2014年看好港股市場

焉靖文

十八屆三中全會勝利閉幕，會議中提到了國民經(jīng)濟很多重要環(huán)節(jié)的改革，如金融市場改革、地方政府稅收政策改革、國有企業(yè)改革等。隨著改革的進一步深化，2014年國內(nèi)股市將會有積極的表現(xiàn)，港股方面，恒生指數(shù)很可能觸及28000點的高點，低位則應維持在21500點。

2013年，上海自貿(mào)區(qū)建立。隨著一系列政策的落實，自貿(mào)區(qū)很可能會代替外匯管理局在人民幣結匯過程中起到更多的作用。離岸人民幣和本土人民幣將會在自貿(mào)區(qū)形成對流，并進行融合。在評估人民幣流通量及流通速度的工作中，自貿(mào)區(qū)可能會比外管局更具靈活性，這在2014年值得期待。

融資市場方面，國內(nèi)一些公司在A股的融資需求由于IPO的限發(fā)而被抑制，并轉(zhuǎn)而投向港股市場。近兩三個月，在港股排隊上市的內(nèi)地企業(yè)數(shù)量很大，上市后大都表現(xiàn)出色，因此后市值得期待。

在這一過程中可以看到，一方面，以往港澳臺人士投資A股要通過QFII或RQFII，但是在今后的發(fā)展過程中，這兩種途徑將難以滿足需求。而A股市場需要新的資金注入，且最好是機構性資金而非散戶資金，進而，A股的離岸投資將會加大。另一方面，內(nèi)地的閑散資金數(shù)量很大，卻找不到合適的投資途徑，便流向了房地產(chǎn)投資，因此，即使房地產(chǎn)調(diào)控一再發(fā)力，房價依然看漲。在這方面，上海自貿(mào)區(qū)應該發(fā)揮一個通道的作用，將閑散資金從內(nèi)地引向香港，甚至從國內(nèi)引向國外。

自貿(mào)區(qū)的重要作用決定其很可能不再僅限于上海，例如天津高新區(qū)在創(chuàng)新業(yè)務方面多年來積累了豐富的經(jīng)驗，很有可能成為下一批放開的自貿(mào)區(qū)之一。

在一系列政策利好的刺激下，金融業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、清潔能源等都是未來一年需要關注的板塊。金融板塊方面，金融體制改革、銀行利率市場化等政策因素都將對金融業(yè)產(chǎn)生利好，尤其是股市、券商板塊。從直觀的角度講，投資者應著重選擇一些在創(chuàng)新業(yè)務方面做得比較好的券商，這些券商走在行業(yè)前端、盤子和網(wǎng)絡規(guī)模大、資金比較充足。尤其是在海外有很多經(jīng)驗的前五大券商，在未來將會有很多的作為，也更能夠受惠于未來整個產(chǎn)業(yè)的改革。

在國家未來產(chǎn)業(yè)改革過程中，對清潔能源的需求將會加大。目前的太陽能發(fā)電受到政府補貼的刺激，已經(jīng)有點“過了頭”，因此對于一些太陽能電力股應該有選擇地避開。垃圾發(fā)電則是值得看好的板塊，剛在香港上市的安徽海螺創(chuàng)業(yè)就是這個板塊的一個代表。

文化產(chǎn)業(yè)方面，志美集團值得關注。志美集團的主營業(yè)務是節(jié)目制作，目前國內(nèi)多個城市的馬拉松比賽和一些球賽都是由志美制作的，這種賽事蘊含的商業(yè)價值不容忽視。此外，地方政府對于文化產(chǎn)業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)的支持力度也是巨大的，因此志美集團這一類型的企業(yè)在2014年將面臨機遇。

與此同時也有一些板塊是需要避開的，比如黃金。自從突破了1600美元/盎司之后，黃金的上升軌道已經(jīng)被關閉了。在未來，黃金很有可能跌穿1000美元/盎司。黃金的貴金屬屬性決定其主要的需求在于珠寶行業(yè)而非工業(yè)，實體經(jīng)濟對其的需求是有限的。而金價之所以此前在很長一段時間都呈現(xiàn)上漲，是因為其是由美元作為單位計算的。在美元低利息的作用下，黃金的持有成本不高。如果說此前炒作黃金的概念是美元走勢的不確定性，那么隨著2014年美國經(jīng)濟的向好，這一條件也就不存在了。因此，黃金在2014年很可能還會處于下行通道。