創(chuàng)業(yè)板牛市：機(jī)構(gòu)涉嫌操縱中小盤股

袁璐

2013年以來創(chuàng)業(yè)板、中小板整體逆市上漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是頻頻創(chuàng)下新高。當(dāng)前市場(chǎng)下，基金對(duì)于中小盤股的熱情似乎也達(dá)到了空前的高度。業(yè)內(nèi)人士指出，創(chuàng)業(yè)年在2013年的大幅上漲，基金的推動(dòng)作用十分明顯?；鸾?jīng)理常常會(huì)在私下結(jié)成聯(lián)盟，共同拉升某只個(gè)股。而這些個(gè)股多為中小板、創(chuàng)業(yè)板的小盤股，所需資金不多，又能達(dá)到十分顯著的效果。

統(tǒng)計(jì)顯示，創(chuàng)業(yè)板379只個(gè)股，截止2013年四季度末，基金在創(chuàng)業(yè)板的重倉(cāng)持股市值已飆升至1082.34.34億元。

疑點(diǎn)案例：私募華鼎興業(yè)涉嫌操縱股價(jià)

2013年的三季報(bào)披露后，百圓褲業(yè)和泰亞股份基本面均乏善可陳，但走勢(shì)卻一路上揚(yáng)。時(shí)至今日回看，百圓褲業(yè)去年年內(nèi)一度暴漲超過100%，泰亞股份也大漲近五成。從走勢(shì)上看，兩只股票都有被主力機(jī)構(gòu)操作股價(jià)的嫌疑。隨著媒體的關(guān)注，其幕后主力機(jī)構(gòu)也隨之浮出水面。

資料顯示，兩只股票具有以下幾個(gè)共同點(diǎn)：第一、流通盤均較小，百元褲業(yè)在4000萬股左右；第二是在上漲的過程中每天的換手率均不高；第三，前十大流通股東持股不多，籌碼卻高度集中，百圓褲業(yè)2013年三季度末人均持股1.49萬股，泰亞股份人均持股1.04萬股。

值得一提的是，百圓褲業(yè)和泰亞股份去年二、三季度的前十大流通股東均有交叉持股的現(xiàn)象。泰亞股份2013年三季度末前十大流通股東包括華鼎興業(yè)結(jié)構(gòu)化信托計(jì)劃、北京三能環(huán)宇科技有限公司、李柏龍、徐建立、王洪君等，而在2013年二季度末前十大流通股東包含王坤、包瑞俊、安若瑋等人。百圓褲業(yè)2013年三季度末前十大流通股東包括華鼎興業(yè)結(jié)構(gòu)化信托計(jì)劃、王坤、安若瑋、包瑞俊等，而在2013年二季度末前十大流通股東包括北京三能環(huán)宇科技有限公司、薛君秀、楊引觀、徐建立、王坤。

不難發(fā)現(xiàn)，華鼎興業(yè)結(jié)構(gòu)化信托計(jì)劃、北京三能環(huán)宇科技有限公司、徐建立、包瑞俊、安若瑋等重復(fù)出現(xiàn)在兩只個(gè)股前十大流通股東名單中，有媒體因此質(zhì)疑陽光私募華鼎興業(yè)涉嫌聯(lián)合多個(gè)自然人和法人賬戶操縱上述個(gè)股。

業(yè)內(nèi)人士指出：“從兩只個(gè)股的走勢(shì)、換手率以及前十大流通股東的名單高度重合來看，有可能是同一莊家所為。從其持股來看，最大持股量?jī)H100多萬股，而籌碼卻高度集中，不排除還有其他賬戶聯(lián)合坐莊，至于是否華鼎興業(yè)在幕后主導(dǎo)，難以定論，也有可能是其他機(jī)構(gòu)或大戶?！?/p>

莊股時(shí)代尚未終結(jié)

事實(shí)上，華鼎興業(yè)并非是首家被質(zhì)疑坐莊的私募基金。早在2012年11月，證監(jiān)會(huì)的深度調(diào)查掀開了私募“坐莊”的冰山一角。據(jù)媒體報(bào)道，上海豐潤(rùn)陸續(xù)操控了其他8個(gè)賬戶，包括“聯(lián)華國(guó)際信托有限公司-浙江中行新股申購(gòu)信托項(xiàng)目〈3期〉”、“中融國(guó)際信托有限公司-融裕25號(hào)”兩款私募產(chǎn)品。在一致行動(dòng)人關(guān)系確立的背景下，上海豐潤(rùn)掌控的9個(gè)賬戶在操盤過程中，對(duì)京山輕機(jī)、江西長(zhǎng)運(yùn)、大連圣亞、中科英華4只股票在某一時(shí)間段內(nèi)已經(jīng)構(gòu)成舉牌，但上海豐潤(rùn)未按規(guī)定披露相關(guān)信息，且反復(fù)逾越舉牌線。

而2013年網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載率較高的一篇《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》中亦提到：“基金聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢(shì)炒作小盤股，達(dá)到聯(lián)合資金控盤程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績(jī)，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績(jī)排名高，表面上看似乎大家都好”。

此文一度引起了市場(chǎng)對(duì)于基金坐莊小盤股的爭(zhēng)論。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士曾指出：“一些公募基金等機(jī)構(gòu)經(jīng)常會(huì)聯(lián)合調(diào)研某些公司，調(diào)研結(jié)束后如果發(fā)覺公司前景不錯(cuò)，會(huì)相互交流，甚至不排除會(huì)私下交流目標(biāo)價(jià)，然后開始買入，推高股票，鎖倉(cāng)直至達(dá)到目標(biāo)價(jià)才出局，當(dāng)然這些只是口頭協(xié)議，一旦有人中途出貨，也就容易出現(xiàn)多殺多，前期部分熱點(diǎn)漲停股出現(xiàn)暴跌，或許與其中部分機(jī)構(gòu)提前出貨有關(guān)?！?/p>

事實(shí)上，基金曾經(jīng)扎堆炒作制造了東方電子等個(gè)股泡沫，也是推動(dòng)股市形成2005年至2007年泡沫牛市的主要力量，其操作手法，無非就是持續(xù)買入、拉抬，形成基金獲利效應(yīng)，然后吸引外圍資金購(gòu)買基金份額，從而有更多后續(xù)拉抬儲(chǔ)備。曾有媒體稱，中國(guó)證券市場(chǎng)的“莊股時(shí)代”并不會(huì)隨著“全流通時(shí)代”的到來而終結(jié)，只不過坐莊的模式更為隱秘，而產(chǎn)業(yè)資本在其中扮演了更為重要的角色。

業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，機(jī)構(gòu)坐莊并不可怕，可怕的是大小非等產(chǎn)業(yè)資本與基金、私募等金融資本的聯(lián)合。由于產(chǎn)業(yè)資本對(duì)上市公司非常了解，相關(guān)利好利空也由其發(fā)布，較難監(jiān)控。

對(duì)于一些籌碼較為集中的類莊股，如果基本面很差股價(jià)又在高位，一旦高位放量，股價(jià)連續(xù)大跌的可能性將會(huì)很大。