小銀行可能面臨存款波動

小銀行可能面臨存款波動

存保制度呼之欲出

作為利率市場化改革攻堅的重要配套機(jī)制之一，存款保險制度可以有效地保護(hù)存款人的利益，還能使各類銀行在同一起跑線上公平競爭，從而起到維護(hù)金融穩(wěn)定的作用。但對保險賠償限額和保險費率兩個問題應(yīng)加以認(rèn)真考量，對存款保險制度推出可能導(dǎo)致的存款市場波動也應(yīng)予以高度重視。

賠償限額可定50萬元

存款保險賠償限額要根據(jù)存款的具體結(jié)構(gòu)來進(jìn)行詳細(xì)測算。從避免儲戶數(shù)量層面上的顯著存款搬家考慮，需要保證存款保險賠償限額能夠覆蓋大多數(shù)儲戶。2005年央行相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，存款在5萬元以下、10萬元以下、20萬元以下、50萬元以下四個區(qū)間內(nèi)的存款賬戶戶數(shù)占全部存款賬戶數(shù)量的比例分別為96.18%、98.32%、99.32%、99.70%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著近年來居民儲蓄的增長，當(dāng)前存款在50萬元以下的賬戶占比應(yīng)在98%左右。由此，若將存款保險賠償限額設(shè)置為50萬元，絕大多數(shù)儲戶（98%左右）將不具備轉(zhuǎn)移存款的動機(jī)，也就不會出現(xiàn)嚴(yán)重的儲戶數(shù)量層面上的存款搬家現(xiàn)象。

再從避免儲蓄存款搬家來考慮，還需要保證存款保險賠償限額能夠覆蓋足夠比例的存款，這一“足夠”比例有許多國際經(jīng)驗可以借鑒。例如在2003年，美國的該比例為60%，世界主要國家的均值為52.5%。通過確定合理的存款保險賠償金額覆蓋比例（這個比例越大，儲蓄金額層面上的存款搬家現(xiàn)象就越輕微），就容易在儲蓄金額層面，依據(jù)存款結(jié)構(gòu)倒推出我國適當(dāng)?shù)拇婵畋ｋU賠償限額。2005年央行相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，存款在5萬元以下、10萬元以下、20萬元以下、50萬元以下四個區(qū)間內(nèi)的存款賬戶內(nèi)金額占全部調(diào)查存款賬戶內(nèi)總金額的比例分別為20.54%、29.47%、37.61%、46.08%。由此，若將存款保險賠償限額設(shè)置為50萬元，存款保險制度將覆蓋約一半的儲蓄金額，基本達(dá)到世界主要國家的平均水平。

依據(jù)國際經(jīng)驗，除應(yīng)重點考慮緩解存款搬家現(xiàn)象外，存款保險賠償限額的設(shè)置還可以參考人均GDP、人均收入、人均存款等因素綜合決定。以美國為例，美國在2008年金融危機(jī)后將存款保險賠償限額提升到25萬美元，這約為近年來其人均GDP和人均可支配收入的4～6倍，若完全參照這個比例，我國將存款保險賠償限額設(shè)置為約20萬元人民幣就比較合適。截至2013年9月，美國人均儲蓄存款約為2.33萬美元，大致占到存款保險賠償限額（25萬美元）的1/11。若參考該比例，基于2013年9月我國人均儲蓄存款約為3.5萬元人民幣的現(xiàn)狀，則我國存款保險賠償限額設(shè)定在40萬元左右。但美國家庭的儲蓄率很低，金融危機(jī)前的2005～2007年還不到1%，金融危機(jī)后有所提高，但也僅在7%～8%。而我國儲蓄率一直很高，存款是我國居民持有財富的主要手段。

2012年的《中國家庭金融調(diào)查報告》顯示，中國家庭金融資產(chǎn)中，銀行存款比例最高，為57.75%。因此，從保護(hù)存款人利益和維護(hù)金融體系穩(wěn)定的角度出發(fā)，我國存款保險賠償限額應(yīng)在40萬元的基礎(chǔ)上適當(dāng)設(shè)置得更高一些。

綜合來看，在充分借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，從我國的實際出發(fā)，重點考察不同賠償限額對存款搬家效應(yīng)的可能緩解作用，并統(tǒng)籌考慮人均GDP、人均收入、人均存款等因素，現(xiàn)階段我國存款保險的最高償付限額似為50萬元較為合適。

合理確定差別保險費率

從各國實踐看，投保銀行均按其存款規(guī)模的一定比率繳納存款保險費，以體現(xiàn)各投保銀行共同為風(fēng)險事件承擔(dān)責(zé)任的基本保險原則。目前，國際上主要存在單一費率和差別費率兩種類型的存款保險費率模式。所謂單一費率，是指不考慮投保銀行各自的風(fēng)險狀況，各投保銀行統(tǒng)一按照一定比例繳納保費；而差別費率是指綜合考慮各投保銀行的經(jīng)營狀況、風(fēng)險大小等因素確定不同的費率，風(fēng)險較高的銀行須繳納較高的費率，而風(fēng)險相對較低的銀行只需繳納較低的費率。

當(dāng)前，我國商業(yè)銀行的發(fā)展水平參差不齊，風(fēng)險程度也存在較大差異，差別費率制的實施將避免單一費率體制下低風(fēng)險銀行對高風(fēng)險銀行的補(bǔ)貼，因而更有利于約束高風(fēng)險銀行的風(fēng)險承擔(dān)行為?？傮w而言，我國國有大型銀行經(jīng)營較為穩(wěn)健，且在未來一段時間內(nèi)，市場依然會對政府對國有大型銀行的隱性擔(dān)保具有較高的接受程度。由此，國有大型銀行的實際風(fēng)險較低，依據(jù)風(fēng)險匹配原則，繳納較低比例的保費即可充分覆蓋其潛在風(fēng)險；與此相對，城商行、信用社等小型存款機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，其平均風(fēng)險較國有大型銀行要大，國家隱性擔(dān)保的認(rèn)可程度較低，因此其應(yīng)該繳納較高比例的保費以充分覆蓋風(fēng)險。進(jìn)一步在風(fēng)險差異的保費制度下，各銀行要增強(qiáng)盈利能力和市場競爭力，就必須從自身的盈利能力拓展和風(fēng)險防控體系兩方面入手，既保證賺取適當(dāng)?shù)睦麧?，又避免了由于風(fēng)險水平的提高帶來的存款保險費率上升。

我國的差別費率政策可以分兩個階段推進(jìn)。在存款保險制度實施初期，我國可以考慮實行簡化的分類差別保險費率，即將各商業(yè)銀行按屬性分為國有大行、股份制銀行、城商行和信用社等類別，各類別分別適用不同的費率水平。當(dāng)前國際平均保險費率約為0.05%，我國可以考慮圍繞這一保費水平對國有大行、股份制銀行和城商行農(nóng)信社三類群體分別實行0.03%、0.05%和0.07%的簡單差別費率。在未來相關(guān)制度逐漸完善、實施條件基本具備后，存款保險費率則可以參照各銀行的資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率等風(fēng)險指標(biāo)來綜合確定，形成較為精確的風(fēng)險差別費率制度。從我國的實際情況出發(fā)，風(fēng)險差別費率制度的落地實施有賴于我國風(fēng)險評級體系的建立和完善，也離不開存款保險機(jī)構(gòu)工作人員技術(shù)手段的提升和實踐經(jīng)驗的積累。

市場比較關(guān)注保險費對銀行利潤的影響。由于存款保險保費的繳納將被計入商業(yè)銀行經(jīng)營成本，存款保險制度的實施將對商業(yè)銀行的盈利水平產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。基于人均最高賠償限額為50萬元和0.03%、0.05%和0.07%的簡單差別費率的假設(shè)，存款保險制度開始實施的初期，我國上市銀行的成本收入比每年將提升約0.5%，年凈利潤將被拉低不到1%，對銀行利潤的影響不大。但由于中小型銀行的差別費率較高，對中小型銀行、特別是小型銀行凈利潤的影響相對較大。再考慮到利率市場化條件下利差收窄、信貸增速可能放緩、互聯(lián)網(wǎng)金融等挑戰(zhàn)，各種壓力疊加下小型銀行的盈利能力將面臨嚴(yán)峻考驗。

關(guān)注市場波動

在我國，存款保險制度推出后，相當(dāng)于存款保險機(jī)制“由暗轉(zhuǎn)明”，這可能會導(dǎo)致部分存款流出銀行體系和在銀行體系內(nèi)部之間轉(zhuǎn)移兩種“存款搬家”現(xiàn)象，在一定程度上造成存款市場波動。出現(xiàn)前一種“存款搬家”主要是因為銀行存款從之前的無風(fēng)險資產(chǎn)變?yōu)橛酗L(fēng)險資產(chǎn)。我國一直實行的是一種隱形的存款保險制度，國家在事實上承擔(dān)存款保險責(zé)任。存款保險制度推出后，“全額賠償”轉(zhuǎn)為“有限賠償”使得存款不再是無風(fēng)險資產(chǎn)。因此，對于超出賠償限額部分的存款存在脫離銀行體系的可能性。從國際經(jīng)驗來看，國債因為有國家信譽(yù)的擔(dān)保而成為低風(fēng)險資產(chǎn)的首選。但由于目前我國國債個人投資渠道不多，短期看國債對銀行存款的替代效應(yīng)并不大。

實施存款保險制度后，更有可能發(fā)生的是存款從中小型銀行、特別是城鄉(xiāng)信用社等小型金融機(jī)構(gòu)向大型銀行轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。這主要是因為公眾對大型銀行長期存在“大而不倒”的認(rèn)識，認(rèn)為大型銀行是以國家信用為后盾，次貸危機(jī)中發(fā)達(dá)國家對大型銀行施以援手的經(jīng)驗就是證明。而我國五家大型銀行國有控股的屬性則進(jìn)一步加深了這種認(rèn)識。在利率市場化加劇銀行業(yè)競爭、銀行可能倒閉的情況下，大型銀行會受到儲戶青睞，而小型銀行則被認(rèn)為經(jīng)營風(fēng)險最大。因此，小型銀行的大額存款存在向大型銀行轉(zhuǎn)移的可能性。根據(jù)人行的數(shù)據(jù)粗略計算，目前我國地方性小型銀行的總存款規(guī)模約23萬億、個人存款約11萬億，若假設(shè)個人存款中的一半在賠償限額以上，則有5萬多億的個人存款可能從小型銀行流向大型銀行。當(dāng)然，這只是一種推測，實際會是多少因數(shù)據(jù)缺乏還難以預(yù)測。

綜上所述，對于多數(shù)中小型銀行來說，利率市場化及存款保險制度推出后，短期內(nèi)這些銀行將面臨較大的存款流失和流動性風(fēng)險。經(jīng)驗表明，一旦某家金融機(jī)構(gòu)發(fā)生流動性短缺，資金融入的需求大幅增加，還會通過“連鎖反應(yīng)”蔓延到整個金融體系。因此，在存款保險制度推出后，對因局部流動性緊張而可能引發(fā)的整個金融體系的流動性風(fēng)險應(yīng)予以高度重視。中長期來看，小型銀行很可能會通過大幅提高存款利率來留住存款。為保證利差和盈利，存款成本上升會進(jìn)一步導(dǎo)致其將信貸投放高風(fēng)險、高收益的領(lǐng)域。但在部分小型銀行的風(fēng)險定價能力不強(qiáng)、風(fēng)險管控能力較弱的情況下，匆忙將大量信貸投放到高收益、高風(fēng)險領(lǐng)域，將會使其面臨較大的經(jīng)營失敗和破產(chǎn)倒閉到風(fēng)險。因此，盡管短期來看可以通過提高存款利率來維持存款和流動性的穩(wěn)定，但卻可能會導(dǎo)致其在未來面臨較大的信貸損失風(fēng)險。

四項措施保制度平衡過渡

一是采取多方面舉措降低小型金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險?？梢钥紤]必要時降低存款準(zhǔn)備金率，特別是小型銀行的存款準(zhǔn)備金率，以緩解其流動性風(fēng)險。同時通過央行的相關(guān)融資工具，在必要時及時施以援手，緩解其流動性問題。

二是在存款保險制度正式出臺之前，有關(guān)存款保險制度的宣傳解釋工作十分必要。讓存款人對存款保險有充分了解，并且把握好存款保險制度出臺的有利時機(jī)，就能穩(wěn)定公眾信心，避免或最大程度地降低存款保險制度的推出對銀行體系可能產(chǎn)生的擾動。為此，建議通過報紙、電視、電臺、網(wǎng)絡(luò)等媒體對存款保險制度進(jìn)行廣泛地宣傳。建議商業(yè)銀行制作有關(guān)存款保險制度說明的手冊，免費發(fā)放給儲戶，手冊應(yīng)用通俗易懂的語言進(jìn)行解釋和說明。還可以制作宣傳短片，通過網(wǎng)絡(luò)、電視等視頻媒體廣泛播出。

三是初期可考慮由國家出資適度補(bǔ)充存款保險基金。前述建議的差別保險費率并不高，初期存款保險基金可能面臨不足的狀況，再考慮到保費對小型銀行來說是一筆不小的負(fù)擔(dān)，建議由國家出資適度補(bǔ)充部分資金，可以考慮使用銀行上繳的稅收資金補(bǔ)充存款保險基金。

四是適度降低銀行業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。目前我國銀行業(yè)稅負(fù)較高，具體表現(xiàn)在稅率較高且同時征收營業(yè)稅和所得稅。建議適當(dāng)降低所得稅率（目前為25%），逐步向國際銀行業(yè)靠攏（目前瑞士、荷蘭、比利時等歐盟國家的商業(yè)銀行實際稅率已經(jīng)降低到20%以下）。從國際經(jīng)驗來看，對金融業(yè)課征的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)都比較低，甚至沒有；而我國對金融業(yè)征收營業(yè)稅，建議適當(dāng)逐步降低營業(yè)稅率（目前為5%），可以考慮在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)開展商業(yè)銀行營業(yè)稅改增值稅試點。

（報告執(zhí)筆人 連平 鄂永?。?/p>