行業(yè)協(xié)會：中小企業(yè)信用研究的新視角

覃揚慶

（長沙民政職業(yè)技術(shù)學院，湖南 長沙 410004）

行業(yè)協(xié)會：中小企業(yè)信用研究的新視角

覃揚慶

（長沙民政職業(yè)技術(shù)學院，湖南 長沙 410004）

國際國內(nèi)經(jīng)濟金融環(huán)境的變化，融資難已成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要因素。行業(yè)協(xié)會在信息提供、協(xié)調(diào)行動和信譽機制等所體現(xiàn)出的交易成本優(yōu)勢及資源配置效率，能有效解決銀企雙方“信息不對稱”而引起逆向選擇和道德風險問題，為中小企業(yè)融資的制度創(chuàng)新提供了新視角。

金融危機；行業(yè)協(xié)會；中小企業(yè)融資

目前我國中小企業(yè)數(shù)量超過4200萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99%。中小企業(yè)提供了全國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例超過 60%，上繳稅收超過全國稅收總額的50%，在國民經(jīng)濟中具有舉足輕重的地位。但是，隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟金融環(huán)境的變化，融資難已成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要因素。中小企業(yè)如何把握國家解決中小企業(yè)融資的政策，采取何種策略打破中小企業(yè)融資瓶頸，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，解決其融資難的問題，對于促進中小企業(yè)的健康成長以及確保經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展都具有十分重要的意義。

一 中小企業(yè)融資的制約因素分析

中小企業(yè)融資方式主要有兩種，即外源融資和內(nèi)源融資。當前，我國中小企業(yè)基本上被限制在內(nèi)源融資的狹小范圍內(nèi)，發(fā)展資金80%以上依靠自身內(nèi)部積累，即內(nèi)源融資。但是受全球金融危機的影響，國內(nèi)外訂單需求雙降，中小企業(yè)的收入大幅收縮，極大地降低了中小企業(yè)的利潤空間，直接影響其內(nèi)源融資能力。外源融資主要包括銀行信貸為主的間接融資方式和資本市場股權(quán)融資的直接融資方式。在危機下，商業(yè)貸款無疑成為了企業(yè)外源融資的主要來源，而中小企業(yè)的融資困難很大程度上也表現(xiàn)為銀行信貸融資困難。其原因主要有以下幾個方面：

（一）中小企業(yè)信用制度缺失

依據(jù)“經(jīng)濟人”理論，人都是追求自身利益的最大化，即以追求個人利益，滿足個人利益最大化為前提。不管是中小企業(yè)，還是銀行，都是根據(jù)其自身的效用和成本的比較來決定其行為，即雙方合作與否在于自身是否獲得利益最大化。而企業(yè)從銀行等金融機構(gòu)能否融資成功，主要是看企業(yè)的信用度的大小。對中小企業(yè)而言，信用制度是指維持信用活動正常進行的外部約束機制。中小企業(yè)融資的顯著特點是“信息不對稱”，由信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風險問題，不僅會導致金融市場難以有效運作，形成資金配置的低效率，而且會增加銀行的貸款風險。在信貸市場上，存在著銀行和企業(yè)之間的信息不對稱，企業(yè)相對于銀行具有信息優(yōu)勢。由于中小企業(yè)信用制度的缺失，無法平衡銀企之間的信息分布和風險配置，加之中小企業(yè)并沒有一個完善的信用擔保體系，當銀行在面向中小企業(yè)貸款時，必然會產(chǎn)生“高風險、高成本”問題，使得許多中小企業(yè)都被排斥在信貸市場之外，而無法獲得所需資金。

（二）中小企業(yè)資信透明度低

中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少，管理上不規(guī)范，而且部分企業(yè)由于財務(wù)信息虛假、報表賬冊不全，銀行無法全面掌握企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、盈利能力、償債能力。銀行為了降低逆向選擇和道德風險，規(guī)定企業(yè)要獲得銀行貸款，首先必須進行授信評級，而授信評級要求企業(yè)提供經(jīng)營記錄及生產(chǎn)經(jīng)營的相關(guān)財務(wù)指標。然而由于中小企業(yè)資信透明度低，銀行無法對這類企業(yè)進行信用評級、授信等風險評估與控制，致使很多企業(yè)被排斥在授信評級之外，無法貸款。

（三）中小企業(yè)可供抵押的資產(chǎn)少

目前銀行給企業(yè)貸款最通常的辦法就是抵押貸款，而中小企業(yè)資產(chǎn)少，缺乏可供抵押的財產(chǎn)，負債能力低，銀行為規(guī)避風險，不愿貸款。雖然，《物權(quán)法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》的實施，給中小企業(yè)以應(yīng)收賬款為擔保向商業(yè)銀行申請貸款、拓寬融資渠道提供了法律依據(jù)，但是，基于危機現(xiàn)實，這條路還需時日。

（四）國內(nèi)商業(yè)銀行加強風險防控，提升了中小企業(yè)取得信貸門檻

一方面，美國次級抵押貸款危機詮釋了房地產(chǎn)抵押貸款的高風險性，加重了金融企業(yè)的恐慌心里。另一方面，由于銀企“信息不對稱”，銀行為了降低逆向選擇和道德風險，提高了對中小企業(yè)的貸款的門檻。

二 行業(yè)協(xié)會能夠促進中小企業(yè)融資的機理分析

行業(yè)協(xié)會（商會）是企業(yè)之間聯(lián)系的紐帶，也是引導企業(yè)與市場有效聯(lián)系的紐帶，更是政府、企業(yè)之間聯(lián)系的紐帶。在危機蔓延時刻，解決中小企業(yè)信息不透明問題，行業(yè)協(xié)會（商會）應(yīng)積極釋放現(xiàn)有的行業(yè)協(xié)會（商會）功能，積極應(yīng)對中小企業(yè)融資難的問題。行業(yè)協(xié)會的交易成本優(yōu)勢及提高資源配置效率主要體現(xiàn)在信息提供、協(xié)調(diào)行動和信譽機制三個方面①。

（一）行業(yè)協(xié)會的信息提供

一方面，行業(yè)協(xié)會的信息獲取方式和實施機制，在很大程度上克服了融資市場上信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險，從而降低了交易成本。另一方面，行業(yè)協(xié)會通過在組織內(nèi)部構(gòu)建信用制度，擴大信譽鏈，減弱銀企雙方的信息不對稱程度，提高銀行對中小企業(yè)的認同感，使信譽作為一種激勵相容約束發(fā)揮作用。

（二）行業(yè)協(xié)會的協(xié)調(diào)行動

行業(yè)協(xié)會的協(xié)調(diào)行動功能包括兩種密不可分的機制:協(xié)調(diào)對外行動和實施內(nèi)部懲罰。行業(yè)協(xié)會的一個顯著的優(yōu)勢是為會員企業(yè)提供了一個直接面對面互動溝通的組織化的平臺，從而有利于企業(yè)走出“囚徒困境”，有利于會員就關(guān)系共同利益的事件通過磋商達成共識，形成集體行動的意向。另一方面，當缺乏一種法律外的懲罰機制時，合作或集體行動有時會因某些成員的“搭便車”行為而被削弱，甚至導致失敗。行業(yè)協(xié)會通過制定規(guī)約和處罰程序，對那些只顧及短期利益的成員實施處罰，從而避免其機會主義行為所造成的整體利益損失。

（三）行業(yè)協(xié)會的信譽生成及其約束機制

行業(yè)協(xié)會作為一種自治團體，不僅可以為會員提供交流交往的場所，而且可以有效增加會員間的信賴和信任，形成具有正外部性的社會資本。行業(yè)協(xié)會通過建立以組織信任為基礎(chǔ)的信用制度對成員進行約束。信用制度可以有效克服信息不對稱和由此引起的貸方市場失敗的問題。

三 解決中小企業(yè)融資瓶頸的對策

中小企業(yè)融資難是一個長期性的難題，要解決這個問題，單靠政府、銀行或者企業(yè)任何一方是很難奏效的?；谛袠I(yè)協(xié)會在信息提供、自我約束和配合監(jiān)管方面對企業(yè)信用的發(fā)展起到非常重要地作用。因此要依靠行業(yè)協(xié)會為銀企良性互動創(chuàng)造平臺，才能破解中小企業(yè)融資難的局面，打造良好的融資環(huán)境。

（一）通過行業(yè)協(xié)會，建立中小企業(yè)信息庫，促進銀企互動

解決銀企信息嚴重不對稱這一融資障礙的關(guān)鍵，是建立中小企業(yè)信息庫，透明化中小企業(yè)信息。中小企業(yè)的信息基本是內(nèi)部化的，信息基本上是不透明的。因此，中小企業(yè)在尋找貸款和外源性資本時，很難向金融機構(gòu)提供證明其信用水平的信息。行業(yè)協(xié)會可通過自身的機制搜集和生產(chǎn)中小企業(yè)有關(guān)的信用信息，并對所取得的信息進行分類處理，然后向信息需求方提供。

（二）通過行業(yè)協(xié)會，促使銀企建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系

穩(wěn)定的交易關(guān)系有利于消除銀企間的信息不對稱。為了保證信貸資產(chǎn)的效益性和安全性，銀行傾向于與企業(yè)建立長期穩(wěn)定的交易關(guān)系，以便能在一個比較長的時間里考察和監(jiān)督企業(yè)，獲取與積累企業(yè)的比較完整和真實的信息，如企業(yè)的經(jīng)營狀況、資產(chǎn)負債以及還貸款的能力等，以減少經(jīng)營上的不確定性，避免企業(yè)的機會主義行為②。

（三）通過行業(yè)協(xié)會，創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔保和資信評級制度

中小企業(yè)在金融機構(gòu)信用等級評價體系中處于較低等級，這是中小企業(yè)融資困難的主要原因。中小企業(yè)融資擔保機構(gòu)可以通過行業(yè)協(xié)會，由企業(yè)自愿出資成立。通過適當?shù)闹贫劝才?，在擔保機構(gòu)與信貸銀行之間達成風險共擔協(xié)議，共同承擔擔保風險。浙江杭州市余杭區(qū)擔保業(yè)協(xié)會認真履行職能，較好地發(fā)揮了在政府、銀行、擔保機構(gòu)之間的橋梁溝通作用，為1.6萬家企業(yè)融資擔保。

（四）加強行業(yè)協(xié)會自身的信用建設(shè)

行業(yè)協(xié)會要不斷加強自身的信用建設(shè)，使其成為能夠承擔相應(yīng)責任，并具有獨立于監(jiān)管者之外的信用的最佳執(zhí)行者和監(jiān)督者，以取得會員和銀行的信任，實現(xiàn)與銀行和成員的密切互補和良性互動。

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F420

A

1673-2219（2014）06-0133-02

2014－03－21

覃揚慶(1975－)，男，湖南常德人，長沙民政職業(yè)技術(shù)學院教師，研究方向為民商法。

（責任編校：張京華）