財(cái)經(jīng)要聞

中國(guó)首批50家私募基金獲管理人登記證書

3月17日，中國(guó)首批50家私募基金管理機(jī)構(gòu)獲得中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)的私募基金管理人登記證書，成為可以從事私募證券投資、股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資等私募基金投資管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍講話時(shí)強(qiáng)調(diào)，私募基金必須嚴(yán)守三條底線：一是要堅(jiān)持誠(chéng)信守法，堅(jiān)守職業(yè)道德底線；二是要堅(jiān)守“私募”的基本原則，不得變相進(jìn)行公募；三是要嚴(yán)格投資者適當(dāng)性管理，堅(jiān)持面向合格投資者募集資金。張育軍說(shuō)，私募基金要不斷加強(qiáng)學(xué)習(xí)，不斷提高投資管理能力；把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，控制風(fēng)險(xiǎn)放在首位；認(rèn)真做好行業(yè)自律，加強(qiáng)行業(yè)的社會(huì)責(zé)任建設(shè)和社會(huì)形象建設(shè)。

據(jù)悉，首批50家私募登記機(jī)構(gòu)具有基金管理經(jīng)驗(yàn)，管理著不同規(guī)模的私募基金，基金管理人中，大多具有較高的行業(yè)知名度，所有機(jī)構(gòu)的高管人員均具備規(guī)定的從業(yè)資格條件。此外，從組織形式上看，這批機(jī)構(gòu)既有公司制也有合伙企業(yè)，注冊(cè)地域也較集中，上海20家，北京、廣東、天津各6家。

基金業(yè)協(xié)會(huì)自2月7日開(kāi)始接受私募基金管理人登記申請(qǐng)，相關(guān)登記工作進(jìn)展平穩(wěn)。截至3月17日，1196家機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始在線填報(bào)，399家已完成網(wǎng)上填報(bào)并提交登記申請(qǐng)。

3月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人對(duì)外發(fā)布“關(guān)于私募基金登記備案有關(guān)問(wèn)題的說(shuō)明”，要求已設(shè)立的私募基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在4月底以前按照《辦法》到基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記手續(xù)。

社會(huì)公眾可登錄基金業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站，查詢私募投資基金管理人名單及基本信息。

· 本周主題詞 / KEYWORDS

“目標(biāo)可贖回遠(yuǎn)期合約”

3月17日，人民幣即期匯率以大跌279個(gè)基點(diǎn)（0.45%）、波幅約0.5%，“迎接”人民幣兌美元匯率波動(dòng)區(qū)間由1%擴(kuò)大至2%的首個(gè)交易日。

觸發(fā)大跌的市場(chǎng)力量，從早先的套利資本退潮，悄然轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行美元避險(xiǎn)買盤。外匯交易員透露，當(dāng)天國(guó)內(nèi)銀行持續(xù)買入美元，直接推低人民幣兌美元匯率，“它們也是情非得已，在人民幣雙向波動(dòng)概率增加與波幅擴(kuò)大的疊加效應(yīng)下，銀行不得不持有盡可能多的美元頭寸，應(yīng)對(duì)潛在人民幣大貶值風(fēng)險(xiǎn)。”

套利資金則開(kāi)始圍繞人民幣匯率波幅擴(kuò)大，尋找新的套利方法。投行人士透露，當(dāng)日有對(duì)沖基金找到它們，打算合作發(fā)行一款類似“目標(biāo)可贖回遠(yuǎn)期合約”的新人民幣匯率衍生品。過(guò)去一年人民幣持續(xù)升值期間，這類衍生品資產(chǎn)規(guī)模一度突破3500億美元。但2月底人民幣一波大幅貶值，令投資者損失慘重而少人問(wèn)津。

目前只需將該類合約稍加改動(dòng)，即能創(chuàng)造全新人民幣套利機(jī)會(huì)。這款衍生品將設(shè)定低于當(dāng)前人民幣匯率的執(zhí)行價(jià)，但投資者每月要按執(zhí)行價(jià)買入人民幣獲利；反之對(duì)沖基金則按約定匯價(jià)向投資者出售一定額度的人民幣。這是一款押注人民幣匯率日波幅擴(kuò)大實(shí)現(xiàn)套利的衍生品。

相比對(duì)沖基金挖掘套利新模式，外貿(mào)企業(yè)正面臨更高的美元匯兌風(fēng)險(xiǎn)。

· 圖片新聞 / PICTURES

3月18日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)與新西蘭總理約翰·基舉行會(huì)談。會(huì)談后，兩國(guó)總理共同出席人民幣與新西蘭元直接交易的宣布儀式。中國(guó)人民銀行表示，開(kāi)展人民幣對(duì)新西蘭元直接交易，有利于形成人民幣對(duì)新西蘭元直接匯率，降低經(jīng)濟(jì)主體匯兌成本，促進(jìn)人民幣與新西蘭元在雙邊貿(mào)易和投資中的使用，有利于中新之間不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系。

中國(guó)外匯交易中心發(fā)布公告稱，具備銀行間人民幣外匯市場(chǎng)會(huì)員資格的機(jī)構(gòu)均可開(kāi)展交易。人民幣對(duì)新西蘭元交易價(jià)在中國(guó)外匯交易中心公布的匯率中間價(jià)上下3%的幅度內(nèi)浮動(dòng)。直接交易首日，1新西蘭元兌5.2899元人民幣。

· 全球財(cái)經(jīng) / GLOBAL

? 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決議引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)

北京時(shí)間3月20日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫主持了她上任以來(lái)的首次政策會(huì)議。在開(kāi)場(chǎng)白中，她主要闡述了美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)、失業(yè)率及利率的態(tài)度及預(yù)期。在隨后的記者提問(wèn)環(huán)節(jié)，耶倫關(guān)于縮減QE和對(duì)加息前景的表態(tài)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)將于今年秋天結(jié)束QE，并與6個(gè)月后考慮加息。而根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新內(nèi)部展望，絕大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員也預(yù)計(jì)2015年將迎來(lái)首次加息。

FOMC在3月20日公布了貨幣政策聲明，宣布從4月開(kāi)始月采購(gòu)650億美元資產(chǎn)的開(kāi)放式量化寬松將縮減100億美元。其中國(guó)債和抵押貸款支持債券的購(gòu)買額各縮減50億美元，而原有的0～0.25%超低利率不變的3個(gè)限制性定量指引被取消。這也是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)三次減少資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還調(diào)整了短期利率的前瞻指引。根據(jù)聲明，在失業(yè)率已經(jīng)接近達(dá)到6.5%的形勢(shì)下，F(xiàn)OMC已對(duì)其前瞻指導(dǎo)進(jìn)行了更新。

? 第四輪歐美自貿(mào)區(qū)談判結(jié)束

第四輪歐美自貿(mào)區(qū)談判在布魯塞爾結(jié)束。歐盟首席談判代表表示，歐美雙方正致力于幫助中小企業(yè)從自貿(mào)協(xié)定中獲利。自貿(mào)協(xié)定中有專門一章關(guān)注中小企業(yè)，這也是歐盟所簽類似協(xié)定中的首次。因?yàn)橹行∑髽I(yè)解決了歐美大部分就業(yè)，歐盟2/3的私營(yíng)部門就業(yè)都在中小企業(yè)。

此次談判主要進(jìn)展：市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，雙方討論了關(guān)稅、服務(wù)貿(mào)易和政府采購(gòu)問(wèn)題。歐美雙方強(qiáng)調(diào)，今年內(nèi)所有領(lǐng)域的談判要取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，下一輪談判將在夏季之前在華盛頓舉行。

? 日本與阿聯(lián)酋加強(qiáng)兩國(guó)經(jīng)貿(mào)往來(lái)

2月份阿布扎比王儲(chǔ)穆罕默德訪問(wèn)日本，雙方同意兩國(guó)互利合作從石油領(lǐng)域向投資醫(yī)療、教育、基礎(chǔ)設(shè)施便利化等非石油領(lǐng)域擴(kuò)展。為推進(jìn)上述成果落實(shí)，近日，日本產(chǎn)經(jīng)省負(fù)責(zé)國(guó)際事務(wù)的副大臣石黑憲彥率團(tuán)訪問(wèn)阿布扎比，與潛在投資者見(jiàn)面、展示投資日本機(jī)會(huì)。據(jù)日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)，去年日本阿聯(lián)酋雙邊貿(mào)易額達(dá)514.1億美元。阿聯(lián)酋是日本第一大油氣進(jìn)口來(lái)源地，日本企業(yè)上游原油供給的40%以上來(lái)自阿布扎比。

? 韓國(guó)人民幣存款總額激增

韓國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)督院（FSS）稱，韓國(guó)央行與FSS已啟動(dòng)對(duì)中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行韓國(guó)分行及巴克萊為期兩周的調(diào)查。韓國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，2月底，韓國(guó)境內(nèi)人民幣存款總額增至創(chuàng)紀(jì)錄的76.2億美元。2012年末這類存款額僅有1.7億美元。

· 重大事件 / EVENTS

? 人民幣匯率波幅擴(kuò)大

日前，央行公告宣布擴(kuò)大外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度，自3月17日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%。多位業(yè)內(nèi)專家稱，擴(kuò)大匯率波幅將有助減少熱錢流入，并鼓勵(lì)企業(yè)和銀行在日常交易中更積極地管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。央行發(fā)言人表示，“擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，是增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性的制度安排”。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，匯率波幅的擴(kuò)大屬中國(guó)重大匯改舉措，將有利于增強(qiáng)人民幣匯率浮動(dòng)彈性，未來(lái)匯率市場(chǎng)將進(jìn)一步上演雙向波動(dòng)行情。也有分析稱，此次央行的動(dòng)作將使得人民幣單邊升值的行情難以為繼，雙向波動(dòng)將成主要趨勢(shì)，而此次波動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大將有效打擊人民幣利差交易，更加推動(dòng)人民幣利率市場(chǎng)化，由市場(chǎng)來(lái)決定人民幣匯率。央行會(huì)逐步向市場(chǎng)下放人民幣匯率主導(dǎo)權(quán)，這也將有利于人民幣的長(zhǎng)期升值。

雖然央行短期內(nèi)仍無(wú)法退出常態(tài)式的干預(yù)，但這一政策松綁將大幅提高熱錢投機(jī)和貿(mào)易融資套息的成本。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，年內(nèi)人民幣對(duì)美元破“6”的概率大大降低，同時(shí)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程也有望提速。并仍將保持小幅升值，波動(dòng)會(huì)進(jìn)一步加大。endprint