市場需求全面回暖

陳弋

太平洋運(yùn)價領(lǐng)漲

2月28日，波羅的海干散貨運(yùn)價綜合指數(shù)（BDI）報收1258點(diǎn)， 環(huán)比上升13.3%。其中，海岬型船2084點(diǎn)，環(huán)比上升36.7%；巴拿馬型船1099點(diǎn)，環(huán)比下降18%；超靈便型船1103點(diǎn)，環(huán)比上升10.7%。

與中國相關(guān)的太平洋市場運(yùn)價率先上揚(yáng)，推動BDI從底部穩(wěn)步上升，月終以1258點(diǎn)報收，環(huán)比上漲13.3%，將節(jié)假期間的跌幅全部收復(fù)。特別是上期超跌的海岬型船率先反彈，月終重新登上2000點(diǎn)，漲幅達(dá)到36.7%，其4條航線平均日租金從1月底的8000多美元跳漲到1.4萬美元，環(huán)比上升75%。漲幅隨后的是超靈便型船，其6條航線平均日租金月底回升到1.1萬美元，基本恢復(fù)到年前水平，再次顯示該航線的平穩(wěn)性。巴拿馬型船因受遠(yuǎn)東—?dú)W陸航線拖累，租金水平連續(xù)兩個月下跌，其4條航線平均日租金跌破萬元，月底報收8800美元。從區(qū)域分析，太平洋區(qū)域三大船型（含巴拿馬型船）運(yùn)價快速回升，而大西洋市場比較清淡，租金環(huán)比處于負(fù)增長水平。特別是巴拿馬型船，太平洋區(qū)域的運(yùn)價要高出大西洋區(qū)域近一倍，海岬型船也高出六成以上。自圣誕節(jié)過后大西洋區(qū)域行情逐漸走弱，直到2月份雖有反彈，但力度不大，而太平洋區(qū)域盡管也受到中國春節(jié)影響，但節(jié)后反彈迅速，基本收復(fù)長假期間的失利，顯示“中國因素”對國際干散貨海運(yùn)市場的巨大影響。

1月份太平洋區(qū)域市場行情十分低迷，三大船型的日租金僅維持在5000～8500美元水平?？紤]到中國春節(jié)長假將至貨盤更少，船東開始把運(yùn)力調(diào)往大西洋、美灣等區(qū)域，盡管該區(qū)域租金也在下滑，但總體收益仍比太平洋市場好。隨著部分太平洋運(yùn)力向大西洋轉(zhuǎn)移，大西洋區(qū)域運(yùn)價開始走軟，盡管月終有所反彈，但上漲幅度受限。而太平洋區(qū)域由于運(yùn)力減少，再加上節(jié)后中國礦石、煤炭等大宗貨物需求逐漸釋放，運(yùn)力供需逐漸走向平衡，運(yùn)價也快速反彈。隨著時間的推移，以及市場的自我調(diào)節(jié)，區(qū)域性的不平衡會逐漸減少。由于即期市場租金水平快速升溫，增強(qiáng)了船東對后市的信心。從目前的簽約來看，1年期的租金普遍高于即期租金水平。其中，海岬型船1年期租金達(dá)到3萬美元/日；巴拿馬和超靈便型1年期租金也在1.3萬美元/日左右，較去年同期運(yùn)價有較大幅度的上漲。近期持續(xù)活躍的運(yùn)價衍生品市場也得到了同樣反應(yīng)，三大船型的遠(yuǎn)期合約價格與租船市場基本一致，總體而言，船東還是較為看好下半年海運(yùn)市場。

沿海運(yùn)價觸底反彈

2月28日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)報收726點(diǎn)，環(huán)比上漲25%，其中秦皇島到上海、廣州煤炭運(yùn)價分別為29.6元/噸、36.4元/噸，環(huán)比分別上漲30.4%、11.3%。

隨著春節(jié)長假效應(yīng)的消退，煤炭需求逐漸恢復(fù)，特別是在神華煤炭促銷刺激下，電廠拉煤積極性提高，秦皇島錨地船舶運(yùn)價小幅反彈，船舶周轉(zhuǎn)加快。至月底，秦皇島港煤炭發(fā)運(yùn)量已回升到70萬噸左右，港口煤炭也從超過800萬噸，下降到720萬噸，處于正常生產(chǎn)狀態(tài)。再加上不少內(nèi)外兼營船仍在外洋，運(yùn)價全面反彈，特別是北方往華東、進(jìn)江煤炭漲勢明顯，秦皇島至張家港（2萬～3萬噸）小船煤炭運(yùn)價月底已上漲到36.5元/噸，并仍有上漲空間，市場信心逐步恢復(fù)。

從月初低谷走出來，沿海運(yùn)價上升速度之快超出往年，其主要原因除需求恢復(fù)性上升及北方煤港和長江口受大霧影響，消耗了不少運(yùn)力外，神華主導(dǎo)的第二輪煤價降價潮，令沿海市場熱烈起來，“煤價決定運(yùn)價”再次得到驗(yàn)證。神華等大型煤企重拾“降價促銷”大旗，全方位疏港，在大秦線例行檢修時間節(jié)點(diǎn)及二季度煤炭合同前，對下游企業(yè)實(shí)施“多裝多優(yōu)惠，合同兌現(xiàn)掛鉤”等優(yōu)惠措施，激活了煤炭市場人氣，下旬運(yùn)價漲速加快。但畢竟目前運(yùn)價仍處較低水平，船東有較大反彈要求，但要復(fù)制去年冬季的行情幾乎不可能，這是因?yàn)榻裎羰袌霏h(huán)境已不一樣。首先，需求預(yù)期不一樣。去年10月起正值煤炭冬儲季節(jié)，電廠有取暖需求上升預(yù)期，而目前即將面臨春暖花開，氣溫上升，煤炭需求趨向清淡。其次，去年國際市場火爆，BDI最高曾達(dá)到2300點(diǎn)，而今年2月最高也不到1300點(diǎn)，遠(yuǎn)洋市場對國內(nèi)利好推動下降。最重要的一點(diǎn)，通過去年四季度的深刻教訓(xùn)，電廠不可能就神華大幅降價來拒絕進(jìn)口煤，甚至有可能把進(jìn)口煤作為對付內(nèi)貿(mào)煤價的“利器”。上述三點(diǎn)有理由說明此輪反彈仍有較大空間，但反彈力度要小于去年冬季。endprint