農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險機(jī)制的研究述評*

鄭 軍，劉 麗

(安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽蚌埠233041)

一、引言

我國自然災(zāi)害頻發(fā)，是世界上受自然災(zāi)害影響最大的國家。農(nóng)業(yè)是公認(rèn)的“弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)”，抵御自然災(zāi)害能力極差。近30年來，我國災(zāi)害發(fā)生的頻率、受災(zāi)人口和農(nóng)作物受災(zāi)面積、災(zāi)害的直接經(jīng)濟(jì)損失都在不斷上升。保監(jiān)會資料顯示，2013年我國東北地區(qū)遭受了特大洪澇災(zāi)害襲擊，農(nóng)業(yè)保險已接到報案估損金額31．21億元，南方長江中下游和西南東部部分地區(qū)遭受了較為嚴(yán)重的旱情，農(nóng)業(yè)保險已接到報案估損金額19．60億元。據(jù)初步估計，2013年1—8月，我國農(nóng)業(yè)保險的綜合賠付率高達(dá)65．16%，綜合費(fèi)用率為18．78%，農(nóng)業(yè)保險的綜合成本已接近84%。①中國保險監(jiān)督管理委員會，保監(jiān)會指導(dǎo)保險行業(yè)積極應(yīng)對農(nóng)業(yè)特大災(zāi)，http://www．circ．gov．cn/web/site0/tab5207/info3870360．htm，2013-09-29。

農(nóng)業(yè)風(fēng)險有別于一般的財產(chǎn)風(fēng)險，具有很多特殊性，如風(fēng)險單位大、風(fēng)險的廣泛伴生性等(Skees，2003［1］;Mahul，Skees，2007［2］;庹國柱、朱俊生，2008［3］;等)。20世紀(jì)初期世界開始對農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險及其分散理論進(jìn)行研究，30年代開始對分散農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險機(jī)制的進(jìn)行探索和實踐，90年代之后出現(xiàn)了有效的巨災(zāi)風(fēng)險分散手段——風(fēng)險證券化。由于傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)保險方法無法解決農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險的問題，所以通過風(fēng)險證券化的方式將農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險在資本市場上進(jìn)行分散成為一種有效的方式，但我國的實際情況無法滿足這種機(jī)制的發(fā)展和實際應(yīng)用。針對我國現(xiàn)實國情特點，本文認(rèn)為建立和完善農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險機(jī)制，關(guān)鍵在于開展以再保險為核心的多層次風(fēng)險保障體系的制度建設(shè)，從更大范圍內(nèi)分散農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險，使之滿足風(fēng)險可保性的大數(shù)定律，解決我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險可保性問題。因此，本文將重點放在農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險的研究上，并對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了歸納和梳理，力圖為國內(nèi)進(jìn)一步開展研究并解決農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險機(jī)制設(shè)計的相關(guān)問題提供重要參考。

二、農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險的可保性

風(fēng)險可保性的“大數(shù)法則”是現(xiàn)代保險業(yè)經(jīng)營的重要基石。然而，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險并不符合“大數(shù)法則”可保風(fēng)險的基本要求。一方面，純粹的商業(yè)保險業(yè)對農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險不愿承保;另一方面，眾多的農(nóng)戶因為高額的保費(fèi)往往不能參保，由此，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險市場失靈問題十分突出。因此，結(jié)合現(xiàn)代科技理論發(fā)展新型成果，探討和解決農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險的可保性問題，是建立和完善農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險機(jī)制的重要前提。

Borch(1974)［4］曾提出關(guān)于風(fēng)險可保性的三個判斷標(biāo)準(zhǔn):1．逆向選擇和道德風(fēng)險。道德風(fēng)險是普遍存在且無法完全消除的，解決的辦法是對投保人進(jìn)行檢測和限制保額。逆向選擇會使平均損失率升高。如果降低或消除逆向選擇和道德風(fēng)險的成本過高，這樣的風(fēng)險就會被歸入不可保風(fēng)險。2．風(fēng)險潛在損失的大小。潛在損失過大的風(fēng)險有可能導(dǎo)致保險公司的償付能力不足。3．損失概率與大小的模糊性。模糊性是指有些風(fēng)險并沒有客觀的(或統(tǒng)計學(xué)上的)發(fā)生概率，或者限于現(xiàn)有的科學(xué)知識，無法知道其客觀的發(fā)生概率。人都是模糊厭惡型的，當(dāng)保險人的模糊性厭惡程度大于投保人時，該風(fēng)險的可保性問題就會產(chǎn)生。

根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險屬于不可保風(fēng)險，面對巨災(zāi)風(fēng)險，人們的道德風(fēng)險和逆向選擇極為嚴(yán)重，而且巨災(zāi)風(fēng)險本身有造成巨大損失的可能性，但是其發(fā)生概率無法估計。隨著社會發(fā)展和科學(xué)技術(shù)進(jìn)步，曾經(jīng)不可保的風(fēng)險也找到了解決的方法。20世紀(jì)80年代，隨著對偶理論(Dual Theory)、預(yù)期效用理論(Anticipated Utility Theory)和序數(shù)效用理論(Rank-dependent Utility Theory)的先后建立，保險和不確定性決策理論得到了飛躍發(fā)展，使得解決巨災(zāi)風(fēng)險保險相關(guān)問題成為可能。［5］

三、農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制的研究

建立有效的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制，無疑是開展農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險機(jī)制的最核心內(nèi)容。國內(nèi)理論界對此進(jìn)行了大量的研究，學(xué)者們利用保險經(jīng)濟(jì)學(xué)、新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)和機(jī)制設(shè)計等理論工具，并借鑒國外的農(nóng)業(yè)保險實踐經(jīng)驗，結(jié)合我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險發(fā)展的需要，提出了三種主要的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散途徑:農(nóng)業(yè)再保險體系、巨災(zāi)風(fēng)險基金、巨災(zāi)風(fēng)險證券化 (鄧國取，等，2006［6］;曾立新，2008［7］;高濤，等，2009［8］;王紅珠，2010［9］)。

(一)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險就是承保農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險的公司為了滿足本身資金的風(fēng)險管理需求、財務(wù)的穩(wěn)定、減少自身風(fēng)險，而把農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散給其他保險人的一種風(fēng)險分散機(jī)制。農(nóng)業(yè)風(fēng)險的高度關(guān)聯(lián)性特點使得它不易在時間上和空間上進(jìn)行分散，很容易形成巨額損失，將農(nóng)業(yè)保險公司的準(zhǔn)備金和資本金全部吞噬，制約其可持續(xù)發(fā)展(高偉，2007)［10］。所以再保險機(jī)制的建立對農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展是必要的。目前關(guān)于農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險機(jī)制的運(yùn)行模式主要有三種:一是由國家財政出資成立專門的農(nóng)業(yè)再保險公司，并以法律形式強(qiáng)制保險公司向農(nóng)業(yè)再保險公司分保;二是由中國再保險集團(tuán)為農(nóng)業(yè)保險機(jī)構(gòu)分散風(fēng)險，國家制定優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持;三是將農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險向國際市場分散(安翔，2004)［11］。本文認(rèn)為，開展以巨災(zāi)風(fēng)險再保險為核心的多層次風(fēng)險保障體系的制度建設(shè)，從更大范圍分散農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險，解決我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險可保性問題，是建立和完善我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。為此，針對農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險的必要性、定價問題和政府作用等在后文還會進(jìn)行專門論述。

(二)巨災(zāi)風(fēng)險基金

巨災(zāi)風(fēng)險基金制度是諸多國家農(nóng)業(yè)保險制度體系的重要組成部分，是各國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分擔(dān)分散機(jī)制的樞紐和依托。于博洋(2007)［12］結(jié)合中國國情，探討了農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險基金的基本模式，指出巨災(zāi)保險基金能夠?qū)⑹袌龊驼牧α窟M(jìn)行有機(jī)結(jié)合以彌補(bǔ)農(nóng)業(yè)再保險市場的不足。嚴(yán)寒冰，左臣偉(2008)［13］對農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的理論根源、籌集途徑、有效使用等進(jìn)行了系統(tǒng)探討，認(rèn)為農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的來源應(yīng)該是多渠道的。農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險保障基金可以通過財政投入、農(nóng)業(yè)保險公司保費(fèi)提取和市場籌集等多種渠道融資(徐景峰，2008)［14］，由于它是一種特殊的巨災(zāi)風(fēng)險損失準(zhǔn)備金，故需要相關(guān)立法給予規(guī)定和支持(錢振偉，2011)［15］。但是巨災(zāi)基金的籌集存在一定難度，因為理性經(jīng)濟(jì)人追求利益，巨災(zāi)基金能否帶來利益是未知的，而且各方投入的比例、及相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制如何設(shè)計等問題都有待解決。巨災(zāi)基金的籌集需要時間，在一場巨災(zāi)發(fā)生時，巨災(zāi)基金能否應(yīng)對是無法保證的，尤其是多個巨災(zāi)風(fēng)險發(fā)生的時間間隔較小時，在巨災(zāi)基金不足的情況下如何對損失進(jìn)行補(bǔ)償也是必須考慮的問題(庹國柱，等，2013)［16］。

(三)巨災(zāi)風(fēng)險證券化

巨災(zāi)風(fēng)險證券化最先由 Robert C．Goshay，Richard L．Sandor(1973)［17］提出，他們對再保險期貨市場的可行性進(jìn)行了研究，認(rèn)為通過風(fēng)險證券化或保險衍生品(再保險期貨)，可以解決再保險市場承保能力和賠付能力不足的困境。但是Scott E．Harrington(1999)［18］通過比較傳統(tǒng)再保險和CBOT推出的PCs期權(quán)發(fā)現(xiàn)，與再保險相比，金融衍生品雖然可以在更廣范圍內(nèi)有效分散風(fēng)險，但它仍然具有較高的基本風(fēng)險。

此外，作為一種新型金融工具，巨災(zāi)風(fēng)險證券本身具有復(fù)雜性和非流動性的特征，構(gòu)建成本相當(dāng)昂貴，需要考慮利率水平、預(yù)期損失和非預(yù)期損失、摩擦成本和附加費(fèi)用等。而且巨災(zāi)損失分布并不是中規(guī)中矩的，不同巨災(zāi)證券之間的定價存在差異，從而使估值和交易的方法更加復(fù)雜(Erik Banks，2011)［19］。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險證券化是發(fā)展中國農(nóng)業(yè)保險的新路徑，但它需要以成熟的金融市場、靈活有效的監(jiān)督管理和完善的法律保障為依托，而我國現(xiàn)在并不具備這些條件(閆石，2005)［20］。

四、農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險制度研究

無論是國內(nèi)外農(nóng)業(yè)保險的大量實踐，還是基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)和機(jī)制設(shè)計等理論的邏輯推理，都已經(jīng)充分證明:純粹的商業(yè)模式提供農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險的風(fēng)險分?jǐn)偡绞街饕窃俦ｋU以及巨災(zāi)風(fēng)險證券化，這兩種方式使農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險得以在更大的范圍內(nèi)進(jìn)行分散，解決了農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險的弱可保性問題。限于我國金融市場發(fā)展嚴(yán)重滯后的現(xiàn)狀，以巨災(zāi)風(fēng)險再保險為核心，構(gòu)建多層次風(fēng)險保障體系，從更大范圍內(nèi)分散農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險，解決我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險可保性問題，已經(jīng)成為我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險機(jī)制建立的關(guān)鍵。另外，農(nóng)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險導(dǎo)致私人保險的價格往往較高，難以被農(nóng)民所接受，為保障一個私人保險市場的有效運(yùn)行和農(nóng)民投保率的提高，這也再一次印證了分散農(nóng)業(yè)系統(tǒng)巨災(zāi)風(fēng)險的再保險機(jī)制是不可或缺的(Mario Mirander，2001)［21］。

(一)開展農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險的必要性研究

1．農(nóng)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。風(fēng)險的溢出和傳染使得同一地區(qū)的被保險人均有遭受重大損失的可能，農(nóng)業(yè)保險公司要承擔(dān)比一般財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)更大的風(fēng)險，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)其經(jīng)營風(fēng)險和收益的不對稱性。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險的存在迫使農(nóng)業(yè)保險公司提高農(nóng)業(yè)保險費(fèi)率，進(jìn)而降低了農(nóng)戶投保的積極性，這在一定程度上影響甚至破壞了農(nóng)業(yè)保險市場的均衡，為了實現(xiàn)農(nóng)業(yè)保險市場的再次均衡，有必要發(fā)展農(nóng)業(yè)再保險市場特別是補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)再保險業(yè)務(wù)(John Dunean，Robert J．Myers，2000)［22］。

2．信息不對稱問題導(dǎo)致農(nóng)業(yè)保險市場失靈。逆向選擇和道德危險是信息不對稱所產(chǎn)生的兩種主要結(jié)果。這兩種風(fēng)險因素會大大提高保險公司的賠付率，必須通過保險公司的監(jiān)督管理才能得到解決和控制，但這種做法又會增加保險公司的監(jiān)督管理成本，破壞資金融通的功能。如果這種監(jiān)管成本或賠付率過高，農(nóng)險產(chǎn)品的供給就會減少甚至消失。而農(nóng)業(yè)再保險能夠促進(jìn)保險市場的發(fā)展，刺激保險的參與度，政府對農(nóng)業(yè)再保險的資助水平與農(nóng)民的參與度、農(nóng)業(yè)風(fēng)險保障水平呈正相關(guān)關(guān)系(Moschini＆ Hennessy，2001)［23］。

(二)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險的相關(guān)理論研究

國際經(jīng)驗表明，各國規(guī)避農(nóng)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的最普遍、最有效的做法就是再保險，它有兩大好處:一是可以有效地增加農(nóng)業(yè)保險的供給量，二是緩解保險公司的經(jīng)營風(fēng)險。Swiss Re(2007)［24］在對新興市場的農(nóng)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的總結(jié)及經(jīng)驗介紹中指出，完善的再保險體系是農(nóng)業(yè)保險巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制成功建立與有效的保障。再保險公司可以通過自留巨災(zāi)風(fēng)險、分出部分風(fēng)險于其他再保險公司或轉(zhuǎn)移至國際金融市場等方式達(dá)到將承保風(fēng)險廣泛地進(jìn)行分散，這也是它在提供風(fēng)險資本、技術(shù)支持以及在全球范圍內(nèi)分散風(fēng)險等方面具備相對優(yōu)勢的原因。

1．巨災(zāi)再保險定價研究

巨災(zāi)再保險的定價問題一直是各國學(xué)者、保險公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)所共同關(guān)注的重點。Simon(1972)［25］和 Pressacco(1979)［26］基于期望損失額等于期望純保費(fèi)得到市場均衡價格。K．M．Clark(1986)［27］， Heyer(2001)［28］， Yisheng Bu(2005)［29］用隨機(jī)模擬方法對巨災(zāi)財產(chǎn)損失的概率分布進(jìn)行研究。Anderson(1998)［30］基于責(zé)任恢復(fù)條款建立了巨災(zāi)再保險模型。根據(jù)資產(chǎn)定價模型(CAPM)，我國學(xué)者李冰清和田存志(2002)［31］、楊凱和齊忠英(2005)［32］等從資本市場的角度對巨災(zāi)保險產(chǎn)品進(jìn)行定價研究。

此外，資產(chǎn)負(fù)債管理在巨災(zāi)再保險定價方面也有運(yùn)用。Lowe等人(1997)［33］首次將DFA①面向裝配的設(shè)計(Design for assembly，DFA)是指在產(chǎn)品設(shè)計階段設(shè)計產(chǎn)品使得產(chǎn)品具有良好的可裝配性，確保裝配工序簡單、裝配效率高、裝配質(zhì)量高、裝配不良率低和裝配成本低。法運(yùn)用于分析巨災(zāi)保險和再保險，我國學(xué)者張琳等人(2009)［34］也曾將DFA方法應(yīng)用于洪水保險的定價研究中。關(guān)于巨災(zāi)證券化對巨災(zāi)再保險合同定價的影響，Lee(2007)［35］從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度，運(yùn)用蒙特卡羅方法對此進(jìn)行研究并分析了相關(guān)風(fēng)險因素。邢天才，康晗彬(2013)［36］基于資產(chǎn)負(fù)債模型對巨災(zāi)再保險定價進(jìn)行了研究，他們采用Merton結(jié)構(gòu)方法，建立利率與資產(chǎn)、負(fù)債、巨災(zāi)損失的動態(tài)模型，對企業(yè)保險合同進(jìn)行估值，他們充分考慮了公司的經(jīng)濟(jì)基本面，如公司資產(chǎn)及資本結(jié)構(gòu)、金融債權(quán)估價等，創(chuàng)新性地提出利率對資產(chǎn)負(fù)債的彈性定義，認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債比是影響巨災(zāi)再保險的違約風(fēng)險因素，發(fā)行巨災(zāi)債券能夠降低違約風(fēng)險。

從設(shè)計到運(yùn)作的整個流程中，再保險產(chǎn)品更多依靠數(shù)理統(tǒng)計和風(fēng)險模型等定量模擬方法對損失分布規(guī)律進(jìn)行預(yù)計和估算，但是逆向選擇和道德風(fēng)險的存在使得這種定價方式并不準(zhǔn)確。此外，對于未來可能發(fā)生的災(zāi)害事件的預(yù)測的準(zhǔn)確程度、地區(qū)相關(guān)災(zāi)害的歷史數(shù)據(jù)也是巨災(zāi)產(chǎn)品定價的重要影響因素。

2．政府在農(nóng)業(yè)再保險發(fā)展中的作用

盡管農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理與保險、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、公共政策學(xué)等理論與實務(wù)部門，對政府參與農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險管理的程度和具體角色，政府提供財政補(bǔ)貼效率等問題還有所爭議，但對政府在農(nóng)業(yè)再保險發(fā)展中的作用，已達(dá)成了共識。他們認(rèn)為，巨災(zāi)保險市場上的信息不對稱、系統(tǒng)性風(fēng)險、非有效金融市場以及市場本身非完全競爭等因素使得巨災(zāi)保險存在市場失靈，政府干預(yù)巨災(zāi)保險市場并建立不同形式的國家巨災(zāi)風(fēng)險管理制度已經(jīng)成為一種趨勢(K．Jock ＆ R．Anderson，2001［37］;Hansson，2008［38］，等)。范杰(2013)［39］利用經(jīng)濟(jì)學(xué)一般理論分析了政府與農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險管理涉及客體之間的關(guān)系，認(rèn)為政府這一主體在農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制中是不可缺失的。從經(jīng)濟(jì)屬性的角度，農(nóng)業(yè)保險屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品，巨災(zāi)保險制度的建設(shè)離不開政府的投入和參與(王和，2005)［40］。但政府不應(yīng)也不可能因此而完全取代私人保險公司，政府應(yīng)該利用自身的優(yōu)勢，協(xié)助保險公司發(fā)揮其市場優(yōu)勢(Lewis ＆ Murdock，1996)［41］。

自2013年3月1日起施行的《農(nóng)業(yè)保險條例》中規(guī)定，國家建立財政支持的農(nóng)業(yè)保險大災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制，保險機(jī)構(gòu)經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)依法享受稅收優(yōu)惠;國家支持保險機(jī)構(gòu)建立適應(yīng)農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)發(fā)展需要的基層服務(wù)體系，鼓勵金融機(jī)構(gòu)對投保農(nóng)業(yè)保險的農(nóng)民和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營組織加大信貸支持力度。①中華人民共和國國務(wù)院．農(nóng)業(yè)保險條例［Z］．2012-11-12．這就以法律形式明確規(guī)定了政府在農(nóng)業(yè)保險發(fā)展中應(yīng)承擔(dān)一定的責(zé)任。

3．我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險的發(fā)展模式

關(guān)于我國巨災(zāi)再保險制度設(shè)計，李有祥、張國威(2004)［42］指出，一旦我國農(nóng)業(yè)再保險體系得以建立，不僅我國農(nóng)業(yè)保險發(fā)展困境可以改變，農(nóng)業(yè)保險也能夠走向良性循環(huán)。美、日等發(fā)達(dá)國家主要采取由政府直接承擔(dān)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險的模式(呂曉英、李德先，2010)［43］，而我國更適合采取由國家指定專門再保機(jī)構(gòu)承保農(nóng)業(yè)再保險的發(fā)展模式(龍文軍、萬開亮、李向敏，2007)［44］。目前我國農(nóng)業(yè)再保險的商業(yè)運(yùn)作模式存在諸多局限性，應(yīng)該構(gòu)建多層次農(nóng)業(yè)再保險保障體系(劉京生，2006)［45］。庹國柱、王德寶(2010)［46］給出了兩種由政府給予財政和稅收政策支持的農(nóng)業(yè)再保險運(yùn)營方式，一是由中國再保險(集團(tuán))股份有限公司提供農(nóng)業(yè)再保險服務(wù)，二是成立專門的農(nóng)業(yè)再保險公司。張淑玲，等(2009)［47］認(rèn)為建立區(qū)域性強(qiáng)制巨災(zāi)保險體制是適合中國國情的選擇。

結(jié)合國外實踐及我國的實際情況，我國應(yīng)當(dāng)選擇政府主導(dǎo)的、商業(yè)保險公司市場化運(yùn)作的巨災(zāi)保險模式。我國巨災(zāi)種類繁多，而保險公司的經(jīng)營水平不高、消費(fèi)者的保險意識較低和政府財政支持力度的有限，現(xiàn)在應(yīng)該選擇比較典型的巨災(zāi)風(fēng)險實行強(qiáng)制性保險，而不是將所有巨災(zāi)險種都納入投保范圍或是采取自愿投保的方式。此外要加強(qiáng)同國際巨災(zāi)再保險市場的合作，將風(fēng)險向更大的范圍進(jìn)行分散。

五、結(jié)論

盡管我國學(xué)者圍繞農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散的三種重要途徑(即農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金、農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險證券化，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險制度以及農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險的可保性及發(fā)展模式等)進(jìn)行了詳細(xì)探討，然而這些研究成果還不夠深入，主要表現(xiàn)在以下方面:

(一)農(nóng)業(yè)保險公司經(jīng)營風(fēng)險的分散研究較少

由于我國尚無巨災(zāi)保險制度框架，保險公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險的途徑只有兩種:從保費(fèi)中出資5% ～15%投保再保險，或出資5% ～10%參加各省政府牽頭的“大災(zāi)基金”，而再保險公司則是向國際再保險市場或資本市場分散風(fēng)險。風(fēng)險證券化是將巨災(zāi)風(fēng)險分散到資本市場的主要手段，但是在我國資本市場不發(fā)達(dá)的情況下，如何設(shè)計巨災(zāi)證券化工具則是一個難題。此外，對于如何降低嚴(yán)重影響巨災(zāi)保險市場的逆向選擇和道德風(fēng)險因素的研究也存在空缺，這使得巨災(zāi)產(chǎn)品的定價或許不能滿足保險公司穩(wěn)健經(jīng)營的原則。保險公司能夠持續(xù)經(jīng)營是農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險順利開展的基本要求，如何提高保險公司的供給能力、分散其經(jīng)營風(fēng)險也是研究的重要方面。

(二)缺少實踐經(jīng)驗來佐證農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險的發(fā)展模式的可行性

近期我國在云南和深圳率先進(jìn)行了巨災(zāi)保險的試點工作，云南以地震巨災(zāi)保險為主，深圳以臺風(fēng)和洪水等巨災(zāi)保險為主。這兩個試點還沒有取得可供借鑒的成果，而針對農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險的試點還沒有開展。因此，我們需要研究如何推進(jìn)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險的試點工作，通過實踐經(jīng)驗為進(jìn)一步的理論研究進(jìn)行佐證。

(三)缺乏從宏觀角度把握政府在農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險機(jī)制的作用

雖然國內(nèi)學(xué)者都認(rèn)為政府在農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險的發(fā)展過程中肩負(fù)著重要而不可推卸的責(zé)任，但是多集中于微觀層面上的理論研究，而沒有從宏觀角度把握政府的具體職責(zé)。在農(nóng)業(yè)再保險制度模式的選擇上，政府與農(nóng)業(yè)保險公司的協(xié)調(diào)合作是至關(guān)重要的，但就如何劃分政府與保險公司的職責(zé)、權(quán)限問題，形成良好的互動激勵機(jī)制等問題并沒有明確統(tǒng)一的認(rèn)識。在巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制設(shè)計方面，根據(jù)外國的經(jīng)驗，單一的方式無法妥善地解決農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險問題，應(yīng)該注重巨災(zāi)風(fēng)險證券化、指數(shù)保險等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研究與應(yīng)用，和傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險及再保險方式結(jié)合，形成系統(tǒng)的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散途徑。

今后的研究方向應(yīng)該主要側(cè)重于巨災(zāi)風(fēng)險證券化、指數(shù)保險等新型金融產(chǎn)品的研究及應(yīng)用，探討如何構(gòu)建以農(nóng)業(yè)保險及再保險為基礎(chǔ)、以巨災(zāi)證券及其金融衍生產(chǎn)品和指數(shù)保險等新型保險險種為輔助的全面、系統(tǒng)的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險機(jī)制。

［1］Jerry R．Skee．Risk Management Challenges in Rural Financial Markets:Blending Risk Management Innovations with Rural Finance［R］．Paving the Way Forward for Rural Finance An International Conference on Best Practices．Washington，DC，June 2-4，2003．

［2］ Olivier Mahul and Jerry Skees．Managing Agricultural Risk at the Country Level:The Case of Index Based Livestock Insurance in Monglia［R］．(August 2007)．The world Bank Pplicy Research Working Paper．4325．

［3］庹國柱，朱俊生．對相互保險公司的制度分析——基于對陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司的調(diào)研［J］．經(jīng)濟(jì)與管理研究，2008(5):23-27．

［4］Borch．The Mathematical Theory of Insurance［M］．Lexington Books，Lexington，1974．

［5］朱銘來，柴化敏．巨災(zāi)風(fēng)險保險與政府干預(yù)研究［J］．中國物價，2013(2):82-91．

［6］鄧國取，羅劍朝．美國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險管理及其啟示［J］．中國地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)，2006(9):21-25．

［7］曾立新．美國巨災(zāi)風(fēng)險融資和政府干預(yù)研究［M］．北京:對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2008．

［8］高濤，李鎖平，邢鸝．政策性農(nóng)業(yè)保險巨災(zāi)風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制模擬——以北京市政策性農(nóng)業(yè)保險為例［J］．中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2009(3):28-37．

［9］王紅珠．論我國農(nóng)業(yè)保險巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制的建立［J］．江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2010(2):43-47．

［10］高偉．借鑒國際經(jīng)驗發(fā)展中國農(nóng)業(yè)保險［N］．中國金融時報，2007-07-02．

［11］安翔．我國農(nóng)業(yè)保險運(yùn)行機(jī)制研究［J］．商業(yè)研究，2004(13):157-159．

［12］于搏洋．農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險基金淺析［J］．安徽農(nóng)業(yè)科學(xué)，2007，35(9):2781-2782．

［13］嚴(yán)寒冰，左臣偉．我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金發(fā)展問題研究［J］．江西金融職工大學(xué)學(xué)報，2012(6)．

［14］徐景峰．建立巨災(zāi)風(fēng)險分散體系保障農(nóng)業(yè)保險順利發(fā)展［N］．山西政協(xié)報，2007-11-09．

［15］錢振偉．創(chuàng)新政策性農(nóng)業(yè)保險模式及其巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制研究［M］．北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2011．

［16］庹國柱，王克，張峭，張眾．中國農(nóng)業(yè)保險大災(zāi)風(fēng)險分散制度及大災(zāi)風(fēng)險基金規(guī)模研究［J］．保險研究，2013(6):3-15．

［17］Robert C．Goshay，Richard L．Sandor．An Inquiry into the Feasibility of a Reinsurance Futures Market［J］．Journal of Business Finance．Volume V(2)，1973．

［18］Scott E．Harrington，Greg Niehaus．Basis Risk with PCs Catastrophe Insurance Derivative Contracts［J］．The Journal of Risk and Insurance，1999，66(1)．

［19］Erik Bank．巨災(zāi)保險［M］．杜墨，任建暢，譯．北京:中國金融出版社，2011:160-177．

［20］閆石．農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險證券化——發(fā)展我國農(nóng)業(yè)保險的新路徑［J］．濟(jì)南金融，2005(06)．

［21］ Miranda，Mario＆Vedenov，Dmitry V．Innovations in Agricultural and Natural Disaster Insurance［J］．American Journal of Agricultural Economics，American Agricultural Economics Association，2001，83(3):650-655．

［22］Duncan John，Robert J．Mysers．Crop Insurance under Catastrophic Risk［J］．American Journal of Agricultural Economic，2000(82):842-845．

［23］Giancarlo Moschini，David A．Hennessy．Uncertainty，Risk Aversion，and Risk Management for Agricultural Producers［J］．Handbook of Agricultural Economics，2001，1(1):88-153．

［24］ Swiss Re-insurance Company．Insurance in emerging markets:sound development;Greenfield for agricultural insurance［J］．Sigma，2007(1)．

［25］ Leroy Simon．Actuarial in Catastrophe Reinsurance［M］．Proceedings of Casualty Actuarial Society．Landover，Maryland::Colortone Press，1972:196-202．

［26］ Flavio Pressacco．Value and prices in a reinsurance market［J］．Astin bulletin，1979(4):263-273．

［27］Karen M Clark．A formal approach to catastrophe risk assessment and management［M］．Proceedings of Casualty Actuarial Society．Landover，Maryland:Colortone Press，1986:69-92．

［28］Daniel D Heyer．Stochastic dominance:a tool for evaluating reinsurance alternative［M］．Casualty Actuarial Forum．Landover，Maryland:Colortone Press，2001:95-118．

［29］Yisheng Bu．On optimal reinsurance arrangement［M］．Casualty Actuarial Forum．Landover，Maryland:Colortone Press，2005:1-20．

［30］Richard R Anderson．Weimin Dong Pricing catastrophe reinsurance with reinstatement provisions using a catastrophe model［M］．Casualty Actuarial Forum．Landover，Maryland:Colortone Press，1998:303-322．

［31］李冰清，田存志．CAPM在巨災(zāi)保險產(chǎn)品定價中的應(yīng)用［J］．南開經(jīng)濟(jì)研究，2002(4):41-42．

［32］楊凱，齊忠英．對巨災(zāi)保險定價的探討［J］．技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2005(6):23-25．

［33］Stephen P Lowe，James N Stanard．An integrated dynamic financial analysis and decision support system for a property catastrophe reinsurer［J］．Astin Bunetin，1997(27):339-271．

［34］張琳，卓強(qiáng)．基于DFA方法的我國洪水保險定價研究［A］．保險學(xué)術(shù)獲獎成果匯編(2008)［C］．北京:中國保險學(xué)會，2009:254-266．

［35］ Jin-Ping Lee，Min-Teh Yu．Valuation of catastrophe reinsurance with catastrophe bonds［J］．Insurance:Mathematics and Economics，2007(41):264-278．

［36］邢天才，康晗彬．基于資產(chǎn)負(fù)債管理的我國巨災(zāi)再保險定價研究［J］．保險研究，2013(2):18-27．

［37］Anderson．Risk in rural development［J］．Agricultural System，2003(75):161-197．

［38］Hansson K，Danielson M，Ekenberg L．A framework for evaluation of flood management strategies［J］．Journal of Environmental Management，2008(86):465-480．

［39］范杰．探析政府在農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制中的地位和作用［J］．時代金融，2013(8):253-255．

［40］王和．對建立我國巨災(zāi)保險制度的思考［J］．中國金融，2005(7):50-53．

［41］ Lewis Christopher and Kevin Murdock．The Role of Government Contracts in Discretionary Reinsurance Markets for Natural Disasters［J］．The Journal of Risk and Insurance，1996，63(4):567-597．

［42］李有祥，張國威．論我國農(nóng)業(yè)再保險體系框架的構(gòu)建［J］．金融研究，2004(7):106-111．

［43］呂曉英，李德先．政策性農(nóng)業(yè)再保險運(yùn)作方式的動態(tài)模擬［J］．保險研究，2010(07):46-51．

［44］龍文軍，萬開亮，李向敏．我國農(nóng)業(yè)再保險體系建設(shè)研究［J］．農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題，2007(6):56-59．

［45］劉京生．構(gòu)建多層次農(nóng)業(yè)再保險保障體系［J］．中國金融，2006(11):53．

［46］庹國柱，王德寶．我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險損失補(bǔ)償機(jī)制研究［J］．農(nóng)村金融研究，2010(2):13-18．

［47］張淑玲，等．區(qū)域性強(qiáng)制巨災(zāi)保險——適合中國國情的巨災(zāi)保障體系選擇［J］．中國保險，2009(12):41-45．