。航空事故的發(fā)生證明了航空業(yè)安全記錄的脆弱性。此次事件的發(fā)生，短期內(nèi)對乘客尤其是中國乘客造成的心理影響不容忽視，也將不可避免在短期內(nèi)改變部分乘客的選擇，造成航空業(yè)客源流失，上座率降低。

對中國航空業(yè)來說，未來的主要工作就是接受這次客機失聯(lián)事件的經(jīng)驗教訓(xùn)，更好更細致地做好安全工作。下滑可能導(dǎo)致航空需求持續(xù)低迷。

21世紀初，中國加入WTO以來，經(jīng)濟快速發(fā)展，中國與世界各地的政治、經(jīng)濟、貿(mào)易、文化往來的增加，中國航空業(yè)曾經(jīng)迎來一段高速發(fā)展時期。

近年來，受中國經(jīng)濟增速放緩、國內(nèi)反腐以及限制公務(wù)等因素的影響，在民航業(yè)利潤中貢獻較大的兩艙（頭等艙、公務(wù)艙）的需求出現(xiàn)了明顯不足，這也直接對航空公司的業(yè)績產(chǎn)生沖擊。

根據(jù)民航局公布的去年全年民航業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)利潤總額較2012年下滑了7.7%，這已經(jīng)是連續(xù)3年呈下滑態(tài)勢。

近年來，中小航空公司的運力快速擴張，與此同時，“三大航”市場份額出現(xiàn)下滑。在市場競爭加劇的背景下，各家航空公司紛紛降價競爭市場份額，導(dǎo)致整體票價水平降幅明顯。

此次事件的發(fā)生，勢必對中國航空業(yè)今年二季度的業(yè)績產(chǎn)生一定負面影響。這將使航空業(yè)的供求關(guān)系更加難以出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，票價水平可能仍將延續(xù)之前的下行趨勢。

中國航空公司在利潤下滑的同時，還需要面臨航油成本高、機場收費高以及航線政策缺乏等阻礙。

2013年由于人民幣對美元持續(xù)升值，匯兌收益成為各家航空公司實現(xiàn)盈利持平甚至小幅增加的最大因素。但扣除這一因素之后，各航空公司的盈利實際上在走低，延續(xù)了近幾年來盈利空間收窄的趨勢。

過去8年人民幣大幅升值，這在一定程度上掩蓋了票價水平下降導(dǎo)致的航空主業(yè)盈利大幅下滑。統(tǒng)計顯示，從2005年人民幣開始升值以來，南方航空累計實現(xiàn)了匯兌收益超過100億元。

目前國內(nèi)航空公司資產(chǎn)負債率高，航空公司因購買飛機而背負的債務(wù)幾乎全部是以外幣計價的，其中美元負債占大部分。若美元持續(xù)走強，人民幣出現(xiàn)大幅貶值，那么貸款負擔(dān)就會增加，企業(yè)面臨巨大還款壓力。隨著美聯(lián)儲削減量化寬松政策，美元借款很可能從蜜糖變成毒藥，甚至壓垮公司。

但目前大部分機構(gòu)和市場調(diào)查均認為2014年人民幣的升值之勢并沒有改變。這也許意味著中國航空業(yè)還有一段時間的好日子。