我國發(fā)展期貨投資基金的思路探討

王奕琳

摘要：我國期貨投資基金正處于起步階段，并獲得了一定的發(fā)展。但是在發(fā)展中出現(xiàn)了地下期貨投資基金，并存在諸多問題。本文將對當(dāng)前我國發(fā)展期貨投資基金中存在的問題進(jìn)行探討，并分析如何解決問題，實(shí)現(xiàn)我國期貨投資基金的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：期貨投資基金；問題；對策

引言：我國期貨市場起步晚，發(fā)展經(jīng)驗(yàn)不足，期貨投資基金仍有較多需要完善之處。對我國期貨投資基金的發(fā)展進(jìn)行研究，對推動(dòng)期貨市場進(jìn)步，完善我國金融體系有著重要意義。

一、我國期貨投資基金存在的問題

（一）缺乏法律保障

當(dāng)前我國金融業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，期貨市場的發(fā)展規(guī)模在不斷擴(kuò)大。期貨投資基金也在逐步興起，但是其發(fā)展卻不規(guī)范，從當(dāng)前形勢來看，期貨投資基金在我國仍是一個(gè)新生事物。要使其獲得良好的發(fā)展，就必須促進(jìn)期貨投資基金做到規(guī)范，需通過法律來為其提供保障。但是我國對于期貨投資基金管理仍沒有建立完善的規(guī)范，也沒有健全的立法體系[1]。在法律法規(guī)層面存在缺失，這就為期貨投資基金的發(fā)展造成了阻礙。同時(shí)，支持期貨投資基金的相關(guān)發(fā)展政策也不健全，使得期貨投資基金在發(fā)展上沒有助力，在國內(nèi)發(fā)展較快的地下期貨投資基金的不規(guī)范，就是因?yàn)槿鄙俜蛇M(jìn)行限制所導(dǎo)致。

（二）理財(cái)能力不足

我國的地下期貨投資基金品種單一，管理者在為委托人進(jìn)行投資時(shí)通常會(huì)使用投機(jī)的投資方式，或是使用套期保值的投資方式，這些投資方式單一，而且不靈活。當(dāng)前的地下投資基金大都只是簡單的投資行為，對投資活動(dòng)缺乏足夠的設(shè)計(jì)能力，并且無法將投資工具靈活的應(yīng)用在投資活動(dòng)之中。而金融業(yè)發(fā)達(dá)的國家在進(jìn)行期貨投資基金活動(dòng)時(shí)，能夠做到多種投資工具有機(jī)結(jié)合的使用方式，而且投資方式多樣。在為委托人進(jìn)行投資的過程中，理財(cái)師們能夠結(jié)合委托人的實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況、投資特點(diǎn)為委托人進(jìn)行量身定制，選擇合適委托人的投資方式。既滿足了委托人的投資需求，還推動(dòng)了期貨投資基金的進(jìn)一步發(fā)展[2]。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

我國在期貨投資市場中有很多私募基金管理者，這些管理者在投資方面有著多年的經(jīng)驗(yàn)，并以其強(qiáng)大的人脈來獲得投資者的信任。但是，我國的金融市場與發(fā)達(dá)國家相比仍存在較大的差距，特別是在信用程度方面，我國存在著較大的缺陷。我國當(dāng)前進(jìn)行期貨投資基金的機(jī)構(gòu)仍不具備充分的發(fā)展條件，而且這些私募基金管理者的專業(yè)能力和信用程度良莠不齊，這對投資者的財(cái)產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)。而發(fā)達(dá)國家的基金管理人都是在經(jīng)過專業(yè)學(xué)習(xí)后，參與到金融市場競爭，并累積了多年的經(jīng)驗(yàn)，通過多年的聲譽(yù)和良好的職業(yè)能力素養(yǎng)獲得市場認(rèn)可。投資者和基金管理者能夠建立相互之間的信任感，這就使得基金管理者有著較高的信用度，投資者的資金由較好的保障。

（四） 監(jiān)管能力不足

我國存在著大量的地下期貨投資基金，他們?nèi)狈戏ㄐ裕瑳]有有效的監(jiān)督，違法操作極易出現(xiàn)。因?yàn)槲覈鴽]有相關(guān)的監(jiān)管部門對其進(jìn)行監(jiān)管，使得違法操作頻繁出現(xiàn)，這對期貨投資基金的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生不利影響。

二、我國發(fā)展期貨投資基金的對策

（一）建設(shè)相關(guān)法律

期貨投資基金發(fā)展的重要保障就是通過法律法規(guī)對其完善，并進(jìn)行保障。我國可以采取先立法后試點(diǎn)的方式，完善期貨投資基金的法制建設(shè)。建立法規(guī)應(yīng)該結(jié)合當(dāng)前我國金融市場的情況，建立相關(guān)法規(guī)來為期貨投資基金的發(fā)展保駕護(hù)航。立法的意義在于，通過法律來指引期貨投資基金的發(fā)展方向，防止其在發(fā)展的過程中出現(xiàn)差錯(cuò)。在建立法規(guī)的過程中，根據(jù)金融市場的變化，對相關(guān)管理方法、法規(guī)進(jìn)行修改和完善，并通過法制手段為期貨投資基金發(fā)展建立良好的發(fā)展環(huán)境，最終實(shí)現(xiàn)期貨投資基金的規(guī)范化發(fā)展。

（二）設(shè)立監(jiān)管部門

我國期貨投資基金市場中存在著地下私募基金，這種投資基金不受法律保護(hù)，而且還會(huì)給投資者帶來巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。不過當(dāng)前期貨私募基金還是取得了一定的發(fā)展，我國可以對這些私募基金進(jìn)行管理，將其納入我國期貨市場體系當(dāng)中，并建立相關(guān)監(jiān)管部門對其進(jìn)行專業(yè)監(jiān)管，落實(shí)相關(guān)法規(guī)，降低其投資風(fēng)險(xiǎn)[3]。使這些私募基金走向規(guī)范化、合法化，隨著期貨市場規(guī)模的擴(kuò)大，期貨投資需求必將增加，我國必須通過監(jiān)管部門對期貨投資基金進(jìn)行有效管理。使期貨投資基金市場走向?qū)I(yè)化、合法化的發(fā)展道路，并以此來推動(dòng)我國金融業(yè)的發(fā)展。

（三）培養(yǎng)專業(yè)投資人才

期貨投資基金具有良好的發(fā)展前景，通過法制建設(shè)使其走上規(guī)范化發(fā)展道路。期貨投資基金為投資者提供金融服務(wù)，專業(yè)的基金管理人才必不可缺。但是目前我國期貨投資市場缺乏專業(yè)的期貨投資基金人才，人才的缺失使得期貨投資基金無法實(shí)現(xiàn)發(fā)展。

要想實(shí)現(xiàn)我國期貨投資基金的穩(wěn)步發(fā)展，必須培養(yǎng)專業(yè)的期貨投資基金人才。我國期貨投資基金仍處于初期起步階段，而發(fā)達(dá)國家體系完善，有豐富的經(jīng)驗(yàn)，因此可以從國外引進(jìn)優(yōu)秀的人才來解決當(dāng)前我國面臨的問題[4]。人才引進(jìn)方式是短期的手段，要實(shí)現(xiàn)人才的真正發(fā)展需要培養(yǎng)屬于我國的專業(yè)人才。因此要鼓勵(lì)我國期貨基金管理人走出國門，學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)知識，豐富個(gè)人的專業(yè)知識、彌補(bǔ)不足。另外，在職的基金管理人要積極參與職業(yè)培訓(xùn)，不斷更新知識完善投資技巧。人才是重要的社會(huì)資源，必須重視人才價(jià)值，進(jìn)行人才培養(yǎng)。

（四）加強(qiáng)創(chuàng)新

發(fā)展期貨投資基金需要進(jìn)行創(chuàng)新，增加期貨投資市場中的投資品種。期貨投資基金的種類越多，投資者的選擇就越多。品種的選擇上，應(yīng)該與我國當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況結(jié)合，同時(shí)也需要政府對期貨基礎(chǔ)產(chǎn)品給予適當(dāng)?shù)姆潘?，幫助期貨投資基金得到發(fā)展增加投資種類。另外，選擇的投資品種一定應(yīng)是大宗產(chǎn)品，其應(yīng)具有產(chǎn)量高、經(jīng)營者多的特點(diǎn)。發(fā)展期貨投資基金的過程中，我國必須對其交易品種進(jìn)行創(chuàng)新，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)。期貨對我國經(jīng)濟(jì)有重要作用，是推動(dòng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。

結(jié)論：我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)能力和社會(huì)環(huán)境具備發(fā)展期貨投資基金的條件，期貨投資基金對于擴(kuò)大期貨市場規(guī)模，完善金融市場體系有巨大的作用。應(yīng)建立完善的法制體系，培養(yǎng)專業(yè)人才，為其發(fā)展提供扎實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)和良好的環(huán)境。（作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]夏思汝.我國發(fā)展公募期貨投資基金的思路探討[D].廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

[2]蔣賢輝.我國期貨投資基金的交易及管理模式研究[D].安徽大學(xué)，2014.

[3]虞堪.芻議我國發(fā)展期貨投資基金的作用[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013，21：345.

[4]劉鵬，朱國華.我國發(fā)展期貨投資基金的必要性分析[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2012，07：28-30.