海外投資在個人資產(chǎn)配置中的比例

趙玉嬌 中央財經(jīng)大學(xué)MBA，18年金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗。曾先后在國內(nèi)知名銀行、券商和基金管理公司等機(jī)構(gòu)任職，現(xiàn)任日出財富管理中心總經(jīng)理近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的騰飛，越來越多的人選擇移民海外，隨之而來，也伴隨著各種各樣的海外投資項目。由于國內(nèi)金融市場投資渠道相對于國外發(fā)達(dá)國家相對狹窄，越來越多的國人將投資瞄準(zhǔn)海外市場。

正巧，去年11月，為了豐富公司產(chǎn)品線，我應(yīng)邀去美國參加某個海外投資基金的推介會，今天借此機(jī)會，簡單談?wù)労Ｍ馔顿Y應(yīng)在資產(chǎn)配置中占據(jù)何種位置。

海外投資者大致可分為兩大類，第一類是名為投資，實為移民；第二類則是追求高收益回報，或?qū)①Y產(chǎn)分散配置。如何選擇海外投資項目？風(fēng)險是投資者面對的頭等大事。先說第一類投資者，他們大多數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)移民的項目，基本投向當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)項目。為了拉動當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)人口，一般投資期限為3年，收益幾乎沒有，因為移民身份本身就可視為一種隱性的收益。到期之后，僅歸還本金，簡單的說，就是把錢免費借出去3年，獲得一張國外綠卡。

大多數(shù)這種項目，都是以有限合伙的方式募集資金，然后在國外相對繁華的地區(qū)，選擇開發(fā)住宅、酒店等房地產(chǎn)項目。等拿到項目土地后，以銀行開發(fā)貸的形式，撬動更多資金，作為后續(xù)開發(fā)。由于投資者對當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)不熟悉，會造成信息不對稱，直接造成投資者在不知情的狀況下，承擔(dān)巨大的風(fēng)險。還有就是各國的移民政策都是動態(tài)性的，投資之初與投資結(jié)束之間存在較長周期，可能會面臨移民政策修改的風(fēng)險。

同時，還需對項目方的道德風(fēng)險進(jìn)行審視。由于資金使用地為海外，所以投資者對于資金的監(jiān)管也將存在漏洞，項目公司卷款而逃的案例也屢見不鮮。對以移民為目的的投資者，建議找大型專業(yè)移民中介機(jī)構(gòu)，而不應(yīng)是投資公司，投資移民僅僅是移民的一種方式而已。

第二類投資者則是單純的追求收益最大化。海外投資的種類眾多，其中收益最為豐厚的便是風(fēng)險投資（VC）項目，投資回報期限往往需要5年以上，甚至更長時間，所帶來的回報是當(dāng)初投資的幾十倍甚至百倍、千倍，當(dāng)然風(fēng)險也是所有金融投資中最高的。如何盡可能避免無謂的風(fēng)險，投資者需要注意以下幾點。

首先，大品牌意味著大平臺，投資者在投資這類項目時，如果不是專業(yè)的投資人士，最好還是將資金托付于專業(yè)的機(jī)構(gòu)。比如國內(nèi)外知名的風(fēng)投機(jī)構(gòu)：紅杉資本，IDG，丹華資本，鼎暉資本，金沙江創(chuàng)投等。這些公司有的在風(fēng)險投資領(lǐng)域經(jīng)過多年的歷練，已經(jīng)積攢了豐富的經(jīng)驗，并有多個成功案例（比如紅杉資本）；有的則能夠依靠平臺優(yōu)勢，接觸到一些海外創(chuàng)新型、高成長性公司，并能取得較早進(jìn)入項目的優(yōu)先權(quán)（比如丹華資本）。

其次，選擇潛力領(lǐng)域。風(fēng)險投資涵蓋電子信息、環(huán)保、醫(yī)藥化工、新能源、文化教育、生物科技、新媒體等行業(yè)及傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生重大變革的優(yōu)秀中小型企業(yè)。其實，每個行業(yè)都有周期性變化，在選擇行業(yè)投向時，堅持以順勢而為作基礎(chǔ)，選我所信、信我所選的原則。

最后是投資者的心態(tài)。海外VC投資對于投資者的資產(chǎn)實力及心態(tài)要求很高，如果有患得患失的心態(tài)，不如不投，因為VC成功率即便做到最高，也是所有金融投資中風(fēng)險最高的。因此，海外VC投資占據(jù)資產(chǎn)配置的比例也應(yīng)是相對較低的，個人認(rèn)為上限在總資產(chǎn)的10%的比例為合理區(qū)間。雖然占比很小，但確是必要的，因為海外VC投資，能夠?qū)⒄w投資的系統(tǒng)性風(fēng)險降低，而一旦投資成功，將會使個人資產(chǎn)大幅提升。