持倉量顯示多方占優(yōu)勢

高子劍

本周2度突破60日均線

本周（2月17日至2月21日）滬深300現(xiàn)貨2漲3跌，累計全周下跌1.36%。周三、周四，這2天曾經(jīng)在盤中突破60日均線，但是從未在收盤站在60日均線以上。日K線在60日均線以下，季均線斜率向下，還是標(biāo)準(zhǔn)的偏空格局。

久違的貼水可能意義打折

由于60日均線不是定值，先界定出5個交易日，突破60日均線的臨界值。周一，2315.92點(diǎn)。周二，2313.93點(diǎn)。周三，2311.73點(diǎn)。周四，2309.76點(diǎn)。周五，2307.69點(diǎn)。

根據(jù)以上的臨界值，在本周1200分鐘的交易時間，周三有10分鐘，周四有70分鐘，大盤突破60日均線。逐一檢視這些挑戰(zhàn)60日均線的時刻。周三，13點(diǎn)15分，2313.47點(diǎn)，-0.09%，周三，13點(diǎn)20分，2313.55點(diǎn)，-0.12%。

如果扣除13點(diǎn)10分的價差-0.22%，這兩個時刻的價差是當(dāng)時的全天最低。所以，突破60日均線時，價差是下降的，站在否定的一邊。如果看持倉量，13點(diǎn)15分的持倉量較13點(diǎn)10分增加1937手，而且13點(diǎn)15分的持倉量是當(dāng)時的全天最大值。13點(diǎn)20分，持倉量再增加1684手。所以，突破60日均線時，持倉量的力量站在贊成的一邊。

周四開盤就突破60日均線，從開盤的2314.09點(diǎn)，達(dá)到9點(diǎn)45分的全天最高點(diǎn)2330.96點(diǎn)。但是，IF1403的價差從開盤的+0.09%，減少至9點(diǎn)45分的-0.36%，這是當(dāng)時的全周最小值。

周四9點(diǎn)45分的持倉量較前一天收盤增加14691手，這個數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于周一到周三的5168手、4668手、8597手。如此以來，價差站在否定的一邊，持倉量站在贊成的一邊。

高某認(rèn)為，這個時刻，還是聽持倉量的。持倉量的訊號較為穩(wěn)定。

研究結(jié)論

本周一13點(diǎn)25分，第1次貼水。周二到周五，只有5分鐘處于升水狀態(tài)。這和2010年7月5日類似。那一段故事是：滬深300期貨自2010年4月16日上市后，一直升水，然而大盤一路走低，至7月5日收盤，已經(jīng)下跌25.97%。7月6日，重要的轉(zhuǎn)折來了，收盤升水只剩0.08%，只是當(dāng)天盤中的價差還很高。7月7日就是真正意義的貼水，全天70.1%的時間價差為負(fù)。這個情況蔓延到7月8日，全天91.8%的時間貼水。一直到7月9日下午，貼水才解除。結(jié)果，這確定了7月5日是全年最低點(diǎn)。貼水能確認(rèn)低點(diǎn)？道理很簡單。當(dāng)4月16日至7月5日，持續(xù)升水卻一路下跌，當(dāng)反彈時轉(zhuǎn)為貼水，也就不必過度擔(dān)心，說不定是好事一樁。現(xiàn)在的情況非常類似2010年7月5日。2010年7月5日到11月8日，大盤上漲41.2%，希望這一段也照著重演。