煤電談判深陷僵局大型煤企恐“妥協(xié)”

文 | 劉溪若

由于煤炭企業(yè)和發(fā)電集團(tuán)在煤炭定價(jià)上存在分歧，談判一直未談攏，影響新年煤炭采購(gòu)數(shù)量和價(jià)格的“長(zhǎng)協(xié)價(jià)格”也未能出爐。

1月8日下午，新年第一期環(huán)渤海灣動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)出爐，在連漲11周之后，該指數(shù)大跌21元至610元/噸。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前煤電談判深陷僵局，隨著環(huán)渤海灣動(dòng)力煤指數(shù)由升轉(zhuǎn)降，煤企“雪上加霜”，未來(lái)恐將進(jìn)一步下調(diào)煤價(jià)。

動(dòng)力煤價(jià)格重回跌勢(shì)

2014年已經(jīng)過(guò)去一周，在2013年年末就該結(jié)束的煤電談判仍舊處于僵持狀態(tài)。目前，神華和中煤等與五大電力集團(tuán)達(dá)成的都是臨時(shí)協(xié)議，還未最終談攏價(jià)格。

1月9日，新年第一期環(huán)渤海灣動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)出爐，當(dāng)周5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格大跌21元至610元/噸，結(jié)束了此前數(shù)月連漲的局面。

汾渭能源網(wǎng)分析師王旭峰認(rèn)為，2013年末以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲有市場(chǎng)炒作的嫌疑，缺少實(shí)際的需求支撐。王旭峰介紹，隨著下游電廠補(bǔ)庫(kù)存逐步完畢，“冬儲(chǔ)”行情結(jié)束，用煤需求銳減，讓此前虛高的煤價(jià)進(jìn)入新年后迅速“跳水”。

大型煤企恐“妥協(xié)”降價(jià)

據(jù)了解，由于煤炭企業(yè)和發(fā)電集團(tuán)在煤炭定價(jià)上存在分歧，談判一直未談攏，影響新年煤炭采購(gòu)數(shù)量和價(jià)格的“長(zhǎng)協(xié)價(jià)格”也未能出爐。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格重回下跌通道，讓本就在談判博弈中處于劣勢(shì)的煤企“雪上加霜”，談判的籌碼再次降低。我的鋼鐵網(wǎng)煤炭分析師李娟認(rèn)為，大型煤企在談判中失勢(shì)，被迫妥協(xié)降價(jià)的情況已經(jīng)發(fā)生。事實(shí)上，在1月初，神華和中煤兩大煤炭企業(yè)就已經(jīng)將部分煤炭品種1月的指導(dǎo)價(jià)下調(diào)，調(diào)價(jià)幅度從十幾元到幾十元不等。

李娟認(rèn)為，煤炭企業(yè)不得不“妥協(xié)”降價(jià)，短期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格很可能一路走低。

煤炭運(yùn)輸瓶頸猶在

中國(guó)的煤炭資源和生產(chǎn)力主要集中在西部和北部，特別是山西、陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)，而煤炭需求旺盛的地區(qū)集中在華東、華南沿海地區(qū)，這也決定了我國(guó)“西煤東調(diào)”、“北煤南運(yùn)”的運(yùn)輸格局。

在煤炭市場(chǎng)“黃金十年“中，鐵路運(yùn)費(fèi)上漲帶來(lái)的煤炭成本增加主要由下游用戶承擔(dān)，但隨著煤炭產(chǎn)能的大量釋放和進(jìn)口煤的逐年增多，煤炭市場(chǎng)逐漸呈現(xiàn)出供過(guò)于求的買方市場(chǎng)特征。

據(jù)來(lái)自太原路局的消息，2013年，大秦線約完成發(fā)運(yùn)量4.452億噸，同比增長(zhǎng)2000萬(wàn)噸，按4.5億噸計(jì)劃虧480萬(wàn)噸。據(jù)鐵路部門的計(jì)劃，2014年，大秦線運(yùn)量目標(biāo)鎖定在4.6億噸，比2013年實(shí)際完成數(shù)增運(yùn)1480萬(wàn)噸，比2013年計(jì)劃4.5億噸增加1000萬(wàn)噸。在下游煤炭需求持續(xù)增長(zhǎng)，北方運(yùn)煤碼頭運(yùn)能增加的情況下，大秦線運(yùn)輸能力明顯不足，鐵路瓶頸再次顯現(xiàn)。

環(huán)渤海港口運(yùn)量提高受制于鐵路運(yùn)輸和下游需求。2013年，電力企業(yè)的剛性需求仍然支撐了沿海地區(qū)煤炭需求總量，保證了北方運(yùn)煤港口煤炭吞吐量將同比增長(zhǎng)4500萬(wàn)噸左右。2014年，在需求增量不大、鐵路瓶頸仍在的情況下，環(huán)渤海各港口之間對(duì)有限貨源、運(yùn)力的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。在2015年蒙冀鐵路正式通車前，環(huán)渤海港口的運(yùn)輸格局不會(huì)有大的變化，秦皇島港、唐山港仍主要依靠大秦線供應(yīng)煤炭。

2014年，大秦線新增能力太少，且遷曹線曹北-曹西段的復(fù)線建設(shè)和灤南-京唐港段機(jī)頭機(jī)車調(diào)配問(wèn)題將分別制約曹妃甸港和京唐港的運(yùn)輸增量，因此，大秦線新增貨源向唐山港方向分流的數(shù)量有限。

此外，華中和華南的幾條煤運(yùn)通道預(yù)計(jì)今年9月份才能通車，因此今年有效鐵路運(yùn)能增長(zhǎng)尚不大。據(jù)分析，鐵路運(yùn)輸?shù)氖袌?chǎng)化進(jìn)程不斷加快，將有助于建立公開(kāi)透明的鐵路運(yùn)力交易市場(chǎng)，健全運(yùn)力監(jiān)管，減少鐵路運(yùn)輸中的尋租行為，從而減少煤炭流通成本，使原來(lái)隱性的尋租費(fèi)用變成顯性的價(jià)格傳導(dǎo)，煤炭?jī)r(jià)格真實(shí)反映市場(chǎng)供求關(guān)系，進(jìn)一步推動(dòng)煤炭市場(chǎng)化改革?？傮w來(lái)說(shuō)，鐵路運(yùn)輸市場(chǎng)化改革對(duì)煤炭行業(yè)是利弊共存，但利大于弊。

綜合分析，2014年，北方港口能力增速高于下游煤炭需求增速，碼頭能力釋放較鐵路運(yùn)能略顯超前。而內(nèi)外貿(mào)煤炭?jī)r(jià)格差成為決定北方煤炭發(fā)運(yùn)港口發(fā)運(yùn)數(shù)量增幅的關(guān)鍵因素。

在鐵路運(yùn)量難以滿足用戶要求，以及國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格略高的情況下，用戶紛紛將新增需求瞄準(zhǔn)進(jìn)口煤炭，大量增加進(jìn)口，以遏制國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格上漲，并補(bǔ)充貨源的不足。隨著煤炭進(jìn)口數(shù)量超常增長(zhǎng)，進(jìn)口煤炭的流向和消費(fèi)布局從以前的兩廣地區(qū)，向北擴(kuò)展到上海、山東、東北，向西進(jìn)入華中地區(qū)湖南、湖北、四川及安徽。進(jìn)口煤用戶也有貿(mào)易商擴(kuò)展到煤炭企業(yè)、電力企業(yè)等。2014年，進(jìn)口煤沖擊不僅影響沿海地區(qū)，而且華中地區(qū)煤炭市場(chǎng)影響較大。通過(guò)內(nèi)外煤并舉，增加進(jìn)口渠道等方式，滿足用戶的用煤需求，預(yù)計(jì)華東、華南地區(qū)用煤不會(huì)緊張。

煤炭?jī)r(jià)格將呈牛皮震蕩走勢(shì)

2014年伊始，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)便以“跌勢(shì)”開(kāi)局。日前，神華集團(tuán)公布的最新報(bào)價(jià)顯示，5500大卡動(dòng)力煤季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格為590元/噸，月度長(zhǎng)協(xié)煤和現(xiàn)貨價(jià)格均為614元/噸。其中，現(xiàn)貨價(jià)格較前一期下跌了17元/噸，跌幅達(dá)2.69%。

據(jù)悉，雖然目前中煤集團(tuán)的煤電合同談判還未展開(kāi)，但也給出了一月份長(zhǎng)協(xié)價(jià)。其中，5500大卡動(dòng)力煤FOB秦皇島港報(bào)價(jià)為590元/噸，較上周現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)低41元/噸，跌幅達(dá)6.49%。

市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，目前大集團(tuán)給出的長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格，給市場(chǎng)造成了強(qiáng)烈的下跌預(yù)期。此輪煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌，主要是由于煤電訂貨會(huì)結(jié)束，大型煤企人為制造的峰值效應(yīng)也逐漸淡出，導(dǎo)致煤價(jià)重新回歸市場(chǎng)。

煤炭行業(yè)專家指出，動(dòng)力煤龍頭企業(yè)神華、中煤擬采用月度調(diào)整的模式，計(jì)價(jià)基準(zhǔn)將參照環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)月度均價(jià) ，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格將起到很好的穩(wěn)定作用，避免出現(xiàn)2013年暴漲暴跌的局面。

相對(duì)于近幾年煤炭行業(yè)市場(chǎng)化改革的大力推進(jìn)，電力體制的改革顯得相對(duì)滯后，然而隨著煤炭市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的出現(xiàn)，電力改革滯后的問(wèn)題越來(lái)越凸顯。也有專家認(rèn)為，電價(jià)下調(diào)在理論上成立，但2014年年初，按照煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制下調(diào)電價(jià)的可能性不大。這主要是由于2013年9月，上網(wǎng)電價(jià)已經(jīng)進(jìn)行過(guò)調(diào)整，再度下調(diào)勢(shì)必引起火電企業(yè)的不滿。同時(shí)，當(dāng)前在全國(guó)治理霧霾的環(huán)保壓力下，電廠在脫硫脫硝方面的投入將會(huì)大幅增加，煤電聯(lián)動(dòng)很可能讓道環(huán)保。

在煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制尚未理順的情況下，電力企業(yè)將通過(guò)更多使用進(jìn)口煤等方法進(jìn)一步降低煤炭使用成本，在國(guó)內(nèi)外煤炭市場(chǎng)相對(duì)寬松的情況下，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)將面臨更多不確定性。

同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格的下跌，使得很多中小型煤礦停產(chǎn)減產(chǎn)，在2013年5月份開(kāi)始，鄂爾多斯地區(qū)煤礦出現(xiàn)大面積停產(chǎn)、減產(chǎn) ，并且持續(xù)到現(xiàn)在仍有很多煤礦未復(fù)產(chǎn)；煤炭?jī)r(jià)格的下跌，也擠出很多煤炭貿(mào)易商，減少煤炭物流中間環(huán)節(jié)，更多資源涌向大型企業(yè)。

2014年煤炭需求有望繼續(xù)小幅增長(zhǎng)，但由于國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能較為充足，煤炭?jī)r(jià)格很難再現(xiàn)持續(xù)上漲。受需求季節(jié)性變化、煤炭行業(yè)相關(guān)政策調(diào)整、節(jié)能環(huán)保力度的加大以及國(guó)內(nèi)外煤市相互作用等因素影響，2014年國(guó)內(nèi)煤價(jià)有望整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

（據(jù)新京報(bào)）