海南農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入影響的實(shí)證研究

張賽麗 唐廷鳳 陳 璐

（海南大學(xué)應(yīng)用科技學(xué)院（儋州校區(qū)），海南 儋州 571737）

從2004 至2014 年，中央已經(jīng)連續(xù)發(fā)布11 個(gè)以“三農(nóng)”（農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民）為主題的一號(hào)文件，三農(nóng)問(wèn)題已被放到更為重要的位置。農(nóng)村金融的發(fā)展是新農(nóng)村建設(shè)中的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。近年來(lái)，海南省農(nóng)村金融業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大，實(shí)力也逐漸增強(qiáng)，為促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加農(nóng)民收入提供了一個(gè)好的契機(jī)。

經(jīng)過(guò)一系列的改革，目前海南省農(nóng)村金融體系已經(jīng)基本形成，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)主要有：中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、交通銀行、海口農(nóng)村商業(yè)銀行等商業(yè)銀行，農(nóng)村信用合作社，農(nóng)村合作銀行，農(nóng)村資金互助社，村鎮(zhèn)銀行和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)主要有高利貸、當(dāng)鋪、私人錢(qián)莊、農(nóng)民私底下的借貸活動(dòng)、合伙投資等[1]。目前海南省農(nóng)村金融業(yè)發(fā)展規(guī)模仍偏小、種類(lèi)也偏少，尤其是與三農(nóng)問(wèn)題相關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、信托投資和其他金融服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展較滯后，農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐作用尚未完全發(fā)揮。據(jù)全國(guó)地方金融第十七屆論壇的海南金融數(shù)據(jù)顯示，海南金融業(yè)增加值由2005 年的12.44 億元增長(zhǎng)到2012 年的131 億元，增幅超過(guò)10 倍；同時(shí)，金融業(yè)占第三產(chǎn)業(yè)增加值的比重由2005 年的3.33%提高到2012 年的9.77%，金融業(yè)對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)度提升了近三倍。特別是近幾年，金融業(yè)增加值占第三產(chǎn)業(yè)的比重增長(zhǎng)較快，成為拉動(dòng)海南經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主力和亮點(diǎn)。[2]

一、指標(biāo)

本文研究海南省農(nóng)村金融業(yè)的發(fā)展及其農(nóng)民收入之間的關(guān)系，主要通過(guò)運(yùn)用以下兩組指標(biāo)：其一是用于反映農(nóng)民收入的；其二是為了反映海南省農(nóng)村金融的發(fā)展情況的。反映農(nóng)民收入指標(biāo)主要是采用海南省農(nóng)民年人均存收入（RI）即為了反映農(nóng)民收入及其增長(zhǎng)情況。由于農(nóng)村金融的發(fā)展不僅包括數(shù)量的增加，同時(shí)也要包括農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和效率的提高，因此反映農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)需要包括規(guī)模指標(biāo)、效率指標(biāo)和結(jié)構(gòu)指標(biāo)。對(duì)于農(nóng)村金融發(fā)展的規(guī)模指標(biāo)，目前較成熟的做法是采用農(nóng)村金融相關(guān)率（RFIR，Rural Financin Interrelation Ratio），RFIR 來(lái)源于FIR（Financin Interrelation Rational），RFIR 通常簡(jiǎn)化為金融資產(chǎn)總量與GDP 之比，在實(shí)際應(yīng)用中，RFIR 是用農(nóng)村存貸款余額與農(nóng)村GDP 之比來(lái)表示，考慮到數(shù)據(jù)的獲得性，用第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值代替農(nóng)村GDP；農(nóng)村金融發(fā)展的效率是指農(nóng)村金融中介將農(nóng)村金融儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力，用農(nóng)村存款余額（RD）和農(nóng)村貸款余額（RL）之比表示，即RD/ RL，表示為RDL；農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)是指農(nóng)村金融的各個(gè)組成部分占農(nóng)村金融總量的比重及其相互關(guān)系。在海南省農(nóng)村金融市場(chǎng)主要有農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、廣大銀行、民生銀行、交通銀行等商業(yè)銀行，農(nóng)村信用合作社，農(nóng)村合作銀行，農(nóng)村資金互助社，村鎮(zhèn)銀行和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)以及非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善是指農(nóng)村金融市場(chǎng)中存在多樣化的金融機(jī)構(gòu)、提供功能齊全的金融產(chǎn)品及服務(wù)，能滿(mǎn)足不同層次和類(lèi)型的金融需求，目前，農(nóng)村信用合作社在海南農(nóng)村金融市場(chǎng)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此，我們用農(nóng)村信用社貸款余額占農(nóng)村貸款余額之比代表農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的變化，即RCL/ RL，表示為RCLL[3]。

二、數(shù)據(jù)

由于數(shù)據(jù)的難獲得性以及2010 年以后海南省金融機(jī)構(gòu)存貸款項(xiàng)目構(gòu)成采用新的統(tǒng)計(jì)口徑與以前的統(tǒng)計(jì)口徑不一致，所以本文研究所選取的樣本區(qū)間為1987～2009 年一共23 年，除了特殊說(shuō)明的數(shù)據(jù)，所使用的數(shù)據(jù)來(lái)源于，《海南統(tǒng)計(jì)年鑒》（1991-2013）、《中國(guó)金融年鑒》、《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》。需要指出的是：農(nóng)村貸款余額包括農(nóng)業(yè)貸款余額與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額之和；農(nóng)村存款余額為農(nóng)戶(hù)儲(chǔ)蓄存款余額與農(nóng)業(yè)存款余額之和。

三、模型及方法

本文運(yùn)用向量自回歸模型（VAR，Vector Auto Regression）探索海南省農(nóng)村金融業(yè)的發(fā)展與其農(nóng)民收入之間的關(guān)系。其優(yōu)點(diǎn)在于VAR 模型把系統(tǒng)中的每一個(gè)內(nèi)生變量作為所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來(lái)構(gòu)造模型，從而將單變量自回歸模型推廣到多元時(shí)間序列變量組成的向量自回歸模型，合理地描述變量間的相互關(guān)系[4]。VAR 模型常用于預(yù)測(cè)相互聯(lián)系的時(shí)間序列系統(tǒng)及分析隨機(jī)擾動(dòng)對(duì)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)分析[5]，用于解釋各種經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)變量形成的影響[6]。

VAR（p）模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為[7]：

式中：yt是k 維內(nèi)生變量列向量；xt為d 維外生變量列向量；p是滯后階數(shù)，T 是樣本個(gè)數(shù)。k×k 維矩陣φ1…φ2和k×d 維矩陣H 是待估計(jì)的系數(shù)矩陣。ξt是k 維隨機(jī)擾動(dòng)列向量，它們相互之間可以同期相關(guān)，但不能與自身的滯后值相關(guān)且不與等式右邊的變量相關(guān)，假設(shè)Σ 是ξt的協(xié)方差矩陣，是一個(gè)k×k 的正定矩陣。

在實(shí)際應(yīng)用中，通常希望滯后階數(shù)p 和樣本個(gè)數(shù)T 足夠大，從而完整地反映所構(gòu)造模型的動(dòng)態(tài)特征，但是，滯后階數(shù)越大，模型中的待估計(jì)參數(shù)越多，自由度越少。因此，需要在滯后階數(shù)與自由度之間取舍，一般根據(jù)AIC 準(zhǔn)則和SC 準(zhǔn)則確定最佳滯后階數(shù)。

四、實(shí)證研究

（一）ADF檢驗(yàn)

為了防止偽回歸現(xiàn)象的產(chǎn)生，首先必須對(duì)時(shí)間序列樣本數(shù)據(jù)做平穩(wěn)性檢驗(yàn)。我們采用目前常用的單位根檢驗(yàn)方法——ADF（Augmented Dickey—Fuller）方法進(jìn)行檢驗(yàn)[8]，結(jié)果如表1 所示。

表1 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

由表1 可以看出，RI、RFIR、RDL 和RCLL 在10%顯著性水平下不能拒絕單位根假設(shè)。因此，這幾個(gè)變量均屬于非平穩(wěn)變量，其一階差分在5%、5%、1%和1%顯著性水平上顯著，說(shuō)明RI、RFIR、RDL和RCLL 是一階平穩(wěn)變量，可以構(gòu)成VAR 模型。

（二）進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，建立向量誤差修正模型

由于RI、RFIR、RDL 和RCLL 都是一階單整的，我們進(jìn)一步利用Johansen 檢驗(yàn)判斷上述變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。Johansen檢驗(yàn)是一種基于VAR 模型的檢驗(yàn)方法，在檢驗(yàn)之前首先必須確定VAR 模型的結(jié)構(gòu)，其中的一個(gè)重要問(wèn)題是確定最優(yōu)滯后階數(shù)。按照AIC 和SC 最小化的原則確定最優(yōu)滯后階數(shù)，最終確定最優(yōu)滯后階數(shù)為2。Johansen 檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2 所示。

表2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)

由Johansen 檢驗(yàn)結(jié)果可知，RI、RFIR、RDL 和RCLL 之間存在著1 個(gè)協(xié)整關(guān)系，也就是說(shuō)農(nóng)民人均純收入與農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村金融發(fā)展效率及農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。

其協(xié)整關(guān)系方程為：

其中，括號(hào)中的數(shù)值為標(biāo)準(zhǔn)誤差。

從上式可以看出，海南農(nóng)村金融規(guī)模的擴(kuò)大和海南農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善對(duì)海南農(nóng)民收入的增長(zhǎng)起到正向作用，而海南農(nóng)村金融效率的提高并沒(méi)有對(duì)海南農(nóng)民收入的增長(zhǎng)起到正向作用。這表示在1987～2009 年期間，海南省農(nóng)村金融效率的提高對(duì)其農(nóng)民增收不但沒(méi)有起到促進(jìn)作用，反而起抑制作用，只有海南農(nóng)村金融相關(guān)率和海南農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善才利于海南農(nóng)民的增收。

（三）格蘭杰因果檢驗(yàn)

通過(guò)上文分析我們已經(jīng)知道RI 和RFIR、RDL、RCLL 之間存在協(xié)整關(guān)系。因此，還需進(jìn)一步對(duì)這些變量進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)。我們采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法，結(jié)果如表3 所示。

表3 格蘭杰因果檢驗(yàn)

由表3 可知，在滯后期為2 時(shí)，RFIR 和RI、RDL 和RI、RCLL和RI 都沒(méi)有通過(guò)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。

五、結(jié)論

通過(guò)以上實(shí)證分析，Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明：農(nóng)村金融效率與農(nóng)民收入是負(fù)相關(guān)關(guān)系，農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)、農(nóng)村金融規(guī)模與農(nóng)民收入是正相關(guān)關(guān)系；格蘭杰因果關(guān)系表明：就現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析結(jié)果而言，農(nóng)村金融的規(guī)模增加與農(nóng)民收入之間沒(méi)有因果關(guān)系，同樣農(nóng)村金融效率提高與農(nóng)民收入之間、農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)改善與農(nóng)民收入之間也不存在因果關(guān)系。

這一分析結(jié)果說(shuō)明，最近二十年來(lái)海南農(nóng)村金融的發(fā)展沒(méi)有成為促進(jìn)海南農(nóng)民收入提高的主要因素，反而在某種程度上阻礙了海南農(nóng)民增收，這一結(jié)果與主流觀(guān)點(diǎn)即農(nóng)村金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)相悖，探究其原因可能是伴隨著農(nóng)村金融體制改革，農(nóng)村金融無(wú)論規(guī)模、效率和結(jié)構(gòu)都得到了極大提高和改善，但是并沒(méi)有起到金融支農(nóng)的作用，農(nóng)民收入的增加可能更多的是源于農(nóng)村金融之外的因素。

[1]熊德平.中國(guó)金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)[J].經(jīng)濟(jì)研究.2005(09).

[2]和訊網(wǎng).海南金融業(yè)邁上新征程[EB/OL].(2013-12-06)(2014-2-2).http://stock.hexun.com/2013-12-06/160359256.html

[3]錢(qián)永坤，張紅兵.對(duì)江蘇省農(nóng)村金融和農(nóng)民收入之間關(guān)系的實(shí)證分析[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2007(05).

[4]趙建東.安徽省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入關(guān)系的實(shí)證分析[J].華東經(jīng)濟(jì)管理，2010(04)

[5]冉光和，張金鑫.農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究—以山東為例[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2008(06):47-51.

[6]周立，王子明.中國(guó)各地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)證分析：1978～2000[J].金融研究，2002，(10):1-13.

[7]高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模[M].清華大學(xué)出版社，2009（第二版）：P267.

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