如何煉成創(chuàng)新機器？

金巖石

上海交通大學(xué)海外學(xué)院金融所

2014年1月16日，《華爾街日報》專欄文章驚呼“中國創(chuàng)新機器的崛起”，認(rèn)為今日中國正在從“世界工廠”升級為“創(chuàng)新機器”。美國國家科學(xué)委員會2013年的一份研究報告也顯示：中國高科技產(chǎn)出的全球市場份額已從2003年的8%上升到2012年的24%，居全球第二位，并有可能在未來數(shù)年內(nèi)超過占比27%的美國。在2001-2011年間，中國研發(fā)開支以年平均18%的速度增長。

“創(chuàng)新機器”與中國夢

美國人未雨綢繆，對任何可能威脅到其全球競爭力的趨勢都保持高度警惕，所以對中國經(jīng)濟創(chuàng)新力的評價難免有高估之處。但是，從世界工廠升級為“創(chuàng)新機器”的確是中國夢的一部分，而要實現(xiàn)這一夢想的關(guān)鍵是要有一批具有“創(chuàng)新機器”價值的中國高科技企業(yè)。

進入21世紀(jì)以來，“創(chuàng)新機器”已成為對現(xiàn)代企業(yè)的最高評價，現(xiàn)代企業(yè)的核心競爭力既非盈利高低，也非研究發(fā)明，而是持續(xù)不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新。美國經(jīng)濟的霸主地位主要來自于兩大要素，一是國家經(jīng)營美元；二正是企業(yè)驅(qū)動創(chuàng)新。

牧人+獵手

企業(yè)如何才能成為“創(chuàng)新機器”呢？商界流傳較多的一個比喻是獵手和牧人。據(jù)說，成功的企業(yè)家有兩類：善于玩資本的是獵手，善于做實業(yè)的是牧人。獵手主要靠眼力，要有賭性和空間感；牧人主要靠耐力，要有韌性和時間感。這樣的劃分很有道理但并不準(zhǔn)確，在現(xiàn)實生活中，領(lǐng)袖級企業(yè)多數(shù)是二者兼而有之，其差別在于孰輕孰重，“創(chuàng)新機器”型的企業(yè)二者尤其不可偏廢。

美國商界公認(rèn)的“創(chuàng)新機器”之一是谷歌。2014年2月12日，谷歌股價收在1191美元，市值超4000億美元，僅次于蘋果公司。據(jù)彭博資訊統(tǒng)計，2011-2013年，谷歌完成了127項并購，是名副其實的全球并購之王。谷歌旗下有兩家投資公司，其一是谷歌風(fēng)投，專注于新創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)投資；其二是谷歌資本，專注于成熟企業(yè)的并購重組。谷歌—谷歌資本—谷歌風(fēng)投，這三個法人主體構(gòu)建了一個并購?fù)顿Y的產(chǎn)業(yè)鏈，把資本市場玩兒到了極致。谷歌模式還可以追溯到奇異集團和英特爾公司等領(lǐng)袖級公司，這些具有“創(chuàng)新機器”價值的公司也都是“兩手運作”：一手緊抓主營業(yè)務(wù)，一手捕捉投資機會。全球市值最高達(dá)5000億美元的蘋果公司也是公認(rèn)的“創(chuàng)新機器”之一，其經(jīng)營風(fēng)格則是牧人多于獵手，企業(yè)的并購?fù)顿Y行為相對較少，而其專注的是主營業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

2014年年初，騰訊公司的市值突破1000億美元，取代英特爾中國成為首家進入全球IT企業(yè)前10名的中國公司。正在籌備整體上市的阿里巴巴集團一路走來，也是投資并購此起彼伏，最近又大舉攻占互聯(lián)網(wǎng)金融市場。阿里巴巴集團的最新估值已超過1500億美元，這意味著它上市后也將名列全球IT企業(yè)10強。騰訊和阿里巴巴是兩部中國市場驅(qū)動的“創(chuàng)新機器”，其經(jīng)營風(fēng)格都是從牧人到獵手，逐步升級為“兩手運作”。2009年年底在騰訊市值達(dá)到400億美元時，馬化騰意識到“很難想象，騰訊可以僅僅靠單一技術(shù)、單一產(chǎn)品和單一市場長久生存”。從2010年7月至2011年7月，騰訊公司完成了11項并購，從一個互聯(lián)網(wǎng)市場的中國牧人升級為狩獵者。此后兩年多時間，騰訊公司的市值暴漲一倍以上，昂首進入全球IT企業(yè)10強之列。

“創(chuàng)新機器”型企業(yè)的共性特征有二：其一是研發(fā)開支的高投入；其二是企業(yè)經(jīng)營的“牧人+獵手”。前者為人所共知，后者卻常被忽視。尤其是在公司上市之后，公司市值增長與并購?fù)顿Y往往互為因果，相得益彰。“創(chuàng)新機器”型企業(yè)是資本市場的寵兒，傳統(tǒng)企業(yè)老板身邊總跟著管家和保鏢，現(xiàn)代企業(yè)老板身邊缺不了金融家和律師。這是一個時代的變革，其深層原因是企業(yè)家階層的崛起和現(xiàn)代企業(yè)的商品化。

責(zé)任編輯：孫春艷