為銀行正名 華夏現(xiàn)金增利突破千億

雪峰

10分鐘可以干些什么？可以抽支煙，可以看一篇朋友圈的八卦，也可以讓百度帶來(lái)十幾萬(wàn)的華夏現(xiàn)金增利直銷客戶，分分鐘超過(guò)很多基金公司10年積累的直銷客戶總量。BAT在金融領(lǐng)域舉重若輕的碰撞，帶給“金融街”太多顛覆性的認(rèn)識(shí)，資本市場(chǎng)的邊邊角角都在這場(chǎng)沖擊波中尋求共振。對(duì)基金而言，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)用暴發(fā)戶式的數(shù)字邏輯一次次挑逗著基金行業(yè)脆弱且疲憊的神經(jīng)時(shí)，眾基金公司終于潮水般涌向互聯(lián)網(wǎng)的懷抱，寄希望于此獲得第二春。

銀行的不能承受之重

互聯(lián)網(wǎng)金融的這一場(chǎng)邂逅還要從銀行說(shuō)起。基金行業(yè)發(fā)展了16年，銀行渠道在基金代銷領(lǐng)域統(tǒng)治了16年，然而這一格局近半年來(lái)受到了互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)力沖擊。

曾幾何時(shí)，銀行門口基民徹夜排隊(duì)，新基金一夜售罄，比例配售，一基難求，這種盛況卻隨著熊市的到來(lái)成為基金業(yè)“美好的回憶”。近幾年的現(xiàn)實(shí)是，投資者信心大幅下降，尾傭攀升，新基金發(fā)行遇冷，動(dòng)輒延長(zhǎng)募集期，連銀行系基金公司也未能幸免，基金從業(yè)者苦苦破局。當(dāng)烏雞插上互聯(lián)網(wǎng)的翅膀一飛沖天，基金業(yè)有太多的理由為之瘋狂。BAT三巨頭在基金行業(yè)的信手拈來(lái)，能否成為銀行渠道的不能承受之重？

就這樣，一場(chǎng)銀行的正名之戰(zhàn)在貨幣基金戰(zhàn)場(chǎng)吹響號(hào)角，據(jù)銀河基金研究中心統(tǒng)計(jì)，全行業(yè)貨幣基金品種在銀行渠道的保有份額都有所上升，華夏現(xiàn)金增利這只運(yùn)作已10年的明星貨幣基金則成為銀行的首個(gè)高地，以破竹之勢(shì)被銀行推到千億規(guī)模，進(jìn)而成為繼余額寶之后的第二只千億貨基。Wind數(shù)據(jù)顯示，2013年年末該基金規(guī)模為437億，但截止到3月7日已經(jīng)突破1000億，短短2個(gè)多月的時(shí)間在400多億的基數(shù)上翻了2倍，而且這其中幾乎沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)的影子。

為什么是華夏現(xiàn)金增利

互聯(lián)網(wǎng)金融大熱之后，用戶動(dòng)輒千萬(wàn)計(jì)，規(guī)模動(dòng)輒千億計(jì)，銀行渠道看似在這場(chǎng)資產(chǎn)規(guī)模的饕餮盛宴中被千夫所指，以輸家的姿態(tài)出現(xiàn)。但銀行真的就是如此不濟(jì)么？

基金本質(zhì)是代客理財(cái)，其中最重要的就是投資者的信任，信任的積累非一朝一夕之功，銀行在個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域數(shù)十年的耕耘已根深蒂固，其能力毋庸置疑。不過(guò)各種“寶”咄咄逼人地宣布增量數(shù)據(jù)的時(shí)候，銀行端累計(jì)的天量現(xiàn)金理財(cái)需求也急需找到一個(gè)相得益彰的通路來(lái)承載，市場(chǎng)上最早的貨幣基金之一華夏現(xiàn)金增利就成了當(dāng)仁不讓的路標(biāo)。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截止到3月12日，該基金成立10年來(lái)，持續(xù)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和市場(chǎng)平均水平，基于多年來(lái)給力的表現(xiàn)，市場(chǎng)綜合評(píng)級(jí)連續(xù)5年給出了5星的評(píng)級(jí)。也正是華夏現(xiàn)金增利的良好業(yè)績(jī)，讓其成為銀行天量現(xiàn)金理財(cái)?shù)耐分弧?/p>

此外，作為國(guó)內(nèi)最早的貨幣基金之一，華夏現(xiàn)金增利已經(jīng)運(yùn)作10年之久，又在行業(yè)龍頭華夏基金旗下，并初步形成其聯(lián)接賬戶“活期通”的子品牌，品牌力扎實(shí)，美譽(yù)度醇厚，作為銀行的標(biāo)桿性貨幣基金再合適不過(guò)。

再次，風(fēng)險(xiǎn)管理能力是華夏現(xiàn)金增利的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，流動(dòng)性管理在關(guān)鍵時(shí)刻也經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)，這也是核心要素。其實(shí)在考量一只貨幣基金的標(biāo)準(zhǔn)中，最重要的不是收益水平，而是其流動(dòng)性管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)能更清晰地闡釋去年6月發(fā)生的“錢荒”對(duì)于貨幣基金的巨大沖擊，說(shuō)明流動(dòng)性管理對(duì)于貨幣基金的重要性。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年6月，開放式貨幣型基金份額下降了2602億份，凈贖回率高達(dá)46%，為了應(yīng)對(duì)其中的流動(dòng)性壓力，不少貨幣基金的影子定價(jià)出現(xiàn)了負(fù)偏離（基金收益為負(fù)）。覆巢之下亦有完卵，當(dāng)時(shí)的華夏現(xiàn)金增利規(guī)模不降反增，收益水平亦有上浮，使得這只老牌勁旅一時(shí)名聲大噪，被市場(chǎng)譽(yù)為“凈值份額雙增長(zhǎng)樣本”。

為什么會(huì)如此？據(jù)華夏基金人士透露，該基金客戶結(jié)構(gòu)中七成以上是散戶投資者，當(dāng)市場(chǎng)缺乏好的投資機(jī)會(huì)的時(shí)候，華夏基金經(jīng)常會(huì)限制千萬(wàn)級(jí)甚至百萬(wàn)級(jí)的申購(gòu)，抵擋套利資金涌入，以保護(hù)中長(zhǎng)期客戶的利益。這種持有人結(jié)構(gòu)帶來(lái)的緩沖效應(yīng)在當(dāng)時(shí)錢荒中表現(xiàn)得很明顯，因?yàn)樵谪泿呕鸬墓芾磉壿嬛?，一旦銀行間市場(chǎng)資金面偏緊，帶來(lái)的直接結(jié)果就是機(jī)構(gòu)客戶將大幅贖回貨幣基金。

10年，讓華夏現(xiàn)金增利經(jīng)歷了多次類似錢荒的流動(dòng)性管理考驗(yàn)，使其有足夠的時(shí)間成長(zhǎng)為一只“成熟穩(wěn)重”的貨幣基金，并一次次在貨幣市場(chǎng)風(fēng)云變幻的時(shí)候表現(xiàn)出足夠的韌性，堅(jiān)定了投資者和銀行渠道對(duì)其管理能力的信心。

最后，則是因?yàn)槿A夏現(xiàn)金增利足夠大，大了才有協(xié)存市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)和談判權(quán)，收益才有保障。即使不算華夏現(xiàn)金增利現(xiàn)在的千億規(guī)模，在其400多億的時(shí)候，就已經(jīng)是市場(chǎng)上少有的巨無(wú)霸基金，規(guī)模越大，與銀行的談判籌碼也就越大。為了重新把老百姓指縫間的散錢吸引到銀行，千億個(gè)頭的華夏現(xiàn)金增利應(yīng)運(yùn)而生。

是博弈更是倒逼的進(jìn)步

基金發(fā)展的過(guò)去十幾年中，千億是基金大佬的標(biāo)簽，是大多數(shù)從業(yè)者艷羨的目標(biāo)，而如今，千億只是互聯(lián)網(wǎng)基金的起點(diǎn)。

之于銀行，擔(dān)憂的不應(yīng)是互聯(lián)網(wǎng)基金對(duì)活期儲(chǔ)蓄的抽水效應(yīng)，也不是如何與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)抗，而應(yīng)該思考在貨幣基金T+0向現(xiàn)金管理工具進(jìn)化和衍變的時(shí)代，如何將產(chǎn)品與客戶的現(xiàn)金理財(cái)需求對(duì)接，利用互聯(lián)網(wǎng)的手段，將理財(cái)服務(wù)做到客戶生活中與錢有關(guān)的所有場(chǎng)景中。華夏現(xiàn)金增利聯(lián)接的活期通已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)存取、跨行轉(zhuǎn)賬、自動(dòng)還貸等豐富的現(xiàn)金管理功能，但在這個(gè)群體性現(xiàn)金理財(cái)意識(shí)被喚醒的時(shí)代，只把華夏現(xiàn)金增利推到千億，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)一夜之間便摧毀銀行數(shù)百年經(jīng)營(yíng)的大眾偏好和信任，銀行要在大眾理財(cái)領(lǐng)域更進(jìn)一步，就要把更多的產(chǎn)品和服務(wù)變成“華夏現(xiàn)金增利”，由此才是金融服務(wù)的正途。