動(dòng)力煤市場(chǎng)低迷尋源

錢(qián)玉娟

自步入2014年以來(lái)，神華大幅下調(diào)其現(xiàn)貨價(jià)格，隨后中煤能源也從3月1日起執(zhí)行了新的月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，并將各卡數(shù)煤炭?jī)r(jià)格降幅在30元/噸左右。在神華、中煤兩大煤炭巨頭大幅降價(jià)的引導(dǎo)下，整個(gè)動(dòng)力煤市場(chǎng)新一輪的降價(jià)潮再次來(lái)臨。

煤炭行業(yè)分析研究員張志斌表示，2014年前的煤價(jià)上漲，是因?yàn)榇笮兔禾科髽I(yè)的刻意抬價(jià)，從而造成了煤炭市場(chǎng)繁榮、供求關(guān)系緊張的“假象”。他指出，煤電談判收官之后，電廠庫(kù)存增加，受制于煤電關(guān)系掣肘、進(jìn)口煤強(qiáng)勢(shì)沖擊以及環(huán)境保護(hù)等壓力，動(dòng)力煤供大于求的形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，其價(jià)格上漲的動(dòng)力基本消失，以致長(zhǎng)期處于下跌態(tài)勢(shì)。煤炭科學(xué)研究總院經(jīng)濟(jì)研究所項(xiàng)目主任史越瑤在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)也表示，“近期動(dòng)力煤市場(chǎng)的低迷標(biāo)志著自2013年10月中旬以來(lái)的煤價(jià)漲勢(shì)基本結(jié)束?！?/p>

從目前的市場(chǎng)形態(tài)分析，張志斌將影響動(dòng)力煤市場(chǎng)的因素總結(jié)為：首先，動(dòng)力煤供求整體處于高峰期，但春節(jié)放假對(duì)國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量造成較大影響，使得煤炭供應(yīng)能力減弱；其次，動(dòng)力煤市場(chǎng)在一季度之后即將走向淡季，持續(xù)探底的煤炭?jī)r(jià)格處于一年中的相對(duì)模糊期；另外，訂貨會(huì)收官之后，煤炭和電力雙方在動(dòng)力煤價(jià)格上的分歧于近期有所表現(xiàn)，兩者間的作用和制約以及進(jìn)口量的繼續(xù)攀升都對(duì)一季度煤炭市場(chǎng)的穩(wěn)定帶來(lái)諸多影響。

煤電關(guān)系難破局

事實(shí)上，動(dòng)力煤價(jià)格主要是指火力發(fā)電用煤價(jià)格。在我國(guó)，長(zhǎng)期以來(lái)煤、電“兄弟”因價(jià)格問(wèn)題一直矛盾難消。一個(gè)被稱(chēng)為“市場(chǎng)煤”，依靠市場(chǎng)供需決定價(jià)格；一個(gè)由政府主導(dǎo)價(jià)格，只能被調(diào)控，被叫做“計(jì)劃電”。多年來(lái)，煤和電的“糾葛”一直攪動(dòng)火力發(fā)電市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，火電企業(yè)的利潤(rùn)也長(zhǎng)期被煤炭?jī)r(jià)格“捆綁”。

為此，國(guó)家從2004年底開(kāi)始實(shí)行“煤電聯(lián)動(dòng)”政策，其中規(guī)定以不少于6個(gè)月為一個(gè)煤電價(jià)格調(diào)整周期，若周期內(nèi)平均煤價(jià)較前一個(gè)周期變化幅度達(dá)到或超過(guò)5%，便將相應(yīng)調(diào)整電價(jià)。

據(jù)史越瑤介紹，電煤的需求量較大，占煤炭消費(fèi)總量的60%左右，因此電煤價(jià)格對(duì)整個(gè)動(dòng)力煤市場(chǎng)的影響巨大。然而，電價(jià)不被放開(kāi)，“煤電聯(lián)動(dòng)”機(jī)制還未完善，國(guó)家不得不對(duì)部分電煤的供應(yīng)價(jià)格進(jìn)行協(xié)調(diào)。只是，煤電雙方對(duì)協(xié)調(diào)之后的電煤價(jià)格往往存在分歧，更會(huì)使電煤供求出現(xiàn)波動(dòng)，這也一直引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注。

記者了解到，早在2005年10月國(guó)家發(fā)改委主辦的“資源價(jià)格改革研討會(huì)”上，發(fā)改委便強(qiáng)調(diào)，要加快建立市場(chǎng)化的煤炭?jī)r(jià)格形成機(jī)制，改進(jìn)煤炭的訂貨方式，推行長(zhǎng)期交易合同，完善“煤電聯(lián)動(dòng)”機(jī)制，通過(guò)市場(chǎng)化方式實(shí)現(xiàn)煤電價(jià)格的良性互動(dòng)。彼時(shí)，行業(yè)內(nèi)便有預(yù)計(jì)，全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化的進(jìn)程或改革方面將會(huì)有所突破?！斑@些都足以表明電煤價(jià)格市場(chǎng)化已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)?！睆堉颈髲?qiáng)調(diào)。

用廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)的話來(lái)說(shuō)，“在目前電價(jià)市場(chǎng)改革尚未取得突破性進(jìn)展的情況下，煤電雙方既是冤家，更是難兄難弟。”不少煤電企業(yè)仍然選擇建立“長(zhǎng)協(xié)”關(guān)系保證雙方穩(wěn)定發(fā)展。只是，在煤炭流通和價(jià)格市場(chǎng)化過(guò)程中，“計(jì)劃”與“市場(chǎng)”兩種體制的沖突因近年煤炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)而表現(xiàn)得淋漓盡致，這也成為連續(xù)幾年困擾動(dòng)力煤供求的焦點(diǎn)問(wèn)題。林伯強(qiáng)認(rèn)為，切實(shí)推進(jìn)“煤電聯(lián)動(dòng)”，不僅會(huì)為煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化創(chuàng)造條件，也將為電價(jià)走向市場(chǎng)化提供基礎(chǔ)。

盡管?chē)?guó)家通過(guò)行政手段來(lái)促使煤電雙方簽訂一份價(jià)格相對(duì)合理的合同來(lái)確保生產(chǎn)，但由于價(jià)差過(guò)大，引發(fā)煤電關(guān)系多年來(lái)處于“僵持”狀態(tài)。史越瑤說(shuō)，“當(dāng)前煤電關(guān)系無(wú)法理順，還直接誘導(dǎo)了以華能集團(tuán)、中電投等六大電力集團(tuán)不斷提高煤炭自給率，紛紛躋身億噸級(jí)煤炭企業(yè)行列”。

以華能集團(tuán)為首的六大電力集團(tuán)逐步擴(kuò)大煤炭物流體系建設(shè)的同時(shí)，還加大了對(duì)下游鐵路和港口的投資，進(jìn)一步打造“煤電運(yùn)一體化”的產(chǎn)業(yè)鏈。這一舉動(dòng)導(dǎo)致以煤炭開(kāi)采為主的企業(yè)失去了最起碼的市場(chǎng)支撐，而電力集團(tuán)則通過(guò)“自產(chǎn)自銷(xiāo)”的方式，大幅提高煤炭產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)了節(jié)省成本開(kāi)支，取得更大利潤(rùn)的目的。

截至2013年12月16日，六大電廠日耗動(dòng)力煤為72.80萬(wàn)噸，庫(kù)存為1153萬(wàn)噸，與前一周相比日耗增加5.69萬(wàn)噸，增幅為7.8%，庫(kù)存減少10.09萬(wàn)噸，降幅為0.88%。數(shù)據(jù)表明，在煤炭需求旺季，電廠仍可以保持較高的煤炭庫(kù)存，給煤企更添了幾分壓力，而降價(jià)也成為煤炭市場(chǎng)的大勢(shì)所趨，在神華集團(tuán)的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)全線下跌之后，煤市惡化的形勢(shì)更加嚴(yán)峻。

進(jìn)口煤沖擊不減

在市場(chǎng)化條件下，由企業(yè)自主的煤電一體化無(wú)可厚非，但張志斌指出，電廠在加速?lài)?guó)內(nèi)煤炭自給供需的同時(shí)，還通過(guò)海外買(mǎi)礦、提高低價(jià)進(jìn)口煤炭量等方式加大海外產(chǎn)能輸入，大大壓縮了國(guó)內(nèi)煤企的輸出空間。

據(jù)史越瑤分析，國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)的煤炭供給在經(jīng)歷了2009-2010年的短缺之后，過(guò)剩不斷放大，進(jìn)而催生煤價(jià)相對(duì)走低。相反，近年國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)走強(qiáng)，使得海外煤炭產(chǎn)能在我國(guó)得到快速釋放。

據(jù)悉，印尼、澳大利亞、南非以及俄羅斯是中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤的主要地區(qū)，根據(jù)瑞銀全球大宗商品研究團(tuán)隊(duì)的預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年的整體趨勢(shì)上，印尼、澳大利亞等國(guó)的煤炭產(chǎn)能都將持續(xù)釋放，并帶來(lái)出口的持續(xù)增長(zhǎng)。瑞銀海外團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2014-2015年，印尼動(dòng)力煤出口量將增長(zhǎng)5%-6%，澳大利亞的動(dòng)力煤出口將增長(zhǎng)4%-5%。整體預(yù)計(jì)，全球動(dòng)力煤貿(mào)易的供給過(guò)剩在2014-2015年將達(dá)到2220萬(wàn)噸-2520萬(wàn)噸。

另?yè)?jù)阿斯達(dá)克財(cái)經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存量1912.5萬(wàn)噸，其中，秦皇島港煤炭庫(kù)存量高達(dá)686萬(wàn)噸。張志斌認(rèn)為，盡管進(jìn)入3月份以來(lái)，環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存量相較之前的連續(xù)高企趨勢(shì)有所減弱，我國(guó)的煤炭銷(xiāo)量有明顯提升，給人一種市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)好的錯(cuò)覺(jué)，“但這只是表象，煤炭需求在一段時(shí)間內(nèi)仍然無(wú)法擺脫下行趨勢(shì)?！?/p>

其次，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)從去年年末連續(xù)十一周上漲的趨勢(shì)戛然而止。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示，3月12日國(guó)內(nèi)5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格指數(shù)報(bào)收于538元/噸，比前一期下降了11元/噸，環(huán)比前一周跌幅有所擴(kuò)大。進(jìn)入2014年以來(lái)，該價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下降，累計(jì)跌幅為72元/噸。endprint

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以?xún)纱竺浩蠼祪r(jià)引發(fā)的全行業(yè)內(nèi)猛降煤價(jià)，正是為抗衡日趨激烈的進(jìn)口煤沖擊。張志斌接受采訪時(shí)也指出，動(dòng)力煤價(jià)格市場(chǎng)持續(xù)處于下跌狀態(tài)，同時(shí)北方港口的煤炭庫(kù)存量也在不斷攀升，這與兇猛的進(jìn)口煤沖擊不無(wú)關(guān)系。

當(dāng)然，激增的煤炭進(jìn)口量也考量著我國(guó)的海外煤炭運(yùn)載能力。鑒于國(guó)內(nèi)南北地域差異化，海運(yùn)以及鐵路運(yùn)載能力參差不齊，長(zhǎng)江以南地區(qū)的動(dòng)力煤需求主要由源源不斷的進(jìn)口煤來(lái)進(jìn)行替代供給，北方的港口運(yùn)載能力有限，大多數(shù)憑借鐵路運(yùn)輸，而國(guó)內(nèi)的動(dòng)力煤需求以及出口煤量又緊密依賴(lài)北方地區(qū)，如此造成國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)的供需出現(xiàn)不平衡。

張志斌告訴記者，當(dāng)前我國(guó)的國(guó)產(chǎn)煤和進(jìn)口煤之間的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，這對(duì)依賴(lài)低價(jià)進(jìn)口煤進(jìn)行火力發(fā)電的各大電廠來(lái)說(shuō)并非好消息?！皣?guó)內(nèi)煤價(jià)的持續(xù)走低，不僅引發(fā)了全行業(yè)內(nèi)的進(jìn)口煤成交困境，甚至導(dǎo)致很多已經(jīng)簽好進(jìn)口煤合同的電廠惶恐不已。”

原本國(guó)家在原則上是對(duì)進(jìn)口煤持鼓勵(lì)態(tài)度，但業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著進(jìn)口煤量的增加，導(dǎo)致輸入我國(guó)的煤質(zhì)良莠不齊，大量的低質(zhì)煤進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)環(huán)境造成惡劣影響。更有分析稱(chēng)，北方地區(qū)大量的霧霾天氣正是大量使用劣質(zhì)煤炭的后果。

針對(duì)諸多言論，國(guó)家能源局于2013年5月下發(fā)了《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》（征意見(jiàn)稿）（下文統(tǒng)稱(chēng)《辦法》），《辦法》提出從國(guó)外進(jìn)口的煤炭熱值不得低于4544大卡/千克，灰分不超過(guò)25%，含硫量不超過(guò)1%，并對(duì)進(jìn)口商設(shè)定準(zhǔn)入門(mén)檻，進(jìn)一步限制低值進(jìn)口煤進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)。

張志斌認(rèn)為這一規(guī)定至少能減少20%的低值煤炭進(jìn)口量，這使得萎靡已久的煤炭市場(chǎng)在去年下半年出現(xiàn)集體暴漲，而國(guó)內(nèi)的動(dòng)力煤市場(chǎng)也逐步攀升。盡管《辦法》的出臺(tái)遭到各大購(gòu)入進(jìn)口煤的電廠一致反對(duì)，但國(guó)內(nèi)煤企卻在當(dāng)時(shí)吃了甜頭，消費(fèi)需求大增。

如今國(guó)內(nèi)煤價(jià)再次“遇冷”，面對(duì)煤炭市場(chǎng)的低迷，政府在一定程度上若繼續(xù)落實(shí)《辦法》，一方面可能會(huì)促使煤炭市場(chǎng)趨于平衡，煤價(jià)可能會(huì)迎來(lái)20-30元/噸的反彈。另一方面，會(huì)使得煤炭進(jìn)口貿(mào)易做出調(diào)整應(yīng)對(duì)，煤價(jià)下行趨勢(shì)放緩，乃至平穩(wěn)。

消費(fèi)增速放緩

即使近來(lái)煤價(jià)持續(xù)探底，但其占據(jù)中國(guó)能源消費(fèi)主導(dǎo)地位的現(xiàn)實(shí)并未改變。數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)動(dòng)力煤總產(chǎn)值約1.6萬(wàn)億元，在國(guó)民能源消費(fèi)中占比較大。但張志斌指出，盡管?chē)?guó)內(nèi)的資源稟賦以及消費(fèi)需求決定了動(dòng)力煤的地位，但近年來(lái)國(guó)家出于對(duì)環(huán)境保護(hù)的壓力，積極倡導(dǎo)能源低碳、清潔化能源消費(fèi)，這就使得動(dòng)力煤產(chǎn)值在能源總體消費(fèi)占比中逐步下降。

張志斌指出，當(dāng)前煤炭行業(yè)面臨最大的問(wèn)題就是消費(fèi)增速放緩，即需求不足是最大的不利因素。目前國(guó)內(nèi)過(guò)剩的煤炭產(chǎn)能大大降低了國(guó)家出臺(tái)《辦法》以及一系列能源環(huán)保政策的效果，在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈下游需求增速放緩的背景下，煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象更為突出。在國(guó)家能源保護(hù)戰(zhàn)略前提下，限制開(kāi)采的同時(shí)卻依舊保障進(jìn)口量，從而使煤炭的社會(huì)庫(kù)存量依然居于高位，如此，供過(guò)于求的壓力依舊較大，煤炭企業(yè)為了生存只得連續(xù)降價(jià)。

“當(dāng)下，雖然下游的產(chǎn)業(yè)鏈需求企業(yè)略有恢復(fù)，但目前的動(dòng)力煤成交量依舊慘淡，已經(jīng)導(dǎo)致很多中小煤企開(kāi)始停產(chǎn)。”史越瑤談到，眼下國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)不僅要承擔(dān)產(chǎn)能建設(shè)大幅超前的后果，并要直面進(jìn)口煤沖擊帶來(lái)的挑戰(zhàn)和需求增速的下降。針對(duì)主要產(chǎn)煤省區(qū)經(jīng)過(guò)資源整合和技術(shù)改造后的礦井陸續(xù)投產(chǎn)，形成的巨大市場(chǎng)過(guò)剩壓力，她建議，未來(lái)一段時(shí)間，煤炭行業(yè)將迎來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，淘汰落后產(chǎn)能逐步消化高位的庫(kù)存量將成為全行業(yè)的調(diào)整方向。

不過(guò)，史越瑤還表示，一季度之后動(dòng)力煤價(jià)格將在目前水平上保持相對(duì)穩(wěn)定，并有可能出現(xiàn)小幅度抬升。4月份開(kāi)始動(dòng)力煤的供求有可能會(huì)逐漸萎縮，價(jià)格可能有所回調(diào)。endprint