基金觀點(diǎn)薈萃：國投瑞銀、上投摩根、萬家、博時(shí)

國投瑞銀：

金融地產(chǎn)將受益新政

國投瑞銀認(rèn)為，展望后市A股市場金融地產(chǎn)兩大龍頭板塊崛起，激發(fā)近期積累起來的超跌力量集中釋放，不過上方壓力不小，優(yōu)先股帶來的藍(lán)籌股行情的持續(xù)性有待觀察。從政策主題來看，可關(guān)注地方國企改革及匯率貶值機(jī)會等主題投資機(jī)會。短期投資布局仍應(yīng)注重結(jié)構(gòu)性，密切關(guān)注藍(lán)籌估值修復(fù)行情。中期投資來看，在行業(yè)配置中可堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)成長股，建議配置改革等主題相關(guān)板塊；保守型投資者可適當(dāng)配置中高等級債券基金及貨幣型基金；對投資周期較長的基金投資者則仍推薦主題性的定投。

上投摩根：

二季度筑底后反彈可期

上投摩根表示， A股目前處于震蕩筑底階段，但在二季度后期，隨著經(jīng)濟(jì)短期波動觸底，經(jīng)濟(jì)下滑對股市的負(fù)面影響有望在政策刺激的影響下減弱，再加上改革政策如果陸續(xù)出臺，市場仍有望出現(xiàn)向上反彈機(jī)會。具體到可重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)及板塊，建議中長期可關(guān)注新能源、醫(yī)藥生物、電子、非銀行金融、移動互聯(lián)等板塊投資機(jī)會。此外，預(yù)期國企改革在實(shí)現(xiàn)混合所有制和部分放開壟斷上會有所表現(xiàn)，階段性還可重點(diǎn)關(guān)注國企改革、傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型、壟斷產(chǎn)業(yè)放開及混合所有制等制度紅利帶來的部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低估值個(gè)股的重估機(jī)會。

萬家基金：

流動性不會更加緊縮

萬家基金認(rèn)為，短期經(jīng)濟(jì)沒有明顯變化，基本面是弱勢持穩(wěn)。貨幣市場利率進(jìn)入季末前最后一周，近期已經(jīng)逐步被證明收緊程度不如此前市場的預(yù)期，這對債券市場是利好。但權(quán)益市場和商品市場對此沒有明確預(yù)期，更多接受到的是利率上升的信息，解讀為流動性正在緊縮，反而可能構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。債券市場對信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂開始有所反應(yīng)，并對流動性寬松的預(yù)期有所回撤。經(jīng)濟(jì)下行，流動性不會更加緊縮，對利率債和高評級是利好，趁調(diào)整加倉是較好的選擇。近期貨幣市場利率逐步被證明收緊程度不如此前的季末預(yù)期。

博時(shí)基金：

關(guān)注醫(yī)藥消費(fèi)板塊

博時(shí)基金認(rèn)為，政策面上近期推出了一系列的穩(wěn)增長政策，一些改革政策也在同步推進(jìn)，包括優(yōu)先股的推行、電改方案以及上海金融國資改革等都顯示了政府改革的決心。綜合來看，在經(jīng)濟(jì)基本面和流動性不太樂觀的背景下市場短期可能不會有太大作為，但持續(xù)的改革政策會對市場帶來一定支持。短期市場可能仍會以震蕩為主。具體板塊而言，在經(jīng)濟(jì)的換擋期中，還是比較看好需求較為穩(wěn)定的醫(yī)藥、消費(fèi)板塊。從主題投資的角度出發(fā)，短期可以關(guān)注受益于優(yōu)先股改革的金融藍(lán)籌、國企改革收益標(biāo)的以及新能源汽車板塊。