試論經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用

劉瑜

摘要：由于以往的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)已經(jīng)沒辦法適應(yīng)快速發(fā)展的企業(yè)，不能對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)作出很好的評(píng)價(jià)。在這樣的情況下，經(jīng)濟(jì)增加值的出現(xiàn)，無疑為世界企業(yè)送來了一縷清風(fēng)。經(jīng)濟(jì)增加值的納入，不僅能夠全面評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營效益，而且還利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。但是，盡管經(jīng)濟(jì)增加值有著很多優(yōu)點(diǎn)，但是仍然存在自身的不足。本文主要針對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值的優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)中的應(yīng)用和其存在的問題進(jìn)行論述，最后提出相對(duì)應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 應(yīng)用 問題

企業(yè)的不斷崛起，雖然促進(jìn)了國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是對(duì)于企業(yè)來說，卻面臨著更加嚴(yán)峻的問題。企業(yè)必須緊跟時(shí)代的發(fā)展和變化，才能在劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中長期經(jīng)營下去。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是一家企業(yè)重中之重的問題，不是隨便采用一個(gè)傳統(tǒng)的方法，而是要用最好的，最能精準(zhǔn)計(jì)算出企業(yè)投資回報(bào)率、生產(chǎn)經(jīng)營成本、凈利潤等關(guān)系到企業(yè)今后規(guī)劃和發(fā)展的財(cái)務(wù)問題。經(jīng)濟(jì)增加值做為衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率和生產(chǎn)經(jīng)營效益的指標(biāo)，比任何一個(gè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)都要更具優(yōu)勢(shì)，它能夠真實(shí)、全面反映一家企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，借用財(cái)務(wù)指標(biāo)，更客觀地將企業(yè)的業(yè)績(jī)信息最大反映出來。

一、經(jīng)濟(jì)增加值的概述

（一）經(jīng)濟(jì)增加值的概念

經(jīng)濟(jì)增加值也叫做EVA，簡(jiǎn)單地說，經(jīng)濟(jì)增加值所指的就是扣除所有成本以后，剩下的純收入。它可以用一個(gè)公式來表示：EVA=稅后經(jīng)營業(yè)利潤-全部成本或經(jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營業(yè)利潤-全部資本×加權(quán)平均資本成本率。

（二）經(jīng)濟(jì)增加值的優(yōu)勢(shì)

（1）用經(jīng)濟(jì)利潤代替會(huì)計(jì)利潤。在EVA出來前，企業(yè)計(jì)算剩余利潤用的都是會(huì)計(jì)利潤的方法，但是，實(shí)際上，用會(huì)計(jì)利潤的方法計(jì)算，與企業(yè)真正的剩余利潤存在一定的差異。而經(jīng)濟(jì)增加值是將費(fèi)用予以資本化，在其可以預(yù)期的有效周期內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)偝蜂N，用經(jīng)濟(jì)利潤的方式核算企業(yè)的剩余利潤，更準(zhǔn)確。

（2）全面考慮企業(yè)的長期投資。在如今的網(wǎng)絡(luò)信息時(shí)代中，企業(yè)家和高管主要都是借用了網(wǎng)絡(luò)傳播信息的時(shí)效性來促進(jìn)企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)作，密切地將企業(yè)和客戶，以及供應(yīng)商緊密聯(lián)系起來，比如說企業(yè)借用微信營銷模式達(dá)到增加利潤的目的，現(xiàn)在正被企業(yè)廣為運(yùn)用，這是時(shí)代變化下的產(chǎn)物，也是企業(yè)家跟進(jìn)時(shí)代步伐的收益。相反的，經(jīng)濟(jì)增加值卻可以更為全面、準(zhǔn)確地對(duì)企業(yè)經(jīng)營模式和其所剩余的成本進(jìn)行度量和核算。也就是說，企業(yè)以前所使用的會(huì)計(jì)利潤，只簡(jiǎn)單地把企業(yè)所節(jié)約的成本計(jì)算出來，而經(jīng)濟(jì)增加值除了能夠計(jì)算出企業(yè)節(jié)約的成本，還能夠?qū)⑵髽I(yè)因節(jié)約資本所帶來的收益都展出出來，這就是企業(yè)使用經(jīng)濟(jì)增加值的優(yōu)勢(shì)，更能準(zhǔn)確地將企業(yè)的業(yè)績(jī)展示出來。

二、經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用

時(shí)代的快速發(fā)展，企業(yè)更需要用好的核算方法計(jì)算自身的業(yè)績(jī)，這才有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。采用經(jīng)濟(jì)增加值，計(jì)算的結(jié)果更能將企業(yè)為投資者所創(chuàng)造的剩余財(cái)富精準(zhǔn)地反映出來。在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用主要可以歸納為以下三個(gè)方面：

（一）計(jì)算企業(yè)資本成本率

在企業(yè)經(jīng)營當(dāng)中，其資本成本率計(jì)算的正式與否，有著很大的影響力，它能夠真實(shí)地反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況。但是，在一些特殊的情況之下，資本成本率的計(jì)算結(jié)果又會(huì)受到影響，比如項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等因素。傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)不能對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)確計(jì)算，也就不能真實(shí)計(jì)算出企業(yè)的資本成本率了。而經(jīng)濟(jì)增加值則能夠?qū)⑵髽I(yè)市場(chǎng)價(jià)值的變化更全面得反應(yīng)出來，在計(jì)算資本成本率的時(shí)候，能有效避免發(fā)生資本成本漏算，使得企業(yè)的資本成本率計(jì)算結(jié)果更為精準(zhǔn)。

（二）用于制定企業(yè)激勵(lì)計(jì)劃

經(jīng)濟(jì)增加值客觀地反映出在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)為投資者所創(chuàng)造的剩余財(cái)富，之所以說經(jīng)濟(jì)增加值可以用于制定企業(yè)激勵(lì)計(jì)劃，就在于此。運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值所計(jì)算出來的結(jié)果作為企業(yè)行政管理的考核方式，可以有效激發(fā)工作人員工作的積極性，使得企業(yè)的目標(biāo)更為明確，能幫助企業(yè)經(jīng)營者制定激勵(lì)計(jì)劃，根據(jù)經(jīng)濟(jì)增加值的部分收益比例進(jìn)行反饋，收益高，那么反饋也就更高。

企業(yè)內(nèi)部需要設(shè)立獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制是毋庸置疑的，合理的獎(jiǎng)金非配，能夠促發(fā)業(yè)務(wù)員或者其他員工如期完成企業(yè)定下的任務(wù)，甚至還會(huì)超前完成，給企業(yè)帶來更多的利潤。為此，企業(yè)更需要利用經(jīng)濟(jì)增加值來分配獎(jiǎng)金，并采用“上不封頂，下不保底”的激勵(lì)措施。具體用圖形表示的可參看圖2-1所示：

（三）用于企業(yè)經(jīng)營決策中更為理性

以往的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)和會(huì)計(jì)指標(biāo)決策，在計(jì)算企業(yè)營業(yè)利潤，對(duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，發(fā)現(xiàn)結(jié)果小于總資本成本的時(shí)候，企業(yè)就會(huì)抽出部分利潤以配股等方式籌集資金，繼續(xù)投資，這樣的方式，最后利潤即使提升了，但企業(yè)為投資者所創(chuàng)造的剩余財(cái)富并沒有隨之增加。使用經(jīng)濟(jì)增加值完全不會(huì)有這樣情況的發(fā)生，它剔除了企業(yè)私利性投資的方式，而是在企業(yè)經(jīng)營決策中，采用更為理性的方式來指導(dǎo)其為投資者所創(chuàng)造出的剩余價(jià)值。

經(jīng)濟(jì)增加值的運(yùn)用使得管理者充分意識(shí)到，只有在收益扣除了所有的債務(wù)資金成本和權(quán)益資金成本之后，且有的真實(shí)剩余財(cái)富才能反應(yīng)出來。下面我引用著名學(xué)者劉芍佳的一個(gè)圖形來加以說明，具體如圖2-2所示：

從圖2-1中可以知道，隨著資本規(guī)模的擴(kuò)張，當(dāng)利潤還在上升的時(shí)候，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值則出現(xiàn)下降的趨勢(shì)（B-C1段）；而當(dāng)利潤還是為正值的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)增加值則<0（C2段之后），像這種情況就是“企業(yè)在盈利的情況下完全有可能處于耗值”。

三、經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中存在的問題

（一）會(huì)造成核算失真

雖然，經(jīng)濟(jì)增加值是采用經(jīng)濟(jì)利潤代替以往的會(huì)計(jì)利潤，但是在計(jì)算的時(shí)候，如果沒有對(duì)營業(yè)利潤和權(quán)益資本做調(diào)整，那么會(huì)由于會(huì)計(jì)慣例而給核算造成失真，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)也就不夠真實(shí)。

（二）單純的經(jīng)濟(jì)增加值在衡量企業(yè)的非財(cái)務(wù)目標(biāo)上不盡完善

經(jīng)濟(jì)增加值雖然避免了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)的諸多問題，但不管怎么說，經(jīng)濟(jì)增加值依然是財(cái)務(wù)指標(biāo)的一種核算方法，它同樣更多局限于對(duì)貨幣的度量，對(duì)于企業(yè)的非財(cái)務(wù)目標(biāo)雖有涉及，但也大多傾向于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素的計(jì)算，對(duì)客戶滿意度、市場(chǎng)占有率等方面，還沒辦法做評(píng)估，這也正是經(jīng)濟(jì)增加值自身的缺陷。endprint

（三）對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)缺乏考慮

經(jīng)濟(jì)增加值所計(jì)算的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營業(yè)績(jī)和績(jī)效評(píng)價(jià)，更多的是考慮到企業(yè)的短期剩余價(jià)值，而對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況卻忽略了，比如說對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)就缺乏考慮。

四、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值的建議

（一）在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值之前對(duì)部分核算做調(diào)整

雖然EVA核算時(shí)包括資本成本，但由于資本成本的核算更要憑借歷史數(shù)據(jù)的分析，因而對(duì)于EVA有可能給企業(yè)的核算造成差額的情況下，企業(yè)在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值的時(shí)候，有必要對(duì)企業(yè)的營業(yè)利潤和權(quán)益資本做一個(gè)調(diào)整，避免會(huì)計(jì)慣例對(duì)核算造成失真，給經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算帶來諸多不確定因素。

具體的調(diào)整內(nèi)容，在保證將企業(yè)研究和開發(fā)費(fèi)用予以資本化的基礎(chǔ)上，將本月的利潤與未來可能發(fā)生的資本劃分開，同時(shí)，企業(yè)家投入的權(quán)益資本也要將本月投入和后期投入的劃分開，調(diào)整好后，在做本月經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算。將企業(yè)研究和開發(fā)費(fèi)用作為在可以預(yù)期的有效生命周期內(nèi)分期攤銷。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)合

針對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值不能對(duì)客戶滿意度、市場(chǎng)占有率等做準(zhǔn)確評(píng)估的問題，有必要將財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)（比如平衡計(jì)分卡）相結(jié)合在一起，這樣做，對(duì)完成企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)有很好的幫助，最終幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。平衡計(jì)分卡是美國著名管理大師羅伯特·卡普蘭和戴維·諾頓所提出來的一種管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的工具，其建立在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系基礎(chǔ)之上。具體看下圖4-1：

經(jīng)濟(jì)增加值可以作為平衡計(jì)分卡的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其原因指標(biāo)的提升同樣可以依靠平衡計(jì)分卡的其它指標(biāo)。詳細(xì)看圖4-2所示：

（三）和其它評(píng)價(jià)指標(biāo)相結(jié)合

現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)指標(biāo)包括現(xiàn)金流量與當(dāng)日債務(wù)比率、債務(wù)保障率、現(xiàn)金在投資比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金收回率等，反映的是企業(yè)的全面經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況。經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的考慮較為缺乏，因而，企業(yè)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過程中，不能夠單獨(dú)使用它，而是要和其它的評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合起來做一個(gè)綜合評(píng)價(jià)，才不會(huì)導(dǎo)致一些不利于企業(yè)業(yè)績(jī)核算、激勵(lì)機(jī)制等存在差異化情況的發(fā)生。

五、結(jié)束語

經(jīng)濟(jì)增加值作為新時(shí)代下的財(cái)務(wù)指標(biāo)，比傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)指標(biāo)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)等都要來的創(chuàng)新和更具優(yōu)勢(shì)。企業(yè)之所以要引進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加值，正是為了能夠?qū)ζ髽I(yè)自身的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有著更大的幫助，同時(shí)也是為了能夠促進(jìn)企業(yè)和客戶、供應(yīng)商、投資者的密切聯(lián)系，在彼此之間構(gòu)建起長遠(yuǎn)發(fā)展的橋梁。經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)企業(yè)資本成本率、激勵(lì)計(jì)劃的制定、企業(yè)經(jīng)營決策更趨理性等中有著良好的應(yīng)用和幫助，能更好為企業(yè)的業(yè)務(wù)部門提供準(zhǔn)確的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)做參考，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。但是，經(jīng)濟(jì)增加值也并非沒有瑕疵，針對(duì)其在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過程中存在的一些問題，企業(yè)在使用經(jīng)濟(jì)增加值的時(shí)候需要采用一定的措施加以避免，才能發(fā)揮其在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的最大作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉玉寧.經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J].中國電子商務(wù)，2013，05

[2]林俊.經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2007，06

[3]宿金明.經(jīng)濟(jì)增加值在我國商業(yè)銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制中的應(yīng)用研究[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2007，05.

[4]李鳳英.EVA經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J].北方經(jīng)濟(jì)，2010，01

[5]宿金明.經(jīng)濟(jì)增加值在我國商業(yè)銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制中的應(yīng)用研究[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2007，05

[6]許莉.經(jīng)濟(jì)增加值在我國企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用研究[J].財(cái)經(jīng)界，2012，09endprint